ESSILOR (EPA:EL) ESSILOR - Résultats du 1er semestre 2009
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
27/08/2009 06:30
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Communiqué
Un excellent premier semestre :
-> Maintien d'un taux de marge de contribution élevé à 18,2 %
-> Nouvelle progression du résultat net par action
-> Forte progression du cash flow net
Charenton-le-Pont (27 août 2009, 6h30) - Le Conseil d'Administration d'Essilor
International, numéro un mondial de l'optique ophtalmique, a arrêté les comptes
du premier semestre au 30 juin 2009
En millions d'EUR 1er semestre 2009 1er semestre 2008 Variation
Chiffre d'affaires 1 663,4 1 520,2 + 9,4 %
Marge de contribution 302,6 276,3 + 9,5 %
(en % du CA) 18,2 % 18,2 % -
Résultat net part du groupe 202,4 198,3 + 2,1 %
Résultat net par action (en EUR) 0,98 0,96 + 2,4 %
Les faits marquants du premier semestre sont :
Le succès des lancements de nouveaux produits (les verres antireflet Crizal
Forte(r), les verres photochromiques Essilor Transitions(r) en Europe, le
verre polarisé Xperio(TM) aux Etats-Unis et la nouvelle meuleuse Mr Blue(TM))
dans un contexte de ralentissement global du marché du verre ophtalmique ;
La poursuite d'une croissance dynamique dans les pays émergents (Inde, Corée
du Sud, Chine, Asean, Amérique latine, Afrique du Sud et Russie) ;
Une rentabilité opérationnelle élevée avec une marge de contribution (18,2 %)
qui retrouve son niveau record du premier semestre 2008, Satisloh inclus,
grâce à un effort sur l'ensemble des coûts ;
Un taux de marge nette toujours élevé (12,2 %) et une nouvelle progression
du résultat net par action ;
Une politique d'acquisition active, confirmée par l'achat, la prise de
participation ou l'augmentation de la participation dans 11 sociétés partout
dans le monde, qui représentent un chiffre d'affaires en année pleine
d'environ 47 millions d'euros.
La forte progression du cash flow net (+12,5 %) et la solidité du bilan.
Faits marquants depuis la fin du premier semestre
Croissance externe
Suite aux agréments des autorités de la concurrence britannique, Essilor a
finalisé l'acquisition de Wholesale Lens Corporation Limited, un grossiste en
verres basé à Croydon (Royaume-Uni) ayant réalisé 8,4 millions de livres de
chiffre d'affaires en 2008. WLC sera consolidé dans les comptes d'Essilor à
compter d'août 2009.
Comme indiqué dans le communiqué du 18 juillet, Essilor va également consolider
5 nouvelles sociétés au second semestre : De Ceunynck en Belgique, Amico au
Moyen-Orient, et Apex Optical, Vision Pointe Optical et OptiSource
International aux Etats-Unis.
Poursuite des rachats d'actions
Depuis le 30 juin, Essilor a poursuivi son programme de rachat d'actions visant
à compenser les effets dilutifs de la conversion potentielle des OCEANE encore
en circulation sur le marché. Au 21 août 2009, le groupe a procédé au rachat de
576 547 actions sur le marché pour un montant de 21,9 millions d'euros. Ces
nouvelles opérations portent à 1 256 245 le nombre de titres rachetés depuis le
début de l'année 2009, pour un montant de 42,1 millions d'euros.
Une réunion d'analystes se tiendra ce jour, 27 août, à 9 heures.
La retransmission de la réunion sera accessible en direct et en différé par le
lien suivant :
http://hosting.3sens.com/Essilor/20090827-D516F570/fr
La présentation sera accessible par le lien suivant :
http://www.essilor.com/presentations-des-resultats
Information Réglementée :
Le rapport financier semestriel est disponible sur le site www.essilor.com,
en cliquant sur le lien suivant :
http://www.essilor.com/rapports#semestriels
Prochain rendez-vous :
L'information financière du 3e trimestre sera publiée le jeudi 22 octobre 2009.
Essilor International est le numéro un mondial de l'optique ophtalmique et
propose, sous les marques phares Varilux(r), Crizal(r), Essilor(r) et
Definity(r), une large gamme de verres pour corriger la myopie, l'hypermétropie,
la presbytie et l'astigmatisme. Essilor est présent sur les cinq continents au
travers de ses 15 sites de production, de ses 293 laboratoires de prescription
(finition des verres) et de ses réseaux de distribution.
L'action Essilor est cotée sur le marché Euronext à Paris et fait partie de
l'indice CAC 40.
Codes : ISIN : FR 0000121667 ;
Reuters : ESSI.PA ; Bloomberg : EI:FP.
Relations Investisseurs et Communication Financière
Véronique Gillet - Sébastien Leroy
Tél. : 01 49 77 42 16
www.essilor.com
RAPPORT D'ACTIVITÉ
1er semestre 2009
En millions d'EUR 1er semestre 2009 1er semestre 2008 Variation
Chiffre d'affaires 1 663,4 1 520,2 + 9,4 %
Contribution de l'activité (1) 302,6 276,3 + 9,5 %
En % du CA 18,2 % 18,2 %
Résultat opérationnel 281,9 261,7 + 7,7 %
Résultat net part du groupe 202,4 198,3 + 2,1 %
En % du CA 12,2 % 13,0 %
Résultat net par action (en EUR) 0,98 0,96 + 2,4 %
(1) Résultat opérationnel avant paiements en actions, frais de restructuration,
autres produits et charges, et avant dépréciation des écarts d'acquisition.
Chiffre d'affaires : + 9,4 % à 1 663,4 millions d'euros
Le chiffre d'affaires consolidé d'Essilor au 30 juin 2008 a progressé de 5,3 %
hors change et s'inscrit en retrait de 0,7 % en base homogène. L'effet de
périmètre (+ 6,0 %) recouvre les acquisitions effectuées en cours d'année
2008 ainsi que les acquisitions du premier semestre 2009. L'effet de change a
représenté + 4,1 %, portant la croissance réelle à 9,4 %.
La croissance organique du semestre se décompose en - 1,0 % au premier
trimestre et - 0,4 % au deuxième trimestre.
Cette performance recouvre :
- les lancements réussis de produits à valeur ajoutée dans le monde, parmi
lesquels le nouveau verre antireflet Crizal Forte(r), le verre
photochromique Essilor Transitions(r) VI en Europe, le verre polarisé
Xperio(TM) aux Etats-Unis et la nouvelle meuleuse MrBlue(TM) ;
- la bonne progression des produits d'entrée de gamme sur lesquels Essilor
dispose de positions fortes ;
- et une performance décevante des Instruments au premier trimestre.
Chiffre d'affaires par région
En millions d'euros S1 2009 S1 2008 Variation Croissance Effet de
publiée* organique périmètre
Europe 665,1 693,5 - 4,1 % - 4,4 % + 2,0 %
Amérique du Nord 718,1 617,9 + 16,2 % - 0,9 % + 4,3 %
Asie Océanie 170,1 146,8 + 15,9 % + 13,5 % + 1,3 %
Amérique latine 60,3 60,6 - 0,5 % + 9,4 % + 0,7 %
Matériel de laboratoire (1) 49,8** 1,4*** ns ns ns
(*) Effet de change : +4,1 % ; (**) Ce chiffre exclut les ventes réalisées
par Satisloh avec Essilor, qui s'élèvent à 14,8 millions d'euros.
(***) Satisloh ne faisait pas partie du groupe au premier semestre 2008.
11 acquisitions au 1er semestre
Au cours du semestre, Essilor a pris ou augmenté sa participation dans 11
sociétés, représentant un chiffre d'affaires additionnel d'environ 47 millions
d'euros. Le montant investi sur la période s'élève à 36,9 millions d'euros.
Aux Etats-Unis, Essilor of America a enrichi son réseau de 3 laboratoires :
Barnett & Ramel(CA : 10,8 millions de dollars), Mc Leod (CA : 10 millions)
et Abba Optical (CA : 2,2 millions).
En Pologne, Essilor a porté de 10 % à 51 % sa participation au capital de
JZO, numéro un du marché des verres ophtalmiques en Pologne.
En Australie, Essilor a finalisé quatre opérations de croissance externe
correspondant à un chiffre d'affaires de 3,6 millions d'euros en base
annuelle.
Le groupe a pris des participations dans Prescription Glass Pty Ltd, Precision
Optics Pty Ltd et Wallace Everett Lens Technology Pty Ltd, trois laboratoires
de prescription. Essilor a également acquis 50 % de Sunix, société spécialisée
dans l'édition de logiciels de gestion pour les opticiens.
En Inde, Essilor a augmenté de 10 % sa participation dans GKB Rx Lens Private
Ltd et possède désormais 60 % de son capital.
Au Brésil, Essilor a acquis la majorité de Technopark, une co-entreprise avec
un partenaire local visant à exploiter deux laboratoires de prescription
(CA : 10 millions d'euros).
Au Canada, Nikon Optical Canada, filiale de Nikon-Essilor a augmenté de 50 à
100 % sa participation dans le laboratoire de prescription TechCite.
Marge brute : + 7,3 % à 930,7 millions d'euros
La marge brute (chiffre d'affaires - coût des produits vendus) atteint 56,0 %
du chiffre d'affaires contre 57,0 % pour le 1er semestre 2008. Cette baisse du
taux résulte principalement des effets dilutifs liés aux acquisitions et, en
particulier, celle de Satisloh.
(1) Conformément aux dispositions réglementaires, le groupe a appliqué la norme
IFRS 8 relative à l'information sectorielle. Ce changement a donné lieu à la
création du secteur " Matériel de laboratoire ", qui comprend les machines,
les consommables et les pièces détachées vendus par Satisloh et Delamare aux
laboratoires de prescription. L'impact de l'application d'IFRS 8 sur le chiffre
d'affaires des régions, qui regroupe l'ensemble des autres ventes
(principalement les verres ophtalmiques et les instruments pour opticiens), est
négligeable.
Charges d'exploitation : + 6,3 % à 628,1 millions d'euros
Au premier semestre, les charges d'exploitation ont représenté 37,8 % du
chiffre d'affaires contre 38,9 % au 1er semestre 2008 (590,7 millions d'euros).
Elles comprennent :
Les frais de recherche, de développement et d'ingénierie, qui s'élèvent à
74,9 millions d'euros déduction faite d'un crédit d'impôt de 4,9 millions au
1er semestre 2009, soit 4,5 % du chiffre d'affaires, un ratio très légèrement
inférieur à celui du premier semestre 2008 (4,7 %).
Les coûts commerciaux et de distribution pour 353,4 millions d'euros, soit 21,
2 % du chiffre d'affaires contre 21,7 % au 1 er semestre 2008.
Les autres charges d'exploitation pour 199,8 millions d'euros, soit 12,0 % du
chiffre d'affaires consolidé contre 12,5 % au 1 er semestre 2008.
Contribution de l'activité : + 9,5 % à 302,6 millions d'euros
La marge de contribution atteint 18,2 % du chiffre d'affaires, soit un niveau
identique au niveau record atteint au premier semestre 2008 et en hausse par
rapport au niveau de l'exercice 2008 (17,9 %).
Cette performance reflète la capacité du groupe à intégrer les acquisitions,
à poursuivre ses gains de productivité et à contrôler ses dépenses
d'exploitation dans un marché en ralentissement.
Résultat opérationnel : + 7,7 % à 281,9 millions d'euros
Le poste Autres produits/Autres charges et Résultat des cessions d'actifs s'est
établi à - 20,7 millions d'euros (- 14,6 millions d'euros au 1er semestre 2008).
Cette augmentation traduit d'une part une baisse des charges au titre des plans
d'options de souscription d'actions, des plans d'actions de performance et des
frais liés aux décotes accordées dans le cadre du Plan d'Epargne Entreprise
(9,7 millions contre 12,3 millions au premier semestre 2008), et d'autre part,
un accroissement des charges de restructuration lié à la fermeture de plusieurs
sites de production (6,5 millions contre 0,2 million).
Le résultat opérationnel atteint 17,0 % du chiffre d'affaires du groupe.
Résultat financier : - 5,3 millions d'euros
Le résultat financier a représenté une charge de 5,3 millions d'euros, en
diminution par rapport au 1 er semestre 2008 (+ 2,9 millions d'euros). Il
reflète la progression des frais financiers essentiellement liée au financement
de l'acquisition de Satisloh et au programme de rachats d'actions.
Résultat net part du groupe : + 2,1 % à 202,4 millions d'euros
Le résultat net consolidé a crû de 2,8 % à 207,1 millions d'euros. Il inclut :
un montant d'impôt sur les sociétés de 80,1 millions d'euros soit un taux
effectif de 29,0 % contre 29,4 % au 1er semestre 2008. Cette amélioration
provient essentiellement du taux d'imposition de Satisloh, plus faible que
celui du groupe.
La quote-part de résultats des sociétés mises en équivalence, VisionWeb,
Sperian Protection et Transitions, pour 10,7 millions d'euros contre 14,7
millions d'euros au 1er semestre 2008. Le résultat de Transitions est en
légère augmentation (9,8 millions d'euros contre 9,6 millions d'euros) tandis
que le résultat de Sperian Protection s'inscrit en forte baisse, à 0,9 million
contre 5,1 millions au premier semestre 2008.
Le résultat net part du groupe s'élève à 202,4 millions d'euros (+ 2,1 %) et le
bénéfice net par action ressort à 0,98 euro, en progression de 2,4 %.
Stocks
Les stocks ont atteint 493 millions d'euros au 1er semestre 2009 contre 475
millions d'euros fin 2008 (+ 3,8 %). En base homogène, l'augmentation est
de 2,1 %.
Investissements
Les investissements industriels (nets de cessions) ont représenté un montant de
72 millions d'euros, soit 4,3 % du chiffre d'affaires consolidé.
Les investissements financiers (nets de cessions) se sont élevés à 60,9 millions
d'euros. Ces investissements comprennent notamment 36,9 millions d'euros liés
aux acquisitions réalisées par le groupe et 19,5 millions d'euros liés aux
achats d'actions Essilor.
Tableau de financement
En millions d'euros
Ressources d'exploitation 273 Investissements industriels 72
nets de cessions
Augmentation de capital 16 Variation BFR et provisions 102
(salariés)
Variation de l'endettement 99 Dividendes 138
net
Investissements financiers 61
nets de cessions
Change et périmètre 15
Au 1er semestre 2009, la dette nette du groupe a augmenté de 99 millions pour
atteindre 211 millions d'euros contre 112 millions d'euros fin 2008. Les bons
niveaux de rentabilité et de performance du groupe ont ainsi permis de financer
un important programme d'investissements financiers (acquisitions et rachats
d'actions) ainsi qu'un montant de dividendes en augmentation.
Par ailleurs, on constate les effets traditionnels de saisonnalité des
versements des remises annuelles aux clients concentrés sur le premier semestre.
Au final, le " cash flow net " (capacité d'autofinancement nette des
investissements industriels) ressort en augmentation de 12,5 % par rapport au
premier semestre 2008, à 99 millions d'euros.
Transactions avec les parties liées / Risques et incertitudes
Au 30 juin 2009, la nature des transactions avec les parties liées, sociétés
consolidées par intégration proportionnelle et sociétés consolidées par mise en
équivalence, n'a pas varié de manière significative par rapport à la description
qui en a été faite dans le Document de Référence au 31 décembre 2008.
De la même manière, les risques et incertitudes pesant sur l'activité pour les
mois à venir demeurent, globalement, conformes à l'analyse présentée au
chapitre 4 de ce même Document de Référence.
Perspectives
Pour la deuxième partie de l'année, Essilor poursuivra sa stratégie de
croissance fondée sur la qualité de ses produits et de ses services aux
opticiens, et renforcée par sa politique d'acquisitions dans l'ensemble des
régions. En outre, Essilor maintiendra ses efforts pour préserver son niveau de
rentabilité opérationnelle. Au final, l'ensemble de l'exercice 2009 devrait
permettre au groupe de développer sa présence sur les différents marchés où il
opère.