CS GROUP (EPA:SX) - CS GROUP : résultats annuels 2019

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

27/03/2020 18:20

Cliquez ici pour télécharger le pdf

Communiqué de Presse

                                                  Le Plessis, le 27 Mars 2020

                            Résultats annuels 2019
               Prises de commandes record de plus de 300 MEUR 
            Chiffre d'affaires annuel en croissance globale de 14%
           Rentabilité opérationnelle à 6,1% du CA (7,3% sur S2 2019) 
                  Génération de Free Cash-Flow : +18,4 MEUR

Le Conseil d'Administration de CS, réuni le 27 Mars 2020, sous la présidence
de M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés pour l'exercice 2019.

                          Résultats annuels 2019(1)

En millions d'euros              2018       S1 2019       S2 2019       2019
Prise de commandes               244,3       126,7         174,2       300,9
Chiffre d'affaires               201,5       105,6         124,4       230,0
Marge opérationnelle              15,3         5,0           9,1        14,1
en % du CA                         7,6%        4,8%          7,3%        6,1%
Résultat Opérationnel             12,6         3,0           7,2        10,2
Résultat avant impôts             10,0         0,4           5,0         5,4
Résultat net part du groupe        7,4        -0,5           3,5         3,0

Le chiffre d'affaires annuel consolidé du groupe s'établit à 230,0 MEUR, en
croissance globale(2) de 14,1%. La croissance annuelle organique(3) ressort à
4,6%, portée par une accélération au second semestre 2019 à près de 11,0%
tant en France qu'à l'export.

Les prises de commandes de l'exercice 2019 s'établissent à 300,9 MEUR, en
forte progression sur celles de 2018 (+23,2%), elles-mêmes en forte croissance
par rapport à l'année précédente. Le ratio de book-to-bill s'établit à
plus de 130 % et le carnet de commandes global du groupe progresse à 17,5 mois
d'activité.

La mise en place d'actions énergiques a permis à la rentabilité
opérationnelle du second semestre 2019 de progresser à 7,3% du chiffre
d'affaires contre 4,8% au premier semestre 2019. Sur l'ensemble de l'exercice,
la rentabilité opérationnelle s'établit à 6,1% du chiffre d'affaires. Le
résultat opérationnel à 10,2 MEUR représente 4,4% du chiffre d'affaires.

Après prise en compte du résultat financier de -4,8 MEUR (-2,5 MEUR en 2018),
le résultat net ressort à 3,0 MEUR.

A fin décembre 2019, les capitaux propres progressent à 71,4 MEUR (contre
66,4 MEUR à fin décembre 2018), et intègrent l'impact favorable de la
conversion d'obligations convertibles à leur échéance de juillet 2019.

L'exercice a été marqué par une génération de Free Cash-Flow positive de
18,4 MEUR, en partie liée à une bonne maîtrise du BFR, en amélioration de
5,4 MEUR.

Ainsi, l'endettement économique(4) au 31 décembre 2019, après prise  en 
compte du factor déconsolidant (8,2 MEUR) et des créances non financées de
CIR et CICE (19,2 MEUR), a été réduit à 5,5 MEUR.

La trésorerie nette s'élevait à 30,5 MEUR au 31 décembre 2019 contre 23,4
MEUR au 31 décembre 2018.

Défense, Espace & Sécurité

(1). Les procédures d'audit des comptes ont été réalisées. Le rapport des
     Commissaires aux Comptes sera émis après revue du rapport de gestion.
(2). Croissance globale : compare les chiffres consolidés publiés 2018 et 2019
(3). Croissance organique : compare les chiffres consolidés publiés 2019 avec
     2018 retraité de Novidy's et de Moltek sur 12 mois
(4). Endettement Economique : cet indicateur se base sur l'Endettement Net hors
     dette locative IFRS 16 auquel se rajoutent la dette relative au factor
     déconsolidant et le montant non financé des créances fiscales CIR/CICE
     comptabilisé à l'actif du bilan. Il est utilisé comme référence pour les
     covenants financiers sur la dette moyen long terme du Groupe.

en MEUR               2018    S1 2019      S2 2019      2019
Prise de Commandes   137,5     76,4         89,6       166,0
Chiffre d'Affaires    98,3     52,1         57,0       109,1
Marge Opérationnelle   9,9      5,3          5,7        11,0
en % du CA            10,1%    10,1%        10,0%       10,1%

Ces activités ont enregistré une croissance globale de près de 11 % par
rapport à 2019 (+7,8% à périmètre comparable). Les prises de commandes ont
cru de 20,7%, portant le ratio de book-to-bill à 152% et le carnet de
commandes à 27 mois de chiffre d'affaires.

Le secteur de la Défense et Sécurité a bénéficié d'une dynamique toujours
favorable sur l'ensemble des segments stratégiques tant en France qu'en
Europe, notamment dans les domaines de la lutte anti-drone et des systèmes de
communication pour le trafic aérien. Le secteur spatial est porté par le
foisonnement du New Space, et singulièrement le segment aval du traitement et
de la valorisation des données satellitaires.

La rentabilité opérationnelle est stable à 10,0% du chiffre d'affaires.

Aéronautique, Energie & Industrie

en MEUR              2018     S1 2019     S2 2019      2019
Prise de Commandes   55,7      22,3        32,0        54,3
Chiffre d'Affaires   56,4      27,7        27,1        54,8
Marge Opérationnelle  3,7       1,4         1,9         3,3
en % du CA            6,6%      5,2%        6,6%        6,0%

Les activités françaises enregistrent une nouvelle amélioration, tant en
prise de commandes qu'en chiffre d'affaires et en rentabilité opérationnelle,
et poursuivent leur transformation stratégique vers les systèmes  sûrs
industriels et embarqués cyberprotégés, la gouvernance de la donnée et
l'intelligence artificielle.

Le plan d'adaptation a été mis en oeuvre en Amérique du Nord et commence à
porter ses fruits.

La rentabilité opérationnelle globale progresse sur le second semestre à
6,6% (contre 5,2% au S1 2019) du chiffre d'affaires, portant la rentabilité
opérationnelle annuelle à 6,0%.

Produits (Diginext)       
en MEUR                     2018    S1 2019   S2 2019   2019
Prise de Commandes          27,7      8,7      23,9     32,6
Chiffre d'Affaires          25,9     10,1      13,9     24,0
Marge Opérationnelle         1,9     -2,9       0,3     -2,6
en % du CA                   7,2%   -29,1%      2,2%   -10,8%

Après un premier semestre très difficile, Diginext a enregistré un net
redressement au second semestre 2019, avec une stabilisation de son chiffre
d'affaires, un rebond de ses prises de commandes (+20,7% versus S2 2018) et un
retour à la rentabilité opérationnelle (2,2% versus -29,1% au 1er semestre
2019). L'activité reste bien orientée et progresse à l'Export (+24%).

Par ailleurs le rapprochement opérationnel avec les activités de Défense &
Sécurité, est désormais effectif depuis le 1er janvier 2020, et permet
d'aborder 2020 avec confiance dans un marché porteur.

Cybersécurité     

en MEUR                 2018   S1 2019  S2 2019   2019
Prise de Commandes      26,0    20,7     29,3     50,0
Chiffre d'Affaires      24,0    16,9     27,7     44,6
Marge Opérationnelle     1,3     1,4      1,8      3,2
en % du CA               5,6%    8,0%    6,5%      7,2%

L'activité a enregistré un rebond significatif au second semestre tant en
prises de commandes (+21,1% versus S2 2018) qu'en chiffre d'affaires (+27,1%
versus S2 2018). Ainsi sur l'ensemble de l'exercice 2019, la croissance
annuelle organique s'est établie à près de 13%. Le report d'activité du
premier au second semestre a eu un effet défavorable sur le mix d'activité
(intégration de solution versus services). La rentabilité globale progresse
à 7,2% versus 5,6% en 2018.

Le regroupement des activités cybersécurité historiques du groupe au sein de
Novidy's, devenu CS-Novidy's, est désormais effectif depuis le 1er janvier
2020. Cet exercice a été aussi l'occasion pour le management de CS- Novidy's
de réorganiser et de renforcer son équipe pour assurer la croissance de ses
activités de services managés et de Conseil.

Perspectives

Après un premier semestre contrasté en termes de performances, le groupe a su
se mobiliser sur le deuxième semestre et s'est consacré avec vigueur au
déploiement de plans d'actions d'amélioration structurants. La dynamique
globale enregistrée tant en prises de commandes qu'en chiffre d'affaires et en
rentabilité opérationnelle au second semestre 2019 démontre la pertinence du
positionnement du groupe et l'efficacité des actions engagées, avant
l'irruption de la crise Covid-19, pour assurer l'atteinte des objectifs du plan
Ambition 2021.

Point de situation liée à l'épidémie du COVID-19

CS GROUP a immédiatement actionné son plan de continuité d'activité dans
l'ensemble des pays dans lesquels il est implanté. Le télétravail a été
généralisé pour assurer la sécurité de ses collaborateurs et, dans tous
les cas possibles, la continuité de service auprès de ses clients. Pour
autant, un certain niveau de perte d'activité ne pourra être évité.

Afin d'en minimiser l'impact, le Groupe va mettre en oeuvre l'ensemble des
mesures compensatoires prévues dans le cadre de la politique de soutien aux
entreprises déployée par l'Etat, telles que le recours à l'activité
partielle et la mobilisation de lignes de financement auprès des banques
partenaires du Groupe.

Cependant, les incertitudes entourant l'environnement macroéconomique à la
suite de l'épidémie de COVID-19 ne permettent pas d'évaluer à ce stade
l'impact de cette crise sur les objectifs communiqués au titre du plan
Ambition 2021.

CS est un acteur majeur de la conception, de l'intégration et de
l'exploitation de systèmes critiques. CS est coté sur le marché Euronext
Paris - Compartiment C (Actions : Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813). Pour en
savoir plus : www.c-s.fr

Relations presse
Barbara GOARANT
Tél. : +33 (0)1 41 28 46 94

Contact Investisseurs
Nicolas DUCHEMIN
Tél. : +33 (0)1 41 28 44 44