COVIVIO (EPA:COV) - Covivio : activité à fin mars 2020
Directive transparence : information réglementée Information financière du premier trimestre
22/04/2020 22:00
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Paris, le 22 avril 2020, 18h
Activité à fin mars 2020
Un modèle diversifié et sécurisé
* 84% du patrimoine composé de bureaux et logements
* Taux d'occupation de 97,6% et maturité moyenne ferme des baux de 7 années
Un bilan solide et renforcé
* L'Assemblée Générale approuve l'option de paiement du dividende en actions
* Permettant 200 MEUR à 420 MEUR d'augmentation de capital
* 2,5 MdEUR de liquidités disponibles à fin mars
Mise en oeuvre du renforcement en bureaux allemands
* Covivio détient à ce jour 59% du capital de Godewind Immobilien
* Opération qui permet de renforcer le patrimoine sur l'un des marchés
immobiliers les plus résilients d'Europe
Objectif de cessions de plus de 600 MEUR Part du Groupe en 2020
* 179 MEUR (102 MEUR PdG) de ventes réalisées au 1er trimestre et 190 MEUR
(164 MEUR PdG) de nouvelles promesses de ventes signées
* Dont 132 MEUR réalisées et 157 MEUR signés depuis le début du confinement
Revenus à fin mars 2020 : +2,3% à périmètre constant hors hôtels
* Bonne tenue de l'activité en bureaux (+1,8% à périmètre constant) et
résidentiel (+3,5%)
* Impact de la pandémie sur les hôtels : -10% à périmètre constant
Coronavirus : Covivio se mobilise pour contribuer à l'effort de solidarité
* Covivio met à disposition plusieurs de ses hôtels
* La Fondation Covivio augmente sa dotation pour 2020 et axera ses premières
actions sur le soutien aux populations les plus touchées par les effets
économiques de la crise
* Covivio accompagne les TPE et PME en difficulté
Un modèle diversifié et sécurisé
Avec un patrimoine de 25 MdEUR et 17 MdEUR PdG d'actifs en Europe, Covivio a
construit son développement sur la diversification dans des activités où le
groupe est localement implanté, maitrise l'ensemble de la chaine de valeur
immobilière et peut jouer un rôle d'acteur de premier plan. Ce modèle assure
à Covivio un profil de revenus diversifié et sécurisé :
- 60% du patrimoine est composé de bureaux, loués à des grands comptes
(Orange, Telecom Italia, Dassault Systèmes, Thalès, etc.) en France, Italie
et Allemagne ;
- Le patrimoine résidentiel en Allemagne représente 24% ;
- Les hôtels, situés dans les grandes villes européennes, pèsent pour 15%.
Le taux d'occupation du groupe s'élève à 97,6% à fin mars, pour une durée
moyenne ferme des baux de 7 années.
Un bilan solide et renforcé
Noté BBB+, perspective stable par S&P, Covivio affichait fin 2019 une LTV de
38,3%, en ligne avec la politique de LTV <40%, et un ICR de 5,7 fois. La
maturité longue de la dette (6,1 ans) s'ajoute à une diversification des
sources de financement, entre les emprunts obligataires (37% de la dette),
corporate (17%) et les crédits hypothécaires (46%).
Le groupe dispose d'une liquidité de 2,5 MdEUR à fin mars, au travers de
900 MEUR de trésorerie et de 1,6 MdEUR de lignes de crédit non utilisées.
L'Assemblée Générale qui s'est tenue ce jour, a approuvé la distribution
d'un dividende de 4,80EUR, ainsi que l'option de paiement du dividende en
actions, sur la base d'un prix de 47,80EUR par action (correspondant à 90% de
la moyenne des cours cotés à la clôture des 20 séances de bourse
précédant l'Assemblée Générale, diminuée du dividende).
L'ensemble des actionnaires investisseurs institutionnels présents au Conseil
d'administration de Covivio (représentant 49% du capital) se sont d'ores et
déjà engagés à opter pour le paiement du dividende en actions. Le bilan de
Covivio sera donc renforcé par une augmentation de capital allant de 200 MEUR
à 420 MEUR.
Le détachement du dividende interviendra le 27 avril et la période d'offre de
l'option de paiement en action courra du 29 avril au 18 mai, pour un paiement
ou une livraison le 22 mai.
Mise en oeuvre du renforcement en bureaux allemands
Covivio détient au 21 avril au soir 59,38% du capital de Godewind Immobilien
AG (Godewind), foncière de bureaux en Allemagne disposant de 1,2 MdEUR de
patrimoine (1,1 MdEUR PdG). Les résultats de la première période d'offre
publique d'achat et de retrait sur l'ensemble des actions de Godewind (qui
s'est terminée le 22 avril) seront connus le 27 avril. La période de
réouverture de l'offre débutera le 28 avril 2020 pour prendre fin le 11 mai
2020.
Le Management et le Conseil de Surveillance de Godewind soutiennent pleinement
l'offre et le Management s'est engagé à demander le retrait de toutes les
actions Godewind de l'admission aux négociations sur le marché réglementé
(Prime Standard) de la Bourse de Francfort, qui prendra effet peu après
l'expiration de la période de réouverture de l'offre. L'offre est
intégralement financée par les ressources existantes de Covivio.
Présent en Allemagne depuis 2005 avec une équipe locale de 570 personnes,
Covivio est historiquement actif sur le secteur du résidentiel et a
progressivement développé une équipe pour gérer des hôtels et des bureaux.
En plus de son portefeuille de Bureaux existant en Allemagne et de ses projets
de développement situés principalement à Berlin, cet investissement donne
accès à un patrimoine core de 10 immeubles de bureaux (290 000 m2), situés
à Francfort (40% du patrimoine), Düsseldorf (28%), Hambourg (24%) et Munich
(8%), loués à 92% pour une durée moyenne ferme de 7 ans. Avec un taux de
vacance moyen de 3%(1) dans les 7 principales villes allemandes, le marché des
bureaux en Allemagne est l'un des plus résilients en Europe.
Les autres acquisitions en cours sont limitées à l'achat du portefeuille de 8
hôtels à Venise, Rome, Florence, Prague, Budapest et Nice, pour 248 MEUR PdG.
La réalisation de l'opération est prévue pour Septembre 2020. Ce
portefeuille est constitué d'hôtels emblématiques situés en plein coeur de
villes parmi les plus attractives d'Europe, et sera loué dans le cadre d'un
bail ferme de 15 ans à NH Hotels.
Un plan de cessions de plus de 600 MEUR Part du Groupe en 2020
Depuis le début d'année, Covivio a finalisé 179 MEUR de ventes (102 MEUR
Part du Groupe) avec une marge moyenne de 23% sur la dernière valeur
d'expertise. Le 1er avril, Covivio a notamment vendu 11 hôtels B&B situés en
Allemagne, à Munich, Hambourg, Stuttgart et dans des villes de second plan,
pour un moment total de 115 MEUR (49,8 MEUR PdG).
A cela s'ajoute la signature pour 190 MEUR (164 MEUR PdG) de nouveaux accords
de ventes depuis le début d'année (dont 157 MEUR d'accords signés après le
31 mars), avec une marge moyenne de 7% sur la valeur d'expertise à fin 2019.
Ces accords concernent pour l'essentiel deux immeubles de bureaux à Nanterre
et en métropole lyonnaise, des bureaux loués à Telecom Italia et des
logements cédés à l'unité à Berlin.
Covivio confirme ainsi son objectif de cessions de plus de 600 MEUR d'actifs
Part du Groupe en 2020.
Revenus à fin mars 2020 : +2,3% à périmètre constant hors hôtels
Les revenus à fin mars atteignent 158 MEUR (241 MEUR à 100%), contre 166 MEUR
(248,7 MEUR à 100%) à fin mars 2019. La performance à périmètre constant
reste soutenue en bureaux et résidentiel, à +2,3% en moyenne, quand elle
pâtit directement de l'impact de la pandémie en hôtellerie (-10% à périmètre
constant).
Une bonne performance en bureaux et logements (84% du patrimoine)
En bureaux (60% du patrimoine), les loyers progressent de 1,5% en France et
2,4% en Italie. Covivio a signé ou renouvelé pour plus de 26 000 m2 de baux
depuis le début d'année, dont 4 600 m2 depuis le début du confinement.
Partenaire immobilier historique de grandes entreprises, Covivio bénéficie
d'une base locative solide avec 91% des loyers issus des grands comptes comme
Orange, EDF, Dassault Systèmes, Thalès ou Telecom Italia, et seulement 1% de
très petites entreprises.
Le taux d'occupation s'élève à 96,2% en France et 98,5% en Italie pour des
durées résiduelles fermes de baux de 4,5 ans et 7,3 ans. Sur Wellio, notre
activité de bureaux flexibles comprenant cinq sites pour 15 200 m2, le taux
d'occupation des bureaux s'élève à 91% dont 97% pour les sites ouverts
depuis plus d'un an. Près de 70% du chiffre d'affaires 2020 de Wellio est
ainsi déjà sécurisé.
(1) Source : JLL
En résidentiel en Allemagne, la croissance des revenus atteint +3,5% à
périmètre constant, dont +4,1% en Rhénanie-du-Nord Westphalie, +3,9% à
Dresde et Leipzig et +3,2% à Berlin. Covivio bénéficie ici de la forte
résilience de cette activité qui représente 24% du patrimoine, liée
notamment à la grande granularité du parc détenu (avec près de 40 000
logements), ainsi qu'aux bons fondamentaux, portés par un manque structurel de
logements. A titre d'exemple, en Rhénanie-du-Nord Westphalie, les relocations
d'appartements se sont réalisées avec une croissance locative moyenne de
+18%. A Berlin, la nouvelle réglementation entrainant le blocage des loyers a
été mise en place fin février. Cette loi, dont une partie des dispositions
relève d'une décision fédérale et non locale et qui porte atteinte au droit
de la propriété, est remise en cause devant la cour constitutionnelle et la
procédure d'annulation pourrait prendre jusqu'à 24 mois.
Des revenus en hôtels affectés par la crise (15% du patrimoine)
Sur l'hôtellerie, Covivio est l'un principaux bailleurs des opérateurs
hôteliers leaders sur leurs secteurs et parmi les plus solides, tel qu'Accor,
Intercontinental, NH Hotels ou B&B. Covivio est directement impacté par la
forte baisse de l'activité, soit au travers des baux indexés sur le chiffre
d'affaires (baux Accor en France), soit au travers des hôtels gérés en
contrat de gestion (situés principalement en Allemagne). Compte tenu de
l'ampleur de la crise, une partie des loyers fixes sera aussi impactée et des
discussions sont en cours avec nos partenaires opérateurs pour trouver les
moyens de traverser ensemble cette période. A fin mars, les revenus issus des
actifs hôteliers diminuent de 10%, dont -26% sur les loyers variables et -27%
sur l'activité en murs et fonds.
Revenus Revenus
Groupe Revenus à Part du
T1 2020 Part du 100% Groupe
T1 2019 T1 2020 T1 2020
EURm EURm EURm
Bureaux France 59 61 53
Bureaux Italie 36 42 32
Bureaux Allemagne 2 14 7
Résidentiel Allemagne 38 61 39
Total Bureaux et Résidentiel 135 178 131
Hôtels en Europe 25 57 23
Hôtels en Bail 22 52 21
Hôtels en murs et fonds 3 5 2
Total activités stratégiques 160 235 155
Total activités non stratégiques 6 5 4
Total 166 241 158
Variation à
périmètre constant Taux d'occupation Durée résiduelle ferme
T1 2020 T1 2020 des baux T1 2020
+1.5% 96.2% 4.5
+2.4% 98.6% 7.3
n.a. 92.0% 6.9
+3.5% 98.5% n.a.
+2.3% 97.3% 5.6
-10.4% 100.0% 13.8
-6.5% 100.0% 13.8
-27.4% n.a. n.a.
+0.1% 97.6% 7.0
-2.9% 97.8% 6.6
0.0% 97.6% 7.0
Coronavirus : Covivio se mobilise pour contribuer à l'effort de solidarité
Face à l'urgence de la situation, Covivio met à disposition plusieurs de ses
hôtels. Un premier établissement, situé à Barcelone, s'apprête à
accueillir des équipes médicales et des malades. D'autres hôtels serviront
dans les prochains jours en France d'hébergement d'urgence.
Par ailleurs, au sortir de la crise et après la réouverture de ses hôtels en
franchise, Covivio offrira au personnel soignant des hôpitaux de Metz, siège
social de l'entreprise et région française particulièrement frappée par la
crise, près de 2 000 nuitées gratuites dans ses établissements.
En Italie, Covivio soutient financièrement l'initiative lancée par son
partenaire Politecnico di Milano(2) dans la production de gel désinfectant
fourni à l'Agence régionale d'urgence de la Région de Lombardie.
La Fondation Covivio, qui sera opérationnelle au 2nd semestre, augmente sa
dotation pour 2020 et axera ses premières actions sur le soutien aux
populations les plus touchées par les effets économiques de la crise.
Dans ce contexte inédit, Covivio applique les recommandations formulées par
le Gouvernement français ainsi que la Fédération des Sociétés
Immobilières et Foncière (FSIF) en matière de protection et d'accompagnement
de ses clients TPE-PME visés par les arrêtés de fermeture. Ceci se
concrétise notamment par l'application automatique de l'annulation de trois
mois des loyers pour les TPE. Pour les PME en difficulté, Covivio apprécie,
en fonction de chaque situation, la meilleure solution, la mensualisation ou le
rééchelonnement des loyers étant privilégiés.
Perspectives
Actif sur des marchés aux fondamentaux à long terme solides, Covivio peut
s'appuyer sur un modèle résilient avec des revenus diversifiés issus en
large part des immeubles de bureaux et de logements, et sur un bilan sain. Dans
l'attente d'une meilleure visibilité, en particulier sur les revenus
hôteliers, Covivio communiquera une guidance de résultats ajustée lors de la
publication des résultats semestriels.
(2) Politecnico di Milano est une université scientifique-technologique qui
forme des ingénieurs, des architectes et des designers industriels.
CONTACTS
Relations Presse
Géraldine Lemoine
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 00
geraldine.lemoine@covivio.fr
Laetitia Baudon
Tél : + 33 (0)1 44 50 58 79
laetitia.baudon@shan.fr
Relations Investisseurs
Paul Arkwright
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 85
paul.arkwright@covivio.fr
Hugo Soussan
Tél : + 33 (0)1 58 97 51 54
hugo.soussan@covivio.fr
A PROPOS DE COVIVIO
Fort de son histoire partenariale, de ses expertises immobilières et de sa
culture européenne, Covivio invente l'expérience utilisateur d'aujourd'hui et
dessine la ville de demain.
Acteur immobilier de préférence à l'échelle européenne, Covivio se
rapproche des utilisateurs finaux, capte leurs aspirations, conjugue
travailler, voyager, habiter, et coinvente des espaces vivants.
Opérateur européen de référence avec 25 MdEUR de patrimoine Covivio
accompagne les entreprises, les marques hôtelières et les territoires dans
leurs enjeux d'attractivité, de transformation et de performance
responsable.
Construire du bien-être et des liens durables telle est ainsi la Raison
d'être de Covivio qui exprime son rôle en tant qu'opérateur immobilier
responsable auprès de l'ensemble de ses parties prenantes : clients,
actionnaires et partenaires financiers, équipes internes, collectivités,
générations futures. Par ailleurs, son approche vivante de l'immobilier ouvre
à ses équipes des perspectives de projets et de parcours passionnants.
Le titre Covivio est coté sur le compartiment A d'Euronext Paris (FR0000064578
- COV), ainsi que sur le marché MTA (Mercato Telematico Azionario) de la
bourse de Milan, admis au SRD et rentre dans la composition des indices MSCI,
SBF120, Euronext IEIF " SIIC France ", CAC Mid100, dans les indices de
référence des foncières européennes " EPRA " et " GPR 250 ", EPRA BPRs Gold
Awards (rapport financier et développement durable), CDP (A-), Green Star
GRESB, ainsi que dans les indices éthiques ESG FTSE4 Good, DJSI World et
Europe, Euronext Vigeo (World 120, Eurozone 120, Europe 120 et France 20),
Euronext(r) CDP Environment France EW, Oekom, Ethibel et Gaïa.
Notations sollicitées :
Volet financier : BBB+ / perspective Stable par Standard and Poor's
Volet extra-financier : A1+ par Vigeo-Eiris