COVIVIO HOTELS (EPA:COVH) - Foncière des Murs : résultats semestriels 2017
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
12/07/2017 18:56
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COMMUNIQUE DE PRESSE
Paris, le 12 juillet 2017
Résultats semestriels 2017 :
Foncière des Murs conforte son statut de leader de l'investissement
hôtelier en Europe
Principaux faits marquants de la période
Foncière des Murs, filiale de Foncière des Régions, a confirmé sur le 1er
semestre être le leader de l'investissement hôtelier en Europe avec 685 MEUR
d'investissement engagés sur les marchés en forte croissance que sont
l'Espagne et l'Allemagne et a confirmé être le partenaire de référence des
opérateurs du secteur.
Dans un contexte marqué par une reprise de l'activité hôtelière (hausse des
loyers AccorHotels de +4,3% à périmètre constant sur le semestre), Foncière
des Murs a renforcé sa politique d'accompagnement de ses partenaires en nouant
de nouveaux partenariats avec les principales enseignes espagnoles et en
prolongeant, pour une durée de 12 ans fermes, 158 baux d'hôtels B&B situés
en France.
Suite à ces opérations, le patrimoine sous gestion de Foncière des Murs
s'élève à 5,9 MdEUR (à 100%).
Renforcement dans les grandes métropoles européennes et montée en gamme du
patrimoine hôtelier
Au cours du 1er semestre 2017, Foncière des Murs a accéléré son
développement européen :
- Acquisition d'un portefeuille en Espagne pour un montant de 560 MEUR à 100%
lui permettant de pénétrer un marché espagnol en pleine croissance et d'y
atteindre une taille critique. Le portefeuille est composé de 17 hôtels (3
335 chambres) situés en centres-villes des principales métropoles espagnoles,
Barcelone et Madrid essentiellement. Parmi ces hôtels, majoritairement
classés 4*, figurent notamment le Barcelo Torre et le NH Collection Colon à
Madrid ou encore l'Eurostars Gran Marina et l'AC Forum à Barcelone.
- Acquisition de trois hôtels de l'enseigne NH Hotels en Allemagne pour 54
MEUR, qui sera complétée, au second semestre, par deux autres hôtels d'un
montant de 71 MEUR. Situés dans de grandes métropoles comme Francfort,
Nuremberg ou encore Düsseldorf, ces cinq hôtels s'inscrivent dans la
stratégie du groupe de poursuivre son implantation dans les grandes villes
allemandes.
A fin juin 2017, 55% du patrimoine hôtelier de Foncière des Murs se situe en
Europe (hors France), dont 23% en Allemagne et 17% en Espagne. Foncière des
Murs devient un acteur incontournable sur ces marchés en forte croissance et
aux perspectives de hausse des RevPar élevées en 2017 et 2018 (entre 2 et 3%
par an à Berlin et supérieur à 5% par an à Madrid et Barcelone).
Les procédures d'examen limité sur les comptes annuels ont été effectuées.
Le rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière annuelle
est en cours d'émission.
Les données d'investissement sont présentées droits inclus
Développement de la stratégie partenariale avec les opérateurs hôteliers de
référence en Europe
L'acquisition du portefeuille en Espagne a permis au groupe de nouer de
nouveaux partenariats avec des enseignes espagnoles de référence comme Melia,
Hotusa ou encore Barcelo.
Foncière des Murs consolide également ses partenariats existants tant dans
leur activité en France que dans leur développement européen comme le
témoignent les opérations suivantes :
- Acquisitions en 2017 de cinq hôtels NH en Allemagne et de l'hôtel 5* NH
Collection Colon à Madrid venant compléter le partenariat noué dés 2014
avec l'enseigne Espagnole au travers du NH Hotels situé à Amsterdam
- Renouvellement et prolongation, pour une durée de 12 ans fermes, de 158 baux
d'hôtels B&B situés en France et lancement d'un plan de modernisation de ces
hôtels
- Signature d'une VEFA à Lyon pour le développement d'un hôtel de 169
chambres opéré par l'enseigne nouvelle génération Meininger.
Le portefeuille de Foncière des Murs est composé de 28 marques avec 18
opérateurs.
82 MEUR de nouvelles promesses de vente signées
Les promesses signées au 1er semestre confirment la volonté de Foncière des
Murs de se recentrer sur ses activités stratégiques, à savoir l'hôtellerie
dans les grandes métropoles européennes :
- Promesse de vente signée sur un portefeuille de 17 restaurants Quick pour un
montant de 38 MEUR, en ligne avec les valeurs d'expertise à fin décembre
2016
- Promesses de vente signées sur 4 hôtels situés en régions et exploités
par AccorHotels pour un montant de 31 MEUR
- Promesses de vente signées sur 2 magasins de l'enseigne Jardiland permettant
de réaliser une marge sur vente de plus de 30% par rapport aux valeurs
d'expertise.
Par ailleurs, en juin 2017, un hôtel exploité par AccorHotels situé en
région, a été vendu pour 3,5 MEUR.
Croissance des valeurs de 1,9% à périmètre constant
A fin juin 2017, la valeur du patrimoine immobilier, en part du groupe, atteint
3 930 MEUR, contre 3 268 MEUR au 31 décembre 2016. A périmètre constant,
elle progresse de 1,9% sur 6 mois, dont + 2,0% pour le patrimoine hôtelier
détenu en murs et fonds, et présente un rendement moyen hors droits de 5,7%.
L'ANR EPRA est en hausse de 10,9% à 2 323 MEUR (soit 26,5 EUR/action), sous
l'effet positif des variations de valeurs d'expertise. L'ANR Triple Net EPRA
s'établit à 2 112 MEUR (soit 24,1 EUR/action), contre 1 873 MEUR (soit 25,3
EUR/action) fin 2016.
Une gestion dynamique du passif
Au 30 juin 2017, la maturité moyenne de la dette s'élève à 6,3 ans en
progression de 0,4 an. Le ratio de LTV (Loan To Value) droits inclus s'établit
à un niveau bas de 34,8%, contre 32,5% fin 2016. Foncière des Murs a
négocié pour près de 700 MEUR de financements sur le semestre ce qui a
permis de diminuer le taux de la dette à 2,56% (contre 2,73% en 2016) et
d'améliorer le ratio d'ICR (Interest Cover Ratio) à 5,69 (contre 4,60 en 2016).
Une hausse des loyers de 1,9% à périmètre constant
(MEUR)
Loyers Loyers Loyers Loyers Var. (%) Var. (%)
S1 2016 S1 2016 S1 2017 S1 2017 PdG à pc* PdG
100% PdG 100% PdG
Hôtels en bail 75,2 65,7 84,5 73,1 11,3% 2,5%
Santé 7,2 7,2 0,0 0,0 - -
Commerces
d'exploitation 18,5 18,5 18,4 18,4 -0,4% 0,0%
Total Loyers 100,9 91,4 102,9 91,5 0,1% 1,9%
* pc : périmètre constant / PdG : part du groupe
Les loyers s'établissent à 91,5 MEUR en part du groupe au 30 juin 2017, en
hausse de 1,9% à périmètre constant par rapport à fin juin 2016. Cette
évolution s'explique par la reprise du cycle hôtelier en Europe depuis le
début de l'année (hausse des loyers AccorHotels de +4,3% à périmètre
constant sur le semestre) mais également par une hausse des indexations,
notamment en Allemagne et aux Pays-Bas.
Au 30 juin 2017, la durée résiduelle ferme des baux reste très élevée à
10,4 années, et le taux d'occupation demeure à 100% sur le portefeuille.
Un résultat net récurrent de 78,1 MEUR, en hausse de 13,1%
Le résultat net récurrent de 78,1 MEUR, contre 69,0 MEUR au 30 juin 2016,
affiche une hausse de 13,1%, grâce aux effets combinés des acquisitions
réalisées en 2017, de l'amélioration du taux de la dette et de la hausse des
loyers AccorHotels. Par action, le résultat net récurrent atteint 0,98 EUR au
30 juin 2017, contre 0,93 EUR à la même époque en 2016 (+4,9%). Cette
variation par action s'explique par les impacts du dividende exceptionnel
versé en actions et de l'augmentation de capital.
Perspectives 2017
Foncière des Murs entend poursuivre son développement dans les grandes
métropoles européennes en investissant dans des hôtels milieu et haut de
gamme en murs et en murs et fonds.
