EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du premier trimestre 2020
Directive transparence : information réglementée Information financière du premier trimestre
29/04/2020 23:33
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INFORMATION FINANCIERE DU 1er TRIMESTRE 2020 DU GROUPE EPC(1)
Paris, le 29 avril 2020,
Le groupe EPC voit son activité (y compris JV) ralentir de -2.4% à 90.8 MEUR
sur le premier trimestre 2020 intégrant les tous premiers impacts du COVID 19
notamment en Europe du Sud (France, Italie, Espagne).
Le premier trimestre a été marqué par un bon niveau d'activité dans les
explosifs et le forage minage, à la fois sur la zone Europe Amérique et sur
la zone Afrique. On a constaté néanmoins un début de baisse des ventes en
Europe du Sud sur la fin du mois de mars liée aux mesures de confinement. La
démolition a vu son activité s'arrêter brutalement à compter du 16 mars,
l'ensemble des chantiers de démolition et de désamiantage ayant été fermés
sur le territoire Français, conformément aux recommandations de la
profession, provoquant une baisse de chiffre d'affaires d'environ 4,5 MEUR.
(non Audité)
En milliers d'euros à fin mars 2020 à fin mars 2019
Europe Amérique 74 669 77 476
Afrique Moyen-Orient 16 149 15 529
Activité Consolidée (yc JV) 90 818 93 005
Europe Amérique 72 178 75 226
Afrique Moyen-Orient 10 627 9 445
Chiffre d'Affaires (Hors JV) 82 805 84 671
Variation
Réelle à taux de change et
périmètre constant(*)
-3,6% -3,8%
4,0% 22,0%
-2,4% -3,1%
-4,1% -4,3%
12,5% 7,5%
-2,2% -2,9%
(1) Le Conseil d'administration réévalue régulièrement la nécessité de
communiquer sur l'impact connu et/ou anticipé de la crise sanitaire sur ses
activités, sa situation financière et ses perspectives et a décidé en
conséquence d'anticiper la communication sur l'information financière du
premier trimestre, initialement prévue pour le 12 mai.
(*) La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en
convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyen mensuel 2020 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2019 les entrées (ou sortie) de
périmètre.
Le chiffre d'affaires sur 3 mois (hors joint-venture) s'établit à 82,8 MEUR
contre 84,7 MEUR en 2019 soit une baisse de 2,2%, qui a été contenue du fait
d'une croissance de l'activité Afrique Moyen Orient non affectée par la crise
COVID 19 sur le mois de mars. A taux de change et périmètre constants, le
chiffre d'affaires baisse de 2,9%.
La principale variation de périmètre concerne l'entrée d'EPC Burkina Faso
dans le périmètre de consolidation et l'activité consolidée.
L'amélioration de la livre sterling et du Dollar Américain (et des devises
associées (AED et SAR) ont eu un impact légèrement favorable sur le chiffre
d'affaires du trimestre.
1. Description générale de la situation financière
Europe Amérique
L'activité explosifs a été soutenue sur le premier semestre 2020.
L'activité explosifs en France est restée soutenue grâce à l'activité
travaux et au bon rythme de vente en carrière. En raison du fléchissement
enregistré sur la fin mars du fait des premiers effets du COVID 19 chez les
clients, l'activité ressort en baisse de 2,9% par rapport à un exercice 2019
bien orienté.
La Belgique continue sa progression dans un contexte concurrentiel qui
s'éclaircit avec le départ d'un des acteurs du marché. La Suède, portée
par les premières livraisons sur le Groenland et un marché intérieur
dynamique, voit son activité progresser de près de 12,5%.
Au Maroc l'activité travaux est restée stable, les explosifs sont en légère
progression grâce aux premières exportations vers la Mauritanie qui compense
la baisse du marché marocain des carrières fin mars.
Au Royaume Uni l'activité baisse nettement (-7,1%), notamment du fait de la
baisse des volumes dans les additifs diesel. Cette baisse avait été
anticipée car elle résulte principalement des limitations de production
liées à l'accident intervenu en 2019.
EPC Canada réalise un excellent trimestre supérieur aux attentes grâce à la
forte activité enregistrée sur une mine au Québec. Les premières livraisons
de la saison (après la fermeture hivernale) ont démarré sur les marchés
carrière en mars sur un rythme soutenu également.
La démolition a connu un bon début de trimestre mais la fermeture brutale des
chantiers de démolition et de désamiantage ont conduit à mettre l'ensemble
des sociétés à l'arrêt dès la semaine du 16 mars 2020. Ceci a eu un impact
de près de 4 MEUR sur le chiffre d'affaire du trimestre.
Afrique Moyen-Orient
La zone est à nouveau en progression au premier trimestre 2020.
L'activité de l'Afrique subsaharienne n'a pas été affectée par le COVID 19
ce trimestre.
C'est la Guinée qui porte la croissance de la zone ce trimestre (+21%).
L'activité a été forte à la CBG qui est repartie sur une hausse
significative de production telle que planifiée. La fin des travaux au port de
Kamsar permet à la mine de fortement augmenter sa production, conformément au
plan minier.
La Côte d'Ivoire est en progression de (+14%). L'activité des mines d'or est
en hausse. Le Sénégal, le Gabon et le Cameroun sont en légère progression
par rapport au premier trimestre 2019.
En Arabie Saoudite, les activités export de MCS vers le Koweit ont été
fortement impactées par le COVID 19. En revanche l'activité dans le Royaume
est restée bien orientée. Aux Emirats l'activité s'est également ralentie
avec une baisse des chantiers de construction. Globalement l'activité est en
baisse de 18% sur le Moyen Orient.
L'activité démarre de manière prometteuse dans notre nouvelle filiale au
Burkina Faso depuis ce début d'année avec près de 0,4 MEUR de chiffre
d'affaires en 3 mois. Les produits vendus sont fournis depuis EPC Côte
d'Ivoire.
2. Principaux nouveaux évènements du premier trimestre
Signature le 13 janvier 2020 d'un contrat d'acquisition concernant 100% du
capital d'EJ Barbier holding de contrôle d'EPC SA(2).
A la suite de l'entrée en négociations exclusives annoncée le 15 novembre
2019, les procédures applicables en matière sociale ayant été achevées,
les actionnaires de la société E.J. Barbier SA holding de contrôle détenant
113 603 actions représentant approximativement 67,46% du capital et 78,05% des
droits de vote théoriques de la Société Anonyme d'Explosifs et de Produits
Chimiques et 3 777 parts de fondateur, ont signé le 13 janvier un contrat
prévoyant l'acquisition de la totalité du capital et des droits de vote
d'E.J. Barbier par 4 Décembre SAS, une société de reprise contrôlée par
quatre fonds gérés par la société de gestion Argos Wityu SAS et dans
laquelle certains actionnaires actuels d'E.J. Barbier et certains dirigeants du
groupe EPC détiendront une participation minoritaire.
Cet accord marque une étape supplémentaire dans la réalisation de la
Transaction. Celle-ci reste néanmoins soumise à un certain nombre de
conditions suspensives.
La réalisation de la Transaction devrait intervenir d'ici fin juillet 2020.
La société et l'acquéreur mènent actuellement les travaux permettant de
lever les conditions suspensives.
3. Evolution prévisible pour le trimestre et l'année à venir et conséquence
du COVID 19
La crise sanitaire mondiale liée au COVID 2019 constitue un défi très
important à relever pour EPC.
Le Groupe a mis place immédiatement l'ensemble des mesures disponibles pour
adapter sa base de coût à la baisse d'activité, notamment le chômage
partiel, dans tous les pays d'Europe impactés dans lequel le groupe est
présent.
Afin de faire face à la diminution de ses encaissements et ainsi assurer la
continuité d'exploitation, EPC a utilisé les différents moyens financiers
mis à disposition :
- Par les gouvernements (Chômage partiel, reports des charges sociales et
fiscales ),
- Par les établissements financiers (report des échéances des emprunts), le
pool bancaire (BNPP, SG, LCL) a accepté de décaler l'échéance semestrielle
prévue fin mars de 1,6 MEUR et de la reporter sur les échéances
semestrielles de 2021 et 2022.
(2) Cf. Communiqué publié par la Société le 13 janvier.
Un certains nombres d'autres échéances bancaires ont également été
décalées pour un total de 0,5 MEUR.
Le groupe é également décidé de suspendre les nouveaux investissements
non-urgents afin de limiter les sorties de trésorerie et de pouvoir
éventuellement les réorienter en fonction de l'évolution de la situation.
Depuis le 31 mars, les pays qui avaient adopté des mesures de confinement
strictes (Italie, Espagne, France, Belgique) ont vu leur activité se maintenir
à un niveau bas. Dans les explosifs, les niveaux hebdomadaires d'activité se
situent dans une fourchette de 10 à 40% de l'activité attendue, la France
étant pour l'instant le pays le moins impacté de ce groupe, grâce notamment
à son activité à l'exportation vers l'Afrique. La démolition est restée
très fortement impactée avec une activité presque nulle.
De nouveaux pays d'implantation du groupe ont adopté des mesures de
confinement plus ou moins strictes.
Le Royaume-Uni et l'Irlande sont rentrés dans le confinement avec un décalage
d'une dizaine de jours provoquant une réduction importante de l'activité de
nos filiales. Dans les explosifs elle se situe à environ 30%, l''activité
additifs diesel est aujourd'hui assez peu impactée.
Le Maroc, les Emirats et l'Arabie Saoudite ont mis en place des mesures de
couvre-feu, c'est également le cas de la Cote d'Ivoire et du Sénégal. Il est
néanmoins notable que dans ces pays, l'activité économique dans nos secteurs
(bâtiment, TP, mines) n'a été que moyennement impactée et nos ventes ont pu
se poursuivre avec une baisse hebdomadaire s'étageant de 5 à 20% suivant les
pays.
Le Canada, après avoir été fortement confiné dans les premières semaines
d'avril, a levé les mesures de confinement dans nos secteurs, ce qui laisse
espérer un retour quasiment à la normale dans les prochaines semaines pour le
secteur minier.
Enfin la Suède n'a adopté aucune mesure de confinement, et l'activité d'EPC
Sverige est totalement normale.
Au niveau consolidé, l'activité est stable depuis 3 semaines à environ 45%
de son niveau attendu à cette période de l'année. Aucun site de production
n'a été fermé. A noter néanmoins que les congés et le chômage partiel ont
été utilisés immédiatement pour adapter nos équipes à la charge de
travail en production, sur les chantiers mais aussi en distribution. A mi-avril
ces mesures concernaient 37% de l'effectif total du groupe.
Pour les mois à venir, on s'attend à une reprise progressive, certains
clients nous ayant indiqué qu'ils souhaitaient reprendre progressivement leur
activité. Les procédures de sécurité de tous nos sites et de nos activités
font actuellement l'objet d'adaptation pour permettre à nos salariés de
reprendre le travail dans de bonnes conditions. Le groupe a également
procédé à l'acquisition massive d'EPI (Masques, gants, lunettes, gel
hydroalcoolique) pour pouvoir respecter ces nouvelles procédures et les gestes
barrières. On constate néanmoins une inquiétude chez certains collaborateurs
qui devront être rassurés par les mesures concrètes mises en place.
A court terme, le rythme de redémarrage du groupe dépendra beaucoup de la
vitesse à laquelle les chantiers de travaux publics et de construction vont
reprendre et ce particulièrement sur le marché Français. En effet, malgré
la publication du Guide de bonnes pratiques sanitaires de l'OPPBTP agréées
entre le gouvernement et les syndicats professionnel le 21 mars, on constate
qu'en pratique très peu de chantiers ont repris et qu'elles sont
particulièrement compliquées à mettre en oeuvre notamment en cas de
pluriactivités.
L'autre incertitude majeure à court terme concerne le développement de la
pandémie dans les pays d'Afrique de l'Ouest et d'Afrique Centrale qui sont
aujourd'hui peu concernés par la maladie.
Les besoins de trésorerie court terme du groupe sont couverts par les lignes
de crédit actuellement en place et les mesures de report d'échéance
(sociale, fiscale, sur prêts bancaires).
Un impact très significatif est attendu sur le résultat opérationnel du
premier semestre.
A moyen terme, il est à prévoir que la pandémie COVID 19 aura un impact sur
le rythme de signature de nouvelles commandes. En effet toutes les procédures
d'appel d'offres ont été interrompues et les nouvelles conditions
d'exploitation vont nécessiter des adaptations importantes des cahiers des
charges. Cela retardera nécessairement les procédures et donc les nouvelles
commandes. Ces nouveaux cahiers des charges vont également générer des
surcoûts sur les affaires en cours, le montant et les modalités de prise en
charge de ces surcoûts sont aujourd'hui largement inconnus.
On anticipe aujourd'hui une activité du premier semestre en recul de 20% à
30% par rapport à 2019. A moyen terme, le besoin de trésorerie groupe est
aujourd'hui estimé à 28 MEUR, des discussions sont en cours avec nos
partenaires bancaires et la BPI pour mettre en place un prêt atout BPI et des
prêts PGE pour des montants cumulés équivalent.
A plus long terme, il est impossible aujourd'hui de prévoir l'impact sur nos
activités de la violente crise économique qui s'annonce du fait de
l'incertitude actuelle :
- sur les perspectives de croissance par pays,
- sur la politique des Etats en matière d'infrastructure et d'investissement,
et
- sur les cours et la production de matière première.
L'évolution et les anticipations sur ces indicateurs auront un impact
significatif sur le chiffre d'affaires et la profitabilité à long terme du
groupe. Elles seront scrutées avec attention afin d'adapter les moyens, de
réorienter les investissements, et ainsi de bien préparer l'avenir. La
diversité des géographies et des métiers du groupe est une chance dans ce
contexte éminemment incertain.
4. Politique de dividende 2020
Le conseil d'administration a décidé de ne pas proposer de versement de
dividende au titre de l'exercice 2019.
Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.
Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage