BOURBON (EPA:GBB) BOURBON - Des résultats 2009 robustes portés par la croissance de l'Offshore
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
17/03/2010 07:00
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Paris, le 17 mars 2010,
Des résultats 2009 robustes portés par la croissance de l'Offshore
EBITDA hors plus-value en croissance de 9,4%
Résultat net part du Groupe de 155,4 millions d'euros
" Les résultats de l'année 2009 illustrent la bonne progression de l'activité
offshore du fait de la croissance de la flotte et de son taux d'utilisation qui
reste élevé malgré un environnement de marché devenu défavorable en cours
d'année ", déclare Jacques de Chateauvieux, Président Directeur Général de
BOURBON. " Le bénéfice net part du Groupe atteint un niveau satisfaisant par
rapport à 2008 qui avait enregistré des plus-values sur ventes de navires et
cessions de participations. "
En millions d'euros (MEUR) S2 S2 Variation 2009 2008 Variation
2009 2008
Chiffre d'affaires 478,4 497,7 -3,9% 960,5 931,3 +3,1%
Excédent brut d'exploitation
hors plus-value 170,7 184,9 -7,7% 346,3 316,7 +9,4%
Résultat opérationnel hors
plus-value 97,0 120,9 -19,8% 211,8 205,0 +3,4%
Plus-values 0,2 28,0 1,2 34,3
Excédent brut d'exploitation
(EBITDA) 170,9 212,9 -19,7% 347,5 351,0 -1,0%
Résultat opérationnel (EBIT) 97,2 148,9 -34,7% 213,1 239,3 -10,9%
Résultat financier (12,5) (61,6) (30,4) (75,8)
Résultat des sociétés mises
en équivalence - - - 2,9
Impôts (3,6) 1,1 (9,4) (3,1)
Résultat des activités
abandonnées et plus-values
sur participations cédées - 61,9 (1,6) 70,6
Intérêts minoritaires 8,0 4,1 (16,2) (9,4)
Résultat net part du Groupe 73,1 146,2 -50% 155,4 224,4 -30,8%
La croissance du chiffre d'affaires de l'année recouvre deux évolutions
contrastées :
- la forte croissance du chiffre d'affaires de la Division Offshore
(+20,5%), notamment aidée par un effet de change favorable,
- la forte baisse du chiffre d'affaires de la Division Vrac, affecté par
l'évolution des taux d'affrètement.
Hors plus-values, l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) atteint 346,3 MEUR
sur l'année, soit une progression de 9,4% pour le Groupe. L'EBITDA de la seule
Division Offshore a progressé de 70,8 MEUR, soit +29,4%.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est quasiment stable à 347,5 MEUR,
après prise en compte des plus-values très élevées en 2008.
Le résultat opérationnel atteint 213,1 MEUR, en baisse de 10,9% par rapport à
l'année 2008 quand la Division Vrac affichait une performance historiquement
élevée intégrant en outre des plus-values de cession.
La forte amélioration du résultat financier, malgré l'accroissement de
l'endettement, reflète la baisse des taux d'intérêts et l'inversement de
tendance observé d'une année sur l'autre au niveau de charges latentes
enregistrées en 2008.
Le résultat net part du Groupe se monte à 155,4 MEUR, en baisse de 30,8% par
rapport à une année 2008 exceptionnelle qui avait enregistré de fortes
plus-values lors de cessions d'activités non stratégiques.
La rentabilité, mesurée par le ratio " EBITDA sur capitaux engagés moyens
hors acomptes " s'élève à 16,8%, en ligne avec l'objectif de 18% annoncé
pour l'année 2012 dans le cadre du plan stratégique.
* DIVISION OFFSHORE
Sur les deux premières années de réalisation du plan stratégique, la
croissance moyenne annuelle du chiffre d'affaires de la Division Offshore est de
29%, pour un objectif de 21% dans le cadre du plan Horizon 2012.
Sur l'année 2009, BOURBON a pris livraison de 71 nouveaux navires Offshore,
dont 20 Bourbon Liberty très appréciés des clients. Le chiffre d'affaires
réalisé avec la flotte détenue en propre atteint ainsi 739,3 MEUR, en
progression de 27,1%. Sur la période, le taux d'utilisation de la flotte de
navires supply est de 89,3%.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est en hausse de 26,6% à 313,4 MEUR,
dans un contexte favorable d'évolution de la parité euro-dollar.
Le résultat opérationnel progresse de 39,2% à 193,9 MEUR.
Sur le 2ème semestre 2009, dans un environnement qui a continué à se
dégrader, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte détenue en propre
progresse de 10,9% par rapport au deuxième semestre 2008.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) a progressé de 5% à 154,7MEUR.
Le résultat opérationnel progresse de 3,5% à 89,5 MEUR.
En millions d'euros (MEUR) S2 2009 S2 2008 Variation 2009 2008 Variation
Chiffre d'affaires 402,2 387,1 +3,9% 809,9 672,1 +20,5%
dont navires BOURBON 375,5 338,6 +10,9% 739,3 581,5 +27,1%
dont navires affrétés 26,7 48,5 -44,9% 70,6 90,6 -22,1%
Excédent brut d'exploitation
hors plusvalues 154,2 146,9 +4,9% 311,7 240,9 +29,4%
En % du chiffre d'affaires 38,3% 38,0% 38,5% 35,8%
Résultat opérationnel hors
plus-values 89,0 86,0 +3,5% 192,2 132,5 +47,2%
En % du chiffre d'affaires 22,1% 22,2% 23,7% 19,7%
Plus-values 0,5 0,4 1,6 6,7
Excédent brut d'exploitation
(EBITDA) 154,7 147,3 +5,0% 313,4 247,6 +26,6%
Résultat opérationnel (EBIT) 89,5 86,4 +3,5% 193,9 139,2 +39,2%
Activité Marine Services
Sur l'année 2009, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte de Marine de
Services détenue en propre progresse de 29,8% par rapport à 2008.
27 nouveaux supply et 43 crewboats ont été mis en service en 2009. A fin
décembre, la flotte comprend donc un total de 32 Bourbon Liberty, des navires
de dernière génération, reconnus par les clients pour les économies de
coûts logistiques qu'ils leur permettent de réaliser.
Le chiffre d'affaires réalisé par les navires affrétés diminue de 18,8
MEUR.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) s'élève à 256,3 MEUR, en progression
de 23,9% par rapport à l'année précédente.
Sur le 2ème semestre 2009, le chiffre d'affaires réalisé par la flotte
détenue en propre atteint 309,5 MEUR, en progression de 35,9 MEUR par rapport
à la même période de l'année précédente. Le chiffre d'affaires réalisé
par les navires affrétés diminue en revanche de 23,5 MEUR.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) est quasiment stable d'une année sur
l'autre à 123,1 MEUR, l'effet de la croissance de l'activité étant annulé
par la dégradation des conditions du marché.
En millions d'euros (MEUR) S2 2009 S2 2008 Variation 2009 2008
Variation
Chiffre d'affaires 323,2 310,9 +4,0% 661,5 539,6 +22,6%
dont navires BOURBON 309,5 273,6 +13,1% 612,0 471,4 +29,8%
dont navires affrétés 13,7 37,2 -63,2% 49,4 68,2 -27,5%
Excédent brut d'exploitation
hors plus-values 122,5 123,0 -0,4% 254,6 200,1 +27,2%
En % du chiffre d'affaires 37,9% 39,6% 38,5% 37,1%
Plus-values 0,5 0,4 1,7 6,7
Excédent brut d'exploitation
(EBITDA) 123,1 123,4 -0,2% 256,3 206,8 +23,9%
Activité Subsea Services
Sur l'année 2009, le chiffre d'affaires de l'activité Subsea Services
s'élève à 148,4 MEUR, en progression de 12,0% par rapport à l'année
précédente. A noter l'entrée en flotte d'un nouveau navire IMR.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) augmente de 39,8% à 57,1 MEUR.
Sur le 2ème semestre 2009, dans un marché dégradé, le chiffre d'affaires
progresse de 3,6% par rapport à la même période de l'année précédente.
L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) progresse, sur la même période, de
32,6% à 31,6 MEUR.
En millions d'euros (MEUR) S2 2009 S2 2008 Variation 2009 2008 Variation
Chiffre d'affaires 79,0 76,2 +3,6% 148,4 132,5 +12,0%
dont navires BOURBON 66,0 65,0 +1,6% 127,3 110,1 +15,6%
dont navires affrétés 13,0 11,2 +15,4% 21,1 22,4 -5,7%
Excédent brut d'exploitation
hors plus-values 31,7 23,9 +32,2% 57,2 40,8 +40,0%
En % du chiffre d'affaires 40,1% 31,4% 38,5% 30,8%
Plus-values (0,1) - (0,1)
Excédent brut d'exploitation
(EBITDA) 31,6 23,9 +32,6% 57,1 40,8 +39,8%
* DIVISION VRAC
En 2009, la performance de la Division Vrac a été marquée par :
- l'effondrement des taux d'affrètement en 2008, suivi de leur remontée
régulière en 2009 ;
- les effets de la stratégie de BOURBON d'engagement dans la durée auprès
des clients qui a permis d'étaler dans le temps l'impact des variations du
marché ;
- la mise en oeuvre de la stratégie de croissance de la flotte détenue en
propre, avec l'arrivée de 7 nouveaux vraquiers.
Le chiffre d'affaires s'établit à 119,3 MEUR, en baisse de 49,2% par rapport
à l'année 2008.
L'excédent brut d'exploitation hors plus-value s'élève à 37,4 MEUR.
Le résultat opérationnel s'élève à 27,3 MEUR, en baisse de 73,7% par
rapport à 2008 qui avait, entre autres, enregistré une importante plus-value
de cession de 27,6 MEUR.
La rentabilité mesurée par le ratio " EBITDA sur capitaux engagés moyens hors
acomptes " s'élève à 23,8%.
Sur le 2ème semestre 2009, le chiffre d'affaires s'établit à 58,8 MEUR, en
diminution de 42,0% par rapport à la même période de l'année précédente.
Ce retrait s'explique par un double effet de base négatif :
- BOURBON a bénéficié au 2ème semestre 2008 de contrats à long terme
conclus antérieurement à des taux élevés, arrivés à échéance en 2009.
- L'indice Baltic Supramax Index (BSI) moyen du 2ème semestre 2009 est en
baisse de 41,6% comparativement au même semestre 2008.
Bien qu'en deçà des niveaux exceptionnels que le marché a connus, le BSI a
néanmoins affiché une constante augmentation.
L'excédent brut d'exploitation hors plus-value se monte à 16,5 MEUR, en baisse
de 58,6%.
Le résultat opérationnel, qui ne bénéficie pas de plus-value contrairement
à l'année précédente, s'élève à 10,1 MEUR, en diminution de 84,8%.
En millions d'euros (MEUR) S2 2009 S2 2008 Variation 2009 2008
Variation
Chiffre d'affaires 58,8 101,4 -42,0% 119,3 234,8 -49,2%
Excédent brut d'exploitation
hors plusvalues 16,5 39,9 -58,6% 37,4 78,7 -52,5%
En % du chiffre d'affaires 28,1% 39,4% 31,3% 33,5%
Résultat opérationnel hors
plus-values 10,1 38,7 -73,9% 27,3 75,8 -64,0%
En % du chiffre d'affaires 17,2% 38,2% 22,8% 32,3%
Plus-values - 27,6 - 27,6
Excédent brut d'exploitation
(EBITDA) 16,5 67,5 -75,5% 37,4 106,3 -64,8%
Résultat opérationnel (EBIT) 10,1 66,3 -84,8% 27,3 103,5 -73,7%
* PERSPECTIVES
Division Offshore
Au regard des prévisions d'augmentation de la demande de pétrole, de
l'accélération des baisses de production des champs existants et de la
nécessité à moyen terme de reconstituer les réserves, une reprise de
l'activité pétrolière est attendue courant 2010. Les activités de maintien
de la production devraient être les premières à en bénéficier,
progressivement suivies, à partir du deuxième semestre 2010, par les
activités de forage.
Parallèlement à cette reprise prévisionnelle de la demande, l'offre de
navires sera la résultante du nombre de navires effectivement livrés en 2010,
du nombre de navires anciens désarmés et du niveau des démolitions.
Conformément à son plan Horizon 2012 et à sa stratégie " d'investir pour
réduire le coût des clients ", BOURBON continuera de prendre livraison de
nouveaux navires modernes et à productivité élevée, tels les Bourbon Liberty
qui apportent au marché de l'offshore continental un navire de substitution
transportant plus, consommant moins et ayant la manoeuvrabilité de ceux
opérant en offshore profond.
BOURBON est aujourd'hui bien placé pour résister aux effets de l'excès de
capacité de navires de fort tonnage plus particulièrement destinés à
l'offshore profond, pour répondre à la demande en offshore continental et
bénéficier pleinement demain des effets de la reprise.
Division Vrac
Sur le marché, l'évolution des tarifs d'affrètement continuera de dépendre
du dynamisme de l'économie chinoise, du nombre de nouveaux navires qui seront
effectivement livrés en 2010 et du niveau des démolitions qui pourraient
continuer au rythme historiquement élevé constaté en 2009.
A l'instar de la Division Offshore, bien que dans une moindre mesure, la
Division Vrac continuera d'élargir sa flotte de vraquiers détenus en propre et
recevra 6 navires Supramax de 58 000 tonnes en 2010, l'incertitude demeurant sur
les livraisons des Panamax commandés en Inde.
La Division Vrac ayant vendu 2 navires de 49 000 tonnes en janvier 2010,
générant une plus-value de 23 millions de dollars, la flotte détenue en
propre devrait compter 16 navires au minimum en fin d'année 2010.
BOURBON
Il sera proposé à l'Assemblée Générale Mixte du 9 juin 2010 le versement
d'un dividende de 0,90 euro par action, soit une augmentation de 10% compte tenu
de l'attribution survenue en 2009 d'1 action gratuite pour 10 détenues.
* INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
Les comptes de l'année 2009 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration
du 15 mars 2010.
Les procédures d'audit ont été effectuées et le rapport d'audit relatif à
la certification est en cours d'émission.
* CALENDRIER FINANCIER
- Information financière 1er trimestre 2010 : 5 mai 2010
- Assemblée Générale Mixte : 9 juin 2010
- Information financière 2ème trimestre et 1er semestre 2010 : 9 août 2010
- Information financière Résultats 1er semestre 2010 31 août 2010
- Présentation des Résultats du 1er semestre 2010 : 1er septembre 2010
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ANNEXES
Bilan simplifié
En millions d'euros 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008
Capitaux Propres 1 487 1 365
Immobilisations
corporelles nettes 3 096 2 450 Dettes financières > 1an 1 450 1 162
Autres actifs Autres passifs
non courants 78 94 non courants 63 45
TOTAL ACTIFS 3 174 2 54 TOTAL PASSIFS 1 513 1 207
NON COURANTS NON COURANTS
Autres actifs 435 401 Dettes financières < 1an 453 252
courants
Disponibilités 153 143 Autres passifs courants 309 264
TOTAL ACTIFS TOTAL PASSIFS
COURANTS 588 545 COURANTS 762 516
TOTAL ACTIF 3 762 3 089 TOTAL PASSIF 3 762 3 089
A propos de BOURBON
Avec 6 900 professionnels, une flotte détenue en propre de 369 navires et 109
navires en commande, BOURBON est présent dans plus de 30 pays.
BOURBON propose une gamme complète de services maritimes à l'offshore
pétrolier. Dans le cadre du plan stratégique Horizon 2012, BOURBON ambitionne
le leadership des services maritimes à l'offshore en proposant aux clients les
plus exigeants, partout dans le monde, une large flotte de navires innovants, à
forte productivité, de nouvelle génération et une offre modulable de services
d'Inspection, de Maintenance et de Réparation, au travers de son Activité
Subsea Services.
BOURBON est également spécialisé dans le transport de marchandises en vrac et
assure la protection du littoral français pour la Marine nationale.
Classé par ICB (Industry Classification Benchmark) dans le secteur "Services
Pétroliers", BOURBON est coté sur Euronext Paris, Compartiment A, intégré au
SRD et participe à la composition des indices SBF 120 et Dow Jones Stoxx 600.
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