EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du troisième trimestre 2021
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
15/11/2021 20:00
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INFORMATION FINANCIERE DU 3ème TRIMESTRE 2021 DU GROUPE EPC
Paris, le 15 novembre 2021,
L'activité consolidée (y compris co-entreprises) du groupe ralentit
légèrement au troisième trimestre avec une croissance qui s'établit, à
taux de changes et périmètre constants, à 11,2% par rapport à 2020.
La très bonne tenue dans les explosifs est compensée par une performance
moindre sur le troisième trimestre dans la démolition par rapport à 2020 et
surtout dans les additifs diesel (baisse de 5,7 MEUR sur 3 mois).
Par rapport à 2019 la croissance sur 9 mois ressort à +6,6%.
Non Audité Variation
à taux de
change et
périmètre
En milliers d'euros à fin sept. 2021 à fin sept. 2020 Réelle
constants
Europe Méditerrannée
et Amérique 246 741 224 193 10,1% 8,9%
Afrique Asie Pacifique 52 915 44 202 19,7% 23,3%
Activité consolidée
(yc co-entreprises) 299 656 268 394 11,6% 11,2%
Europe Méditerrannée et
Amérique 236 363 215 630 9,6% 8,4%
Afrique Asie Pacifique 38 048 30 086 26,5% 28,4%
Activité consolidée
(hors co-entreprises) 274 411 245 716 11,7% 10,8%
à fin sept. 2019 T3 2021 T3 2020
236 449 82 647 85 321
44 546 18 028 13 633
280 995 100 676 98 954
0 78 601 81 422
226 045 13 126 9 476
29 072
255 117 91 727 90 898
* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en
convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyen mensuel 2021 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2020 les entrées (ou sortie) de
périmètre.
Le chiffre d'affaires (hors joint-venture) sur le seul troisième trimestre
s'établit à 91,7 MEUR contre 90,9 MEUR en 2020 soit une hausse de 1%. La
moindre performance de la zone Europe Amérique est compensée par le fort
dynamisme de la zone Afrique Asie Pacifique (+38%). Le troisième trimestre
2020 avait été marqué par un rattrapage post-confinement, notamment dans la
démolition.
Sur les 9 premiers mois, la croissance du Chiffre d'affaires (hors
joint-venture) s'établit à 274,4 MEUR soit une croissance de 11,7% en termes
réels et 10,8% à taux de change et périmètre constants.
1. Description générale de la situation financière
Europe Méditerranée Amérique
Zone Europe Méditerranée 30-sept 30-sept Ecart Ecart en %
Amérique 2021 2020
Explosifs et Forage Minage 161 300 135 754 25 545 18,8%
Démolition 66 564 53 686 12 878 24,0%
Economie circulaire 8 813 8 421 392 4,7%
Additifs & Autres 10 065 26 331 -16 267 -61,8%
Total 246 741 224 193 22 548 10,1%
En % du groupe 82% 84%
T3 T3
2021 2020
54 338 49 408
22 187 23 918
3 249 3 419
2 873 8 576
82 647 85 321
82% 86%
L'activité Additifs est restée faible ce trimestre avec une baisse cumulée
de 16,2 MEUR sur les 9 premiers mois de 2021 par rapport à la même période
de 2020. La recherche de nouveaux clients, à la suite de la résiliation du
contrat de notre principal distributeur, s'est poursuivie sans que de réels
potentiels de rebonds n'aient été, pour l'instant, identifiés.
L'activité Démolition est ce trimestre légèrement en retrait par rapport à
2020. En 2020, l'été avait été marqué par une reprise inédite en
réaction à la fermeture des chantiers imposée sur la première moitié de
l'année. La prise des congés avait été anticipée au printemps ce qui avait
permis un rattrapage particulièrement vigoureux au cours de l'été. Depuis le
début de l'année la progression reste solide avec une croissance de 24%, mais
a ralenti.
L'économie circulaire qui n'avait pas été impactée par la crise COVID
continue sa progression avec une croissance de près de 5% dans un
environnement porteur.
Les Explosifs et le Forage Minage sur la zone Europe Méditerranée Atlantique
affichent une croissance cumulée sur 9 mois de près de 19% par rapport aux 9
premiers mois de 2020. Sur le seul troisième trimestre la progression atteint
10%.
En France et en Belgique, l'activité a été un peu moins dynamique ce
trimestre : les chantiers à l'exportation ont été moins dynamique qu'en 2020
et les intempéries en Belgique et dans le Nord Est de la France ont ralenti la
production en carrière.
L'Espagne continue à réaliser une bonne performance dans un marché qui
retrouve un certain dynamisme. En Italie, en revanche, les effets du plan de
relance se font toujours attendre et l'activité est en recul par rapport à
2020 sur le trimestre, dans un contexte concurrentiel toujours très
difficile.
La Suède continue sur une bonne tendance avec un été marqué par une
activité soutenue notamment dans les travaux publics.
Au Maroc la bonne tenue de l'activité Forage Minage à l'export (Djibouti
notamment) a permis de compenser la faiblesse du marché intérieur.
Au Royaume-Uni, la bonne tenue de l'activité Explosifs et Forage Minage se
confirme avec une croissance du chiffres d'affaires de 2,2MEUR (à taux de
change constant) sur le seul troisième trimestre. L'augmentation de la Livre
Sterling face à l'Euro contribue également à améliorer le chiffre
d'affaires. La tendance est également bien orientée en Irlande avec une
croissance de près de 4% par rapport à 2020 sur le trimestre.
L'activité est restée excellente au Canada. Les mois d'été sont
particulièrement importants dans le secteur des carrières. L'entrée en
service de nouveaux camions a permis de réaliser les gains significatifs de
part de marché attendus au Québec. La performance a été un peu en retrait
en Ontario du fait de la poursuite des travaux sur l'usine historique de la
société. La bonne tenue des volumes sur MFQ a permis de compenser cette
relative contreperformance. A taux de change et périmètre constants, la
progression sur les 9 premiers mois au Canada est de plus de 8 MEUR soit une
croissance de 80% par rapport à 2020.
Afrique Asie Pacifique
Zone Afrique Moyen Orient Asie 30-sept 30-sept Total En %
2021 2020
Explosifs et Forage Minage 52 915 44 202 8 713 19,7%
Démolition 0 0 0 N/A
Economie circulaire 0 0 0 N/A
Additifs & Autres 0 0 0 N/A
Total 52 915 44 202 8 713 19,7%
En % du groupe 18% 16%
T3 T3
2021 2020
18 028 13 633
0 0
0 0
0 0
18 028 13 633
18% 14%
La zone (y compris Joint-venture) affiche une progression d'activité de près
de 20 % en termes réels.
L'activité de l'Afrique Subsaharienne continue à supporter cette croissance
avec une croissance de près de 25%
Les filiales impliquées sur les contrats miniers, EPC Côte d'Ivoire et
Nitrokemfor et Nitrokemine, continuent leur progression. Le haut niveau du prix
des matières premières incite les clients à augmenter leur production, ce
qui dope leur consommation d'explosifs.
L'acticité à destination des carrières en Guinée et au Cameroun a été
pénalisée par des manques de produits du fait de problèmes logistiques à
l'importation. Les autres pays de la zone confirment leur progression.
Au Moyen Orient, l'activité dans nos JV a été bonne. La hausse du dollar a
amplifié cette bonne performance. En Arabie Saoudite, l'approvisionnement de
Maaden Gold a démarré ce trimestre avec quelques mois de retard.
La mine de Goro en Nouvelle-Calédonie, aujourd'hui propriété de Prony
Ressources, est en pleine production, donnant un niveau d'activité
satisfaisant à notre filiale locale.
2. Principaux nouveaux évènements du troisième trimestre
Création de trois nouvelles implantations
EPC a continué à développer son implantation internationale à travers
l'ouverture de deux nouvelles filiales.
EPC Chili a été créée en août 2021 en partenariat avec des partenaires
chiliens minoritaires. Cette société a pour vocation d'offrir des services
aux clients présents sur ce marché clé dans le secteur minier au niveau
mondial, en s'appuyant sur les expertises combinées (humaines et logiciel),
d'EPC et ses partenaires chiliens.
EPC a créé deux filiales en Asie, une à Singapour (EPC Singapore) l'autre à
Hong-Kong (EPC HK) pour renforcer sa présence sur la zone Asie en disposant
d'une base juridique autonome. Les licences nécessaires à leur démarrage
effectif sont en cours d'obtention.
Mise en redressement judiciaire d'un important client Marocain dans le secteur
des infrastructures.
Un important client marocain du Groupe a été mis en redressement judiciaire
le 15 juillet 2021. Cette société qui est un client historique était
également client d'EPC dans plusieurs pays africains (Côte d'Ivoire,
Sénégal). Voyant venir les difficultés de cette entreprise, des efforts ont
été déployés à tous niveaux pour réduire les encours de crédit.
Il restait néanmoins des encours significatifs (1,3MEUR) au 30 juin qui ont
été intégralement provisionnés.
Des discussions sont en cours avec l'administrateur judiciaire.
Prolongation de 3 ans du contrat CBG en Guinée.
La Compagnie des Bauxite de Guinée en accord avec son actionnaire Alcoa a
décidé de prolonger pour 3 ans (soit jusqu'en juin 2026) le contrat de forage
minage du groupe EPC sur la Mine de Sangaredi.
Cette prolongation est un signe de confiance de ce client minier majeur qui
s'inscrit dans une trajectoire d'augmentation de sa production. Le contexte est
particulièrement favorable pour le marché de la Bauxite, matière première
de l'aluminium.
Cette prolongation va également permettre à nos filiales Nitrokémine et
Nitromkemfor Guinée de financer dans les meilleures conditions le
renouvellement de leurs équipements de production et de forage.
Hausse du prix du nitrate d'ammonium
Le Nitrate d'Ammonium est la matière première principale utilisée dans la
fabrication des produits explosifs civils. Son prix est orienté à la hausse
depuis le début de l'année 2021.
Le prix du gaz naturel a connu des hausses brutales depuis le mois de
septembre. Cette évolution a été particulièrement marquée sur le marché
européen. Le prix du gaz (transformé en ammoniaque) représente plus de la
moitié des coûts de fabrication du nitrate d'ammonium.
Nos fournisseurs ont donc été amenés :
- à fortement augmenter leur prix de vente
- à fermer certains sites de production en Europe car devenus non rentables.
Compte tenu de l'ampleur de la hausse, ces hausses ont dus être répercutées
au client du groupe. Pour les grands contrats, EPC est couvert par des clauses
d'ajustement de prix basées sur le prix de l'Ammoniaque. Certains clients
disposent de tarifs négociés annuellement, dans ce cas de figure, et lorsque
c'était possible, les clauses d'imprévisibilité ont été activées afin
d'ajuster les prix de vente. Les discussions sont en cours. Enfin les tarifs
catalogues sont ajustés régulièrement pour tenir compte des évolutions des
prix matière.
Acquisition de la société NORMAT services au Bénin.
Le Groupe EPC a finalisé le rachat d'une participation majoritaire (75%) dans
la société NORMAT Services SA, première implantation du groupe au Bénin.
NORMAT a été créée en 2017 à Cotonou et s'est d'abord concentrée sur les
activités de forage minage. Aujourd'hui l'entreprise, qui a diversifié son
offre, réalise, en plus du forage minage, la distribution d'explosifs ainsi
que les opérations de géodésie par relevé drone.
NORMAT a réalisé en 2020 un chiffre d'affaires de 1 653 KEUR pour un
Excédent Brut d'Exploitation de 350 KEUR.
EPC a racheté sa participation au Fond d'investissement IPDEV (Investisseurs &
Partenaires pour le Développement) à hauteur de 61% ainsi que 14% à d'autres
actionnaires pour porter sa participation à 75%. Narcisse Zola, fondateur de
la société, détient désormais directement ou indirectement 13,3% de NORMAT
et continue d'en assurer la direction générale. Le solde du capital est
détenu par des associés minoritaires non salariés.
Cette acquisition qui s'inscrit pleinement dans le coeur d'activité d'EPC
viendra enrichir son positionnement stratégique sur les marchés d'Afrique de
l'Ouest.
3. Evolution prévisible pour le trimestre à venir
Le troisième trimestre a confirmé la bonne trajectoire de sortie de crise
engagée au premier semestre avec une activité en croissance sur l'ensemble
des géographies. Seule l'activité Additifs Diesel reste nettement en
retrait.
Trois sujets concentreront l'attention du groupe ce trimestre :
- Le renouvellement du carnet de commandes dans la démolition
- la montée en production sur les importantes commandes enregistrées en
début d'année (Canada, Cote d'Ivoire, Arabie Saoudite)
- La sécurisation des approvisionnements de matières premières et la
répercussion des hausses de prix de matières premières au client final.
Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.
Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage