EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du quatrième trimestre 2020
Directive transparence : information réglementée Information sur chiffre d’affaires annuel
26/02/2021 22:30
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INFORMATION FINANCIERE DU 4ème TRIMESTRE 2020 DU GROUPE EPC
Paris, le 26 février 2021,
1. La tendance à la reprise amorcée au 3ème trimestre se confirme et
conforte le scénario de reprise lente anticipé par le groupe. Sur l'ensemble
de l'année le recul du chiffre d'affaires s'établit finalement à -1.9%.
L'activité consolidée (y compris co-entreprises) s'établit à 368.9 MEUR en
baisse de -2,8% par rapport à 2019. La zone Europe Méditerranée explique
cette baisse avec une activité en baisse de -3,4%. La zone Afrique Asie
Pacifique a connu une croissance de 0,7%
(non Audité) Variation
à taux de
à fin à fin change et
décembre décembre périmètre T4 T4
2020 2020 Réelle constants*
Europe Méditerrannée
et Amérique 309 336 320 248 -3,4% -3,1% 85 142 72 887
Afrique Asie
Pacifique 59 577 59 144 0,7% 2,4% 15 375 15 031
Activité Consolidée
(yc co-entreprises) 368 913 379 392 -2,8% -2,3% 100 517 87 918
Europe Méditerrannée
et Amérique 297 393 306 926 -3,1% -2,8% 81 762 71 348
Afrique Asie
Pacifique 41 145 38 123 7,9% 9,1% 11 059 12 073
Chiffre d'Affaires
(hors co-entreprises) 338 538 345 049 -1,9% -1,5% 92 821 83 421
* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en
convertissant les chiffres 2018 aux taux de change moyen mensuel 2019 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2018 les entrées (ou sortie) de
périmètre.
Le chiffre d'affaires (hors co-entreprises), s'établit à 338,5 MEUR contre
345 MEUR en 2019 soit une baisse de -1,9%. A taux de change et périmètre
constants le chiffre d'affaires baisse de -1,5%.
La baisse du Dollar Américain et des monnaies associées (SAR et AED), et de
la Livre Sterling par rapport à l'Euro explique la différence entre les
chiffres réels et ceux à taux de change constants. Il n'y a pas eu de
variation de périmètre sur l'exercice.
2. Description générale de la situation du Groupe par secteurs
Europe Méditerranée Amérique
L'activité sur la zone a été dynamique au quatrième trimestre avec une
hausse de près de 17% par rapport à la même période de 2019. Contrairement
à ce qu'on craignait, les nouvelles mesures de confinement intervenues dans
les différents pays de la zone n'ont pas eu d'impact significatif sur
l'activité.
L'activité reste bien orientée en France au quatrième trimestre ; la baisse
du chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'année se limite à -2,5%.
L'activité carrière est revenue à un niveau normal. Le marché des travaux a
été dynamique notamment en raison des intempéries dans le sud de la France
qui ont entrainé la réalisation de nombreux chantiers de confortement. La
Belgique confirme sa bonne dynamique avec une croissance cumulée de 6% malgré
la crise sanitaire liée à la COVID-19 grâce à des gains significatifs de
parts de marché.
L'activité s'est redressée en Italie avec notamment l'ouverture d'un nouveau
dépôt en Sardaigne et quelques nouveaux chantiers de tunnels. En Espagne la
situation est restée déprimée sauf dans la région de Valence où les
volumes sont en hausse.
La situation reste compliquée au Maroc où les délais de paiement des
administrations centrales tendent à freiner l'activité dans toute la filière
des travaux publics. Ceci impacte tant les explosifs que le forage minage qui
terminent l'année en baisse respectivement de -3% et -12%.
L'ensemble des activités au Royaume-Uni est en baisse. Les additifs diesel en
particulier voient leur contribution baisser de -12% par rapport à un exercice
2019 déjà faible. Les explosifs ont marqué le pas en fin d'année dans un
contexte incertain lié au Brexit. Le marché Irlandais s'est rétabli en fin
d'année, limitant la baisse à -4% pour l'ensemble de l'année.
La Suède confirme son excellente performance (+27%) grâce à un marché
intérieur solide et aux nouveaux contrats remportés au Groenland qui ont
permis une production à plein régime sur la fin de l'année.
EPC Canada a clairement confirmé les attentes ce 4ème trimestre. Le chiffre
d'affaires sur l'ensemble de l'exercice atteint 12.6 MEUR. Aux Etats Unis la
situation reste compliquée avec un chiffre d'affaires en baisse de 20% sur
l'année.
L'activité Démolition qui avait été très fortement impactée par le
confinement en France au deuxième trimestre termine l'année avec un chiffre
d'affaires de 90 MEUR en baisse de seulement -12%. La pression sur les marges
reste forte mais le carnet de commandes s'est reconstitué et dépasse même
légèrement le niveau de fin 2019.
Afrique Asie Pacifique
L'activité sur la zone est restée contrastée cette année.
L'Afrique Subsaharienne a été très peu impactée par l'épidémie, le
développement a continué sur un bon rythme avec une croissance de 10% à taux
de change constant.
La Côte d'Ivoire après une croissance de 26% en 2019 a vu ses volumes se
stabiliser dans un marché porté par les bons cours de l'or. La Guinée a vu
ses volumes se redresser, la CBG augmentant significativement sa production
comme attendu dans le nouveau plan minier. La production a néanmoins
légèrement fléchi en fin d'année. Enfin, l'implantation au Burkina Faso,
réalisée fin 2019, tient ses promesses. Le chiffre d'affaires cumulé atteint
4.3 M EUR. Le Sénégal, le Cameroun et surtout le Gabon ont connu à nouveau
un trimestre plus difficile avec des chiffres en recul par rapport à 2019
Le Moyen Orient a été plus impacté par la crise sanitaire liée à la
COVID-19 : les activités à l'exportation de nos filiales (ou des clients de
nos filiales) sont restées entravées par les différentes mesures de
restriction mises en place. Ceci a conduit les filiales en Arabie Saoudite et
aux Emirats Arabes Unis à voir leur activité diminuer globalement de 14% sur
l'exercice par rapport à 2019. Les perspectives restent néanmoins bonnes,
notamment en Arabie, MCS ayant signé plusieurs contrats miniers importants.
3. Principaux évènements du quatrième trimestre
Contrat Perseus Mining
EPC Côte d'Ivoire a remporté un contrat pour la fourniture d'explosifs à la
mine d'or de Yaouré. Ce contrat exclusif d'une durée de 5 ans concerne la
fourniture de l'explosif, des accessoires de tir et des services associés.
Il représente un chiffre d'affaires annuel attendu d'environ 5 MEUR. Une usine
modulaire de production dédiée sera construite sur la mine et trois Unités
Mobiles de Fabrication (UMF) seront également affectées à l'exécution de ce
contrat.
Ce contrat minier majeur, le quatrième pour EPC en Côte d'Ivoire, renforce la
présence du groupe en Afrique de l'Ouest.
Attribution d'un important contrat minier au Canada
Comme indiqué le 2 février 2021(1), EPC Canada s'est vue notifier
l'attribution d'un marché minier important au Nord Québec. Le marché
concerne la fourniture d'explosifs, de détonateurs et de services à la mine,
pour une durée de trois ans renouvelable. Le chiffre d'affaires attendu est de
15M CAD pour l'année 2021.
Les négociations contractuelles se poursuivent mais l'exécution du marché a
commencé dès le début de l'année 2021.
(1) Cf. Communiqué du 2 février 2021
Nouveau contrat confirmé entre MCS et le groupe Maaden en Arabie-Saoudite
Comme indiqué le 2 février 2021(2), MCS s'est vu confier par le groupe Maaden
un nouveau contrat de fourniture d'explosifs et services associés d'une durée
de trois ans pour la mine de Phosphate de Jalamid. Le volume attendu est
d'environ 14 000 tonnes par an.
Incertitude sur la poursuite des relations avec notre principal distributeur
d'additifs diesel
Comme indiqué le 2 février 2021(3), fin janvier, le principal distributeur
des produits d'EPC dans l'activité additifs diesel, la société Innospec a
notifié à EPC-UK sa décision de résilier le contrat de fourniture liant les
deux sociétés au motif du changement de contrôle indirect d'EPC SA intervenu
le 17 décembre 2020(4).
EPC UK estime que cette résiliation est abusive et que le client cherche à
renégocier les termes contractuels. Ce contrat, renouvelé pour une période
de 5 ans le 1er janvier 2020, fixe les conditions tarifaires et prévoit des
engagements de volumes liant, à la fois, EPC-UK et le client, jusqu'à fin
2024. Depuis plusieurs années, le client n'a pas été en mesure d'acheter les
montants prévus au contrat. Des avenants successifs ont été négociés pour
ajuster à chaque fois les conditions contractuelles.
En l'état, les parties ont engagé des discussions en vue d'un règlement
amiable.
Innospec ayant annulé l'ensemble des commandes en cours, il a été décidé
de mettre à l'arrêt l'unité de production et de mettre le personnel
concerné en chômage technique à compter du 15 février 2021.
En 2020, ce client a représenté pour EPC-UK un chiffre d'affaires de 19,7M
GBP soit 77% de l'activité Additifs Diesel. Cette activité dégage une
rentabilité opérationnelle faible (Résultat Opérationnel/CA = 2% en 2019)
Issue favorable sur un contentieux avec un client minier
En octobre 2019, EPC avait initié un arbitrage suite la résiliation
anticipée d'un contrat par un client dans le secteur minier, qu'EPC jugeait
abusive et sans fondement. La procédure devant l'arbitre a eu lieu courant
2020.
L'issue de cette procédure est favorable à EPC. L'arbitre a accordé à EPC
une indemnisation (perte de marge, frais de démobilisation et frais de
procédure) d'un montant total de 793 000EUR.
(2) Cf. Communiqué du 2 février 2021
(3) Cf. Communiqué du 2 février 2021
(4) Cf. Communiqué de la Société du 17 décembre 2020.
4. Offre publique d'achat simplifiée visant les actions EPC
Le 16 février 2021, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a fait
connaître qu'elle a déclaré conforme l'offre publique d'achat simplifiée
visant les actions de la société EPC, déposée par Natixis, agissant pour le
compte de la société anonyme EJ Barbier, le 18 décembre 2020(5), à la suite
de l'acquisition, le 17 décembre 2020, de la totalité du capital de la
société E.J. Barbier par 4 Décembre(6). Cette décision emportant visa du
projet de note d'information de l'initiateur sous le n°21-035 en date du 16
février 2021.
A la suite de la diffusion de la note d'information de la société EJ Barbier
et la note en réponse de la Société, visées par l'AMF, et du dépôt et de
la diffusion des informations mentionnées à l'article 231-28 du règlement
général(7), l'AMF a publié, le 17 février 2021, le calendrier de
l'offre(8).
L'offre publique d'achat est ouverte depuis le 18 février et restera ouverte
jusqu'au 3 mars 2021 inclus.
Pendant cette période, Oddo BHF SCA se porte acquéreur sur le marché, pour
le compte de la société EJ Barbier, des actions qui sont apportées à
l'offre, sur la base d'un ordre d'achat libellé au prix de 400 EUR par action
visant la totalité des actions EPC SA non détenues par l'initiateur.
5. Parts de fondateur d'EPC
La Société a pris acte de l'intention de l'Initiateur(9) de :
- solliciter la convocation d'une assemblée générale et d'exercer ses droits
de vote à l'effet de décider la conversion des parts de fondateur en action
selon le taux de conversion fixé par le rapport commun des experts en date du
30 septembre 2020 (1,33 action de la Société pour une Part de Fondateur),
dès lors que les décisions prises par l'AMF à raison de l'Offre ne feraient
l'objet d'aucun recours et qu'il ne détiendrait pas 90% ou plus du capital et
des droits de vote de la Société à l'issue de l'Offre ;
(5) Cf. AMF - D&I 221C0373 du 16 février 2021
(6) Cf. Communiqué du 17 décembre 2020
(7) Cf. Note d'information de l'initiateur, Note en réponse de la Société,
et documents Autres Informations de l'Initiateur et de la Société, publiés
sur le site internet de la Société, rubrique OPA, ainsi que le Document
d'enregistrement universel enregistré par l'AMF le 16 février 2021 sous le
numéro R.21-003, publié sous la rubrique " Téléchargements ".
(8) Cf. AMF - D&I 221C0381 du 17 février 2021
(9) Cf. Note d'information de la société E.J. Barbier (section 1.2.9) et note
en réponse de la Société (Section 1.2. (c)) visées par l'AMF le 16 février
2021, publiées sur les sites internet de l'AMF et de la Société,
- dans l'hypothèse d'une conversion dans les conditions énoncées ci-dessus,
l'Initiateur mettra en oeuvre un mécanisme de liquidité portant sur les
Actions nouvellement émises issues de la conversion et qui auront été
inscrites sous la forme nominative. Ce mécanisme de liquidité prendra la
forme de promesses d'achat au Prix d'Offre par action, exerçables pendant un
délai de dix jours de bourse suivant l'émission des actions de la Société
issues de la conversion et sous réserve que ces actions soient inscrites au
nominatif dans les registres de la Société.
A première demande de l'Initiateur, le Conseil d'administration se réunira
dès que possible à compter de la clôture de l'Offre pour convoquer
l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires à l'effet de statuer
sur la conversion sur la base du taux de conversion déterminé par le rapport
commun des experts en date du 30 septembre 2020 (1,33 action de la Société
pour une Part de Fondateur), conformément à l'article 8 ter de la loi du 25
janvier 1929 sur les parts de fondateur émises par les sociétés.
Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.
Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage