EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du 1er trimestre 2016
Directive transparence : information réglementée Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits
12/05/2016 18:00
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INFORMATION FINANCIERE DU 1er TRIMESTRE 2016 DU GROUPE EPC
Paris, le 12 mai 2016,
L'activité consolidée du groupe EPC est restée globalement stable au premier
semestre 2016 à taux de change et périmètre constant ; la baisse de 0,2%
tient compte de la réduction importante de l'activité dans les additifs diesel
(-6,7 MEUR sur un trimestre) ; les autres activités sont au contraire en
croissance marquée.
1. La zone Afrique Moyen-Orient confirme son fort dynamisme avec une progression
de 26% (+28% à taux de change et périmètre constant). La zone Europe marque
le pas par rapport à 2014 avec une baisse de -9,1% (-6,5 % à taux de change et
périmètre constant), essentiellement due au ralentissement de l'activité
additifs diesel.
(non Audité) Variation
à fin mars à fin mars Réelle à taux de
2016 2015 change et
périmètre
En milliers d'euros constant (*)
Europe 60 016 66 019 -9,1% -6,5%
Afrique Moyen-Orient 18 587 14 756 26,0% 28,0%
Activité Consolidée
(yc JV) 78 603 80 775 -2,7% -0,2%
Europe 57 888 64 147 -9,8% -7,1%
Afrique Moyen-Orient 13 319 10 598 25,7% 28,0%
Chiffre d'Affaires
(Hors JV) 71 207 74 745 -4,7% -2,1%
* La variation à périmètre et taux de change constant est calculée en
convertissant les chiffres 2015 aux taux de change moyen mensuel 2016 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2015 les entrées (ou sortie) de
périmètre.
Le chiffre d'affaires sur 3 mois (hors JV), s'établit pour sa part à 71,2MEUR
contre 74,7 MEUR en 2015 soit une baisse de 4,7%. A taux de change et
périmètre constant, le chiffre d'affaires diminue de 2,1%.
C'est principalement la baisse de la Livre Sterling par rapport à l'Euro qui
explique l'écart entre les chiffres réels et ceux à taux de change constant.
Il n'y a pas eu de variation de périmètre sur le trimestre.
2. Description générale de la situation financière et des résultats du Groupe
Europe Atlantique
Dans le domaine des explosifs, l'activité est légèrement en retrait sur le
marché français avec une baisse de 3%. La bonne tenue des marchés export a
néanmoins permis de maintenir un niveau de production élevé. Les marchés
belge et italien en revanche se reprennent nettement avec une progression de
plus de 6%. Le marché espagnol marque nettement le pas.
Le Royaume-Uni après plusieurs trimestres de hausse ininterrompue semble
aujourd'hui se stabiliser. Les chiffres de la Suède sont en très léger
retrait en l'absence de nouveau contrat minier. L'activité en Norvège reste
très faible dans un contexte concurrentiel particulièrement agressif. Kemek US
réalise un très bon premier trimestre (+62%) grâce à l'ouverture du nouveau
dépôt mais aussi à des conditions météorologiques plus favorables qu'en
2015.
La contribution de l'activité Additifs Diesel baisse très fortement sur le
premier trimestre (-47%) dans un contexte de stocks élevés chez notre client
principal. Compte tenu de la structure des contrats, cette baisse d'activité
n'a qu'un impact limité sur la marge. Une reprise modérée est attendue d'ici
la fin de l'année.
Enfin, l'activité dans la démolition-désamiantage est bien orientée avec une
hausse globale de 18%. C'est la concrétisation de l'amélioration des
enregistrements de commande intervenue depuis mi 2015.
Afrique Moyen-Orient
Toutes les filiales de la zone progressent fortement à l'exception du Gabon
dont l'économie est pénalisée par la période pré-électorale et la baisse
des prix du pétrole. La Guinée réalise une performance remarquable grâce au
volume important réalisé sur la mine de la CBG, et à la montée en puissance
de la production sur la mine de SMB (Société Minière de Boké).
L'activité reste à un niveau très élevé au Maroc. Les nombreux chantiers
d'infrastructure génèrent une forte activité notamment dans le forage minage
qui progresse à nouveau de 45% par rapport au premier trimestre de l'année
dernière.
MCS en Arabie Saoudite poursuit sa progression par rapport à l'année dernière
alors même que le démarrage du contrat de Maaden signé fin 2015 a été
retardé de quelque mois.
Enfin la Côte d'Ivoire est également au rendez-vous avec une activité qui a
à nouveau doublé par rapport à la même période de 2015. Là aussi, les
nouveaux contrats miniers remportés ne produisent pas encore leur plein
effet.
La zone Afrique Moyen-Orient, qui a fait l'objet de nombreux investissements ces
dernières années, constitue un relai de croissance particulièrement efficace
pour le groupe.
Résultat du Groupe
Malgré le léger tassement du chiffre d'affaires, les résultats du groupe sont
en hausse sur le premier trimestre 2016.
3. Principaux nouveaux évènements du premier trimestre
Placement obligataire privé
EPC a signé, conformément à l'autorisation renouvelée lors de l'AG du 24
juin 2015, le contrat visant à procéder au placement au format Euro PP d'un
emprunt obligataire de 8 millions d'euros (format Euro PP) a été
intégralement souscrit le 26 février par le Fond de prêt à l'économie Novo
1 conseillé par BNP Paribas Investment Partners et géré par France
Titrisation.
Les obligations portent intérêt à taux fixe et sont remboursables in fine le
28 février 2023.
