EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du troisième trimestre 2021

Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre

15/11/2021 20:00

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INFORMATION FINANCIERE DU 3ème TRIMESTRE 2021 DU GROUPE EPC

Paris, le 15 novembre 2021,

L'activité consolidée (y compris co-entreprises) du groupe ralentit
légèrement au troisième trimestre avec une croissance qui s'établit, à
taux de changes et périmètre constants, à 11,2% par rapport à 2020.

La très bonne tenue dans les explosifs est compensée par une performance
moindre sur le troisième trimestre dans la démolition par rapport à 2020 et
surtout dans les additifs diesel (baisse de 5,7 MEUR sur 3 mois).

Par rapport à 2019 la croissance sur 9 mois ressort à +6,6%.

Non Audité                                                     Variation
                                                                     à taux de
                                                                     change et
                                                                     périmètre
En milliers d'euros   à fin sept. 2021   à fin sept. 2020   Réelle  
constants

Europe Méditerrannée 
et Amérique                246 741            224 193        10,1%      8,9%
Afrique Asie Pacifique      52 915             44 202        19,7%     23,3%
Activité consolidée 
(yc co-entreprises)        299 656            268 394        11,6%     11,2%
Europe Méditerrannée et 
Amérique                   236 363            215 630         9,6%      8,4%
Afrique Asie Pacifique      38 048             30 086        26,5%     28,4%
Activité consolidée 
(hors co-entreprises)      274 411            245 716        11,7%     10,8%

à fin sept. 2019   T3 2021   T3 2020

236 449             82 647    85 321
 44 546             18 028    13 633
280 995            100 676    98 954
      0             78 601    81 422
226 045             13 126     9 476
 29 072             
255 117             91 727    90 898

* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en
convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyen mensuel 2021 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2020 les entrées (ou sortie) de
périmètre.

Le chiffre d'affaires (hors joint-venture) sur le seul troisième trimestre
s'établit à 91,7 MEUR contre 90,9 MEUR en 2020 soit une hausse de 1%. La
moindre performance de la zone Europe Amérique est compensée par le fort
dynamisme de la zone Afrique Asie Pacifique (+38%). Le troisième trimestre
2020 avait été marqué par un rattrapage post-confinement, notamment dans la
démolition.

Sur les 9 premiers mois, la croissance du Chiffre d'affaires (hors
joint-venture) s'établit à 274,4 MEUR soit une croissance de 11,7% en termes
réels et 10,8% à taux de change et périmètre constants.

1. Description générale de la situation financière

Europe Méditerranée Amérique

Zone Europe Méditerranée               30-sept   30-sept   Ecart   Ecart en %
Amérique                                 2021      2020

Explosifs et Forage Minage             161 300   135 754   25 545    18,8%
Démolition                              66 564    53 686   12 878    24,0%
Economie circulaire                      8 813     8 421      392     4,7%
Additifs & Autres                       10 065    26 331  -16 267   -61,8%
Total                                  246 741   224 193   22 548    10,1%
En % du groupe                             82%       84%   

 T3        T3
2021      2020

54 338   49 408
22 187   23 918
 3 249    3 419
 2 873    8 576
82 647   85 321
   82%      86%

L'activité Additifs est restée faible ce trimestre avec une baisse cumulée
de 16,2 MEUR sur les 9 premiers mois de 2021 par rapport à la même période
de 2020. La recherche de nouveaux clients, à la suite de la résiliation du
contrat de notre principal distributeur, s'est poursuivie sans que de réels
potentiels de rebonds n'aient été, pour l'instant, identifiés.

L'activité Démolition est ce trimestre légèrement en retrait par rapport à
2020. En 2020, l'été avait été marqué par une reprise inédite en
réaction à la fermeture des chantiers imposée sur la première moitié de
l'année. La prise des congés avait été anticipée au printemps ce qui avait
permis un rattrapage particulièrement vigoureux au cours de l'été. Depuis le
début de l'année la progression reste solide avec une croissance de 24%, mais
a ralenti.

L'économie circulaire qui n'avait pas été impactée par la crise COVID
continue sa progression avec une croissance de près de 5% dans un
environnement porteur.

Les Explosifs et le Forage Minage sur la zone Europe Méditerranée Atlantique
affichent une croissance cumulée sur 9 mois de près de 19% par rapport aux 9
premiers mois de 2020. Sur le seul troisième trimestre la progression atteint
10%.

En France et en Belgique, l'activité a été un peu moins dynamique ce
trimestre : les chantiers à l'exportation ont été moins dynamique qu'en 2020
et les intempéries en Belgique et dans le Nord Est de la France ont ralenti la
production en carrière.

L'Espagne continue à réaliser une bonne performance dans un marché qui
retrouve un certain dynamisme. En Italie, en revanche, les effets du plan de
relance se font toujours attendre et l'activité est en recul par rapport à
2020 sur le trimestre, dans un contexte concurrentiel toujours très
difficile.

La Suède continue sur une bonne tendance avec un été marqué par une
activité soutenue notamment dans les travaux publics.

Au Maroc la bonne tenue de l'activité Forage Minage à l'export (Djibouti
notamment) a permis de compenser la faiblesse du marché intérieur.

Au Royaume-Uni, la bonne tenue de l'activité Explosifs et Forage Minage se
confirme avec une croissance du chiffres d'affaires de 2,2MEUR (à taux de
change constant) sur le seul troisième trimestre. L'augmentation de la Livre
Sterling face à l'Euro contribue également à améliorer le chiffre
d'affaires. La tendance est également bien orientée en Irlande avec une
croissance de près de 4% par rapport à 2020 sur le trimestre.

L'activité est restée excellente au Canada. Les mois d'été sont
particulièrement importants dans le secteur des carrières. L'entrée en
service de nouveaux camions a permis de réaliser les gains significatifs de
part de marché attendus au Québec. La performance a été un peu en retrait
en Ontario du fait de la poursuite des travaux sur l'usine historique de la
société. La bonne tenue des volumes sur MFQ a permis de compenser cette
relative contreperformance. A taux de change et périmètre constants, la
progression sur les 9 premiers mois au Canada est de plus de 8 MEUR soit une
croissance de 80% par rapport à 2020.

Afrique Asie Pacifique

Zone Afrique Moyen Orient Asie         30-sept   30-sept    Total    En %
                                         2021      2020

Explosifs et Forage Minage              52 915    44 202    8 713    19,7%
Démolition                                   0         0        0     N/A
Economie circulaire                          0         0        0     N/A
Additifs & Autres                            0         0        0     N/A
Total                                   52 915    44 202    8 713    19,7%
En % du groupe                             18%       16%    

 T3          T3
2021        2020

18 028     13 633
     0          0
     0          0
     0          0
18 028     13 633
   18%        14%

La zone (y compris Joint-venture) affiche une progression d'activité de près
de 20 % en termes réels.

L'activité de l'Afrique Subsaharienne continue à supporter cette croissance
avec une croissance de près de 25%

Les filiales impliquées sur les contrats miniers, EPC Côte d'Ivoire et
Nitrokemfor et Nitrokemine, continuent leur progression. Le haut niveau du prix
des matières premières incite les clients à augmenter leur production, ce
qui dope leur consommation d'explosifs.

L'acticité à destination des carrières en Guinée et au Cameroun a été
pénalisée par des manques de produits du fait de problèmes logistiques à
l'importation. Les autres pays de la zone confirment leur progression.

Au Moyen Orient, l'activité dans nos JV a été bonne. La hausse du dollar a
amplifié cette bonne performance. En Arabie Saoudite, l'approvisionnement de
Maaden Gold a démarré ce trimestre avec quelques mois de retard.

La mine de Goro en Nouvelle-Calédonie, aujourd'hui propriété de Prony
Ressources, est en pleine production, donnant un niveau d'activité
satisfaisant à notre filiale locale.

2. Principaux nouveaux évènements du troisième trimestre

Création de trois nouvelles implantations

EPC a continué à développer son implantation internationale à travers
l'ouverture de deux nouvelles filiales.

EPC Chili a été créée en août 2021 en partenariat avec des partenaires
chiliens minoritaires. Cette société a pour vocation d'offrir des services
aux clients présents sur ce marché clé dans le secteur minier au niveau
mondial, en s'appuyant sur les expertises combinées (humaines et logiciel),
d'EPC et ses partenaires chiliens.

EPC a créé deux filiales en Asie, une à Singapour (EPC Singapore) l'autre à
Hong-Kong (EPC HK) pour renforcer sa présence sur la zone Asie en disposant
d'une base juridique autonome. Les licences nécessaires à leur démarrage
effectif sont en cours d'obtention.

Mise en redressement judiciaire d'un important client Marocain dans le secteur
des infrastructures.

