COVIVIO (EPA:COV) - Foncière des Régions : Activité à fin mars 2018
Directive transparence : information réglementée Information financière du premier trimestre
27/04/2018 08:56
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Activité à fin mars 2018 : nouvelles avancées stratégiques, nouvelle
accélération de la croissance locative
26 avril 2018
Poursuite de la dynamique d'investissement dans les grandes métropoles
européennes
* Accélération des développements à Milan : lancement de The Sign, 26 500
m2 de bureaux préloués à 35%
* Croissance du pipeline de développement à Paris : rotation d'actifs dans
Paris QCA
* Nouveau renforcement en Résidentiel allemand, avec 195 MEUR d'acquisitions
à Berlin, Dresde et Hambourg
Bonne performance locative à fin mars, sur l'ensemble de nos activités
* Tendances positives sur nos différents marchés
* Revenus Part du Groupe : 139 MEUR, en hausse de 3,0% à périmètre constant
* Bureaux : accélération en France et en Italie avec +2,5% et +1,5% à
périmètre constant
* Résidentiel allemand : forte croissance de 5,1% à périmètre constant,
dont 6,2% à Berlin
* Hôtels en Europe : +3,0% à périmètre constant, portée par la hausse des
loyers variables de 5,0%
Projet de fusion avec Beni Stabili : une étape majeure dans le développement
européen et la simplification du groupe
* Renforcement dans les grandes métropoles européennes : +1,7 MdEUR d'actifs
situés principalement à Milan
* Accroissement du pipeline de développement : intégration complète de 690
MEUR de projets à Milan
* Enrichissement de la culture client : implantation de Wellio à Milan,
ouverture d'un hôtel Meininger
* Impacts relutifs de l'ordre de +1% sur l'EPRA Earnings et l'ANR par action,
et renforcement du statut boursier
Un patrimoine de 21 MdEUR centré sur les grandes métropoles européennes
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Foncière des Régions détient un patrimoine de 21 MdEUR (13 MdEUR Part du
Groupe) centré sur les grandes métropoles européennes, en particulier Paris,
Berlin et Milan (62% du patrimoine). Avec le souci d'être toujours plus proche
de ses clients, Foncière des Régions déploie une stratégie partenariale
forte et de long terme avec les territoires et les utilisateurs (Suez, Thales,
Dassault Systèmes, Orange, EDF, Vinci, Eiffage, AccorHotels, Telecom
Italia...). Investisseur et développeur agissant en amont et en aval de la
chaine de valeur immobilière, le groupe s'appuie notamment sur un pipeline de
développement européen de 5,1 MdEUR pour poursuivre sa croissance.
Poursuite de la dynamique d'investissement dans les grandes métropoles
européennes
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Accélération des développements à Milan
Le 1er trimestre 2018 a été marqué par une accélération du pipeline de
développement en Italie, avec le lancement de The Sign, représentant 26 500
m2 de bureaux situés via Schievano, dans le Sud-Ouest de Milan. Ce projet
représente un investissement total de 105 MEUR avec un rendement attractif
supérieur à 7%.
Témoignant de la qualité des relations partenariales de Foncière des
Régions, le 1er bâtiment de ce projet, représentant 9 500 m2 de bureaux,
est d'ores-et-déjà préloué pour 12 ans fermes à un client de longue date,
AON. Leader mondial du courtage, AON avait déjà installé son siège
français dans un immeuble développé par Foncière des Régions à Paris et
réitère aujourd'hui sa confiance dans le savoir-faire du groupe en installant
son nouveau siège italien dans The Sign à Milan.
Croissance du pipeline de développement à Paris : rotation d'actifs dans
Paris QCA
Foncière des Régions a réalisé au premier trimestre un échange d'actifs
avec un investisseur institutionnel, lui permettant de consolider sa présence
dans le marché du QCA parisien, cristalliser la création de valeur sur des
actifs matures et renforcer ses sources de croissance future.
Le groupe a cédé ses deux implantations parisiennes des 10 et 30 avenue
Kléber, Paris 16e, de 4 800 m2, pour 104 MEUR (21 600 EUR/m2) et 3,3% de
rendement. Foncière des Régions restera locataire avec un bail de 3 ans,
renouvelable.
Dans le même temps, le groupe a acheté au même investisseur un immeuble de 8
500 m2 situé rue Jean Goujon à Paris 8e, pour 134 MEUR (15 800 EUR/m2). Fin
2018, à l'issue du bail avec le locataire actuel, un programme de
redéveloppement complet de l'immeuble sera engagé par Foncière des Régions
afin d'y déployer l'ensemble de ses expertises immobilières. Le groupe
envisage d'y regrouper ses équipes parisiennes à l'issue de la
restructuration.
Nouveau renforcement stratégique en Résidentiel allemand
Foncière des Régions a poursuivi sa stratégie d'investissement en
Résidentiel allemand avec 195 MEUR d'acquisitions, principalement à Berlin,
Dresde et Hambourg. Ces investissements ont été réalisés à un prix moyen
de 2 330 EUR/m2 pour un rendement de 4,3% à deux ans post relocation des
surfaces vacantes (~8% de vacance). Le potentiel de réversion locatif élevé
de ces actifs, supérieur à 30%, renforce les perspectives de croissance
organique du groupe.
Lancement de Wellio, la nouvelle marque d'espaces flexibles de Foncière des
Régions
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Partenaire de la transformation des entreprises, Foncière des Régions
élargit son offre avec le lancement en mars dernier de sa marque d'espaces
flexibles : Wellio (wellio.fr).
L'essor des espaces de coworking témoigne de la nécessité pour les espaces
de travail de s'adapter aux nouveaux besoins des entreprises. Fort de sa
connaissance fine des grands comptes et de son expertise sur toute la chaîne
de valeur immobilière, Foncière des Régions propose une solution unique
adaptée aux nouvelles attentes des entreprises.
Ouvert aux grands groupes mais aussi aux PME, start-up, entrepreneurs et
indépendants, Wellio permet à ces différents profils de se rencontrer autour
d'une ambition commune : travailler autrement, dans un environnement
stimulant.
Le premier site parisien, The Line à Paris 8e, a été inauguré en mars 2018
et sera suivi en juin par Art&Co, situé en face de la Gare de Lyon. D'ici à
2022, le réseau Wellio proposera à ses clients quelques 70 000 m2 d'espaces
de coworking en Europe.
Une bonne performance locative à fin mars, sur l'ensemble de nos activités
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Tendances positives sur les marchés du groupe
Foncière des Régions continue à bénéficier de la bonne orientation de ses
marchés en Europe(1) :
> En Bureaux, le dynamisme de l'année 2017 se poursuit, tant à Paris qu'à
Milan. La demande placée progresse à Paris (+13% par rapport au 1er trimestre
2017) et se maintient à un niveau élevé à Milan (+50% par rapport à la
moyenne sur 10 ans). L'appétit pour les actifs neufs ou restructurés ne
faiblit pas et tire les loyers prime à la hausse (+2% à Paris et +6% à Milan
par rapport à fin 2017).
> En Résidentiel allemand, le déséquilibre entre l'offre et la demande
persiste et le dynamisme du marché est intact. Les loyers continuent à
croître à Berlin (9,8 EUR/m2 fin 2017, +9% par rapport à 2016), ainsi que
le prix des logements (3 700 EUR/m2 fin 2017, +13% rapport à 2016).
> Le marché hôtelier européen est en plein essor. Le RevPar a progressé de
4,4% en moyenne en Europe sur le 1er trimestre 2018, tiré notamment par la
performance du marché français (+6,3% YTD).
Hausse des revenus de 3% à périmètre constant
Les revenus à fin mars progressent de 3,0% à périmètre constant sur les
activités stratégiques, en accélération par rapport à 2017 (+2,1%) sur
l'ensemble de nos classes d'actifs :
> En Bureaux France, les loyers s'inscrivent en hausse de 2,5%, après +1,0% en
2017, tirés par l'amélioration du taux d'occupation (+2,5 pts par rapport à
fin mars 2017). La croissance atteint 2,9% à Paris et 6,2% dans les Grandes
Métropoles Régionales.
> En Italie, les loyers de bureaux progressent de 1,5%, en particulier à
Milan, avec une croissance de 2,2% sur les bureaux hors Telecom Italia. Le
groupe bénéficie d'un taux d'occupation de 95,3% sur les bureaux hors Telecom
Italia contre 91,5% il y a un an.
(1) Sources : C&W, Berlin Hyp, STR
> La croissance organique des loyers en Résidentiel allemand s'accélère, à
+5,1% à fin mars 2018, contre +4,2% en 2017. Le groupe bénéficie de sa
politique d'investissement centrée sur Berlin, qui affiche une performance de
+6,2% à périmètre constant. 53% de la croissance locative tient à
l'indexation des loyers (effet bénéfique de la mise à jour de l'indice de
référence, le Mietspiegel, en mai 2017) et 43% provient de la progression des
loyers lors de la relocation.
> La bonne performance locative se ressent également en Hôtels, à +3,0% à
périmètre constant, dont +5,0% sur les revenus indexés aux chiffres
d'affaires des hôteliers (AccorHotels) et +3,6% sur l'Espagne, où le groupe a
investi fin 2016.
T 1 2018, MEUR Loyers Loyers Variation Variation Taux Durée
à 100% Part du à périmètre d'occupation résiduelle
Groupe constant ferme des
baux
(années)
Bureaux -
France 68 61 -0,2% +2,5% 97,5% 4,8
Bureaux -
Italie 48 20 -17,0% +1,5% 96,9% 7,1
dont Bureaux
hors Telecom
Italia 23 12 +7,9% +1,8% 95,3% 4,2
dont Bureaux
Telecom Italia 25 8 -39,9% +1,1% 100,0% 12,7
Residentiel
allemand 60 38 +10,6% +5,1% 97,9% n.a.
Hôtels en Europe - - - - - -
Hotels en bail 45 16 -4,1% +3,0% 100% 10,9
Hotels en murs
& fonds (EBITDA) 9 4 +77,8% +2,4% n.a. n.a.
Activités
stratégiques 230 139 -0,9% +3,0% 97,8% 6,2
Non stratégique
(Résidentiel
France, Commerce
France & Italie)
14 7 -17,7% -2,3% 94,8% 5,6
Total 243 146 -2,0% +2,8% 97,7% 6,2
Projet de fusion avec Beni Stabili : une étape majeure dans le développement
européen et la simplification du groupe
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Le 20 avril dernier (lien vers le communiqué de presse dedié), Foncière des
Régions et Beni Stabili, sa filiale à 52,4%, leader de l'immobilier de
Bureaux à Milan, ont annoncé avoir entamé des discussions relatives à un
projet de fusion de leurs structures. La parité proposée par Foncière des
Régions s'élève à 8,5 actions Foncière des Régions pour 1 000 actions
Beni Stabili (post détachement des dividendes 2017). Selon l'avancement des
discussions, la fusion pourrait être réalisée d'ici la fin d'année 2018.
Cette fusion poursuit la transformation de Beni Stabili, initiée il y a deux
ans, et confirme la stratégie d'investissement de Foncière des Régions en
Italie. Elle constituerait une étape majeure dans la simplification de
l'organisation du groupe et permettrait d'accentuer les liens entre ses
différents métiers. Foncière des Régions consoliderait ainsi son statut
d'opérateur immobilier européen intégré et leader sur ses marchés, en se
renforçant sur ses trois axes stratégiques :
> Focus sur les grandes métropoles européennes : avec 1,7 MdEUR PdG d'actifs
supplémentaires, principalement à Milan, Foncière des Régions afficherait
un patrimoine de près de 15 MdEUR(2) PdG (21 MdEUR à 100%). Le groupe se
renforcerait dans les bureaux prime à Milan, dans un contexte de reprise du
marché locatif, en particulier sur les immeubles neufs.
> Développeur immobilier : capitalisant sur les succès de ses
développements et sur un pipeline à fin 2017 de 690 MEUR à Milan, le groupe
entend intensifier cette dynamique. Ainsi, 5 nouveaux projets de
développement vont démarrer à Milan en 2018-2019, pour 55 000 m2 et 275 MEUR
de coût de revient.
(2) Estimé à mi-2018 y compris transactions sécurisées au S1 2018
> Culture clients : à l'heure où les synergies entre les produits et les
métiers de Foncière des Régions (bureaux, hôtels, logements) sont de plus
en plus fortes, l'opération viendrait favoriser le rapprochement des équipes
et l'intégration des savoir-faire, au service du client. Wellio, la nouvelle
offre de coworking, s'implantera à Milan d'ici 2019, et l'Italie s'affiche
comme l'un des axes de croissance de l'activité hôtelière, avec notamment
l'ouverture prochaine d'un hôtel Meininger à Milan.
Compte tenu des termes envisagés et des synergies déjà estimées, pour
environ 5 MEUR, le projet de fusion aurait un impact légèrement positif, de
l'ordre de +1%, sur l'Epra Earnings et l'ANR par action du groupe. La solidité
de la structure financière de Foncière des Régions serait également
conservée.
Cette fusion viendrait accroitre la capitalisation boursière de Foncière des
Régions, d'environ 700 MEUR3, à plus de 7 MdEUR3, et le flottant de plus de
500 MEUR3, à près de 4 MdEUR(3).
Une nouvelle étape pour Foncière des Régions
Au-delà de la simplification, cette opération marquerait une nouvelle étape
dans le développement de Foncière des Régions en Europe. Afin d'incarner
pleinement sa dimension européenne et de réunir ses équipes sous une
bannière commune, Foncière des Régions changera de nom et déploiera sa
nouvelle marque dans les différents pays où elle est présente.
Le dévoilement de la nouvelle identité européenne aura lieu le 29 mai
2018.
Une conférence-call dédiée aux analystes et investisseurs aura lieu
aujourd'hui à 18h30 (heure de Paris)
La présentation relative à la conférence-call sera disponible sur le site de
Foncière des Régions : www.foncieredesregions.fr/finance
Calendrier financier :
Résultats semestriels 2018 : 19 juillet 2018
Capital Markets Day à Milan : 18 octobre 2018
(3) Sur la base (i) des cours de bourse du 19/04/2018 (FDR : 88,30EUR, Beni
Stabili : 0,730EUR), (ii) d'acquisitions sur le marché de titres BS par FDR
avant la réalisation de la fusion pour atteindre une participation dans BS de
60% et (iii) d'une fusion sur 100% du capital
Contacts :
Relations Presse
Géraldine Lemoine
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 00
geraldine.lemoine@fdr.fr
Laetitia Baudon
Tél : + 33 (0)1 44 50 58 79
laetitia.baudon@shan.fr
Relations Investisseurs
Paul Arkwright
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 85
paul.arkwright@fdr.fr
Relations actionnaires
N Vert 0 805 400 865
Foncière des Régions, co-créateur d'histoires immobilières
Acteur de référence de l'immobilier tertiaire, Foncière des Régions a
construit son développement et son patrimoine autour d'une valeur clé et
caractéristique, celle du partenariat. Avec un patrimoine total de 21 MdEUR
(13 MdEUR en part du groupe) situé sur les marchés porteurs que sont la
France, l'Allemagne et l'Italie, Foncière des Régions est aujourd'hui le
partenaire reconnu des entreprises et territoires, qu'elle accompagne dans leur
stratégie immobilière avec un double objectif : valoriser le patrimoine
urbain existant et concevoir l'immobilier de demain.
Foncière des Régions est engagée principalement aux côtés des Grands
Comptes (Orange, Suez Environnement, Edf, Dassault Systèmes, Thales,
Eiffage...) sur le marché des Bureaux. Le groupe déploie également son
activité, de façon pionnière et pertinente, sur deux autres secteurs
stratégiques que sont le Résidentiel en Allemagne et l'Hôtellerie en
Europe.
Le titre Foncière des Régions est coté sur le compartiment A d'Euronext
Paris (FR0000064578 - FDR), admis au SRD et rentre dans la composition des
indices MSCI, SBF120, Euronext IEIF " SIIC France ", CAC Mid100, dans les
indices de référence des foncières européennes " EPRA " et " GPR 250 ",
ainsi que dans les indices éthiques ESG FTSE4 Good, DJSI World et Europe,
Euronext Vigeo (World 120, Eurozone 120, Europe 120 et France 20), Oekom,
Ethibel et Gaïa.
Foncière des Régions est notée BBB / Stable par Standard and Poor's.
www.foncieredesregions.fr
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