CS GROUP (EPA:SX) - CS Group : résultats semestriels 2019

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

23/09/2019 19:11

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Communiqué de presse

Le Plessis, le 23 septembre 2019

Résultats du 1er semestre 2019

                        Résultats du 1er semestre 2019

                    Bonne croissance du carnet de commandes
                    Chiffre d'affaires en croissance de +17%
  Rentabilité pénalisée par des difficultés circonscrites chez Diginext et au
                                    Canada
                    Plan Ambition 2021 : objectifs maintenus

Résultats semestriels 2019 (1) (2) (3)

MEUR                                                     S1 2018      S1 2019

Prises de commandes                                       73,9         126,7
Chiffre d'affaires                                        90,2         105,6
Marge opérationnelle                                       6,1           5,0
en % de CA                                                 6,8%          4,8%
Amortissements des actifs incorporels affectés              -            0,2
Autres charges et produits opérationnels                  -1,3          -1,8
Résultat Opérationnel                                      4,8           3,0
Résultat financier                                        -0,8          -2,6
Résultat Net PdG                                           2,9          -0,5

(1) Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux
comptes.
(2) S1 2019 : intégrant la norme IFRS 16 et l'acquisition de Moltek au 1er
janvier 2019
(3) Novidy's consolidé depuis S2 2018

Au cours de ce premier semestre le groupe a enregistré une croissance globale
de 19% en France et en Europe (94% des activités du Groupe) ; à périmètre
comparable le chiffre d'affaires est quasi stable (-1% versus S1 2018). Les
prises de commandes sont en nette progression à 126,7 MEUR, portant le ratio
book-to-bill à 120%. Le carnet de commandes du groupe augmente ainsi à près
de 16 mois de chiffre d'affaires.

Compte tenu de difficultés rencontrées sur des projets d'intégration au sein
de Diginext et de l'atteinte d'un point bas en 2019 pour les activités
canadiennes, la marge opérationnelle s'établit à 5,0 MEUR, soit 4,8% du
chiffre d'affaires. Après amortissement des actifs incorporels affectés
(application norme IFRS 3 révisée) et " autres charges & produits
opérationnels ", le résultat opérationnel ressort à 3,0 MEUR.

Le résultat financier s'établit à -2,6 MEUR contre -0,8 MEUR au S1 2018. Le
résultat net s'établit à -0,5 MEUR.

A fin juin 2019, les capitaux propres s'établissaient à 67,9 MEUR, contre
66,4 MEUR à fin décembre 2018 après intégration de l'impact de la conversion 
de la quasi-totalité des obligations convertibles résiduelles en juin 2019.

Au 30 juin 2019, l'endettement économique* s'est réduit de 4 MEUR pour
s'établir à 14,7 MEUR. La trésorerie nette s'élevait à 28,3 MEUR contre
23,4 MEUR à fin décembre 2018.

* Tel que défini dans le glossaire de la présentation aux analystes
disponible sur le site internet du groupe : www.c-s.fr

Effectif

Au 30 juin 2019, l'effectif est de 2041 collaborateurs, en croissance de 5% par
rapport à la fin juin 2018 ; en Europe l'effectif progresse de près de 14%
sur cette même période.

Performances par activité opérationnelle

Défense, Espace & Sécurité Publique

MEUR                   S1 2018*     S1 2019

Prise de commandes       38,3        76,4
Chiffre d'affaires       49,1        52,1
Marge opérationnelle      4,8         5,3
en % de CA                9,8%       10,1%

* retraités de l'activité cybersécurité

Le groupe enregistre une belle progression de ses performances sur cette
activité. La prise de commande de ce semestre permet d'enregistrer un ratio de
book-to-bill de 147% et le carnet au 30 juin 2019 s'établit à près de 25 mois 
de chiffre d'affaires. La croissance globale de 6% est portée par le 
déploiement des programmes de lutte anti-drone, de contrôle aérien civil &
militaire, et par une dynamique toujours favorable dans le secteur spatial en
Europe.

La marge opérationnelle de ces activités progresse à 10,1% du chiffre 
d'affaires. 

Aéronautique, Energie & Industrie

MEUR                    S1 2018    S1 2019

Prise de commandes       27,5       22,3
Chiffre d'affaires       28,7       27,7
Marge opérationnelle      1,8        1,4
en % de CA                6,3%       5,2%           
                          
En France, la progression de l'activité et de la rentabilité se poursuivent.

Les activités du groupe au Canada pénalisent les performances globales de
cette activité. La mise en place d'un plan d'action de focalisation
commerciale et d'ajustement des structures vise à  compenser dès 2020 le
point bas des activités enregistrées avec Pratt & Whitney.

La rentabilité opérationnelle de l'ensemble de l'activité s'établit à 5,2%
du chiffre d'affaires.

Produits (Diginext)

MEUR                  S1 2018          S1 2019

Prise de commandes      7,9              8,7
Chiffre d'affaires     12,0             10,1
Marge opérationnelle    0,3             -2,9
en % de CA              2,3%           -29,1%

Malgré une dynamique commerciale favorable, les résultats sont très fortement 
impactés par des difficultés sur certains projets d'intégration. Un plan de 
redressement de ces projets est actuellement mené par la Direction des 
programmes du Groupe. En parallèle, le groupe a initié un projet de fusion de 
Diginext au sein des activités Défense & Sécurité Publique afin de maximiser 
les synergies et d'atteindre un retour à la rentabilité dès 2020.

Cybersécurité

MEUR                  S1 2018         S1 2019

Prise de commandes      1,8             20,7
Chiffre d'affaires      2,2             16,9
Marge opérationnelle   -0,2              1,4
en % de CA             -7,5%             8,0%
                                                    
Novidy's consolidé depuis S2 2018

L'acquisition de Novidy's a permis au groupe d'étendre son portefeuille de
clientèle dans le secteur industriel et les services, avec la signature de
nouveaux contrats notamment à la CNAV, chez Air Liquide, TMC-TF1 et Cultura.
Par ailleurs, les premières synergies se sont concrétisées avec la signature
d'affaires chez les clients stratégiques du groupe tels que Airbus, EDF et le
CNES, ainsi que le gain d'un projet pour la sécurisation d'un SI d'importance
vitale d'un OIV.

La rentabilité opérationnelle de l'activité cybersécurité progresse pour
s'établir à 8%.

Perspectives

Après un premier semestre contrasté, le groupe a engagé des plans d'action
pour assurer le redressement des projets d'intégration de Diginext et de ses
activités canadiennes. Le groupe poursuit par ailleurs les chantiers
structurants initiés en début d'année pour la mise en oeuvre de son plan
stratégique Ambition 2021 et maintient ses objectifs d'atteinte d'un chiffre
d'affaires de 300 MEUR et de 8% de rentabilité à cet horizon.

Par ailleurs, le Conseil d'Administration du groupe a coopté en tant
qu'administrateurs Messieurs Daniel Verwaerde, ancien Administrateur Général
du CEA, et Cyril Roger, ancien Directeur Général Délégué du groupe Altran,
en remplacement de Messieurs Jean-Pascal Tranié et Michel Desbard, nommés
censeurs. Le Conseil d'Administration remercie Messieurs Desbard et Tranié
pour leur contribution aux travaux du Conseil.

Retrouvez l'intégralité des comptes consolidés semestriels 2019 sur le site
internet de la société : www.c-s.fr (rubrique " investisseurs "). La
présentation aux analystes financiers se tiendra mardi 24 septembre 2019.     

CS GROUP est un acteur majeur de la conception, de l'intégration et de
l'exploitation de systèmes critiques intelligents cyberprotégés. CS GROUP
est coté sur le marché Euronext Paris - Compartiment C - (Actions : Euroclear
7896 / ISIN FR 0007317813). Pour en savoir plus : www.c-s.fr

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