EPC (EPA:EXPL) - EPC - Résultats Financiers Semestriels
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
29/09/2016 18:30
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Information financière
Résultats du 1er semestre 2016 du groupe EPC
Activité en hausse
Forte progression de la rentabilité opérationnelle
Résultat net porté à 6.2 MEUR sur 6 mois
Le premier semestre 2016 marque une progression marquée de la rentabilité
L'activité Explosif progresse dans toutes les zones.
Le résultat opérationnel courant incluant les mises en équivalence double
presque à 11,2MEUR sur 6 mois et l'EBITdA incluant les mises équivalences est
en progression de 59% à 19,4 MEUR.
Le résultat net ressort à 6.2 MEUR contre 2,5 MEUR au 30 juin 2015.
1. Activité Consolidée en progression de 4,7% sur le premier semestre 2016 à
taux de change et périmètre constant, malgré baisse d'activité de 7,6 MEUR
dans les additifs diesels.
L'Activité Consolidée du Groupe (intégrant les co-entreprises) augmente de
4,7% et s'élève à 168,2 MEUR retrouvant des niveaux supérieurs à 2014. En
terme réel, elle progresse de 2,7% par rapport à l'activité du premier
semestre de 2015.
Cette évolution marque un net retournement par rapport au premier trimestre
qui affichait une baisse de 2,7% et résulte d'une forte progression de
l'activité sur le deuxième trimestre.
Le Chiffre d'Affaires semestriel à taux de change et périmètre constant,
s'établit pour sa part à 152,7 MEUR contre 150,4 MEUR en 2015, en hausse de
3,7%. En terme réel, la progression n'est que 1.5% pénalisée par la
dépréciation de livre sterling.
Variation
à taux de
change et
périmètre
S1 S1 Réelle constants * T2 T2
En milliers d'euros 2016 2015 2016 2015
Europe et Amérique 129 420 133 799 -3,3% -1,2% 69 404 67 780
Afrique et Moyen Orient 38 816 30 044 29,2% 30,9% 20 229 15 289
Activité Consolidée
(yc les co-entreprises) 168 236 163 843 2,7% 4,7% 89 633 83 069
Europe et Amérique 124 072 129 123 -3,9% -1,8% 66 184 64 976
Afrique et Moyen Orient 28 633 21 294 34,5% 36,4% 15 314 10 696
Chiffre d'Affaires 152 705 150 417 1,5% 3,7% 81 498 75 672
* La variation à taux de change et périmètre constant est calculée en
convertissant les chiffres 2015 aux taux de change moyens mensuels de 2016 et
en ajoutant (ou en retranchant) aux chiffres 2015 les entrées (ou les sorties)
de périmètre.
Sur la zone Europe et Amérique l'activité se contracte en réel et de 1,2% à
taux de change et périmètre constant. Cette baisse est essentiellement
imputable à l'activité Additifs diesel qui est en recul de plus de 30% sous
l'effet d'une baisse de volume, et surtout d'une baisse du prix de la matière
première.
L'activité Explosif progresse de manière particulièrement dynamique en
France, en Belgique et surtout en Italie et en Irlande. Ces pays sont portés
par un redémarrage progressif de l'activité après plusieurs années de
ralentissement. La montée en puissance du contrat Vale en Nouvelle Calédonie
profite également à l'activité de la zone.
La démolition connait un premier semestre faible comme en 2015.
En revanche, l'activité s'est stabilisée au Royaume Uni et en Suède sur des
niveaux élevés grâce à la bonne tenue des chantiers d'infrastructure.
L'Espagne et surtout la Norvège continue à voir leurs volumes décliner.
L'activité aux Etats-Unis continue sur sa lancée avec une progression de 25%
grâce à l'ouverture d'un nouveau dépôt.
La zone Afrique et Moyen Orient confirme son dynamisme sur le premier semestre.
Son activité progresse de près de 30% tant en terme réels qu'à taux de
change et périmètre constant. Cette croissance porte sur l'ensemble des
filiales de la zone à l'exception du Gabon actuellement en période
pré-électorale.
Le contrat SMB en Guinée monte fortement en puissance tout comme les contrats
pris en Côte d'Ivoire en début d'année. Le Cameroun fait plus que doubler
son chiffre d'affaires. Le Maroc progresse de près de 20% dans un marché
particulièrement porteur.
Enfin au Moyen Orient, l'activité croit de plus de 10% tant aux Emirats qu'en
Arabie Saoudite dans de bonnes conditions de rentabilité.
2. Quasi doublement du Résultat Opérationnel à 11,3 MEUR et plus que
doublement du Résultat Net à 6,2 MEUR
En milliers d'euros 1er Semestre 1er Semestre
2016 2015
Produits des activités ordinaires 152 705 150 417
EbitdA incluant les mises en équivalence 19 418 12 225
Résultat opérationnel courant incluant la part
des mises en équivalence 11 266 5 815
Résultat Opérationnel 11 508 5 804
Résultat Net 6 169 2 492
dont part du groupe 6 132 2 477
Le Résultat Opérationnel Courant incluant la part des mises en équivalence
progresse et s'établit à 11.3 MEUR à fin juin 2016 contre 5,8 MEUR en 2015.
Cette forte progression concerne tant la zone Europe Atlantique que la Zone
Afrique Moyen- Orient.
L'amélioration des volumes, en France, en Italie, en Irlande et en Belgique
ont permis de fortement redresser la rentabilité dans un contexte favorable
sur le prix des matières premières. La Suède réalise un très bon premier
semestre, retrouvant ses niveaux de rentabilité historique, après deux ans
marqués par les difficultés de recouvrement rencontrées avec les clients
miniers.
Le Royaume-Uni est légèrement en retrait essentiellement du fait du change.
Les Etats-Unis sont proches de l'équilibre.
La démolition connait à nouveau un début d'année difficile dans un contexte
morose sur le marché Français du bâtiment.
Après un exercice 2015 en net redressement, le Maroc améliore encore son
résultat dans un marché porteur. Les performances de la Guinée sont en
progression tant sur le contrat CGB que sur le contrat SMB. Cameroun et Côte
d'Ivoire améliorent fortement leur rentabilité alors que le Gabon est
légèrement en retrait. Le Moyen-Orient affiche également une excellente
performance, avec un doublement de sa contribution opérationnelle.
En l'absence d'élément non-récurrents significatifs tant en 2015 qu'en 2016,
le Résultat Opérationnel du groupe, est lui aussi en nette hausse passant de
5,8 MEUR à 11,2 MEUR
Le Résultat financier est pénalisé au premier semestre 2016 par la baisse
brutale des taux d'actualisation applicables aux provisions environnementales.
Combinée à l'augmentation des pertes nettes de change cela conduit à une
dégradation d'1 MEUR du résultat financier.
Après prise en compte de l'impôt (-2,1 MEUR), le Résultat Net part du groupe
enregistre une très forte progression et ressort à 6,2 MEUR au 30 juin 2016
contre 2,5 MEUR en 2015.
3. Evènements significatifs 2016
Placement obligataire privé
EPC a signé, conformément à l'autorisation renouvelée lors de l'AG du 24
juin 2015, le contrat visant à procéder au placement au format Euro PP d'un
emprunt obligataire de 8 millions d'euros (format Euro PP) qui a été
intégralement souscrit le 26 février par le Fond de prêt à l'économie Novo
1 conseillé par BNP Paribas Investment Partners et géré par France
Titrisation.
Les obligations portent intérêt à taux fixe et sont remboursables in fine le
28 février 2023.
Cette émission qui permet au groupe de diversifier ses sources de financement,
constitue également une étape importante dans la reconnaissance, par les
investisseurs institutionnels, de la qualité de la signature du groupe EPC.
Le produit de cette émission est destiné à soutenir les investissements à
l'international du groupe EPC sur les marchés en développement.
EPC a en outre émis le 13 juillet 2016, suite à l'autorisation reçue lors de
l'Assemblée générale du 9 juin 2016, des obligations assimilables pour un
montant complémentaire de 7 MEUR, portant ainsi le montant total des deux
tranches à 15 millions d'Euros.
Contrat minier en Côte d'Ivoire
Le Groupe EPC à travers sa filiale EPC Cote d'Ivoire a signé un contrat d'une
valeur estimée à 4,7 MEUR pour la fourniture d'explosifs et les prestations
de minage associées sur la mine d'or de Bonikro, située à 250 km au
nord-ouest d'Abidjan.
Cette mine d'or à ciel ouvert qui appartient à LGL Mines SA (contrôlée par
le groupe Australien Newcrest) est en production depuis 2008. Elle connait un
nouveau développement important depuis quelques mois grâce à l'exploitation
du nouveau gisement de Hiré situé à une dizaine de kilomètres du puit
d'origine. Le contrat d'une durée de 18 mois a pour but d'assurer la montée
en production de ce nouveau site dans les meilleures conditions.
EPC Côte d'Ivoire a mis en service début 2015 sa nouvelle unité de
production de matrice d'Oko située à 80 km de la mine de Bonikro. Cette
unité de production entièrement neuve met en oeuvre les dernières
technologies du groupe EPC. Elle donne ainsi accès aux clients aux produits
les plus performants utilisés en fabrication sur site.
Cette commande constitue une étape importante dans le développement d'EPC
Côte d'Ivoire, filiale crée en 2012 par EPC en association avec son
partenaire la Société pour le Développement Minier de la Côte d'Ivoire
(SODEMI). Après avoir connu un fort développement sur le marché des
carrières, EPC Côte d'Ivoire confirme ainsi son potentiel sur le marché
minier.
Vente de technologie au Vietnam
Le Groupe EPC à travers sa filiale EPC Innovation a signé un contrat de
cession de technologie d'une valeur de plus de 6 millions et demi d'Euros avec
une société de production d'explosifs vietnamienne.
Ce contrat comprend la vente des équipements clefs, des prestations de
supervision ainsi qu'une cession de technologie en vue de permettre à la
société cliente de construire et d'exploiter une usine de production
d'émulsion vrac et encartouchée.
Ce client était à la recherche d'une technologie présentant les meilleures
garanties en terme de sécurité et de qualité. Ce contrat marque ainsi la
reconnaissance par un acteur asiatique de premier plan de l'excellence des
technologies proposées par le groupe.
Cela permet aussi au Groupe EPC de nouer un partenariat technologique
structurant avec l'acteur majeur du marché vietnamien aujourd'hui fermé aux
producteurs étrangers. Il permet par ailleurs de fournir une nouvelle source
de financement pour les activités de R&D du groupe.
Enfin ce contrat est la deuxième étape, après l'implantation en Nouvelle
Calédonie en 2015, dans la stratégie du Groupe EPC de se développer dans la
zone Asie du Sud-est / Océanie.
Renouvellement du contrat CBG
Après une longue négociation, un nouveau contrat de fourniture d'explosifs et
de forage minage pour la mine de la Compagnie des Bauxites de Guinée (CBG) à
Sangarédi a été signé par Nitrokémine et Nitrokemfor Guinée filiales du
groupe EPC. Ce nouveau contrat d'une durée de 7 ans représente un chiffre
d'affaire cumulé de 120 millions d'USD.
EPC, à travers ses filiales, est présent chez CBG (filiale d'ALCOA) depuis
plus de 15 ans. La signature de ce contrat traduit la confiance renouvelée
d'un des principaux opérateurs miniers en Afrique.
EPC confirme en 2016 son positionnement comme un acteur majeur dans le secteur
minier, le contrat de la CBG fait suite aux contrats remportés ces derniers
mois dans ce secteur en Nouvelle-Calédonie, en Arabie Saoudite et en Côte
d'Ivoire.
Acquisition de la société Nordex au Canada
Nordex Explosives est une société canadienne qui fabrique et distribue des
explosifs civils dans la province de l'Ontario. Nordex a réalisé en 2015 un
chiffre d'affaires de 16,5 millions de dollars canadiens. Elle distribue et met
en oeuvre ses produits dans le secteur minier, sur les carrières et les
chantiers de travaux publics.
EPC a procédé en Août à la recapitalisation et au rachat de cette société
cotée à la bourse de Toronto.
Cette opération a été réalisée avec le soutien du conseil d'administration
de Nordex qui a soumis le 19 août 2016 à l'assemblée générale des
actionnaires de Nordex deux résolutions successives:
- Prise de contrôle de la société par le biais d'une augmentation de capital
réservée à EPC Dans le cas où cette augmentation de capital serait
approuvée, retrait de la cote par voie de rachat des titres détenus par les
actionnaires minoritaires.
Ces deux résolutions ont été approuvées par l'assemblée des actionnaires
de Nordex.
Les autorités de marché ayant validé l'opération, le groupe EPC détient
désormais 100% du capital de NORDEX qui a été retirée de la cote. Le
financement de cette opération a été assuré par l'émission obligataire
complémentaire réalisée par le groupe au mois de juillet 2016.
L'opération de recapitalisation réalisée permet à Nordex de retrouver une
situation bilancielle saine. Des efforts importants sont maintenant en cours
pour mettre en oeuvre les synergies industrielles et commerciales qui
permettront à Nordex de dégager la rentabilité attendue par le groupe.
4. Evolution prévisible pour le semestre à venir
Le bon résultat du premier semestre conforte le retour structurel du groupe à
la rentabilité depuis 2014. Il traduit les efforts importants d'adaptation
accomplis sur ses marchés traditionnels du groupe en Europe. Il résulte aussi
du succès des implantions du groupe sur les marchés en croissance Afrique,
Moyen-Orient et plus récemment Amérique du Nord.
Le deuxième semestre 2016 se présente donc bien. Un résultat positif est
attendu sur la deuxième partie de l'année.