COVIVIO (EPA:COV) - Covivio : activité à fin septembre 2019
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
24/10/2019 18:00
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Paris, le 24 octobre 2019
Activité à fin septembre 2019 : croissance de 10,8% des revenus
* Croissance des revenus soutenue
- Revenus de 775 MEUR et de 511 MEUR Part du groupe, en hausse de +10,8% et
2,8% à périmètre constant
- Bureaux France : +3,2% à périmètre constant
- Bureaux Italie : +1,2% à périmètre constant
- Résidentiel Allemagne : +4,0% à périmètre constant
- Hôtels en Europe : +1,8% à périmètre constant
* Succès des développements
- Prélocation par Siemens de 5 000 m2 de bureaux sur l'immeuble IRO, dans le
quartier d'affaires Malakoff-Montrouge-Chatillon
- Livraison de 6 500 m2 de bureaux à Milan, via Principe Amedeo, pré-loué
à 100%
- Livraison du Meininger Hotel Porte de Vincennes de 249 chambres, 1er
Meininger en France
* Notation extra-financière : note maximale A1+ obtenue auprès de Vigeo-Eiris
- Covivio se classe 1er de son secteur et 7ème tous secteurs confondus
Europe et Monde
* Succès du placement du deuxième Green Bond de 500 MEUR
- Maturité de 12 ans et coupon de 1,125%
- Amélioration du coût moyen de la dette et de sa maturité
Revenus à fin septembre : solide croissance de +10,8%
Les revenus à fin septembre s'élèvent à 775 MEUR et 511 MEUR Part du
groupe, en hausse de +10,8% sous l'effet de la forte dynamique d'investissement
de l'année 2018, et de la fusion avec Beni Stabili.
A périmètre constant, les revenus des activités ont progressé de +2,8%
(+2,9% sur le périmètre stratégique), supérieur à l'objectif de croissance
de +2,5% pour 2019. Les locations (nettes des libérations) et hausses de
loyers sur les renouvellements contribuent pour +1,5 point à cette croissance.
> En Bureaux France, la croissance des loyers s'établit à +3,2% à
périmètre constant après +2,8% en 2018. Cette performance s'explique
principalement par les locations de l'année 2018 (+1,5 pt), réalisées
majoritairement au 1er semestre. Cet effet s'atténue progressivement au
cours de l'année 2019. L'indexation contribue à hauteur de +1,3 pt et les
renouvellements pour +0,6 pt.
> En Italie, les loyers progressent de +1,2% à périmètre constant,
principalement grâce à l'indexation (+1,2 pt), le taux d'occupation étant
resté stable à 98%. Sur le portefeuille de bureaux à Milan, la croissance
s'établit à +1,7%.
> La performance locative en Résidentiel Allemagne atteint +4,0% à
périmètre constant, tirée parla progression à la fois de Berlin (+4,6% à
périmètre constant) et de la Rhénanie du Nord-Westphalie (+4,1%). 36% de
cette croissance est générée par l'indexation, 22% par les relocations et
42% provient des modernisations.
> Enfin, en Hôtels, les revenus augmentent de +1,8% à périmètre constant.
Sur les loyers Accor, 100% variables, la croissance de +1,3% s'explique par
des programmes de travaux de repositionnement en cours de réalisation par
Accor en 2019 et en 2020, gages de la croissance future. L'Ebitda des
hôtels en murs & fonds progresse de +2,2%, après une année 2018
exceptionnelle (+5,6%).
Le taux d'occupation et la maturité des baux se maintiennent à des niveaux
élevés sur l'ensemble du patrimoine, respectivement à 97,9% et 7,0 années
fermes.
A fin Revenus Variation à
septembre 2019 Revenus Part du périmètre Taux Durée des
(9 mois) à 100% Groupe Variation constant d'occupation baux
(MEUR) (MEUR) (%) (%) (%) (années)
Bureaux France 195 172 -6,5% 3,2% 96,7% 4,4
Bureaux Italie 142 110 71,0% 1,2% 97,8% 7,1
Résidentiel
Allemagne 188 121 5,6% 4,0% 98,7% n.a.
Hôtels en Europe 228 91 16,8% 1,8% 100% 13,8
Total activités
stratégiques 753 493 12,1% 2,9% 97,9% 7,0
Activités
non-stratégiques
(Commerces France
et Italie,
Résidentiel
France) 23 17 -16,1% -0,9% 95,2% 5,7
Total 775 511 10,8% 2,8% 97,8% 6,9
Succès des développements
Ce trimestre, Covivio a pré-loué 5 000 m2 de bureaux à Siemens au sein du
projet IRO, à Chatillon. Cette signature intervient après la pré-location à
EDF fin 2018 de la totalité de l'immeuble Flow à Montrouge, l'autre projet de
Covivio situé dans cette zone au sud de Paris. IRO est désormais préloué à
20% et constitue la seule offre neuve de la zone qui sera livrée en 2020.
En parallèle, 2 projets de développement ont été livrés à Paris et à Milan :
> Principe Amedeo, redéveloppement d'un actif de 6 500 m2 de bureaux acquis en
2017 dans le quartier de Porta Nuova, représentant 60 MEUR de coût de
revient. L'immeuble est aujourd'hui entièrement loué, principalement au
cabinet d'avocat Gattaï et à iGenius, société spécialisée en intelligence
artificielle.
> L'hôtel Meininger Paris - Porte de Vincennes, de 249 chambres, qui a ouvert
ses portes au 3ème trimestre 2019. Développé par Covivio pour un coût total
de 47 MEUR, il s'agit du 1er Meininger de France et du 3ème en partenariat
avec l'opérateur, après ceux de Milan et Munich. Un 4ème projet est en cours
de développement à Lyon avec une livraison prévue fin 2019.
A travers ces opérations, Covivio renforce sa présence dans les grandes
métropoles européennes et confirme le succès de ses projets de
développement. Le taux de pré-commercialisation des projets à livrer en 2019
et 2020 s'élève d'ores et déjà à 71%.
Notation extra-financière : Covivio reçoit la note maximale (A1+) au
Corporate Rating de Vigeo-Eiris et se classe 1er de son secteur
Covivio a obtenu la note maximale de A1+ dans le cadre de sa notation de
durabilité (Sustainability Rating) sollicitée auprès de Vigeo-Eiris. Cette
évaluation consacre les engagements de Covivio et l'efficacité de
l'intégration des facteurs ESG (environnementaux, éthiques, sociaux et de
gouvernance) dans la stratégie, les opérations, la gestion des risques du
groupe. Il s'agit de la meilleure note obtenue par une entreprise du secteur "
Services financiers - Immobilier Europe " et de la 7ème tous secteurs
confondus (lien vers le communiqué).
Covivio place avec succès son deuxième Green Bond, de 500 MEUR à 12 ans et
1,125%
En septembre 2019, Covivio a émis avec succès sa deuxième émission
obligataire " verte " (Green Bond) de 500 MEUR, à échéance 2031, offrant un
coupon fixe de 1,125%.
Cette émission vient récompenser la stratégie ESG ambitieuse de Covivio sur
l'ensemble de ses activités en Europe. Cette émission servira à financer ou
refinancer plus de 190 000 m2 de bureaux en cours de développement à Paris,
Lyon et Milan à travers quatre projets, dont deux redéveloppements : Jean
Goujon à Paris 8ème (8 460 m2), IRO à Chatillon (25 600 m2), Silex² à Lyon
(30 900 m2) et The Sign à Milan (26 200 m2). Ces projets sont déjà
pré-loués à 70% en moyenne et bénéficient d'un niveau de certification
élevé : HQE (minimum " Très bon "), BREEAM (minimum " Très bon ") ou LEED
(minimum " Gold ").
Covivio avait déjà émis avec succès un premier Green Bond de 500 MEUR en
2016, ayant servi à financer le développement de 185 000 m2 de bureaux "
verts " en France. Ces actifs sont aujourd'hui entièrement loués.
Paris, le 24 octobre 2019 à 18h
CONTACTS
Relations Presse
Géraldine Lemoine
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 00
geraldine.lemoine@covivio.fr
Laetitia Baudon
Tél : + 33 (0)1 44 50 58 79
laetitia.baudon@shan.fr
Relations Investisseurs
Paul Arkwright
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 85
paul.arkwright@covivio.fr
A PROPOS DE COVIVIO
Fort de son histoire partenariale, de ses expertises immobilières et de sa
culture européenne, Covivio invente l'expérience utilisateur d'aujourd'hui et
dessine la ville de demain.
Acteur immobilier de préférence à l'échelle européenne, Covivio se
rapproche des utilisateurs finaux, capte leurs aspirations, conjugue
travailler, voyager, habiter, et coinvente des espaces vivants.
Opérateur européen de référence avec plus de 23 MdEUR de patrimoine Covivio
accompagne les entreprises, les marques hôtelières et les territoires dans
leurs enjeux d'attractivité, de transformation et de performance
responsable.
Son approche vivante de l'immobilier ouvre à ses équipes des perspectives de
projets et de parcours passionnants.
Le titre Covivio est coté sur le compartiment A d'Euronext Paris (FR0000064578
- COV), ainsi que sur le marché MTA (Mercato Telematico Azionario) de la
bourse de Milan, admis au SRD et rentre dans la composition des indices MSCI,
SBF120, Euronext IEIF " SIIC France ", CAC Mid100, dans les indices de
référence des foncières européennes " EPRA " et " GPR 250 ", EPRA BPRs Gold
Awards (rapport financier et développement durable), CDP (A), Green Star
GRESB, ainsi que dans les indices éthiques ESG FTSE4 Good, DJSI World et
Europe, Euronext Vigeo (World 120, Eurozone 120, Europe 120 et France 20),
Euronext(r) CDP Environment France EW, Oekom, Ethibel et Gaïa.