Contacts
Relations presse
Géraldine Lemoine
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 00
geraldine.lemoine@fdr.fr
Relations investisseurs
Paul Arkwright
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 85
paul.arkwright@fdr.fr
A propos de Foncière des Murs
Foncière des Murs, filiale de Foncière des Régions, est spécialisée dans
la détention de murs d'exploitation notamment dans les secteurs de
l'Hôtellerie, de la santé et des commerces d'exploitation. Société
d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC), partenaire immobilier des grands
acteurs des murs d'exploitation, Foncière des Murs détient un patrimoine
d'une valeur de 3,9 MdEUR à fin juin 2017.
www.foncieredesmurs.fr
Foncière des Régions, foncière partenaire
Acteur de référence de l'immobilier tertiaire, Foncière des Régions a
construit son développement et son patrimoine autour d'une valeur clé et
caractéristique, celle du partenariat. Avec un patrimoine total de 19 MdEUR
(12 MdEUR en part du groupe) situé sur les marchés porteurs que sont la
France, l'Allemagne et l'Italie, Foncière des Régions est aujourd'hui le
partenaire reconnu des entreprises et territoires, qu'elle accompagne dans leur
stratégie immobilière avec un double objectif : valoriser le patrimoine
urbain existant et concevoir l'immobilier de demain.
Foncière des Régions est engagée principalement aux côtés des Grands
Comptes (Orange, Suez Environnement, Edf, Dassault Systèmes, Thales,
Eiffage...) sur le marché des Bureaux. Le groupe déploie également son
activité, de façon pionnière et pertinente, sur deux autres secteurs
stratégiques que sont le Résidentiel en Allemagne et l'Hôtellerie en Europe.
www.foncieredesregions.fr
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Annexes :
- Tableau de passage du patrimoine :
Patrimoine au 30/06/2017 3 930 MEUR
Patrimoine PdG des sociétés MEE détenues à plus de 40% - 513 MEUR
Immobilisations corporelles + 43 MEUR
Actifs immobiliers Part du Groupe 3 459 MEUR
Quote-part des minoritaires des sociétés en intégration
globale + 461 MEUR
Actifs immobiliers 100% - comptes IFRS 3 920 MEUR
- Tableau de passage de l'ANR :
Juste Valeur des actifs en murs et fonds + 49 MEUR
Dettes à taux fixes - 11 MEUR
Instruments financiers et dettes à taux fixes + 74 MEUR
Impôts différés + 136 MEUR
- Tableau de passage des loyers :
(MEUR) Loyers S1 2017 Quote-part des Loyers S1 2017
Comptes IFRS minoritaires PdG FdM
Hôtellerie 84,5 -11,4 73,1
Commerces
d'exploitation 18,4 0,0 18,4
Total Loyers 102,9 -11,4 91,5
- Tableau de passage du Résultat net récurrent :
MEUR Résultat Quote-part Résultat Retraitements Résultat
Net 100% des Net Part du Net
Comptes minoritaires groupe Récurrent
IFRS
Loyers Nets 100,1 -11,4 88,7 + 0,8 89,4
Coûts de
fonctionnement -6,5 1,6 -4,9 + 0,0 -4,9
Résultat des
autres activités 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
Amortissement des
biens d'exploitation 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
Variation nette des
provisions et autres 0,4 0,0 0,4 - 0,4 0,0
RESULTAT
OPERATIONNEL
COURANT 94,0 -9,8 84,2 + 0,4 84,6
Résultat net des
immeubles en stock 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
Résultat des
cessions d'actifs -0,1 0,0 -0,1 + 0,1 0,0
Résultat des
ajustements de
valeurs 81,2 -19,1 62,0 - 62,0 0,0
Résultat de cession
de titres 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
Résultat des
variations de
périmètre 0,1 0,0 0,1 - 0,1 0,0
RESULTAT
OPERATIONNEL 175,1 -28,9 146,2 - 61,6 84,6
Coût de
l'endettement
financier net -16,9 1,6 -15,4 + 0,2 -15,2
Ajustement de
valeur des
instruments dérivés 14,5 -0,5 14,0 - 14,0 0,0
Actualisation des
dettes et créances 0,6 0,0 0,6 - 0,6 0,0
Variation nette des
provisions
financières et
autres -2,7 0,8 -1,9 + 1,9 0,0
Quote-part de
résultat des
entreprises
associées 7,5 0,0 7,5 + 2,6 10,1
RESULTAT NET AVANT
IMPOTS 178,0 -27,1 150,9 - 71,5 79,5
Impôts différés -6,7 0,0 -6,6 + 6,6 0,0
Impôts sur les
sociétés -1,3 0,0 -1,3 + 0,0 -1,3
RESULTAT NET DE LA
PERIODE DES
ACTIVITES
POURSUIVIES 170,0 -27,0 143,0 - 64,8 78,2
Profit ou perte
#après impôt des
activités
abandonnées 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
RESULTAT DES
ACTIVITES
ABANDONNEES 0,0 0,0 0,0 + 0,0 0,0
RESULTAT NET
DE LA PERIODE 170,0 -27,0 143,0 - 64,8 78,1