Un important client marocain du Groupe a été mis en redressement judiciaire
le 15 juillet 2021. Cette société qui est un client historique était
également client d'EPC dans plusieurs pays africains (Côte d'Ivoire,
Sénégal). Voyant venir les difficultés de cette entreprise, des efforts ont
été déployés à tous niveaux pour réduire les encours de crédit.

Il restait néanmoins des encours significatifs (1,3MEUR) au 30 juin qui ont
été intégralement provisionnés. 

Des discussions sont en cours avec l'administrateur judiciaire.

Prolongation de 3 ans du contrat CBG en Guinée.

La Compagnie des Bauxite de Guinée en accord avec son actionnaire Alcoa a
décidé de prolonger pour 3 ans (soit jusqu'en juin 2026) le contrat de forage
minage du groupe EPC sur la Mine de Sangaredi.

Cette prolongation est un signe de confiance de ce client minier majeur qui
s'inscrit dans une trajectoire d'augmentation de sa production. Le contexte est
particulièrement favorable pour le marché de la Bauxite, matière première
de l'aluminium.

Cette prolongation va également permettre à nos filiales Nitrokémine et
Nitromkemfor Guinée de financer dans les meilleures conditions le
renouvellement de leurs équipements de production et de forage.

Hausse du prix du nitrate d'ammonium

Le Nitrate d'Ammonium est la matière première principale utilisée dans la
fabrication des produits explosifs civils. Son prix est orienté à la hausse
depuis le début de l'année 2021.

Le prix du gaz naturel a connu des hausses brutales depuis le mois de
septembre. Cette évolution a été particulièrement marquée sur le marché
européen. Le prix du gaz (transformé en ammoniaque) représente plus de la
moitié des coûts de fabrication du nitrate d'ammonium.

Nos fournisseurs ont donc été amenés :
- à fortement augmenter leur prix de vente
- à fermer certains sites de production en Europe car devenus non rentables.

Compte tenu de l'ampleur de la hausse, ces hausses ont dus être répercutées
au client du groupe. Pour les grands contrats, EPC est couvert par des clauses
d'ajustement de prix basées sur le prix de l'Ammoniaque. Certains clients
disposent de tarifs négociés annuellement, dans ce cas de figure, et lorsque
c'était possible, les clauses d'imprévisibilité ont été activées afin
d'ajuster les prix de vente. Les discussions sont en cours. Enfin les tarifs
catalogues sont ajustés régulièrement pour tenir compte des évolutions des
prix matière.

Acquisition de la société NORMAT services au Bénin.

Le Groupe EPC a finalisé le rachat d'une participation majoritaire (75%) dans
la société NORMAT Services SA, première implantation du groupe au Bénin.

NORMAT a été créée en 2017 à Cotonou et s'est d'abord concentrée sur les
activités de forage minage. Aujourd'hui l'entreprise, qui a diversifié son
offre, réalise, en plus du forage minage, la distribution d'explosifs ainsi
que les opérations de géodésie par relevé drone.

NORMAT a réalisé en 2020 un chiffre d'affaires de 1 653 KEUR pour un
Excédent Brut d'Exploitation de 350 KEUR.

EPC a racheté sa participation au Fond d'investissement IPDEV (Investisseurs &
Partenaires pour le Développement) à hauteur de 61% ainsi que 14% à d'autres
actionnaires pour porter sa participation à 75%. Narcisse Zola, fondateur de
la société, détient désormais directement ou indirectement 13,3% de NORMAT
et continue d'en assurer la direction générale. Le solde du capital est
détenu par des associés minoritaires non salariés.

Cette acquisition qui s'inscrit pleinement dans le coeur d'activité d'EPC
viendra enrichir son positionnement stratégique sur les marchés d'Afrique de
l'Ouest.

3. Evolution prévisible pour le trimestre à venir

Le troisième trimestre a confirmé la bonne trajectoire de sortie de crise
engagée au premier semestre avec une activité en croissance sur l'ensemble
des géographies. Seule l'activité Additifs Diesel reste nettement en
retrait.

Trois sujets concentreront l'attention du groupe ce trimestre :

- Le renouvellement du carnet de commandes dans la démolition
- la montée en production sur les importantes commandes enregistrées en
début d'année (Canada, Cote d'Ivoire, Arabie Saoudite)
- La sécurisation des approvisionnements de matières premières et la
répercussion des hausses de prix de matières premières au client final.

Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.

Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage