CHARGEURS (EPA:CRI) - Résultats annuels 2019 : Chargeurs a accéléré sa génération de cash et confirme ses objectifs stratégiques
Directive transparence : information réglementée Information sur chiffre d’affaires annuel
05/03/2020 07:03
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris
Le 5 mars 2020
Résultats annuels 2019 : Chargeurs a accéléré sa génération de cash et
confirme ses objectifs stratégiques
Des réalisations charnières pour l'accroissement du potentiel stratégique de
rentabilité du Groupe et sa capacité de résilience dans un environnement
incertain
* Une performance parmi les plus hauts historiques avec un chiffre d'affaires
de 626,2 MEUR en croissance de 9,2 % et un résultat opérationnel des
activités de 41,4 mEUR soit un taux de marge de 6,6 % ;
* Une accélération de la génération de cash malgré un environnement moins
favorable
* 2019, une année de transition avec des réalisations charnières pour
l'avenir du Groupe
o Point culminant du programme de transformation Game Changer ;
o Création d'un leader mondial des services aux musées : Chargeurs Museum
Solutions
o Greenification massive des offres
o Accroissement inédit de la flexibilité financière
* Proposition d'un dividende de 0,40 EUR par action au titre de 2019 ;
* Un potentiel de profitabilité désormais servi par trois grands moteurs de
croissance ;
* Dans un contexte sanitaire qui reste évolutif, impact limité, à ce jour,
du virus Covid-19 ;
* 750 MEUR de CA attendu en année pleine en 2020 à environnement constant ;
* Chargeurs confirme son objectif de CA à 1 MdEUR en effet année pleine à
fin 2021 avec une marge normative > 10 % du CA.
" En 2019, Chargeurs a démontré sa résilience et intensifié ses
transformations charnières pour assurer, dans les années à venir,
l'accélération de sa croissance bénéficiaire. Le succès de l'intégration
de PCC, le lancement réussi de nouvelles capacités productives premium, le
verdissement de nos offres et l'accroissement de notre flexibilité financière
sont des atouts différenciants à moyen et long terme dans un environnement
volatil. Le Groupe, qui n'enregistre à ce jour qu'un impact limité du
contexte sanitaire mondial, renforce son organisation pour assurer sa meilleure
flexibilité et résilience dans un environnement conjoncturel qui demeure
évolutif et incertain. La création début 2020 de Chargeurs Museum Solutions
nous offre un troisième moteur de croissance et de profitabilité, qui
accompagne la diversité de notre portefeuille d'activités et notre
portefeuille géographique, et la flexibilité de nos outils de production. Ces
mutations réussies et notre discipline opérationnelle comme financière
servent notre stratégie de création de valeur à long terme " a déclaré
Michaël Fribourg, Président Directeur Général.
Le Conseil d'Administration, réuni le 4 mars 2020, a arrêté les comptes
consolidés de l'exercice 2019. Les procédures d'audit ont été effectuées
et le rapport de certification est en cours d'émission.
COMPTES CONSOLIDES 2019
Cumul 12 mois Variation 19/18 Variation
En millions d'euros 2019 2018 2015 brute organique 19/15
Chiffre d'affaires 626,2 573,3 498,7 +9,2% -1,2% +25,6%
EBITDA 60,0 59,8 40,3 +0,3% +48,8%
en % du chiffre
d'affaires 9,6% 10,4% 8,1%
Résultat opérationnel
des activités 41,4 49,0 30,6 -15,5% +35,3%
en % du chiffre
d'affaires 6,6% 8,5% 6,1%
Résultat net
(part du Groupe) 15,1 26,6 15,3 -43,2% -1,3%
Le chiffre d'affaires annuel 2019 s'élève à 626,2 millions d'euros, en
croissance de + 9,2 % par rapport à 2018, et de + 25,6 % par rapport à 2015.
Cette solide progression est portée notamment par l'intégration avec succès
de PCC Interlining et les acquisitions opérées au sein de Chargeurs Museum
Solutions, anciennement Chargeurs Technical Substrates.
L'EBITDA du Groupe s'élève à 60,0 millions d'euros, soit 9,6 % du chiffre
d'affaires. Il intègre une performance résiliente dans un contexte moins
favorable, un impact positif du plan de productivité annuel de 6,5 millions
d'euros, un effet positif de 7,0 millions d'euros lié à l'application de la
nouvelle norme IFRS 16 depuis le 1er janvier 2019, l'intégration de PCC,
Leach, Design PM et MET, ainsi que l'intensification des opex de croissance.
Le résultat opérationnel des activités ressort à 41,4 millions d'euros,
soit 6,6 % du chiffre d'affaires, dans un contexte de conjoncture plus volatile
en Allemagne et en Chine et une intensification des opex de croissance.
Le résultat net de la période s'élève à 15,1 millions d'euros. Il intègre
une charge d'amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions de
2,5 millions d'euros, et d'autres charges ponctuelles pour 7,0 millions
d'euros, principalement liées aux acquisitions réalisées et en cours.
CONTRIBUTION DES SEGMENTS OPERATIONNELS
Chargeurs Protective Films :
Cumul 12 mois Variation 19/18 Variation
2019 2018 2015 brute organique 19/15
Chiffre d'affaires 278,1 283,3 227,2 -1,8% -3,4% +22,4%
EBITDA 33,1 39,4 26,8 -16,0% +23,5%
en % du chiffre
d'affaires 11,9% 13,9% 11,8%
Résultat opérationnel
des activités 23,6 33,0 21,8 -28,5% +8,3%
en % du chiffre
d'affaires 8,5% 11,6% 9,6%
Chargeurs Protective Films présente un chiffre d'affaires parmi ses plus hauts
historiques à 278,1 millions d'euros, ce qui confirme le potentiel
stratégique du métier malgré un environnement macroéconomique moins
favorable. Avec une base de comparaison 2018 élevée, 2019 enregistre une
bonne activité aux Etats- Unis et en Europe - à l'exception de l'Allemagne -
et une meilleure dynamique au second semestre en Asie. Les perspectives d'un
accord commercial sino-américain ont progressivement réduit l'attentisme en
cours d'année. Enfin, le carnet de commandes de ce début 2020 est prometteur,
hors effet limité du Covid-19. Le résultat opérationnel des activités de
23,6 mEUR enregistre un taux de marge de 8,5 % dans un contexte économique
particulièrement volatil et intègre des surcoûts liés au lancement de la
nouvelle ligne en Italie et l'atteinte du point culminant des opex du programme
Game Changer.
Le métier est ainsi en ordre de bataille pour consolider son leadership sur le
marché de la protection de surfaces, dont les perspectives de croissance
durable sont confirmées.
Chargeurs PCC Fashion Technologies :
Cumul 12 mois Variation 19/18 Variation
2019 2018 2015 brute organique 19/15
Chiffre d'affaires 210,6 161,1 157,5 +30,7% +0,7% +33,7%
EBITDA 24,1 17,9 9,6 +34,6% +151,0%
en % du chiffre
d'affaires1 1,4% 11,1% 6,1%
Résultat opérationnel
des activités 17,5 14,8 5,5 +18,2% +218,2
%en % du chiffre
d'affaires 8,3% 9,2% 3,5%
Chargeurs PCC Fashion Technologies enregistre, cette année encore, une
excellente performance dans un marché très concurrentiel, avec une croissance
de + 30,7 % de son chiffre d'affaires, qui atteint 210,6 millions d'euros en
2019, portée par le succès de l'intégration de PCC, nettement bénéfique
dès la première année, la stratégie Customer Centric focalisée sur
l'expérience client et la montée en gamme de l'offre de solutions de produits
et de services, ainsi que l'apport de synergies nouvelles.
Le métier affiche une excellente performance avec un résultat opérationnel
des activités de 17,5 mEUR, en croissance de 18,2 %, porté par l'intégration
réussie de PCC et la création d'une organisation sourcing mondiale, et ce
toujours dans un contexte de poursuite des opex de croissance afin de continuer
la montée en gamme du métier.
Fort de sa position de leader mondial des textiles techniques pour le luxe et
la mode et du lancement de sa nouvelle gamme complète d'entoilages composés
de matériaux écoresponsables Sustainable Fifty, Chargeurs PCC Fashion
Technologies dispose de tous les éléments pour accélérer sa création de
valeur.
Chargeurs Luxury Materials :
Cumul 12 mois Variation 19/18 Variation
2019 2018 2015 brute organique 19/15
Chiffre d'affaires 100,2 98,2 93,7 +2,0% +1,0% +6,9%
EBITDA 2,8 2,7 2,6 +3,7% +7,7%
en % du chiffre
d'affaires 2,8% 2,7% 2,8%
Résultat opérationnel
des activités 2,7 2,7 2,5 +0,0% +6,2%
en % du chiffre
d'affaires 2,6% 2,7% 2,7%
Chargeurs Luxury Materials a vu progresser ses ventes de + 2,0 %,
s'établissant à 100,2 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2019.
Jusqu'en milieu d'année, les prix ont soutenu la croissance des ventes puis,
pendant la deuxième partie de l'année, le métier a subi une forte chute des
prix de la laine, provoquant un ralentissement de l'activité des filateurs et
des producteurs de laine, expliquant une moindre performance. Le métier
poursuit toutefois sa stratégie de premiumisation de la gamme, focalisée sur
des produits hauts de gamme, traçables, durables, offrant des
caractéristiques premiums auprès des grands clients du luxe et du sportswear
mondial.
Chargeurs Luxury Materials enregistre un résultat opérationnel des activités
de 2,7 mEUR, stable par rapport à 2018.
Chargeurs Museum Solutions :
Cumul 12 mois Variation 19/18 Variation
2019 2018 2015 brute organique 19/15
Chiffre d'affaires 37,3 30,7 20,3 +21,5% +2,3% +83,7%
EBITDA 4,5 5,1 4,1 -11,8% +9,8%
en % du chiffre
d'affaires 12,1% 16,6% 20,2%
Résultat opérationnel
des activités 2,8 4,0 3,6 -30,0% -22,2%
en % du chiffre
d'affaires 7,5% 13,0% 17,7%
Chargeurs Museum Solutions affiche une très forte croissance de ses ventes,
s'établissant à 37,3 millions d'euros en 2019, en hausse de + 21,5 % portée
par l'acquisition de Leach courant 2018 et de Design PM et MET Studio en 2019.
Le métier a connu d'importantes transformations stratégiques cette année,
l'ayant conduit à devenir le leader mondial du marché des solutions
intégrées et de l'expérience visiteur dans les musées à travers le monde.
Le résultat opérationnel des activités à 2,8 mEUR traduit une baisse
technique liée à l'intensification des investissements opérationnels et
humains en vue d'accueillir les nouvelles acquisitions au premier trimestre
2020. Il n'intègre pas le plein effet des marchés muséaux conquis en 2019 et
qui se retrouvent dans la performance de 2020.
La récente annonce de la conclusion de l'acquisition de D&P, la plus grande
plateforme américaine de solutions intégrées pour les musées, et la
finalisation en cours de l'acquisition d'Hypsos renforcent sa position de
champion mondial des services aux musées, ainsi que le portefeuille
d'activités à fort potentiel du Groupe. Le millésime 2020 intégrant
l'ensemble des activités acquises devrait permettre une hausse significative
de la marge opérationnelle.
La transformation méthodique du métier entamée depuis 2018 et l'acquisition
de D&P permettront à Chargeurs Museum Solutions de franchir le seuil des 100
millions d'euros de chiffre d'affaires d'ici fin 2020 en année pleine, avec un
haut niveau de rentabilité.
ACCELERATION DE LA GENERATION DE CASH
Malgré un environnement moins favorable, le Groupe enregistre une solide
génération de cash avec une marge brute d'autofinancement à 38,7 millions
d'euros. De plus, grâce au programme opérationnel de réduction du BFR
déployé mondialement depuis septembre 2019, le Groupe a diminué son BFR de 9
millions d'euros au deuxième semestre. De ce fait, le cash-flow opérationnel
s'est élevé à 25,5 millions d'euros, en forte hausse par rapport aux 14,4
millions d'euros enregistrés en 2018.
STRUCTURE BILANCIELLE TOUJOURS PLUS SOLIDE ET RENFORCEMENT DES RESSOURCES
HUMAINES
Chargeurs confirme la solidité de sa structure financière au 31 décembre
2019, avec des capitaux propres part du Groupe de 232,4 millions d'euros.
Au 31 décembre 2019, Chargeurs affiche une dette nette de 122,4 millions
d'euros, à comparer à une dette nette de 92,2 millions d'euros au 31
décembre 2018. Cette évolution s'explique notamment par les acquisitions
réalisées au cours de l'année.
Au 31 décembre 2019, le Groupe bénéficie de 162,0 millions d'euros de lignes
confirmées non tirées.
Par ailleurs, le Groupe a renforcé sa flexibilité financière au cours de
l'année. D'une part, il a renégocié avec succès la documentation de ses
Euro PP émis en 2016 et 2017, qui se traduit par la suppression du covenant de
levier, l'assouplissement du gearing à 1,2X et l'allongement de trois ans de
la maturité des Euro PP arrivant à échéance en 2023, afin d'allonger la
maturité de la dette et d'échelonner les échéances. D'autre part, le Groupe
a allongé la maturité de la ligne de crédit renouvelable du crédit
syndiqué pour une année supplémentaire, avec une nouvelle échéance à
décembre 2024.
DIVIDENDE
Le Conseil d'Administration soumettra à l'approbation de l'Assemblée
Générale du 28 avril prochain la distribution d'un dividende de 0,40 euro par
action au titre de l'exercice 2019, avec, à nouveau, la possibilité offerte
aux actionnaires de recevoir le paiement du solde du dividende en actions.
Un acompte sur dividende de 0,20 euro par action, décidé lors de l'arrêté
des comptes semestriels 2019, ayant été distribué le 18 septembre 2019, le
solde du dividende sera de 0,20 euro par action et le calendrier de son
versement sera le suivant, sous réserve de l'approbation de l'Assemblée
Générale :
* Date de détachement du coupon 4 mai 2020
* Date de versement du solde du dividende 28 mai 2020
PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS
Chargeurs poursuit son programme de rachat d'actions, qui a été renouvelé en
septembre 2019 et qui expirera le 5 novembre 2020. Ce programme prévoit que le
prestataire de services d'investissement puisse racheter des actions Chargeurs,
en fonction des conditions de marché, pour un montant maximal de 15 millions
d'euros, et à un prix maximal de 29 euros par action.
En 2019, le prestataire a réalisé le rachat de 684 536 titres Chargeurs, pour
un montant de 11,6 millions d'euros. PERSPECTIVES
Dans un environnement de tarifs douaniers clarifié et fort des investissements
réalisés dans le cadre du programme Game Changer, le Groupe devrait
bénéficier d'effets report aux Etats-Unis et d'une dynamique porteuse au
cours de l'exercice 2020. Grâce à un retour sur investissements du programme
Game Changer et des acquisitions, ce millésime 2020 devrait, à environnement
macroéconomique constant par rapport à 2019, générer un accroissement
significatif de la marge opérationnelle des activités du Groupe et de sa
génération de cash sur l'année.
Le succès de ces réalisations dans le cadre du programme Game Changer et les
récentes annonces au sein de la branche Chargeurs Creative Collection
renforcent notre confiance dans la pertinence de notre stratégie de croissance
rentable qui permettra, à environnement macro-économique constant,
d'atteindre un chiffre d'affaires supérieur à 750 millions d'euros en année
pleine à fin 2020, et de franchir le seuil d'un milliard d'euros de chiffre
d'affaires en année pleine d'ici fin 2021, avec un taux de marge
opérationnelle des activités normatif supérieur à 10 %.
COVID 19 : POINT SUR LA SITUATION A CE JOUR
Comme précisé le 2 mars 2020, le Groupe n'enregistre à ce jour qu'un impact
limité sur le niveau de son chiffre d'affaires, grâce à ses positionnements
de marché et à son organisation industrielle et logistique mondiale :
* Aucun de nos collaborateurs dans le monde n'est contaminé ;
* Toutes nos usines sont ouvertes, avec un taux d'activité en Chine
supérieur à 80 % de la normale ;
* Le Groupe n'enregistre aucune rupture d'approvisionnement et ses
fournisseurs ont été en pleine capacité d'assurer leur continuité de
service ;
* Les équipes commerciales asiatiques, en Chine continentale comme à Hong
Kong, tournent à 70 % de la normale, au rythme de nos clients - PCC à
Hong-Kong, qui sert toute l'Asie du Sud-Est, tourne correctement ;
* Les usines européennes ne sont touchées par aucune rupture
d'approvisionnement ni confinement ;
* Les stocks de produits finis du Groupe ne présentent pas de risques
d'obsolescence ou de valorisation spécifiques au Covid-19 ;
* L'activité Chargeurs Protective Films, portée par l'efficacité de la
nouvelle ligne de production techno- smart, dispose, à ce jour, d'un carnet
de commandes en hausse significative par rapport à l'an dernier malgré
l'Asie, avec une forte dynamique aux USA et une dynamique globale encore
solide en Europe ;
* L'activité Chargeurs-PCC Fashion Technologies sert la stratégie de
différenciation de ses clients, pour leur permettre de réussir dans les
meilleures conditions la préparation de leur saison automne-hiver. L'impact
de la situation sanitaire en Italie reste à ce jour limité, les clients
devant en tout état de cause mettre prochainement en production les
créations des saisons à venir ;
* La branche Chargeurs Museum Solutions n'est quant à elle que marginalement
impactée, pour sa composante historique, Senfa Technologies, qui exporte
des textiles techniques en Asie. Le reste étant de la gestion de projets,
ne subit pas d'impact ;
* Le Groupe suit attentivement l'évolution de la situation et adapte en
permanence son organisation, étant précisé que sa capacité de servir
régionalement ses clients lui offre en l'état une flexibilité supérieure à
celle de ses concurrents, ce qui pourrait générer des effets de rattrapage
entre trimestres ;
* Si l'impact reste limité, le Groupe confirme sa confiance dans sa résilience
forte et demeure prudent dans un environnement d'incertitudes.
Calendrier financier 2020
Mardi 28 avril 2020 (avant bourse) Information financière 1er trimestre 2020
et Assemblée Générale des actionnaires
À PROPOS DE CHARGEURS
CHARGEURS offre à ses clients des solutions intégrées de différenciation
qui répondent aux nouvelles aspirations des consommateurs en matière de
qualité, d'innovation, de durabilité environnementale et d'expérience.
Numéro un mondial dans tous ses métiers, le Groupe, dont la signature
commerciale est High Emotion Technology (r), exprime son savoir-faire dans
trois grands secteurs à fort potentiel de création de valeur : la protection
des matériaux haut de gamme de l'habitat, la mode et le luxe, et l'expérience
visiteurs.
CHARGEURS emploie près de 2 100 collaborateurs dans les 5 continents, au
service d'une base de clientèle diversifiée dans plus de 90 pays.
Le chiffre d'affaires 2019 s'est élevé à 626,2 millions d'euros, dont plus
de 90 % réalisés hors de France.
Communication Financière Groupe // +33 1 47 04 13 40 // comfin@chargeurs.com
www.chargeurs.com