COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN (EPA:CHAU) Communiqué - comptes au 1er semestre 2016 - Groupe CPCU
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
31/08/2016 17:15
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Communiqué - comptes au 1er semestre 2016 - Groupe CPCU
I - Faits marquants de la période
a) Début de la combustion de granulés de bois
Le premier semestre 2016 a été marqué par le début de la production de
vapeur à partir de granulés de bois. En effet, à travers la substitution
partielle du charbon par des granulés de bois sur le site de Saint-Ouen, la
part d'Energies Renouvelables et de Récupération (EnR&R) dans le mix
énergétique de CPCU passera à plus de 50% sur l'année 2016.
Ce projet, qui repose notamment sur la création d'un site de logistique
ferroviaire biomasse/charbon (nouvelles voies ferrées, installation de
déchargement, 6 silos de stockage), permet d'éviter 250 kt d'émission de CO2
par an (équivalent à 125 000 voitures).
b) Fin du recours au fioul depuis le 31/12/2015
Dans le respect des nouvelles normes environnementales, dix chaudières au
fioul ont été converties au gaz et deux au biocombustible liquide. Deux
dernières chaudières au fioul sont en cours de conversion au gaz.
Ce projet de mise aux normes des anciennes centrales au fioul permet de
réduire les polluants atmosphériques (- 85% pour les NOx, - 98% pour les SOx,
- 90% pour les poussières).
c) Crue exceptionnelle de la Seine
Dès le début de la crue de la Seine survenue début juin, CPCU a mis en place
une cellule de crise pour garantir la sécurité des personnes et réaliser la
mise en sécurité des installations.
Certains tronçons du réseau, dans le Sud-Est de Paris (environ 6 km sur un
réseau maillé total de 484 km), ont été indisponibles du 3 juin au 21
juillet. Une centrale a du être arrêtée et un peu plus de 8 000 logements
ont été privés d'eau chaude sanitaire pour des durées réduites compte tenu
de la mise en place de dispositifs de chaudières mobiles. Grâce aux autres
actifs de production de CPCU et à la mise en place de ces solutions autonomes
provisoires, cela a été sans incidence sur le chiffre d'affaires de CPCU.
Cette crue a eu des impacts assez limités sur les actifs de CPCU et donc sur
les comptes de CPCU. Les travaux de réparation des centrales et du réseau
ainsi que les dépenses associées au déploiement des solutions provisoires
ont toutefois été évalués à environ 1,5 MEUR.
d) Périmètre de consolidation
Le périmètre de consolidation n'a pas évolué en 2016 par rapport à 2015.
II - Analyse des comptes consolidés du 1er semestre 2016
Les comptes présentés ci-après ont fait l'objet d'un examen limité des
commissaires aux comptes.
En dehors d'un effet rigueur favorable, les résultats au 30 juin 2016 sont en
ligne avec ceux au 30 juin 2015.
a) Compte de résultat
Comptes consolidés Groupe CPCU MEUR 30 juin 2015 30 juin 2016 Variation
Chiffre d'Affaires 258 273 6%
Part dans les entreprises associées 1 2 NS
EBITDA (1) 58 61 4%
ROC (1) 39 41 6%
MTM et cessions d'actifs 0 1 NS
Résultat financier -3 -4 -16%
Impôts sur les Sociétés -13 -12 -5%
RESULTAT NET RECURRENT PART DU GROUPE 22 24 10%
(1) : résultat y compris quote part nette du résultat des entreprises mises
en équivalence (NS) : Non Significatif
Le chiffre d'affaires consolidé augmente de 6% de 258 MEUR en 2015 à 273 MEUR
en 2016 et se décompose de la manière suivante :
- les ventes de chaleur augmentent de 11% de 222 MEUR en 2015 à 247 MEUR en
2016 en lien avec :
* des volumes de chaleur vendus en hausse de 3% (3,1 TWh sur S1 2016 vs. 3,0
TWh sur S1 2015) du fait de l'augmentation de la rigueur climatique (1,03
sur S1 2016 vs 0,99 sur S1 2015),
* d'une hausse de tarif HT de 8,7% (et baisse de - 2,1% en TTC) au 1er
janvier 2016 au niveau de la Délégation de Service Public sur Paris,
- les ventes d'électricité augmentent de 17 MEUR en 2015 à 19 MEUR en 2016
avec :
* un écart positif temporaire de 3,9 MEUR à fin juin 2016 au niveau du
dispositif de prime de capacité : la prime associée aux mois de 2015
n'avait pas été prise en compte à fin juin 2015 du fait de la non
publication de l'arrêté et de la non signature des contrats avec EDF,
* partiellement compensé par une baisse du prix de vente électrique,
- les ventes au concédant (investissements de biens de retour) baissent de 20
MEUR en 2015 à 7 MEUR en 2016, avec une diminution portant essentiellement
sur :
- le dévoiement du Feeder Nord-Est (4 MEUR),
- le raccordement de Levallois-Perret (4 MEUR),
- la canalisation Suffren Pasteur (2 MEUR),
- les investissements pour la Délégation de Service Public de Saint-Ouen (1
MEUR).
La part dans les entreprises associées est en hausse de 0,8 MEUR en 2015 à
1,6 MEUR en 2016, notamment du fait de la réduction des pertes de Tiru.
Le résultat avant amortissement, résultat financier et impôt (" EBITDA ")
est en très légère augmentation de 4% de 58 MEUR en 2015 à 61 MEUR en
2016.
Cette légère augmentation provient notamment d'un effet rigueur positif avec
une hausse des volumes vendus de 3%.
La hausse tarifaire survenue au 1er janvier 2016 (hausse moyenne de 8,7% HT,
soit une baisse de - 2,1% en TTC avec le passage à la TVA à taux réduit sur
l'ensemble de la facture) est compensée par la hausse du prix de revient des
énergies.
Le Résultat Opérationnel Courant (" ROC ") est également en légère
augmentation de 6% de 39 MEUR en 2015 à 41 MEUR en 2016.
Cette hausse de 2 MEUR provient de l'augmentation de l'EBITDA de 3 MEUR
atténuée par la hausse des amortissements de 1 MEUR.
Le résultat financier se dégrade de - 3 MEUR en 2015 à - 4 MEUR en 2016 du
fait notamment de la hausse des frais financiers associée à l'augmentation
de l'endettement et au tirage du prêt LT ENGIE Finance de 90 MEUR au 1er
janvier 2016.
La charge d'impôt sur les sociétés baisse de 5% de 13 MEUR en 2015 à 12
MEUR en 2016 en lien avec :
* une baisse du taux d'Impôt sur les Sociétés passant de 38% en 2015 à
34,43% en 2016 (fin de la contribution exceptionnelle en 2016),
* partiellement compensée par l'évolution positive du résultat avant impôt.
Résultat net récurrent quote part Groupe consolidé
Le résultat net récurrent quote part Groupe consolidé est en hausse de 10%
passant de 22 MEUR en 2015 à 24 MEUR en 2016.
Ainsi, les résultats au 30 juin 2016 sont comparables à ceux du 30 juin 2015
: les résultats de 2016 bénéficient d'un effet rigueur favorable, d'une
baisse du taux d'impôts sur les sociétés et de l'augmentation HT des tarifs,
éléments qui compensent les facteurs de surcoût que sont le coût du bois et
les investissements importants consentis afin d'atteindre un taux d'Energie
Renouvelable & de Récupération (EnR&R) supérieur à 50% d'ici la fin de
l'année 2016, taux qui est de 45% à fin juin 2016.
b) Bilan simplifié
MEUR 31/12/2015 30/06/2016
Actif
Total actif courant 201 130
Total actif non courant 856 852
Total actif 1 057 981
Passif
Capitaux propres totaux 275 280
Total passif courant 421 237
Total passif non courant 361 464
Total passif et capitaux propres 1 057 981
La baisse des actifs et passifs courants reflète la saisonnalité de
l'activité : encaissement de la saison de chauffe, amélioration de la
situation nette de trésorerie.
Les capitaux propres augmentent avec le résultat (27 MEUR) et les variations
de justes valeurs (+ 6 MEUR) compensés par les dividendes (- 6 MEUR) et les
effets actuariels (- 22 MEUR).
Le tirage du prêt de 90 MEUR au 1er janvier 2016 auprès d'ENGIE Finance
entraîne, au 30 juin 2016, une hausse du passif non courant de 76 MEUR au
profit du passif courant.