ALTEN (EPA:ATE) - ALTEN: Full-year 2018 results

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

19/02/2019 17:40

Cliquez ici pour télécharger le pdf

PRESS RELEASE

Paris, February 19th 2019
5:40pm

                           FULL-YEAR 2018 RESULTS

  * STRONG GROWTH IN ACTIVITY: +14.4%
  * SLIGHT INCREASE IN OPERATING MARGIN: 9.9%
  * 10 ACQUISITIONS ABROAD SINCE JANUARY 2018

EUR million                      Dec 2017    Dec 2018    YoY
                                IFRS 15     IFRS 15   change
Revenue                         1,984.7*     2,269.9  +14.4%
  
* of which France                 925.6      1,029.9  +11.3%
* of which International        1,059.1      1,240.0  +17.1%
 
Operating Profit on Activity      194.2        224.0  +15.3%
As % of revenue

Share-based payments              -12.8         -6.2
Non-recurring profit               -4.8         -3.7

Operating Profit                  176.6        214.2   21.3%
As % of revenue                    8.9%         9.4%
Net profit, Group share           147.0        157.9   +7.4%
As % of revenue                    7.4%         7.0%

Net cash flow on activity          91.3         99.3    8.8%
As % of revenue                    4.6%         4.4%
Net cash position                  27.2         12.5
Headcount                        28,000       33,700  +20.4%

(*) Revenue published in 2017 - IAS 18 standards: EUR1,975.4 M    Audit in
                                                                  progress

SHARP BUSINESS GROWTH IN 2018: +14.4%

Revenue reaches EUR2,269.9 M with an increase of 14.4% as compared to 2017. On
a like-for-like basis and constant exchange rate, the activity increases by 12%
(11.3% in France and 12.7% outside France), experiencing sharp growth in the
second half of 2018. In all geographical areas - Germany excluded, organic
growth has been exceeding 10%. All business sectors, more especially Aerospace,
Automotive, Life Sciences, Defence/Security and Rail/Naval have contributed to
accelerate growth.

OPERATING PROFIT ON ACTIVITY: 9.9% OF REVENUE

The operating profit on activity reaches EUR224 M and accounts for 9.9% of
revenue, up by 15.3% as compared to 2017 (9.8% of revenue). Despite significant
efforts to strengthen to the Group organizations and the management teams to
support its development, ALTEN improved its operating margin.
It increased in the second half to reach 10.4% of revenue.

OPERATING PROFIT: +21.3%

Operating profit reaches EUR214.2 M with EUR6.2 M of IFRS costs dedicated to
the implementation of free-share allocations plans (no cash impact).
Non-recurring profit equals -EUR3.7 M, mainly accounting for acquisition fees,
costs linked to tax/social audits and the restructuring of newly acquired
companies.

NET PROFIT, GROUP SHARE: +7.4%

The financial result is -EUR1.5 M as opposed to EUR16.2 M in 2017 (2017 was not
standard since it was impacted by the capital gain on the disposal of Ausy
shares). After taking into account tax expenses (EUR61.2 M), as well as the
results of earnings from associated companies (EUR9.1 M) and minority interests
(EUR2.7 M), net profit reaches EUR157.9 M, accounting for 7% of revenue.

NET CASH POSITION: EUR12.5 M / GEARING: -1.3%

Casf flow reaches EUR242 M (10.7% of revenue), increasing by 18.5% as compared
to 2017. Increase in Working Capital Requirement equals EUR82.2 M, mainly
caused by a sharp organic growth, more precisely the growth from the fourth
quarter of 2018 that led to an increase in trade receivables of EUR77 M. After
taking into account paid income tax and Capex (steady and equaling 0.7% of
revenue), free cash-flow reaches EUR82.5 M accounting for 3.6% of revenue. This
enabled self-financing financial investments and dividends. Net cash position
remains positive at end December 2018, reaching EUR12.5 M.

EXTERNAL GROWTH: 10 ACQUISITIONS SINCE JANUARY 2018

ALTEN has consolidated its  external  growth  and  international  footprint 
with  10  acquisitions  outside  France  (8 in Europe, 2 in Asia).

* 3 companies in Germany/Austria (annual revenue: EUR21.5 M, 255 consultants)
* 2 companies in Spain (annual revenue: EUR27.5 M, 570 consultants)
* 2 companies in Scandinavia (Sweden/Finland) (annual revenue: EUR18 M, 155
  consultants)
* 1 company in the Netherlands (annual revenue: EUR6.5 M, 90 consultants)
* 1 company in China (annual revenue: EUR7 M, 160 consultants)
* 1 company in India (annual revenue: EUR1.3 M, 100 consultants)

OUTLOOK FOR 2019:

Provided similar economic conditions, ALTEN will continue to grow in 2019,
supported by a satisfactory organic growth and a targeted plan for external
growth.

Next release: April 24th 2019 after market closing - Q1 2019 revenue

Definition of alternative performance measures and reconciliation with IFRS
standards

The ALTEN Group uses alternative performance measures especially selected to
follow up on its operational activities. The Group has chosen these measures as
they supply additional information allowing the users of periodic financial
information to have a comprehensive understanding of the Group's performance.
Such alternative performance measures are complementary to IFRS standards.

Revenue growth on a like-for-like basis (i.e. organic growth)
Growth on a like-for-like basis (and constant exchange rate) is calculated
excluding the effects of exchange rate variations and the variations of the
consolidation perimeter on a chosen period.

The effects of exchange impacts are measured by converting the revenue of the
period with the average exchange rate from the previous period.
The effects of a perimeter are measured excluding acquisitions, revenue of the
period and for transfers, revenue of the previous period, in order to create a
perimeter which is identical to the previous period.

This alternative measure enables to identify the real performance of the Group
in terms of activity on the chosen period.

Evolution of business in 2018

EURM                     2017 Revenue  2017 Revenue  2018 Revenue  % Change
                         as released    restated
                                       of IFRS 15
Revenue on a like-for
-like basis           1,975.4        1,984.7      2,223.1       12.0%
France                      914.4          925.6      1,029.9       11.3%
International             1,061.1        1,059.1      1,193.2       12.7%
Scope variation                                          70,6        3.6%
France
International                                            70,6        6.7%
Exchange rate impact                                    -23,8       -1.2%
France
International                                           -23,8       -2.2%
Group revenue             1,975.4        1,984.7      2,269.9       14.4%
France                      914.4          925.6      1,029.9       11.3%
International             1,061.1        1,059.1      1,240.0       17.1%

Operating Profit on Activity
Operating Profit on Activity is the operating income before taking into 
account the costs on share-based payments, results from significant transfers 
of assets, goodwill impairment, as well as other significant and uncommon 
elements considered as miscellaneous fees and operational activities.

(c) Direction ALTEN ‐ www.alten.com  Ingénierie et Conseil en Technologies

Since payments on share-based compensation have noticeable heterogeneous annual
changes, the tables included in our financial statements show the operational
performance of the Group and make it possible to compare with previous or
selected periods.

Net cash position (or net borrowing)
Net debt - as defined and used within the Group, stands for cash flow and
assimilated elements of cash flow less gross financial debt (bank loans and
other assimilated financial debts). This measure is called "net cash position"
when the amount of cash flow and assimilated elements of cash flow is higher
than gross financial debt, or "net borrowing" when the amount is lower.