COMPAGNIE PARISIENNE DE CHAUFFAGE URBAIN (EPA:CHAU) Communiqué - Résultats 2016 - Groupe CPCU
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
16/03/2017 17:30
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Communiqué - résultats 2016 - Groupe CPCU
Publication du 16 mars 2017
1. Synthèse
Sur les trois dernières années, CPCU a réalisé des investissements majeurs
en faveur de la transition énergétique en vue de fournir une chaleur
décarbonée ayant un impact limité sur l'environnement à un prix le plus
stable possible dans le temps.
Ce programme d'investissements massifs pour assurer le verdissement du réseau
de chaleur, la protection de l'air et la mise aux nouvelles normes de certains
équipements a entraîné une augmentation importante de l'endettement, hausse
plus élevée que le profit généré par les activités opérationnelles de
l'entreprise.
Ce choix d'avenir sur le réseau de chaleur de CPCU avec un cycle
d'investissements importants dégrade les indicateurs financiers à court
terme.
2. Activité : 2016, année de rigueur climatique moyenne marquée par le
franchissement des 50% d'énergies renouvelables et de récupération (EnR&R)
dans le mix énergétique
L'année 2016 a été marquée par une rigueur climatique supérieure de 2% à
la moyenne des 15 années précédentes, succédant à une année 2015 douce
avec une rigueur climatique inférieure de 18% à la moyenne des 15 années
précédentes. Les " Degrés Jours Unifiés " sur les 7 mois d'hiver, mesure de
la rigueur climatique, sont en augmentation de 16% par rapport à 2015.
En dépit de la crue de la Seine survenue en juin 2016 (6 m 10), l'introduction
de nouvelles énergies renouvelables dans le mix énergétique de la CPCU, avec
la biomasse et le biocombustible liquide, associée à la production de chaleur
issue des usines d'incinération des ordures ménagères du Syctom a permis de
dépasser le seuil de 50% d'énergies renouvelables et de récupération
(EnR&R) dans le mix énergétique de CPCU avec un taux de 50,6% en 2016.
3. Faits marquants de la période
1. L'aboutissement de projets majeurs en faveur des énergies renouvelables et
de la protection de l'environnement
Le projet d'approvisionnement en biomasse de la centrale de Saint-Ouen a
contribué au franchissement du taux d'énergies renouvelables et de
récupération de 50% en 2016
Le projet d'approvisionnement en biomasse de la centrale de production de CPCU
à Saint-Ouen, lancé au plan opérationnel mi-2014, s'est poursuivi en 2016
avec l'achèvement des principaux travaux et la combustion de biomasse.
L'investissement, d'un montant global de 75 MEUR, a porté sur la construction
d'une nouvelle plate-forme ferroviaire, permettant l'acheminement des granulés
de bois par voie douce, et sur l'adaptation du dispositif de transport et de
stockage de combustible de la centrale de Saint-Ouen aux caractéristiques
techniques de la biomasse.
Une conversion au gaz réussie pour les cinq anciennes centrales au fioul, pour
réduire très fortement les émissions atmosphériques de CPCU
CPCU a converti au gaz naturel et au biocombustible liquide cinq de ses
centrales fonctionnant précédemment au fioul (Ivry-sur-Seine, Grenelle,
Vaugirard, Bercy et Kremlin-Bicêtre). Cette transformation a pour principal
impact de réduire drastiquement les émissions de polluants atmosphériques
locaux et, ainsi, de contribuer à l'amélioration de la qualité de l'air en
Île-de-France.
Cette évolution, qui passait par un renouvellement complet des autorisations
administratives d'exploitation de ces sites, s'est accompagnée d'une
modernisation importante des centrales par la mise aux normes, notamment en
matière de sécurité incendie et de rejets aqueux. Les travaux de mise en
conformité sont en cours de terminaison (avec un avancement à 95%).
Depuis le 1er juin 2016, plus aucune tonne de fioul n'est brulée par CPCU.
Ce projet d'ampleur d'un montant global de 100 MEUR a constitué un véritable
défi pour CPCU qui l'a conduit sur cinq sites en exploitation sans perturber
la continuité d'approvisionnement en chaleur de ses clients.
Avec ces deux projets majeurs de conversion à la biomasse et au gaz, CPCU
contribue à l'amélioration de la qualité de l'air en Île-de-France, à la
lutte contre le dérèglement climatique ainsi qu'à la préservation des
ressources, en renforçant son recours aux énergies renouvelables
Ces deux projets représentant un gain par rapport à la situation antérieure
de :
* - 25% pour les émissions de gaz à effet de serre (CO2),
* - 25 à - 50% pour les polluants locaux : 50% pour les oxydes d'azote, 40%
pour les poussières et 25% pour les oxydes de soufre,
* + 10% pour la part des énergies renouvelables.
CPCU développe et fiabilise son réseau de distribution de vapeur et d'eau
CPCU délivre la chaleur à ses clients à travers un réseau de 505 km, sous
forme de vapeur et de 22 boucles d'eau chaude. En 2016, l'entreprise a
poursuivi l'extension de son réseau (7 km additionnels construits) pour
augmenter et améliorer la desserte de ses clients.
CPCU a par ailleurs poursuivi en 2016 de lourds travaux de dévoiement de son
réseau pour permettre les travaux de prolongation du tramway T3 entre les
Portes de Vincennes et d'Asnières.
En parallèle de ces développements, CPCU oeuvre à fiabiliser son réseau, et
notamment le réseau de retour des condensats qui assure le retour de l'eau
ayant délivré ses calories aux clients vers les centrales de production de
vapeur. Son bon état de fonctionnement est en effet indispensable à la
performance économique et environnementale du réseau de chaleur.
Ainsi, dans le cadre d'un plan de maintenance préventive et curative sur
quatre ans (2014-2017), approuvé par la ville de Paris, CPCU mène des actions
ciblées sur la fraction du réseau la plus stratégique en termes de collecte
et de transport des condensats, appelée réseau prioritaire, en particulier
:
* la mise en oeuvre d'un nouveau programme de maintenance préventive,
permettant de fiabiliser en moyenne 9 km de réseau prioritaire par an sur
quatre ans, à travers des campagnes d'inspection puis de remplacement
ciblé,
* la réparation en urgence des fuites survenant sur le retour d'eau
prioritaire (maintenance curative).
2016 a confirmé une nouvelle amélioration du taux de restitution des
condensats en centrales (38% en 2016 contre 36% en 2015 et 34% en 2014).
Par ailleurs, des techniques innovantes d'inspection et de réparation sont
actuellement en cours de développement afin de réduire l'impact, pour les
riverains et les usagers de la voirie, des travaux de maintenance.
2. Un programme d'investissements massifs pour assurer le verdissement du
réseau de chaleur, la protection de l'air et la mise aux nouvelles normes de
certains équipements
CPCU a fait face à un programme d'investissements massifs ces dernières
années. Les investissements de 2016 de 82 MEUR (hors subventions et
participations financières) concernent principalement :
* les centrales de production et les canalisations hors Paris pour un montant
de 55 MEUR avec deux projets majeurs :
- la nouvelle logistique à Saint-Ouen permettant la combustion de biomasse,
le passage à 50% d'EnR&R dans le mix énergétique de CPCU et la diminution
des émissions de CO2 de 250 kt/an.
Les investissements réalisés en 2016 s'élèvent à 8 MEUR, pour un coût
total de 75 MEUR.
- la mise aux normes, notamment environnementales, des cinq centrales fioul,
par passage au gaz ou au biocombustible liquide permettant la diminution des
émissions de CO2 de 50 kt/an.
Les investissements réalisés en 2016 s'élèvent à 23 MEUR, pour un coût
total de 100 MEUR.
* les canalisations dans Paris pour 18 MEUR avec notamment les travaux de
dévoiement consécutifs à l'allongement de la ligne de Tramway T3 au Nord-Est
de Paris avec un investissement de 4 MEUR en 2016.
Les travaux menés dans le cadre du Plan quadriennal de remise en état du
réseau de retour d'eau ne sont pas comptabilisés en investissement dans les
comptes consolidés. Les dépenses associées à ces travaux sur le réseau de
retour d'eau (11 MEUR en 2016) s'ajoutent aux montants d'investissements
mentionnés ci-dessus.
4. Périmètre de consolidation
Suite au rachat des parts de la CDC par CPCU et Climespace (CPCU devenant
actionnaire à hauteur de 75% et Climespace 25%), Géométropole est intégrée
globalement dans les comptes consolidés à fin 2016 ; elle était mise en
équivalence (44%) dans les comptes de 2015.
Le périmètre de consolidation à fin décembre 2016 comprend :
- les sociétés intégrées globalement dans les comptes consolidés : Choisy
Vitry Energie, Cogé Vitry et Géométropole ;
- les sociétés mises en équivalence à hauteur du pourcentage de détention
par CPCU : Climespace (22%), Tiru (19%), Choisy Vitry Distribution (45%),
Transports Réunis Services (" TRS " 26%), Géotelluence (50%).
5. Eléments financiers résumés
* Synthèse des éléments financiers
La hausse du chiffre d'affaires consolidé (de 441 MEUR en 2015 à 469 MEUR en
2016) provient notamment de la rigueur climatique plus favorable et d'une
hausse de tarif HT permettant le financement du cycle d'investissements majeurs
pour l'atteinte des 50% d'Energies Renouvelables & de Récupération (EnR&R) et
la diminution de la pollution atmosphérique (baisse des émissions annuelles
de 300 000 tonnes de CO2).
La hausse du résultat net consolidé Quote Part du Groupe (de 20,7 MEUR en
2015 à 27,5 MEUR en 2016) provient notamment de la marge additionnelle
électrique au niveau des deux cogénérations (Saint-Ouen et Vitry) avec un
produit non récurrent avec la fin du dispositif transitoire de prime
cogénération et la hausse de la production de 20% mais également de la
hausse de la contribution des sociétés mises en équivalence (notamment
Tiru).
Toutefois, le programme d'investissements massifs réalisé par CPCU sur les
trois dernières années pour assurer le verdissement du réseau de chaleur, la
protection de l'air et la mise aux nouvelles normes de certains équipements a
entraîné une augmentation importante de l'endettement, hausse plus élevée
que le profit généré par les activités opérationnelles de l'entreprise.
Ce choix d'avenir sur le réseau de chaleur de CPCU avec un cycle
d'investissements importants dégrade ainsi les indicateurs financiers à court
terme.
2013 2014 2015 2016
Dettes nettes (*) MEUR 157 226 267 280
EBITDA MEUR 89 82 81 97
Dettes nettes / EBITDA 1,8 2,8 3,3 2,9
(*) : dettes nettes fin de période : dettes financières minorées des
disponibilités
* Compte de résultat simplifié
Comptes consolidés CPCU 2015 2016 Variation Variation
Réel Réel
A B B - A B - A
Chiffres d'Affaires MEUR 441 469 6% 28
- Chaleur MEUR 375 433 16% 58
- Electricité MEUR 33 38 16% 5
- Concession MEUR 33 -2 -107% -36
EBITDA MEUR 81 97 19% 15
ROC MEUR 44 56 27% 12
Résultat financier MEUR -7 -9 NS -2
MTM et cessions d'actifs MEUR -3 -3 -15% 1
Impôts sur les Sociétés MEUR -12 -15 28% -3
Résultat net QP Groupe MEUR 20,7 27,5 33% 7
(NS) : Non Signif icat if
Le chiffre d'affaires augmente de 6% de 441 MEUR en 2015 à 469 MEUR en 2016
:
* l'activité thermique croît de 16% (de 375 MEUR en 2015 à 433 MEUR en 2016,
en lien avec la rigueur climatique et la hausse de tarif permettant le
financement du cycle d'investissements majeurs pour l'atteinte des 50%
d'EnR&R et la diminution de la pollution atmosphérique) ;
* l'activité électrique augmente également de 16% (de 33 MEUR en 2015 à 38
MEUR en 2016, en lien avec l'augmentation à la fois des volumes vendus et de
la prime de capacité) ;
* le chiffre d'affaires " concession " (ventes au concédant, investissements
de biens de retour) baisse de 33 MEUR en 2015 à - 2 MEUR en 2016 avec la
comptabilisation de subventions Ademe pour 17 MEUR (en moins du chiffre
d'affaires " concession ", subventions qui étaient conditionnées à
l'atteinte des 50% d'EnR&R) et la baisse des investissements de biens de
retour entre 2015 et 2016.
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC, après quote-part de résultat dans
les entreprises mises en équivalence) augmente de 44 MEUR en 2015 à 56 MEUR
en 2016 du fait notamment de :
- la marge additionnelle électrique au niveau des deux cogénérations
(Saint-Ouen et Vitry) : produit non récurrent avec la fin du dispositif
transitoire de prime cogénération et la hausse de la production de 20% ;
- la hausse de la contribution des sociétés mises en équivalence (notamment
Tiru) ;
- l'effet rigueur climatique positif avec une hausse des volumes vendus de 7%,
compensé par le recours au biocombustible liquide (pour l'atteinte des 50%
d'ENR).
Le résultat net consolidé Quote Part du Groupe est en augmentation de 20,7
MEUR en 2015 à 27,5 MEUR en 2016 du fait notamment de la hausse du Résultat
Opérationnel Courant.
* Bilan résumé :
MEUR 31/12/2015 31/12/2016
Actif
Total actif courant 201 207
Total actif non courant 856 896
Total actif 1 057 1 104
Passif
Capitaux propres totaux 275 306
Total passif courant 421 351
Total passif non courant 361 447
Total passif et capitaux
propres 1 057 1 104
L'actif non courant progresse en lien notamment avec les investissements de
l'année (82 MEUR) partiellement compensés par les charges d'amortissement (41
MEUR).
La baisse du passif courant au profit du passif non courant s'explique en
partie par le tirage en 2016 de deux emprunts long terme de 90 MEUR auprès
d'ENGIE et de 38 MEUR auprès de la BEI pour financer le programme
d'investissements massifs pour assurer le verdissement du réseau de chaleur,
la protection de l'air et la mise aux nouvelles normes de certains
équipements.
* * * *
Les comptes consolidés du Groupe et les comptes sociaux de CPCU SA au 31
décembre 2016 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 16 mars
2017. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été
effectuées. Le rapport de certification est en cours d'émission.