EPC (EPA:EXPL) - EPC - Information financière du premier trimestre 2021
Directive transparence : information réglementée Information financière du premier trimestre
12/05/2021 17:38
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INFORMATION FINANCIERE DU 1er TRIMESTRE 2021 DU GROUPE EPC
Paris, le 12 mai 2021,
L'activité consolidée du groupe s'affiche en hausse de 2.3% en termes réels
(3.3% à taux de change et périmètre constants) Cette évolution traduit
l'excellent dynamisme des activité explosif et démolition sur ce début
d'année partiellement compensé par la forte baisse de l'activité additifs
diesels à l'arrêt depuis mi-février
Non Audité Variation
à taux
de change
à fin à fin et périmètre
En milliers d'euros mars 2021 mars 2020 Réelle constants
Europe Méditerrannée
et Amérique 76 316 74 669 2,2% 2,2%
Afrique Asie Pacifique 16 591 16 148 2,7% 8,4%
Activité consolidée
(yc co-entreprises) 92 907 90 817 2,3% 3,3%
Europe Méditerrannée
et Amérique 73 836 72 178 2,3% 2,3%
Afrique Asie Pacifique 11 916 10 627 12,1% 15,7%
Activité consolidée
(hors co-entreprises) 85 752 82 805 3,6% 3,9%
* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en
convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyen mensuel 2021 et en
ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2020 les entrées (ou sortie) de
périmètre.
Le chiffre d'affaires sur 3 mois (hors co-entreprises) s'établit à 85,8 MEUR
contre 82,8 MEUR en 2020 soit une hausse de 3,6%, portée en particulier par
une zone Afrique Asie Pacifique particulièrement dynamique (+12,1%). A taux de
change et périmètre constants, le chiffre d'affaires croit de 3,9%.
La détérioration du Dollar Américain (et des devises associées (AED et SAR))
et du Franc Guinéen ont eu un impact légèrement défavorable sur le chiffre
d'affaires du trimestre.
1. Description générale de la situation financière
Europe Méditerranée Amérique
Zone Europe T1 T1
Méditerranée Amérique 2021 2020 Ecart Ecart en %
Explosifs et Forage Minage 48 455 45 451 3 005 6,6%
Démolition 20 594 16 805 3 789 22,5%
Economie circulaire 2 670 2 629 41 1,6%
Additifs & Autres 4 597 9 784 -5 187 -53,0%
Total 76 316 74 669 1 647 2,2%
En % du groupe 82% 82%
Comme mentionné dans notre communiqué du 26 février 2020, notre activité
Additifs s'est fortement ralentie conduisant à arrêter l'installation de
production le 15 février. Cela s'est traduit par une baisse de chiffre
d'affaires de 53% par rapport au 1er trimestre 2020.
L'activité Démolition est fortement repartie à la hausse+ 22%. Il faut noter
qu'au mois mars 2020, cette activité avait commencé à être impacté par les
premières mesure de confinement. Le bon niveau d'enregistrement de commande
sur le deuxième semestre 2020 a permis d'assurer un bon niveau d'activité aux
différentes structures ce trimestre. L'activité reste néanmoins inférieure
de 3% au niveau de 2019.
L'économie circulaire qui n'avait pas été impactée par la crise COVID en
mars 2020 continue sa progression avec une croissance de 2% dans un
environnement porteur.
La très bonne nouvelle du trimestre sur la zone Europe Méditerranée provient
des Explosifs et du Forage Minage qui affichent une croissance de près de 7%
par rapport au premier trimestre 2020 qui n'avait pas été impacté par la
crise COVID.
En France l'activité est restée dynamique avec une solide activité en
carrière et surtout un fort dynamisme des chantiers de travaux publics à
l'exportation (Mauritanie et Cote d'Ivoire notamment). La croissance atteint
les 11%.
L'Espagne et l'Italie ont vu leur activité stagnée dans un contexte
concurrentiel toujours très difficile.
En Belgique, la filiale continue sa progression avec une croissance de près de
15%. Les clients font de plus en plus confiance à EPC qui développe une
politique de proximité et de service qui lui permet de continuer à gagner des
parts de marché.
La Suède, malgré une activité légèrement perturbée par les restrictions
de déplacement vers le Groenland en janvier, affiche une croissance de près
de 10% grâce au dynamisme du secteur des travaux publics.
Le Maroc a, pour sa part, été confronté à une forte baisse de son activité
(-30%) lié au ralentissement de plusieurs chantiers d'infrastructure dans le
pays.
Au Royaume-Uni, malgré des mesures de confinement strictes, les activités
dans les travaux publics et le bâtiment ont continué à fonctionner
normalement. Les bonnes performances commerciales lors des renégociations de
contrat avec les groupes cimentiers fin 2020 ont permis de réaliser une
croissance de près de 7% par rapport à 2020.
L'activité du Canada a été portée par la prise de la commande de la mine de
MFQ qui a démarrée début janvier. Cela a permis de générer une forte
activité dans une période ou l'activité en carrière est traditionnellement
très faible. La croissance par rapport à 2020 atteint 52%.
Afrique Asie Pacifique
Zone Afrique Moyen Orient Asie T1 2021 T1 2020 Total En %
Explosifs et Forage Minage 16 591 16 148 442 2,7%
Démolition 0 0 0 N/A
Economie circulaire 0 0 0 N/A
Additifs & Autres 0 0 0 N/A
Total 16 591 16 148 442 2,7%
En % du groupe 18% 18%
La zone affiche une progression d'activité de 2,7% en termes réels.
L'activité de l'Afrique Subsaharienne continue à supporter cette croissance
avec une croissance de plus de 8%
La Côte d'Ivoire continue sa progression avec une activité en hausse de près
de 9%. Les premières livraisons ont eu lieu sur le contrat Perseus. L'activité
en carrière reste très dynamique.
En Guinée, la mine de CBG a demandé à ralentir provisoirement ses opérations
de minage afin d'écouler ses stocks, l'activité s'en est ressentie avec un
recul de 23%.
Le développement de la filiale au Burkina Faso se poursuit sur un rythme très
élevé, le chiffre d'affaires a été multiplié par 3 grâce au dynamisme des
marchés d'infrastructure.
L'activité est restée solide au Sénégal avec une croissance de 4% malgré
le décalage de certains projets d'infrastructure.
Au Moyen Orient, l'activité dans nos JV a été pénalisée par la baisse du
dollar. En termes réels, elle est également en légère baisse (-5% en Arabie
Saoudite et -3% aux Emirats) ; ce sont les activité export qui sont en recul,
le marché domestique restant bien orienté.
2. Principaux nouveaux évènements du premier trimestre
Incertitude sur la poursuite des relations avec le principal distributeur
d'additifs diesel
Fin janvier 2021, la société Innospec, principal distributeur des produits
d'EPC dans l'activité additifs diesel, a notifié à EPC UK sa décision de
résilier le contrat de fourniture liant les deux sociétés, au motif du
changement de contrôle indirect d'EPC intervenu le 17 décembre 2020.
Ce contrat, renouvelé pour une période de 5 ans le 1er janvier 2020, fixait
les conditions tarifaires et prévoit des engagements de volumes liant, à la
fois, EPC-UK et le client, jusqu'à fin 2024. En 2020, ce client a représenté
pour EPC-UK un chiffre d'affaires de 19,7M GBP soit 77% de l'activité Additifs
Diesel. La baisse d'activité correspondante a été prise en compte dans le
plan d'affaires ayant servi de base aux impairment tests.
Postérieurement à la résiliation, Innospec a annulé l'ensemble des
commandes en cours.
En conséquence, EPC UK a décidé de mettre à l'arrêt l'unité de
production. L'ensemble du personnel concerné est en chômage technique depuis
le 15 février 2021.
EPC UK a contesté la résiliation, et les parties ont engagé des discussions
en vue d'un règlement amiable.
A ce jour, les discussions se poursuivent.
Issue favorable sur un contentieux avec un client minier
En octobre 2019, EPC avait initié un arbitrage suite la résiliation
anticipée d'un contrat par un client dans le secteur minier, qu'EPC jugeait
abusive et sans fondement. La procédure devant le Tribunal arbitral a eu lieu
courant 2020.
Le Tribunal arbitral a rendu fin février une sentence favorable à EPC. Il a
accordé à EPC une indemnisation (perte de marge, frais de démobilisation et
frais de procédure) d'un montant total de 793 000EUR.
Cette décision n'a pas encore été exécutée.
Offre publique d'achat simplifiée visant les actions EPC
Le 16 février 2021, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a déclaré
conforme l'offre publique d'achat simplifiée visant les actions de la
société EPC, déposée par Natixis, agissant pour le compte de la société
anonyme EJ Barbier, le 18 décembre 2020(1), à la suite de l'acquisition, le
17 décembre 2020, de la totalité du capital de la société E.J. Barbier par
4 Décembre(2) et approuvé la note d'information de l'initiateur et la note en
réponse de la Société.
A la suite de la diffusion de la note d'information de la société EJ Barbier
et la note en réponse de la Société, et du dépôt et de la diffusion des
informations mentionnées à l'article 231-28 du règlement général(3), l'AMF
a publié, le 17 février 2021, le calendrier de l'offre(4).
L'offre publique d'achat est restée ouverte du 18 février au 3 mars 2021
inclus. Aucun titre n'a été apporté à l'OPA.
(1) Cf. AMF - D&I 221C0373 du 16 février 2021
(2) Cf. Communiqué du 17 décembre 2020
(3) Cf. Note d'information de l'initiateur, Note en réponse de la Société,
et documents Autres Informations de l'Initiateur et de la Société, publiés
sur le site internet de la Société, rubrique OPA, ainsi que le Document
d'enregistrement universel enregistré par l'AMF le 16 février 2021 sous le
numéro R.21-003, publié sous la rubrique " Téléchargements ".
(4) Cf. AMF - D&I 221C0381 du 17 février 2021
Un contrat complémentaire dans le cadre de la transformation du Château de
Villers- Cotterêts future cité internationale de la Langue française
Dans le cadre du plan de relance du gouvernement français, EPC Démolition
s'est vu confier la Phase 3 des travaux de rénovation du Château de
Villers-Cotterêts. Le montant de la commande totale atteint aujourd'hui
5,3 MEUR.
Fort de l'expertise acquise sur l'Hôtel de la Marine à Paris, le Centre des
Monuments Nationaux renouvelle ainsi sa confiance au groupe EPC en lui confiant
la réalisation des travaux de curage, désamiantage et déplombage de
l'ensemble des bâtiments. Au total ce seront plus de 100 000 heures de travail
exécutées sur un des plus importants chantiers patrimoniaux d'Europe
Mc Innis signe un contrat de 3 ans avec EPC Canada
Mc Innis, filiale canadienne, du groupe CB (Carrière du Boulonnais) qui
exploite une carrière en Gaspésie a signé en mars 2021 un contrat avec EPC
Canada, Il s'agit d'un contrat de 3 ans d'un montant estimé d'environ 1,8 M
CAD par an.
Il s'agit d'un contrat d'approvisionnement d'explosifs et de service au minage.
Il confirme le positionnement d'EPC Canada comme un acteur de référence dans
les carrières au Québec, les livraisons ont démarré en avril.
3. Evolution prévisible pour le trimestre à venir
* Conversion des parts de fondateur et augmentation de capital
La conversion des parts de fondateur en actions permet de simplifier la
structure de haut de bilan de la Société, avec la disparition d'une valeur
mobilière dont l'émission est interdite depuis 1967, et la réalisation d'une
augmentation de capital, à laquelle 4 Décembre s'était engagée dans le
cadre de l'acquisition du contrôle indirect d'EPC et qui doit permettre de
renforcer sa structure financière pour saisir les opportunités de croissance.
Ces deux opérations ont été décidées par l'assemblée générale
extraordinaire du 22 avril 2021 et seront mises en oeuvre au cours du second
trimestre 2021.
La conversion des parts de fondateur donnera lieu à une augmentation de
capital au profit des porteurs de parts de fondateur d'un montant total de
1.215.172,10EUR, par incorporation au capital social d'une telle somme
correspondant à la valeur nominale des actions émises, prélevée sur le
compte de réserves statutaires, intitulé " Fonds Préciputaires ", qui avait
été constituées exclusivement pour assurer le désintéressement des
porteurs de parts de fondateur en cas de liquidation de la Société.
Sur délégation de pouvoirs de l'assemblée générale extraordinaire du 22
avril 2021, le Conseil d'administration va ensuite initier une augmentation de
capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d'un montant
maximum de 579.200,90EUR par émission de 186.839 actions d'une valeur nominale
de 3,10EUR, au prix (prime d'émission incluse) de 40EUR, soit un produit total
d'émission de 7.473.560 EUR. La société E.J. Barbier s'est engagée à
garantir la réalisation de l'opération, par des engagements de souscription
à titre irréductible et réductible à hauteur de 75% du montant de
l'augmentation de capital, soit un montant brut (prime d'émission incluse)
d'environ 5,6 millions d'euros.
L'augmentation de capital permettra de renforcer les capitaux propres de la
Société, qui ont été dégradés par les dépréciations d'actifs que le
Conseil d'administration a dû constater lors de l'arrêté des comptes au 31
décembre 2019 et au 31 décembre 2020, et d'améliorer la trésorerie nette de
la Société afin de financer des opérations de croissance externe et/ou de
réduire son endettement.
L'opération sera mise en oeuvre après la conversion des parts de fondateur,
afin que les porteurs de parts de fondateur devenus actionnaires puissent y
participer, et dans la mesure du possible d'ici fin juin 2021.
* Activités
Le positionnement du groupe sur des zones en forte croissance, Afrique,
Moyen-Orient, Canada et maintenant Asie Pacifique crée de nombreuses
opportunités que le groupe va s'efforcer de saisir avec un souci renforcé de
rentabilité dans l'environnement incertain qui s'ouvre.
L'Europe du Nord et l'Europe Méditerranée doivent également s'adapter aux
nouvelles conditions de marché en particulier dans l'activité Additif
Diesel.
4. Politique de dividendes
Comme en 2020 au titre de l'exercice 2019, le conseil d'administration a
décidé de ne pas proposer de versement de dividende au titre de l'exercice
2020.
Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication
d'explosifs.
Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le
monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des
Explosifs, de la Démolition et du Forage - Minage