CS GROUP (EPA:SX) - CS GROUP : Résultats annuels 2020

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

26/03/2021 17:40

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Communiqué de presse

Le Plessis, le 26 mars 2021

                             Résultats annuels 2020
                        Chiffre d'affaires : 209,3 MEUR
            Rebond de la marge opérationnelle au S2 2020 à 5,5% du CA 
                      Forte génération de Free Cash-Flow
      Un début d'année 2021 dynamique, des perspectives encourageantes

Le Conseil d'Administration de CS, réuni le 26 Mars 2021, sous la présidence
de M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés pour l'exercice 2020.

Résultats annuels 2020 (1)&(2)

En millions d'euros      2019    S1 2020    S2 2020       2020
Prise de commandes      300,9       81,2      107,5      188,7
Chiffre d'affaires      230,0      102,8      106,5      209,3
Marge opérationnelle     14,1        0,2        5,9        6,1
en % du CA                6,1%       0,2%       5,5%       2,9%
Résultat Opérationnel    10,2       -3,4        2,5       -0,9
Résultat avant impôts     5,4       -5,7        0,3       -5,4
Résultat net part 
du groupe                 3,0       -6,8       -0,7       -7,5

(1)Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de
gestion et finalisation des procédures requises pour le dépôt du Document
d'Enregistrement Universel (URD).
(2)Les activités de Diginext, absorbées juridiquement le 2 mai dernier, sont
désormais réparties entre le périmètre Défense, Espace et Sécurité
Publique pour la part des activités de Défense, et le périmètre
Aéronautique, Energie & Industrie pour les activités civiles (systèmes
d'information voyageurs). Les comptes 2019 des activités ont été retraités
pour être comparables.

Compte tenu du ralentissement économique général lié à la crise sanitaire,
le chiffre d'affaires annuel consolidé du groupe s'établit à 209,3 MEUR, en
retrait de 8,9%. Après 2 années de forte croissance, les prises de commandes
s'établissent à 188,7 MEUR, en retrait de 37,3% par rapport à 2019. Le
carnet de commandes du groupe reste solide à plus de 18 mois de chiffre
d'affaires.

La mise en place d'un plan d'actions énergique a permis d'enregistrer un
rebond de la rentabilité opérationnelle au second semestre 2020 à 5,5% du
chiffre d'affaires contre 0,2% au premier semestre 2020. Sur l'ensemble de
l'exercice, la rentabilité opérationnelle s'établit à 2,9% du chiffre
d'affaires. Compte tenu des autres charges et produits opérationnels (-6,3
MEUR), intégrant les coûts de restructuration et de transformation ainsi que
les surcoûts liés à la crise Covid-19, le résultat opérationnel ressort à
-0,9MEUR.

Après prise en compte du résultat financier de -4,5 MEUR (-4,8 MEUR en 2019),
le résultat net s'établit à -7,5 MEUR. A fin décembre 2020, les capitaux
propres sont de 63,9 MEUR (contre 71,4 MEUR à fin décembre 2019).

Pour la 2ème année consécutive, l'exercice a enregistré une forte
génération de Free Cash-Flow de 25,7 MEUR, qui résulte d'une nette
amélioration du BFR et d'une maîtrise des investissements.

L'endettement économique devient positif de 15,4 MEUR (versus -5,4 MEUR en
2019), après prise en compte du factor déconsolidant (7,4 MEUR) et des
créances non financées de CIR et CICE (22,1 MEUR).

* Prises de Commandes : correspond à l'ensemble des commandes tranches fermes
  signées dans la période
* Croissance : croissance à périmètre et taux de change comparables
* Marge opérationnelle : après frais de siège & coût des fonctions support,
  et avant solde des charges et produits exceptionnels
* Endettement Economique : cet indicateur se base sur l'Endettement Net auquel
  se rajoutent la dette relative au factor déconsolidant et le montant des
  créances fiscales CIR/CICE comptabilisé à l'actif du bilan. Il est utilisé
  comme référence pour les covenants financiers sur la dette moyen long terme
  du Groupe.

Le groupe a bénéficié des mesures gouvernementales de soutien aux
entreprises, avec notamment la mise en place de Prêts Garantis par l'Etat pour
un montant total de 31 MEUR, qui a contribué à renforcer la liquidité du
groupe et facilitera son rebond dès 2021.

Ainsi, le groupe enregistre une solide position de trésorerie nette de 76,4
MEUR au 31 décembre 2020 contre 30,5 MEUR au 31 décembre 2019.

Défense, Espace & Sécurité

en MEUR                  2019   S1 2020   S2 2020       2020
Prise de Commandes      195,2      46,8      62,2      109,0
Chiffre d'Affaires      129,3      61,5      64,1      125,6
Marge Opérationnelle      9,2       0,7       5,9        6,6
en % du CA                7,1%      1,2%      9,2%       5,3%

Le Chiffre d'affaires de cette Activité est en retrait de 2,8%. Le carnet
reste solide à 24,6 mois de chiffre d'affaires.

Dans le secteur de Défense et Sécurité, la crise sanitaire a impacté tant
les prises de commandes que le chiffre d'affaires provoquant des délais de
livraison pour certains projets et des décalages pour la passation des
commandes. Au cours de l'exercice, les équipes se sont focalisées sur le
suivi des programmes. En dépit de la crise, des étapes significatives ont
été franchies sur les grands programmes de Défense aérienne, de Sécurité
Civile et de lutte anti-drone. Dans le domaine des Liaisons de Données
Tactiques, les livraisons de produits, mises en sommeil en attente de
clarifications liées à la règlementation ITAR, ont pu reprendre partiellement 
en décembre 2020.

Dans le secteur spatial, l'activité a été très dynamique tant en termes de
prises de commandes que de chiffre d'affaires, avec une accélération au cours
du second semestre 2020. Des gains significatifs et des renouvellements de
contrats majeurs ont été enregistrés en France et en Europe avec le CNES et
l'ESA. Le Groupe a été particulièrement actif dans le domaine de la Data
Intelligence appliquée au traitement des données spatiales. CS GROUP
contribue notamment à l'initiative GAIA-X, le méta-cloud européen qui a pour
mission de renforcer la souveraineté numérique européenne, en proposant des
solutions innovantes pour un accès facilité, entre autres, aux données
spatiales.

La rentabilité opérationnelle annuelle s'établit à 5,3% du chiffre
d'affaires, après un net rebond au second semestre 2020 à 9,2% du chiffre
d'affaires.

Aéronautique, Energie & Industrie

en MEUR                 2019   S1 2020   S2 2020      2020
Prise de Commandes      57,3      22,1      25,0      47,2
Chiffre d'Affaires      57,9      25,2      22,5      47,7
Marge Opérationnelle     2,7      -0,8       0,7      -0,1
en % du CA               4,7%     -3,2%      3,1%     -0,1%

L'activité a enregistré un chiffre d'affaires en retrait de 17,2% par rapport
à 2019, impacté par la baisse brutale des programmes aéronautiques dans le
monde.

En France, le groupe a redéployé ses équipes et ses experts au profit du
secteur Nucléaire dans les domaines des systèmes sûrs cyberprotégés, de
l'intelligence de la donnée et des processus opérationnels, limitant ainsi
l'impact défavorable de la crise et le recours à l'activité partielle, qui
n'est plus pratiquée depuis la fin de l'exercice. Les nouveaux succès auprès
de Technicatome, EDF, du CEA ou encore de Framatome sont encourageants pour 
les perspectives de développement du
groupe dans ce secteur.
En Amérique du Nord, la baisse d'activité a été plus mesurée.

La rentabilité opérationnelle globale de cette Activité progresse au cours
du second semestre 2020 à 3,3% (contre -3,2% au S1 2020) du chiffre
d'affaires. La rentabilité opérationnelle annuelle est quasi équilibrée.

Cybersécurité

en MEUR                  2019   S1 2020   S2 2020      2020
Prise de Commandes       50,0      12,9      23,3      36,1
Chiffre d'Affaires       44,6      17,0      21,5      38,5
Marge Opérationnelle      3,2       0,8      -0,1       0,7
en % du CA                7,2%      4,5%     -0,3%      1,7%

Le chiffre d'affaires de l'activité Cybersécurité est en retrait de 13,7% au
cours de l'exercice par rapport à 2019. Compte tenu du contexte, les projets
d'intégration de systèmes sécurisés et de Conseil ont été décalés. Par
ailleurs, le recours au télétravail massif durant les deux confinements a
impacté l'activité alors que l'organisation était insuffisamment structurée
pour y faire face.

A la fin de l'exercice, le groupe a amplifié l'intégration opérationnelle de
cette activité, en procédant à une modification de la gouvernance de cette
activité pour passer d'un mode PME autonome à celui d'une Business Unit d'une
Entreprise de Taille Intermédiaire pour la mise sous contrôle des process et
des projets.

L'effet volume combiné à la mise sous contrôle du delivery et aux
investissements technologiques et commerciaux ont affecté temporairement la
rentabilité opérationnelle qui s'établit à 1,7% du chiffre d'affaires.

L'activité est aujourd'hui en ordre de marche pour bénéficier de la
croissance sur ce marché de la cybersécurité.

                                     ***

Les effectifs du groupe au 31 décembre 2020 s'établissent à 2117
collaborateurs, avec une reprise de la croissance au cours du second semestre
2020 de 2% pour anticiper la reprise et la dynamique escomptée.

                                     ***

Au cours de cet exercice, le groupe a poursuivi avec vigueur le déploiement de
plans d'actions et d'amélioration structurants pour accompagner la reprise de
l'activité. Les perspectives 2021 sont encourageantes, confortées par un
début d'année dynamique. Elles permettront d'aborder une nouvelle phase de
développement du Groupe. Le plan stratégique à horizon 2024 sera présenté
d'ici la prochaine Assemblée Générale Mixte du 4 juin prochain.

La réunion SFAF se tiendra le 29 mars 2021 à 10h00.

CS est un acteur majeur de la conception, de l'intégration et de
l'exploitation de systèmes critiques. CS est coté sur le marché Euronext
Paris - Compartiment C (Actions : Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813). Pour en
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