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CNP ASSURANCES (EPA:CNP) - CNP Assurances : Conclusion d’un protocole d’accord engageant avec Caixa Seguridade

Directive transparence : information réglementée Autres communiqués

30/08/2018 07:30

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Paris, le 30 août 2018

       Conclusion d'un protocole d'accord engageant avec Caixa Seguridade

CNP Assurances annonce la conclusion d'un protocole d'accord engageant,
prévoyant un nouvel accord de distribution exclusif à long terme jusqu'au 13
février 2041 au Brésil dans le réseau de Caixa Econômica Federal (CEF),
l'une des principales banques brésiliennes et l'une des cinq plus grandes en
Amérique latine.

CNP Assurances salue la conclusion de cet accord par lequel le Groupe sécurise
à très long terme (23 ans) et sur un nouveau périmètre une part
significative de son activité réalisée aujourd'hui dans le réseau de CEF et
l'accès exclusif à ses 78 millions de clients. CNP Assurances demeurera ainsi
le principal partenaire de CEF en assurance vie au Brésil, tout en continuant
à développer ses autres activités en Amérique latine.

Ce nouvel accord s'appuie sur le succès historique du partenariat entre CNP
Assurances et CEF depuis 2001, à travers leur filiale commune Caixa Seguros
Holding (CSH) qui a démontré sa capacité à générer une combinaison de
forte croissance, de rentabilité élevée et de cash-flows réguliers :
* chiffre d'affaires en croissance annuelle moyenne de 18 % sur la période
  2008-2017(1)
* valeur des affaires nouvelles en croissance annuelle moyenne de 16 % sur la
  période 2008-2017(1)
* résultat net part du Groupe en croissance annuelle moyenne de 14 % sur la
  période 2008-2017(1)
* dividendes versés en croissance annuelle moyenne de 14 % sur la période
  2008-2017(1)

Le nouveau périmètre de l'exclusivité dans le réseau de CEF porte sur les
produits de prévoyance, d'assurance emprunteur consommation et de retraite
(vida, prestamista, previdência). Conformément aux termes du protocole
d'accord non-engageant conclu fin septembre 2017, le nouvel accord de
distribution sera mis en oeuvre à travers une nouvelle société d'assurance
commune qui sera créée à cet effet par CNP Assurances et Caixa Seguridade,
la filiale de CEF regroupant ses activités d'assurance, dans laquelle les
droits de vote seront répartis à hauteur de 51 % pour CNP Assurances et 49 %
pour Caixa Seguridade, et les droits économiques à hauteur de 40 % pour CNP
Assurances et 60 % pour Caixa Seguridade. A la date de réalisation de la
transaction, CSH transfèrera à la nouvelle société d'assurance commune les
portefeuilles d'assurance afférents aux produits inclus dans le périmètre de
l'accord (prévoyance, assurance emprunteur consommation et retraite).

En parallèle, CNP Assurances a conclu un accord avec Caixa Seguridade et le
groupe de courtage Wiz qui prévoit les modalités de la coopération future
avec le groupe Wiz, ces dernières incluant notamment des services de back-
office opérationnel fournis par Wiz à CSH et à la nouvelle société
d'assurance qui sera créée dans le cadre du nouveau partenariat conclu avec
Caixa Seguridade.

(1) En devise locale.

CNP Assurances continuera de détenir 51,75 % de CSH, la filiale commune déjà
existante avec Caixa Seguridade. CSH conservera l'intégralité de ses activités
actuelles au Brésil distribuées en dehors du réseau de CEF et continuera à
développer une stratégie multicanal, notamment via sa plate-forme digitale
Youse et le courtage.

CNP Assurances s'est engagé à renoncer aux droits actuels de distribution
exclusifs de sa filiale CSH sur les autres produits d'assurance (assurance
emprunteur immobilier (hipotecario), crédit (consórcio), épargne
(capitalizaçao), assurance IARD, santé (saúde), assurance dentaire (odonto))
si la commercialisation de ces produits devait basculer vers d'autres
sociétés désignées à cet effet par Caixa Seguridade. Les portefeuilles de
contrats d'assurance afférents à ces produits et déjà souscrits par CSH ne
seront pas impactés par l'accord et resteront au bilan de CSH. Ils pourraient
éventuellement être vendus ultérieurement, sous réserve de discussions avec
CEF et les sociétés qui commercialiseraient alors les produits d'assurance
sur ces lignes d'activité.

L'accord prévoit le paiement par CNP Assurances d'un montant fixe de
4,65 MdsR$ (équivalent à 0,96 MdEUR au 28 août 2018(2)) à effectuer à la
réalisation de la transaction. Le taux de rendement interne attendu de
l'investissement relatif à ce nouvel accord est supérieur à 15 %, contribuant
ainsi à la création de valeur à long terme du groupe CNP Assurances(3).

A titre indicatif, l'accord conclu (nouveau périmètre d'exclusivité et
réduction des droits économiques de CNP Assurances par rapport à la situation
actuelle) permet de conforter durablement le partenariat avec CEF et de
pérenniser d'ores et déjà un périmètre économique qui correspondait, en 2017,
à environ 70 % du chiffre d'affaires économique, 60 % de la valeur des
affaires nouvelles et 50 % du résultat net part du Groupe réalisé au Brésil
par CNP Assurances.

L'évolution de la contribution aux indicateurs du Groupe des autres activités
CEF (hipotecario, consórcio, capitalizaçao, assurance IARD, saúde, odonto)
dépendra de la bascule éventuelle de la commercialisation de ces produits
vers d'autres sociétés qui seraient ultérieurement retenues à cet effet par
Caixa Seguridade, et du déroulé des portefeuilles de contrats d'assurance
afférents déjà souscrits par CSH.

La solvabilité et la rentabilité du Groupe permettent à CNP Assurances de
financer l'opération en utilisant ses ressources propres, sans affecter sa
solidité financière ni sa capacité de distribution d'un dividende régulier.
L'impact du paiement lié à la transaction sur le taux de couverture du SCR
Groupe, qui était de 198 % au 30 juin 2018, est estimé de l'ordre de 8 points.

La réalisation de la transaction reste soumise à différentes conditions
suspensives, dont notamment l'obtention des autorisations des autorités
réglementaires compétentes en matière prudentielle et de concurrence.

CNP Assurances réaffirme son objectif de croissance organique du résultat
brut d'exploitation (RBE) d'au moins 5 % en 2018 par rapport à 2017.

" CNP Assurances est heureux d'avoir conclu ce nouvel accord qui permet de
poursuivre sur le long terme le succès historique du partenariat entre CNP
Assurances et Caixa Econômica Federal. Ce nouvel accord conforte durablement
la présence de CNP Assurances sur le marché de l'assurance brésilien, qui
continue d'offrir de belles perspectives de croissance rentable " indique
Frédéric Lavenir, directeur général de CNP Assurances.

(2) Cours de change BRL/EUR de 4,84 au 28 août 2018.
(3) Pour les produits inclus dans le périmètre de l'accord (prévoyance,
assurance emprunteur consommation et retraite), le niveau des commissions pour
la distribution sera identique à la situation actuelle.

A propos de CNP Assurances

CNP Assurances est le 1er assureur de personnes en France avec un résultat net
de 1 285 MEUR en 2017. Le Groupe est présent en Europe et en Amérique latine,
avec une forte activité au Brésil, son second marché.

Il compte plus de 38 millions d'assurés en prévoyance/protection dans le
monde et plus de 14 millions en épargne/retraite. Assureur, coassureur et
réassureur, CNP Assurances conçoit des solutions de prévoyance et d'épargne
innovantes. Elles sont distribuées par de nombreux partenaires et s'adaptent
à leur mode de distribution, du réseau physique au 100 % online, et aux
besoins des clients de chaque pays.

CNP Assurances est cotée à la Bourse de Paris depuis octobre 1998 et s'appuie
sur un actionnariat stable (la Caisse des Dépôts, La Banque Postale, le
Groupe BPCE et l'Etat français).

Contacts

Presse
Florence de Montmarin / 01 42 18 86 51
Tamara Bernard        / 01 42 18 86 19

Investisseurs et analystes
Vincent Damas         / 01 42 18 71 31
Jean-Yves Icole       / 01 42 18 86 70
Typhaine Lissot       / 01 42 18 83 66
Julien Rouch          / 01 42 18 94 93

servicepresse@cnp.fr

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