BOUYGUES (EPA:EN) Bouygues : Résultats annuels 2011
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
28/02/2012 17:46
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Paris, le 28 février 2012
COMMUNIQUÉ DE PRESSE BOUYGUES
RÉSULTATS ANNUELS 2011
CHIFFRE D'AFFAIRES AU-DESSUS DE L'OBJECTIF, EN CROISSANCE DE 5% À
32,7 MILLIARDS D'EUROS
RENTABILITÉ OPÉRATIONNELLE COURANTE ET RÉSULTAT NET STABLES
SITUATION FINANCIÈRE SOLIDE
BÉNÉFICE NET PAR ACTION RETRAITÉ* EN AUGMENTATION DE 14%
Le groupe Bouygues réalise une bonne année 2011 avec des performances
opérationnelles solides et une excellente activité commerciale dans le pôle
Construction.
Le chiffre d'affaires est supérieur aux attentes et s'élève à 32,7 milliards
d'euros, en croissance de 5% (+3% à périmètre et change constants). Le
résultat opérationnel courant est en progression de 3% à 1 819 millions
d'euros. Le résultat net part du Groupe est stable à 1 070 millions d'euros
malgré la diminution de la contribution d'Alstom. Suite à l'annulation de 52
millions d'actions, le bénéfice net par action, calculé sur la base du nombre
d'actions au 31 décembre, s'élève à 3,40 euros en 2011, en croissance de 14%
par rapport à 2010.
Chiffres-clés
(millions d'euros) 2010 2011 Variation
Chiffre d'affaires 31 225 32 706 +5%
Résultat opérationnel courant 1 760 1 819 +3%
Résultat opérationnel 1 791(1) 1 857(2) +4%
Résultat net part du Groupe 1 071 1 070 =
Endettement net(3) 2 473 3 862 +1 389 MEUR
Ratio d'endettement(3) 23% 40% +17 pts
(1) Dont +31 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels, soit
+83 millions d'euros chez TF1 et -52 millions d'euros chez Colas
(2) Dont +38 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels chez
Bouygues Telecom
(3) Au 31 décembre
Commentaires par métiers
Le pôle Construction a réalisé une excellente année 2011.
Son chiffre d'affaires est en croissance de 6% à 24,4 milliards d'euros et son
résultat opérationnel courant progresse de 15% à 1 milliard d'euros. Grâce
à une très bonne activité commerciale, le carnet de commandes atteint le
niveau record de 24,8 milliards d'euros à fin décembre 2011 (+10% par rapport
à fin décembre 2010) et assure une bonne visibilité pour l'année 2012. Ce
carnet n'intègre ni le contrat du Palais de Justice de Paris signé le
15 février 2012, ni celui du contournement Nîmes-Montpellier pour lequel le
groupement mené par Bouygues a été désigné attributaire pressenti.
* Calculé sur la base du nombre d'actions en circulation au 31 décembre de
l'année (hors autocontrôle).
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction s'élève à 9 802 millions
d'euros, en hausse de 6% (+5% en France, +8% à l'international). Grâce à la
bonne exécution des contrats en cours, le résultat opérationnel courant
augmente de 12% à 353 millions d'euros et la marge opérationnelle courante de
0,2 point à 3,6% dans un environnement très concurrentiel. Le résultat net
s'établit à 226 millions d'euros, en croissance de 12%.
Après une excellente année 2010, les prises de commandes atteignent une
nouvelle fois un niveau élevé (11 milliards d'euros) et reflètent le bon
positionnement de Bouygues Construction sur ses marchés. Le carnet de
commandes, en augmentation de 8% par rapport à fin décembre 2010, s'élève à
15,3 milliards d'euros, dont la moitié à l'international.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier ressort à 2 465 millions d'euros,
en hausse de 2%. Le chiffre d'affaires Logement a renoué avec la croissance
(+2% dont +11% au second semestre) et l'Immobilier d'entreprise bénéficie pour
sa part de la vente des immeubles Farman à Issy-les-Moulineaux et Green
Office(r) à Meudon. La marge opérationnelle courante est solide à 8,2% et le
résultat net est en augmentation de 11% à 120 millions d'euros.
Les réservations de logements établissent un nouveau record à 2 419 millions
d'euros (+5%), représentant 14 723 logements. Bouygues Immobilier consolide
ainsi sa position de leader du marché français du Logement avec une part de
marché en hausse à 14%. Au total, les réservations s'élèvent à 3 200
millions d'euros (+29%) et incluent la signature de plusieurs contrats
importants en Immobilier d'entreprise malgré un marché morose. Le carnet de
commandes à fin décembre 2011 atteint 3,1 milliards d'euros (+34%).
Le chiffre d'affaires de Colas progresse de 6% à 12 412 millions d'euros
(+8% en France, +4% à l'international). Le résultat opérationnel courant est en
hausse de 28% à 466 millions d'euros. La marge opérationnelle courante
s'améliore de 0,7 point à 3,8% grâce aux mesures d'adaptation et de
transformation mises en oeuvre à partir de 2010, tout particulièrement en
Europe centrale. Le résultat net est en croissance de 50% à 336 millions
d'euros.
La bonne activité commerciale permet au carnet de commandes de progresser de 5%
par rapport à fin décembre 2010 à 6,5 milliards d'euros, aussi bien en France
métropolitaine (+4%) qu'à l'international (+7%).
La stratégie de TF1 porte ses fruits.
Le chiffre d'affaires de TF1 est stable à 2 620 millions d'euros. La baisse du
chiffre d'affaires publicitaire de l'Antenne TF1 est compensée par la
progression des autres activités, en particulier TMC et NT1. L'acquisition de
ces deux chaînes a permis à TF1 de se renforcer dans un marché de la TNT
gratuite en croissance. Le résultat opérationnel courant (283 millions
d'euros) est en progression de 23% par rapport à 2010 et la marge
opérationnelle courante s'est améliorée de 2 points par rapport à 2010 pour
s'établir à 10,8%. Le résultat net ressort à 183 millions d'euros (-20%).
Hors impact de la prise en compte des éléments non courants(1) en 2010, il est
en croissance de 25%.
(1) Produit non courant généré principalement par la réévaluation des
quotes-parts antérieurement détenues, à la suite de la prise de contrôle de
TMC et de NT1.
Les résultats de Bouygues Telecom sont conformes aux objectifs.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Telecom progresse de 2% à 5 741 millions
d'euros et le chiffre d'affaires réseau est stable à 5 082 millions d'euros.
Comme annoncé, l'EBITDA est impacté par la baisse des différentiels de
terminaisons d'appel et ressort à 1 272 millions d'euros (-7%). Le résultat
opérationnel est de 599 millions d'euros et inclut 38 millions d'euros de
produits de cession divers considérés comme non courants. Le résultat net
s'établit à 370 millions d'euros (-17%).
Dans un marché Mobile très concurrentiel, Bouygues Telecom a gagné 369 000
nouveaux clients Forfait Mobile sur l'année 2011. À fin décembre 2011, le
parc total clients s'élève ainsi à 11,3 millions dont 80,6% de clients
Forfait Mobile (+1,7 point sur un an). Par ailleurs, grâce à une bonne
dynamique en 2011, le parc MVNO(1) atteint 1,6 million de clients à la fin
2011.
Les performances sur le marché du Haut Débit Fixe sont très bonnes. Bouygues
Telecom est le leader en termes de croissance nette du marché avec 433 000
nouveaux clients sur l'année 2011(2). Le parc total atteint 1 241 000 clients
Haut Débit Fixe à fin décembre 2011.
(1) Estimation du parc clients MVNO consommateurs : clients pour lesquels un
acte sortant a été effectué au cours du dernier mois.
(2) Comprend les abonnements Haut Débit et Très Haut Débit.
Alstom
La contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues ressort à 190 millions
d'euros sur l'année 2011 (235 millions d'euros en 2010). L'activité
commerciale est soutenue sur les neuf premiers mois de l'exercice 2011/12 avec
des prises de commandes en hausse de 20% à 15,1 milliards d'euros. Alstom a
confirmé son objectif de marge opérationnelle situé entre 7% et 8% pour
l'exercice 2011/12.
Situation financière
La capacité d'autofinancement est en légère croissance à 3 325 millions
d'euros. Comme anticipé, les investissements d'exploitation nets sont en
hausse, tout particulièrement chez Bouygues Telecom. Ils ressortent à 1 658
millions d'euros(1) (+235 millions d'euros). Le cash flow libre(2) s'établit à
862 millions d'euros1. La génération de cash flow permet d'améliorer
légèrement l'endettement net par rapport au niveau de fin 2010 (2,5 milliards
d'euros) avant prise en compte de l'achat d'un lot de fréquences 4G dans la
bande 2,6 GHz (228 millions d'euros) et de l'OPRA(3) (1 250 millions d'euros).
Après prise en compte de ces deux opérations, l'endettement net ressort à
3 862 millions d'euros.
L'achat d'un lot de fréquences 4G dans la bande 800 MHz (683 millions d'euros),
attribué le 15 février 2012, sera comptabilisé au premier trimestre 2012.
Noté A3/perspective stable par Moody's et BBB+/perspective stable par Standard
& Poor's, le Groupe a émis avec succès un emprunt obligataire d'un montant de
800 millions d'euros en début d'année 2012.
Le Groupe dispose d'une excellente liquidité (8,4 milliards d'euros) et d'un
échéancier de remboursement très bien réparti.
(1) Hors investissements dans les fréquences 4G à hauteur de 228 millions
d'euros
(2) Avant variation du Besoin en Fonds de Roulement
(3) Offre Publique de Rachat d'Actions
Dividende
Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale du 26 avril
2012 un dividende de 1,60 euro par action, stable par rapport à 2010. Les dates
de détachement, d'arrêté des positions et de paiement sont respectivement
fixées aux 30 avril, 3 et 4 mai 2012.
Conseil d'administration
Le Conseil d'administration proposera à la prochaine Assemblée générale de
renouveler les mandats d'administrateurs de Martin Bouygues, François
Bertière, Madame Francis Bouygues, Georges Chodron de Courcel et proposera la
nomination en qualité d'administrateur d'Anne-Marie Idrac.
Perspectives
L'objectif de chiffre d'affaires 2012 reflète la diversité des situations des
pôles d'activités du Groupe.
Fort d'un carnet de commandes record, le pôle Construction dispose d'une bonne
visibilité. L'environnement économique et financier est incertain mais les
projets en négociation sont nombreux et significatifs.
Malgré la poursuite de la croissance dans le Haut Débit Fixe, Bouygues Telecom
prévoit une baisse de son chiffre d'affaires en 2012. Cette évolution tient
compte de la baisse programmée des terminaisons d'appel (impact estimé à
environ 350 millions d'euros), du développement des offres vendues sans
terminal et de la transformation du marché du Mobile avec notamment l'arrivée
du nouvel entrant en début d'année. Dans ce contexte, un plan d'économies de
coûts devra être mis en oeuvre en 2012.
Comme il l'a démontré ces dernières années, le groupe Bouygues sait
s'adapter dans ses différents métiers à son nouvel environnement.
CHIFFRE D'AFFAIRES
DES MÉTIERS
(millions d'euros) 2011 2012 Variation
objectif %
Bouygues Construction 9 802 10 000 +2%
Bouygues Immobilier 2 465 2 450 =
Colas 12 412 12 500 +1%
TF1 2 620 2 620 =
Bouygues Telecom 5 741 5 140 -10%
Holding et divers 120 120 =
Retraitements intra-Groupe (454) (480) ns
TOTAL 32 706 32 350 -1%
dont France 22 601 22 050 -2%
dont international 10 105 10 300 +2%
Rémunération des dirigeants
Conformément aux recommandations AFEP-MEDEF, les informations sur les
rémunérations des dirigeants et les attributions d'options sont publiées ce
jour sur le site www.bouygues.com, rubrique Finances/Actionnaires, Information
réglementée.
Prochains rendez-vous financiers :
15 mai 2012 : chiffre d'affaires et résultats du premier trimestre 2012 (17h45)
28 août 2012 : résultats du premier semestre 2012 (17h45)
29 août 2012 : présentation des résultats du premier semestre 2012
Les comptes ont été audités et un rapport avec une certification sans
réserve a été émis par les commissaires aux comptes.
Retrouvez l'intégralité des comptes et annexes sur le site www.bouygues.com.
La réunion de présentation des résultats aux analystes financiers sera
retransmise en direct sur Internet le 29 février 2012 à partir de 11 h sur
www.bouygues.com.
Contact presse : Contact investisseurs et analystes :
01 44 20 12 01 - presse@bouygues.com 01 44 20 10 79 - investors@bouygues.com
www.bouygues.com
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
RÉSUMÉ
(millions d'euros) 2010 2011 Variation
%
Chiffre d'affaires 31 225 32 706 +5%
Résultat opérationnel courant 1 760 1 819 +3%
Autres produits et charges
opérationnels 31(1) 38(2) ns
Résultat opérationnel 1 791 1 857 +4%
Coût de l'endettement financier net (330) (277) -16%
Autres produits et charges financiers 6 (13) ns
Charge d'impôt (482) (528) +10%
Quote-part du résultat net des entités
associées 278 198 -29%
Résultat net 1 263 1 237 -2%
Part des intérêts minoritaires (192) (167) -13%
Résultat net part du Groupe 1 071 1 070 =
Résultat net par action (en EUR) 3,03 3,06 +1%
Résultat net par action retraité(3) (en EUR) 2,97 3,40 +14%
(1) Les autres produits et charges opérationnels incluent :
- TF1 : un produit de 83 millions d'euros généré principalement par la
réévaluation des quotes-parts antérieurement détenues, à la suite de la
prise de contrôle de TMC et de NT1
- Colas : des éléments non courants à hauteur de -52 millions d'euros,
principalement liés à des charges pour d'anciennes affaires de concurrence et
à des dépréciations de survaleurs en Europe centrale
(2) Produits de cession divers considérés comme non-courants chez Bouygues
Telecom
(3) Calculé sur la base du nombre d'actions en circulation au 31 décembre de
l'année (hors autocontrôle).
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
DU QUATRIÈME TRIMESTRE 4ème trimestre Variation
(millions d'euros) 2010 2011 %
Chiffre d'affaires 8 158 8 987 +10%
Résultat opérationnel courant 432 481 +11%
Résultat opérationnel 393(1) 481 +22%
Résultat net part du Groupe 148 276 +86%
(1) Dont -39 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels, soit
-13 millions d'euros chez TF1 et -26 millions d'euros chez Colas
BILAN CONSOLIDÉ RÉSUMÉ
(millions d'euros) Fin 2010 Fin 2011
Actif non courant 18 620 19 442
Actif courant 16 966 15 480
TOTAL ACTIF 35 586 34 922
Capitaux propres 10 607 9 678
Passif non courant 8 732 8 875
Passif courant 16 247 16 369
TOTAL PASSIF 35 586 34 922
Endettement net 2 473 3 862
Variation
à périmètre
CHIFFRE D'AFFAIRES et change
DES MÉTIERS Variation constants
(millions d'euros) 2010 2011 % %
Bouygues Construction 9 235 9 802 +6% +2%
Bouygues Immobilier 2 418 2 465 +2% +2%
Colas 11 661 12 412 +6% +5%
TF1 2 622 2 620 = -2%
Bouygues Telecom 5 636 5 741 +2% +2%
Holding et divers 132 120 ns ns
Retraitements intra-Groupe (479) (454) ns ns
Total 31 225 32 706 +5% +3%
dont France 21 576(1) 22 601 +5% +4%
dont international 9 649(1) 10 105 +5% +1%
(1) Suite au changement de statut de Mayotte qui est devenue un département
français, le chiffre d'affaires a été reclassé en France.
Contribution des métiers à
L'EBITDA Variation
(millions d'euros) 2010 2011 %
Bouygues Construction 606 549 -9%
Bouygues Immobilier 184 181 -2%
Colas 894 934 +4%
TF1 319 357 +12%
Bouygues Telecom 1 367 1 272 -7%
Holding et divers (40) (51) ns
TOTAL 3 330 3 242 -3%
Contribution des métiers au
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT Variation
(millions d'euros) 2010 2011 %
Bouygues Construction 315 353
+12%
Bouygues Immobilier 204 201 -1%
Colas 365 466 +28%
TF1 230 283 +23%
Bouygues Telecom 692 561 -19%
Holding et divers (46) (45) ns
TOTAL 1 760 1 819 +3%
Contribution des métiers au
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL Variation
(millions d'euros) 2010 2011 %
Bouygues Construction 315 353 +12%
Bouygues Immobilier 204 201 -1%
Colas 313 466 +49%
TF1 313 283 -10%
Bouygues Telecom 692 599 -13%
Holding et divers (46) (45) ns
TOTAL 1 791 1 857 +4%
Contribution des métiers au
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE Variation
(millions d'euros) 2010 2011 %
Bouygues Construction 201 226 +12%
Bouygues Immobilier 108 120 +11%
Colas 216 324 +50%
TF1 98 80 -18%
Bouygues Telecom 397 331 -17%
Alstom 235 190 -19%
Holding et divers (184) (201) ns
TOTAL 1 071 1 070 =
TRÉSORERIE NETTE PAR MÉTIER
(millions d'euros) Fin 2010 Fin 2011 Variation
(en millions
d'euros)
Bouygues Construction 2 856 2 869 +13 MEUR
Bouygues Immobilier 376 507 +131 MEUR
Colas (57) 28 +85 MEUR
TF1 17 (40) -57 MEUR
Bouygues Telecom (170) (581) -411 MEUR
Holding et divers (5 495) (6 645) -1 150 MEUR
TOTAL (2 473) (3 862) -1 389 MEUR
Contribution des métiers à la
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT 2010 2011 Variation
(millions d'euros) (en millions
d'euros)
Bouygues Construction 509 546 +37 MEUR
Bouygues Immobilier 195 197 +2 MEUR
Colas 814 915 +101 MEUR
TF1 297 346 +49 MEUR
Bouygues Telecom 1 327 1 288 -39 MEUR
Holding et divers 102 33 -69 MEUR
TOTAL 3 244 3 325 +81 MEUR
Contribution des métiers aux
INVESTISSEMENTS Variation
D'EXPLOITATION NETS (en millions
(millions d'euros) 2010 2011 d'euros)
Bouygues Construction 221 268 +47 MEUR
Bouygues Immobilier 4 12 +8 MEUR
Colas 474 414 -60 MEUR
TF1 43 108 +65 MEUR
Bouygues Telecom 680 859 +179 MEUR
Holding et divers 1 (3) -4 MEUR
TOTAL HORS FRÉQUENCES 4G (2,6 GHz) 1 423 1 658 +235 MEUR
FRÉQUENCES 4G (2,6 GHz) 0 228 +228 MEUR
TOTAL 1 423 1 886 +463 MEUR