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EDENRED (EPA:EDEN) - Edenred : Edenred dévoile Next Frontier, son nouveau plan stratégique

Directive transparence : information réglementée Autres communiqués

23/10/2019 08:15

Communiqué de presse
23 octobre 2019

    PROFONDÉMENT TRANSFORMÉ, EDENRED OUVRE UNE NOUVELLE PHASE DE CROISSANCE
       PROFITABLE AVEC SON PLAN STRATÉGIQUE " NEXT FRONTIER " 2019-2022

À l'occasion de sa Journée Investisseurs qui se tient ce jour à Londres,
Edenred dévoile " Next Frontier ", son nouveau plan stratégique pour la
période 2019-2022

* Un Groupe profondément transformé grâce à Fast Forward (2016-2018)

o Changement de dimension via une forte croissance organique et des
   acquisitions bien intégrées
o Nouvelle dynamique de croissance dans ses 3 lignes de métiers et 46 pays
o Création d'un leader technologique offrant un large éventail de solutions
  digitales innovantes

* Une vision : accompagner au quotidien les acteurs du monde du travail

o Partenaire de confiance d'un réseau qui connecte de manière vertueuse près
   de 50 millions de salariés à 2 millions de commerçants partenaires via 830
   000 entreprises
o Plateforme d'intermédiation de services et de paiements à usages
   spécifiques dans le monde du travail

* " Next Frontier " : libérer le plein potentiel d'un modèle de plateforme
unique pour générer plus de croissance profitable et durable

o Extension et renforcement de la présence d'Edenred dans ses activités
   existantes, sur des marchés encore largement sous-pénétrés
o Accélération de l'innovation, vecteur de différenciation et source de
   croissance additionnelle
o Poursuite d'une politique d'acquisitions ciblées, en complément d'une
   croissance organique robuste

* Nouveaux objectifs financiers annuels 2019-2022 plus ambitieux

o Croissance organique(1) du chiffre d'affaires opérationnel supérieure à 8%
o Croissance organique de l'EBITDA supérieure à 10%
o Taux de conversion Free-cash-flow/ EBITDA supérieur à 65%(2)

* Nouvelle politique d'allocation du capital en ligne avec sa stratégie de
  croissance intégrant une politique de croissance progressive(3) du dividende

(1) En données comparables (c'est-à-dire à périmètre et taux de change
constants).
(2) Sur la base de la réglementation en cours concernant la classification du
float.
(3) Au moins +0,01 euro par an, à compter de 2020 (dividende distribué au
titre de l'année 2019).

Bertrand Dumazy, Président-directeur général d'Edenred, a déclaré : " La
bonne exécution du plan stratégique Fast Forward a permis de transformer
profondément le groupe Edenred et d'inscrire sa trajectoire dans une nouvelle
dynamique de croissance. En trois ans, le Groupe a réussi son virage
technologique et occupe aujourd'hui une position de leader digital sur ses
différents marchés. Le nouveau plan stratégique à horizon 2022, Next
Frontier, porté par nos 10 000 collaborateurs, vise à développer et enrichir
le réseau unique et vertueux que nous avons créé dans le monde du travail.
Avec Next Frontier, Edenred est en ordre de marche pour exploiter le plein
potentiel de sa plateforme, au bénéfice d'une clientèle élargie. Le Groupe
rehausse ainsi ses ambitions de croissance profitable. "

EDENRED, UN POSITIONNEMENT UNIQUE DANS LE MONDE DU TRAVAIL

Partenaire de confiance des acteurs du monde du travail, Edenred contribue par
ses solutions et ses services à faciliter la vie et favoriser le pouvoir
d'achat des salariés, à améliorer l'efficacité des entreprises et des
collectivités, et à vitaliser l'emploi et l'économie locale dans 46 pays à
travers le monde.

Avec plus de 250 programmes s'appliquant aux univers de l'alimentation au
travail, de la mobilité professionnelle, du bien-être des salariés ou du
paiement aux entreprises, Edenred agit quotidiennement au coeur d'un large
écosystème générant un volume d'affaires de 30 milliards d'euros.
Plateforme unique d'intermédiation de services et de paiements à usages
spécifiques, Edenred connecte ainsi de manière vertueuse et au moyen de
services digitaux innovants, près de 50 millions d'utilisateurs à 2 millions
de commerçants partenaires via 830 000 entreprises clientes.

" FAST FORWARD " (2016-2018), UNE TRANSFORMATION RÉUSSIE

La bonne exécution du plan stratégique " Fast Forward ", lancé en 2016, a
permis de transformer profondément le groupe Edenred.

Au cours des trois dernières années, Edenred a renforcé sa position de
leader sur le marché des Avantages aux salariés, saisissant les nombreuses
opportunités offertes par la digitalisation. Sur le marché en forte
croissance des Solutions de mobilité professionnelle, Edenred est devenu un
acteur d'envergure mondiale, grâce à une croissance organique soutenue et à
l'intégration réussie d'une dizaine de sociétés, dont Embratec au Brésil
et UTA en Europe. Cette ligne de métier représente désormais plus d'un quart
de l'activité du Groupe. Enfin, Edenred a capitalisé sur son expertise
technologique pour développer des offres innovantes sur le marché en pleine
mutation des Services de paiement aux entreprises, puis renforcé cette
position par l'acquisition de CSI aux Etats-Unis.

Au-delà de l'atteinte de ses objectifs financiers(4) annuels fixés en 2016,
Edenred a changé de dimension et développé un actif technologique de premier
plan lui permettant d'accélérer sa croissance sur des marchés porteurs.

(4) Croissances organiques du chiffre d'affaires opérationnel, de l'EBIT
opérationnel, et du FFO respectivement supérieures à 7%, 9%, et 10%.

LE NOUVEAU PLAN STRATÉGIQUE, " NEXT FRONTIER " (2019-2022), OUVRE UNE NOUVELLE
PHASE DE CROISSANCE PROFITABLE ET DURABLE

Le caractère unique de sa plateforme B2B2C permet à Edenred de s'appuyer sur
un modèle économique vertueux, conjuguant un faible coût d'acquisition et
des taux élevés d'adoption et de rétention des utilisateurs. Opérant
exclusivement dans le monde du travail et au service d'usages spécifiques, le
Groupe est capable de filtrer les transactions et de diriger les fonds dédiés
vers des commerçants sélectionnés, auprès desquels l'apport de chiffre
d'affaires est valorisé.

Le plan stratégique " Next Frontier " capitalise sur la spécificité de ce
modèle de plateforme pour faire d'Edenred le compagnon de tous les jours des
acteurs du monde du travail, en position de leur offrir, au sein d'un même
portefeuille virtuel (wallet), l'ensemble des services et des solutions de
paiement dont ils ont besoin pour faciliter leur vie professionnelle.

Ce modèle de plateforme, couplé à la digitalisation des process et à la
mutualisation de services supports, génère des effets d'échelle importants,
assurant d'une part la possibilité de proposer de nouvelles solutions et
d'autre part un déploiement large, rapide, et à moindre coût des innovations
pour générer une croissance profitable.

Le plan stratégique " Next Frontier " s'articule autour de deux axes de
développement organique et d'une politique d'acquisitions ciblées.

* Étendre et renforcer la présence d'Edenred dans ses activités existantes

Edenred opère sur des marchés encore peu pénétrés offrant de larges
opportunités de croissance, notamment liées à la digitalisation des
programmes et des canaux de distribution. La digitalisation demeure un axe de
développement important, particulièrement dans le domaine des Avantages aux
salariés en Europe, où le taux d'adoption n'a pas atteint son plein
potentiel.

Capitalisant sur les méthodes et outils mis en place avec " Fast Forward ",
Edenred a développé une démarche systématique, articulée autour d'un
ensemble de leviers opérationnels principalement destinés à pénétrer
davantage ses marchés. Edenred va ainsi notamment poursuivre ses initiatives
à destination des PME, segment de marché stratégique significativement moins
pénétré que le marché des moyennes ou grandes entreprises. Afin de faire
fructifier le potentiel de sa base existante de clients, commerçants
partenaires et utilisateurs finaux, le Groupe entend développer des outils de
rétention, de cross-selling et de monétisation de ses services à valeur
ajoutée.

* L'innovation, vecteur de différenciation et source de croissance
additionnelle

À l'écoute de l'ensemble de ses parties prenantes, Edenred anticipe les
nouveaux usages nés de la digitalisation en mettant l'expérience utilisateur
sur mobile et l'accès à une consommation omnicanale de ses services (en
magasin, sur mobile, en e-commerce) au coeur de ses préoccupations. Sa
faculté à mettre de plus en plus rapidement à disposition de ses clients des
moyens de paiement mobile, app-to-app, ou des cartes virtuelles, renforce
considérablement l'avantage concurrentiel du Groupe.

Cette démarche d'innovation nécessite des investissements importants, afin
d'améliorer les actifs technologiques globaux du Groupe, assurer la robustesse
et la sécurité des systèmes, et augmenter les capacités d'Edenred dans de
nouveaux domaines tels que la " data science " ou l'automatisation avancée.

Ces actifs technologiques constitueront un support essentiel pour accélérer
le développement d'activités adjacentes, tout en créant des synergies
opérationnelles et commerciales. À titre d'exemple, les plateformes digitales
d'engagement des salariés offrent un potentiel de marché au moins équivalent
à celui des avantages aux salariés liés à l'alimentation. Sur le segment
des Solutions de mobilité professionnelle, les services à valeur ajoutée
permettent de diversifier le modèle d'affaires actuel, tout en réduisant la
sensibilité du Groupe au prix du carburant(5). Enfin, Edenred entend
capitaliser sur sa maîtrise des technologies de paiement les plus avancées et
sur ses expertises commerciales pour exploiter pleinement le potentiel de
marché des paiements inter-entreprises, notamment en Amérique du Nord où ce
marché est encore sous-efficient.

* Une politique d'acquisitions ciblées pour enrichir la croissance organique
   robuste du Groupe

Bénéficiant d'une situation financière saine, avec un niveau d'endettement
maîtrisé et une forte capacité de génération de trésorerie, Edenred
entend saisir des opportunités de croissance externe en ligne avec les
ambitions stratégiques du plan " Next Frontier ", à savoir :

  * Consolider, via des acquisitions ciblées, sa position de leader mondial
    dans le domaine des Avantages aux salariés ;
  * Continuer à construire son offre de Solutions de mobilité
    professionnelle, via l'expansion internationale et via une offre de
    services à valeur ajoutée élargie pour renforcer sa position d'acteur
    mondial multiservices ;
  * Développer les Services de paiement aux entreprises en ciblant de nouveaux
     secteurs économiques.

(5) En 2018, une variation de 10% du prix du pétrole (Brent crude pour
l'Europe, WTI crude pour l'Amérique Latine) impactait d'environ
8 millions d'euros le revenu total du Groupe.

EDENRED SE FIXE DE NOUVEAUX OBJECTIFS FINANCIERS ANNUELS PLUS AMBITIEUX POUR LA
PÉRIODE 2019-2022

Le plan " Next Frontier " se traduit par le rehaussement des objectifs
financiers du Groupe. Edenred s'engage sur trois nouveaux objectifs financiers
annuels sur la période 2019-2022, illustrant son profil de croissance
profitable et durable, son fort levier opérationnel et son modèle économique
unique structurellement générateur de cash-flows :

  * croissance organique du chiffre d'affaires opérationnel supérieure à 8% ;
  * croissance organique de l'EBITDA supérieure à 10% ;
  * taux de conversion Free-cash-flow/EBITDA supérieur à 65%(6).

NOUVELLE POLITIQUE D'ALLOCATION DU CAPITAL AVEC LA MISE EN PLACE D'UNE
POLITIQUE DE CROISSANCE PROGRESSIVE DU DIVIDENDE

Dans l'optique de maintenir sa position de leader digital innovant et assurer
ainsi une croissance profitable et durable, Edenred entend consacrer sur la
période 2019-2022 une enveloppe annuelle comprise entre 6% et 7% de son revenu
total à des investissements principalement liés au développement continu de
ses actifs technologiques.

Parallèlement, le Groupe souhaite saisir des opportunités de croissance
externe en ligne avec les ambitions stratégiques du plan " Next Frontier ", en
respectant des critères financiers stricts. Ces acquisitions constitueront une
source additionnelle de création de valeur pour le Groupe.

Le plan " Next Frontier " 2019-2022 conduit à mettre en place au titre de
l'année 2019 une nouvelle politique de distribution du dividende fondée sur
une croissance en valeur absolue du montant du dividende. Cette politique est
cohérente avec la stratégie de développement organique du Groupe, ses
ambitions de croissance externe, et sa volonté de préserver une notation "
Strong investment grade ".

Une retransmission en direct de la journée investisseurs est accessible sur le
site www.edenred.com à partir de 10h (CEST). Le support de présentation ainsi
qu'une rediffusion de l'événement seront disponibles ensuite.

Edenred accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail. Sa plateforme
d'intermédiation de premier plan connecte 50 millions de salariés
utilisateurs et 2 millions de commerçants partenaires via 830 000 entreprises
clientes, dans 46 pays. En 2018, grâce à ses actifs technologiques globaux,
le Groupe a géré 2,5 milliards de transactions de paiement à usages
spécifiques, représentant un volume d'affaires proche de 30 milliards
d'euros, réalisées principalement via applications mobiles, plateformes en
ligne et cartes.
Ses 10 000 collaborateurs ont pour mission d'optimiser la vie des salariés, de
renforcer l'efficacité des entreprises et de développer le chiffre d'affaires
des commerçants à travers trois lignes de métiers :

- Avantages aux salariés (alimentation, restauration, bien-être, loisirs,
  culture, services à la personne)
- Solutions de mobilité professionnelle (carburant, péage, maintenance,
  voyage d'affaires)
- Solutions complémentaires : Services de paiement aux entreprises (cartes de
  paiement virtuelles, virements identifiés, règlements fournisseurs) ;
  Motivation et récompenses (plateformes et cartes cadeaux, programmes de
  motivation) ; Programmes sociaux publics.

(6) Sur la base de la réglementation en cours concernant la classification du
float.

Pour plus d'informations : www.edenred.com

Les marques et logos cités et utilisés dans ce communiqué sont des marques
déposées par EDENRED S.A., ses filiales ou des tiers. Elles ne peuvent faire
l'objet d'un usage commercial sans le consentement écrit de leur
propriétaire.

CONTACTS

Direction de la Communication

Marie-Laurence Bouchon
+33 (0)1 74 31 86 11
marie-laurence.bouchon@edenred.com

Relations presse

Matthieu Santalucia
+33 (0)1 74 31 87 42
matthieu.santalucia@edenred.com

Relations investisseurs

Solène Zammito
+33 (0)1 74 31 88 68
solene.zammito@edenred.com

Loïc Da Silva
+33 (0)1 74 31 87 09
loic.dasilva@edenred.com

Relations actionnaires individuels

Elisabeth Pascal
(numéro vert gratuit) : 0 805 652 662
relations.actionnaires@edenred.com

ANNEXES

Glossaire et liste des renvois nécessaires à la bonne compréhension des
éléments financiers

Chiffre d'affaires opérationnel : le chiffre d'affaires opérationnel
correspond :
* au chiffre d'affaires opérationnel généré par l'activité de titres de
   services dont la gestion est assurée par Edenred
* au chiffre d'affaires généré par des activités à valeur ajoutée telles
   que les programmes de motivation, des services à la personne, des
   prestations liées à de l'événementiel. Ce chiffre d'affaires correspond au
   montant de la prestation facturée à l'entreprise client et est comptabilisé
   à la date de livraison des solutions.

Autres revenus : les autres revenus correspondent aux revenus générés par le
placement des
fonds structurellement mis à la disposition d'Edenred entre :
* la date d'émission et la date de remboursement pour les titres de service
   prépayés
* et la date de chargement et la date d'utilisation des crédits pour les
   cartes prépayées. Les autres revenus cumulés avec le chiffre d'affaires
   opérationnel, forment le revenu total du Groupe.

Revenu total : le revenu total du Groupe comprend :
* le chiffre d'affaires opérationnel directement lié à la prestation de
   services ; et
* les autres revenus.

EBITDA : cet agrégat est égal à l'excédent brut d'exploitation qui
correspond au revenu total (chiffre d'affaires opérationnel et autres revenus)
diminué des charges d'exploitation (hors amortissements et provisions).

EBIT : cet agrégat est le " Résultat d'exploitation avant autres charges et
produits ", qui correspond au revenu total (chiffre d'affaires opérationnel et
autres revenus), diminué des charges d'exploitation, amortissements
(essentiellement actifs incorporels créés et acquis) et provisions hors
exploitation. Cet agrégat est utilisé comme référence pour la définition
des rémunérations au niveau du Groupe et plus particulièrement pour celles
des dirigeants dans la mesure où il reflète la performance économique de
l'activité.

L'EBIT exclut la quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence et exclut également les autres charges et produits enregistrés
au sein du " Résultat d'exploitation y compris résultat des sociétés mises
en équivalence ".

Marge Brute d'autofinancement avant autres charges et produits (FFO) : la marge
brute d'autofinancement avant autres charges et produits (FFO - Funds From
Operations) correspond à l'excédent brut d'exploitation minoré du résultat
financier, de l'impôt décaissé, des charges et produits non décaissés dans
l'excédent brut d'exploitation et de l'annulation des provisions financières,
provisions pour impôts et impôts non récurrents.

Free-Cash-Flow : cet agrégat correspond aux flux de trésorerie disponibles.
Son calcul est détaillé partie 2.3 du Document de référence 2018.

Float : le float correspond à une partie du besoin en fonds de roulement
d'exploitation relative au pré-chargement des fonds par les entreprises
clientes.