Cette émission qui permet au groupe de diversifier ses sources de financement,
constitue également une étape importante dans la reconnaissance, par les
investisseurs institutionnels, de la qualité de la signature du groupe EPC.
Le produit de cette émission est destiné à soutenir les investissements à
l'international du groupe EPC sur les marchés en développement.
EPC dispose en outre de la faculté d'ici à la fin du mois de juillet 2016
d'émettre des obligations assimilables pour un montant complémentaire de 7
MEUR, portant ainsi le montant total des deux tranches à 15 millions d'Euros.
La tranche optionnelle est soumise à l'obtention de l'accord des actionnaires
d'EPC lors de la prochaine assemblée générale, au respect de certains ratios
et à un abondement complémentaire du FPE Novo 1 en 2016.
Contrat minier en Côte d'Ivoire
Le Groupe EPC à travers sa filiale EPC Cote d'Ivoire a signé un contrat d'une
valeur estimée à 4,7 MEUR pour la fourniture d'explosifs et les prestations de
minage associées sur la mine d'or de Bonikro, située à 250 km au nord-ouest
d'Abidjan.
Cette mine d'or à ciel ouvert qui appartient à LGL Mines SA (contrôlée par
le groupe Australien Newcrest) est en production depuis 2008. Elle connait un
nouveau développement important depuis quelques mois grâce à l'exploitation
du nouveau gisement de Hiré situé à une dizaine de kilomètres du puit
d'origine. Le contrat d'une durée de 18 mois a pour but d'assurer la montée en
production de ce nouveau site dans les meilleures conditions.
EPC Côte d'Ivoire a mis en service début 2015 sa nouvelle unité de production
de matrice d'Oko située à 80 km de la mine de Bonikro. Cette unité de
production entièrement neuve met en oeuvre les dernières technologies du
groupe EPC. Elle donne ainsi accès aux clients aux produits les plus
performants utilisés en fabrication sur site.
Cette commande constitue une étape importante dans le développement d'EPC
Côte d'Ivoire, filiale crée en 2012 par EPC en association avec son partenaire
la Société pour le Développement Minier de la Côte d'Ivoire (SODEMI). Après
avoir connu un fort développement sur le marché des carrières, EPC Côte
d'Ivoire confirme ainsi son potentiel sur le marché minier.
Protocole relatif à l'acquisition de la société Adex
Le 1er mars 2016 le Groupe EPC, d'une part, et la société EJ Barbier, d'autre
part, ont conclu un protocole d'accord relatif à l'acquisition par EPC SA et sa
filiale EPC France de la totalité du capital de la société ADEX.
La société ADEX, dont le capital est aujourd'hui réparti entre EJ Barbier
(95%) et EPC SA (5%), emploie 33 salariés et fourni au Groupe EPC les
ressources et services nécessaires à l'exercice de ses fonctions de holding
cotée (notamment direction financière, administrative, technique, ressources
humaines, juridique, communication, développement commercial et marketing).
Cette opération permettrait de rationaliser les structures et coûts du Groupe
EPC.
Elle aurait lieu au prix global de 351.975 EUR situé dans la fourchette de
valorisation déterminée par l'expert indépendant désigné par le conseil
d'administration d'EPC SA.
Elle est subordonnée à la condition suspensive de son approbation par
l'Assemblée Générale des actionnaires d'EPC SA, sur le rapport spécial des
commissaires aux comptes, conformément aux dispositions de l'article L. 225-40
du Code de commerce, au plus tard le 30 juin 2016.
Les documents relatifs à cette opération seront mis en ligne sur le site
internet du groupe EPC ( www.epc-groupe.com ) dans la rubrique Assemblée
générale.
Vente de technologie au Vietnam
Le Groupe EPC à travers sa filiale EPC Innovation a signé un contrat de
cession de technologie d'une valeur de plus de 6 millions et demi d'Euros avec
une société de production d'explosifs vietnamienne.
Ce contrat comprend la vente des équipements clefs, des prestations de
supervision ainsi qu'une cession de technologie en vue de permettre à la
société cliente de construire et d'exploiter une usine de production
d'émulsion vrac et encartouchée.
Ce client était à la recherche d'une technologie présentant les meilleures
garanties en terme de sécurité et de qualité. Ce contrat marque ainsi la
reconnaissance par un acteur asiatique de premier plan de l'excellence des
technologies proposées par le groupe.
Cela permet aussi au Groupe EPC de nouer un partenariat technologique
structurant avec l'acteur majeur du marché vietnamien aujourd'hui fermé aux
producteurs étrangers. Il permet par ailleurs de fournir une nouvelle source de
financement pour les activités de R&D du groupe.
Enfin ce contrat est la deuxième étape, après l'implantation en Nouvelle
Calédonie en 2015, dans la stratégie du Groupe EPC de se développer dans la
zone Asie du Sud-est / Océanie.
4. Evolution prévisible pour le trimestre à venir
Les explosifs sont très bien orientés ce trimestre. L'activité
démolition-désamiantage démarre également l'année sur de meilleures bases
qu'en 2015. Cela permet de compenser l'impact en termes d'activité de la baisse
des volumes enregistrés sur les additifs diesel.
Les trois principaux pays de développement du groupe (Arabie Saoudite, Cote
d'Ivoire et Etats-Unis) sont attendus en forte progression en 2016. C'est
également le cas de deux pays d'implantation ancienne pour EPC, le Maroc et la
Guinée, qui se montrent particulièrement dynamiques.
Le résultat de l'activité additifs n'étant que très partiellement impactée
par la baisse des volumes, la croissance des activités explosifs et
démolitions devrait se traduire par une nouvelle amélioration de la
rentabilité en 2016.
Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.
Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage