BOURRELIER GROUP SA (EPA:ALBOU) - Résultats annuels 2013
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
11/04/2014 12:33
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Villiers-sur-Marne, le 11 avril 2014
Résultats annuels 2013 :
Résultat net : 11,6 MEUR
Endettement net 2013 en baisse
Investissements modérés
Consolidé (en MEUR) 2012 2013 Variation
Chiffre d'affaires 732,3 692,1 -5,5 %
Autres produits 10,6 9,7 -8,5 %
Marge commerciale 278,9 266,5 -4,4 %
Résultat opérationnel courant 31,1 24,6 -21,1 %
Résultat opérationnel 30,0 29,7 -1,1 %
Résultat financier -4,3 -4,6 NA
Impôt -10,6 -13,3 +25,5 %
Résultat net consolidé du groupe 15,1 11,6 -23,2 %
Ebitda 48,4 41,8 -13,6 %
Le chiffre d'affaires réalisé par le groupe Bricorama au cours de l'exercice
2013 s'est élevé à 692,1 MEUR en baisse de -5,5 % par rapport à 2012.
La marge commerciale s'est établie à 266,4 MEUR et a représenté 38,5 % du
chiffre d'affaires contre 38,1 % en 2012. Cette hausse résulte d'une marge plus
normative en Espagne et de l'amélioration de la marge arrière en France.
Le résultat opérationnel courant a atteint 24,6 MEUR soit -21,1 % par rapport
à 2012. Il représente 3,55 % du chiffre d'affaires 2013 contre 4,25 % en 2012.
En France, le résultat opérationnel courant de l'activité est en baisse de
3,3 millions d'euros. Ceci résulte principalement de l'impact des difficultés
d'exploitation propres à cet exercice.
Sur le hors France, le résultat opérationnel courant baisse principalement aux
Pays-Bas en raison d'une activité pénalisée par un contexte économique
toujours déprimé.
Le coût moyen de l'endettement est resté assez comparable à l'année
précédente. Il en ressort un résultat financier de -4,6 MEUR contre -4,3 MEUR
en 2012.
Par ailleurs, la charge d'impôt sur les sociétés s'est élevée à 13,3 MEUR
en 2013 contre 10,6 MEUR en 2012. Le taux moyen d'imposition passe quant à lui
de 41,15 % en 2012 à 53,44 % en 2013. Cette évolution résulte de trois effets :
* le bénéfice d'un crédit d'impôt propre à 2012 et non applicable à 2013 ;
* l'impact des taxes nouvelles assimilées à de l'impôt et spécifiques à 2013
(contribution exceptionnelle et taxe sur les dividendes) ;
* l'impact du résultat négatif constaté aux Pays-Bas et en Espagne qui
aggrave le taux d'IS moyen du groupe.
Le résultat net consolidé du groupe s'est inscrit à 11,6 MEUR. Ce résultat
net correspond à un bénéfice net par action de 1,86 EUR.
Au 31 décembre 2013, les capitaux propres s'établissaient à 300,7 MEUR et
l'endettement net à 125,1 MEUR ce qui se traduit par un ratio d'endettement de
41,6 %, gage d'une structure financière toujours très solide. Corrigé de
l'impact markt to market des couvertures de taux, l'endettement réel s'établit
à 119,5 MEUR contre 125,0 MEUR en 2012.
A fin décembre 2013, le groupe Bricorama exploitait 173 magasins auxquels
venaient s'ajouter 50 franchisés qui, ensemble, ont généré un chiffre
d'affaires global TTC de 937 MEUR en 2013.
Au niveau opérationnel, on soulignera :
* en France, les transferts avec agrandissement des magasins de Rambouillet et
Briançon et la fermeture au 31 décembre 2013 du magasin déficitaire de
Montigny. Au niveau des franchisés, 8 nouveaux adhérents ont intégré le
groupe tandis que 2 autres l'ont quitté.
* en Belgique, le remodeling du magasin de Kampenhout en novembre et la
fermeture de Roeselare au 31 décembre 2013.
* aux Pays-Bas, le transfert du magasin de Venlo et les créations des magasins
Gamma à Epe et Haarlem sud (3ème magasin du groupe sur cette ville), la
création d'une joint-venture à Ypenburg et la fermeture au 31 décembre
2013 du magasin de Kerkrade.
* en Espagne, la fermeture en juin 2013 du magasin de Séville, le transfert du
magasin et du siège de Valladolid à Equinoccio.
En termes de process et d'organisation, l'exercice 2013 a été marqué par la
mise en oeuvre d'un outil désormais centralisé de la fidélité en France et
son déploiement en Espagne.
D'autre part, notre outil " pricing ", indispensable au réseau disparate de
magasins Bricorama et initié en 2012, a été finalisé en 2013 et doit
permettre au groupe d'améliorer dès 2014 sa profitabilité par une politique
de prix adaptée. A ce sujet, le groupe aime à rappeler que l'enseigne
BRICORAMA a été élue " Enseigne la moins chère de France 2013 " par QUE
CHOISIR.
Finalement, le projet " PERFORMA 2016 " mis en oeuvre sur le 2ème semestre 2013
doit permettre au groupe de préserver son excellente image prix et de réduire
sensiblement son volume de stock.
Sur l'ensemble de l'exercice 2013, les investissements bruts ont atteint 12,2
MEUR.
Incertitudes :
* Suivi du litige Bricorama SA/JG Capital Management : le litige évoqué les
années précédentes et relatif à deux assignations de la société JG Capital
Management, actionnaire minoritaire de Bricorama est toujours en cours. Ce
litige est sans impact sur les comptes présentés.
* Le Juge d'Exécution sur le dossier dimanche : en première instance le
syndicat Force Ouvrière qui demandait 37,7 millions d'euros a été débouté
en date du 17 décembre 2012. Le syndicat Force Ouvrière a fait appel de cette
décision. Le jugement est attendu pour le mois de juin 2014.
* L'ouverture des magasins le dimanche est aujourd'hui permise par un décret en
date du 7 mars 2014. Une incertitude demeure sur le contenu de la future loi
annoncée pour 2015 et qui doit définir les règles d'ouverture le dimanche.
* Litige avec le bailleur sur la fermeture du magasin de Séville : en première
instance, le tribunal a condamné Bricorama le 20 mars 2014 à indemniser le
propriétaire à hauteur de 6,7 millions d'euros. Le groupe va faire appel de
cette décision. Au regard du dossier et après estimation du risque, le montant
estimé à 3,3 millions d'euros est provisionné dans les comptes.
* Le litige Mr Bricolage qui a amené le concurrent à rembourser à Bricorama
6,1 millions d'euros en février 2014 suite à un résultat favorable pour
Bricorama en Cassation. Pour autant, ce dossier retourne devant une cour d'appel
nouvellement constituée. Par conséquent, un risque financier demeure. La
demande de Mr Bricolage est de l'ordre de 10 millions d'euros. La position de
Bricorama, sur la base de nombreuses expertises, est qu'il n'existe pas de
préjudice financier.
Perspectives 2014 :
En France, l'évolution de l'activité du groupe devrait être principalement
induite par la croissance interne. Néanmoins, au gré des opportunités, le
groupe se réserve la possibilité, comme par le passé, de procéder à
quelques rachats d'indépendants.
Les autres objectifs principaux, en France, sont :
* La mise en oeuvre du cross docking,
* L'optimisation de la marge et la réduction des stocks par la mise en oeuvre
du projet PERFORMA 2016.
Au Benelux, le principal objectif, notamment aux Pays-Bas, va consister à
réduire les investissements futurs et s'efforcer d'améliorer la profitabilité
de notre parc de magasins. Un nouvel outil de planification du temps de travail
va ainsi être mis en oeuvre. D'autre part, différents transferts, créations
et remodeling de magasins sont prévus.
En Espagne, l'exercice 2014 devrait être marqué par une amélioration de la
fréquentation et un développement des synergies achats avec la France.
La recherche de projets de croissance externe rentables et de partenariats en
France comme à l'étranger reste également l'un des principaux enjeux du
groupe.
Pour 2014, le groupe Bricorama ambitionne de faire progresser son chiffre
d'affaires de 4 % à 5 % et son résultat opérationnel de l'ordre de 20 %.
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des
actionnaires du 23 juin prochain, le versement d'un dividende de 0,95 EUR par
action.
Bricorama publiera le 5 mai prochain après la clôture du marché un
communiqué relatif au 1er trimestre 2014.
Contact :
Christian ROUBAUD - Tél. 01 77 61 55 09
BRICORAMA
Siège: Zac des Boutareines, 21 a boulevard Jean Monnet -
94357 VILLIERS SUR MARNE CEDEX
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