Notations sollicitées :
Volet financier : BBB+ / perspective Stable par Standard and Poor's
Volet extra-financier : A1+ par Vigeo-Eiris
ANNEXES
Tableau de réconciliation avec les compte IFRS
Revenus à fin Revenus à fin
septembre 2019 Quote-part des septembre 2019
MEUR Comptes IFRS minoritaires Part du Groupe
Bureaux France 195 -23 172
Bureaux Italie 142 -32 110
Résidentiel Allemagne 188 -67 121
Hôtels en Bail 176 -106 69
Activités stratégiques (loyers) 700 -229 471
Activités non stratégiques 23 -5 17
Total Loyers 723 -234 489
Hôtels en murs et fonds (EBITDA) 52 -30 22
Total Revenus 775 -265 511
Glossaire
Définition des acronymes et abréviations utilisés :
RevPar : Revenue per Available Room
Mietspiegel : Indice de référence des loyers résidentiels dans certaines
villes allemandes
PdG : Part du groupe
Var. : Variation
VLM : Valeur Locative de Marché
DI : Droits Inclus
HD : Hors Droits
Durée résiduelle ferme des baux
Durée de bail restante moyenne calculée en prenant en compte la date de 1ère
option de sortie du locataire.
Loyers
Les loyers comptabilisés correspondent au montant brut des loyers comptables
sur la période prenant en compte, conformément aux normes IFRS, l'étalement
des éventuelles franchises accordées aux locataires.
Les loyers comptabilisés à périmètre constant permettent de comparer les
loyers comptabilisés d'un exercice sur l'autre avant prise en compte des
évolutions de patrimoine (acquisitions, cessions, travaux, livraison de
développements...). Cet indicateur est calculé sur les actifs en
exploitation, i.e. actifs loués ou actifs disponibles à la location et
faisant l'objet d'une démarche de commercialisation active.
Les loyers annualisés " topped-up " correspondent au montant des loyers bruts
en place en année pleine sur la base des actifs existants en fin de période
non impactés des franchises.
Projets
* Projets engagés : Il s'agit de projets pour lesquels les contrats de
promotion/construction ont été signés et/ou des travaux ont été initiés
(et non encore achevés à la date de clôture) et dont la date de livraison de
l'actif a été fixée. Il peut s'agir de VEFA ou de repositionnement d'actifs
existants.
* Projets maîtrisés : Il s'agit de projets susceptibles d'être engagés et
dont la date de livraison n'a pas encore été fixée. C'est à dire pour
lesquels la décision de lancer l'opération n'a pas été arrêtée.
Rendements
Les rendements du patrimoine sont calculés selon la formule suivante :
Loyers annualisés topped-up bruts (non corrigés de la vacance)
Valeur HD sur le périmètre concerné (exploitation ou développement)
Les rendements des actifs cédés ou acquis sont calculés selon la formule
suivante :
Loyers annualisés topped-up bruts (non corrigés de la vacance)
Valeur d'acquisition DI ou de cessions HD
Taux d'occupation
Le taux d'occupation correspond au taux d'occupation financier spot fin de
période et se calcul selon la formule suivante :
1 - Perte de loyer liée à la vacance (calculée à la VLM)
Loyers actifs occupés + perte de loyer
Cet indicateur se calcule uniquement sur les actifs pour lesquels un travail
d'asset management est réalisé et n'inclut donc pas les actifs libres sous
promesse. Les taux d'occupation sont calculés à partir de données
annualisées.
L'indicateur " Taux d'occupation en exploitation " inclut l'ensemble des actifs
hors les actifs en développement.
Variation des loyers à périmètre constant
Cet indicateur compare les loyers comptabilisés d'un exercice à l'autre sans
prise en compte des variations de périmètres : acquisitions, cessions,
développements dont libérations d'actifs et livraisons d'actifs. La variation
se calcule sur la base des loyers quittancés IFRS pour les activités
stratégiques.
Cette variation est retraitée : des indemnités de départs et des produits
liés à la taxe IMU, en Italie.
Compte tenu des spécificités et des pratiques de marché en Allemagne, la
variation à périmètre constant se calcule sur la base du loyer en EUR/m2
spot N vs. N-1 (sans impact de la vacance) sur la base des loyers comptables.
Sur les hôtels en murs et fonds, la variation à périmètre constant est
calculée sur la base de l'EBITDA.
Retraitements effectués :
o Sortie du périmètre des acquisitions et cessions réalisées sur les
périodes N et N-1
o Retraitement des actifs en travaux ie :
- Retraitement des libérations d'actifs pour réalisation de travaux
(réalisées en année N et N-1)
- Retraitement des livraisons d'actifs en travaux (réalisées en année N et
N-1).