EUROPACORP (EPA:ECP) - Résultats semestriels 2018/2019

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

13/12/2018 18:00

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COMMUNIQUÉ DE PRESSE 

Résultats semestriels 2018/2019

> Retour à une marge opérationnelle positive de 9,4 MEUR, contre (31,9) MEUR
  en N-1
> Poursuite de la réduction des frais généraux, en baisse de 34% par rapport
  à N-1
> Dépréciations exceptionnelles non récurrentes et sans impact cash pour
  environ (80) MEUR

Saint-Denis, le 13 décembre 2018 - EuropaCorp, producteur et distributeur
d'oeuvres cinématographiques et de séries télévisuelles, annonce
aujourd'hui son chiffre d'affaires et ses résultats consolidés semestriels au
30 septembre 2018.

Résultats semestriels - 1er semestre 2018/19

                                              Présentation IFRS 5*

Résultat           30 sept.  30 sept. Variation   30 sept.  30 sept. Variation
consolidé (MEUR)     2018     2017     (en MEUR)   2018      2017     (en MEUR)
                   (6 mois) (6 mois)             (6 mois)  (6 mois) - 
                                                           retraités 
    
Chiffre d'affaires    81,4     140,2     -58,8     80,8     137,6       -56,8
Coûts des ventes     -71,8    -172,1     100,3    -71,4    -169,5        98,1
Marge opérationnelle   9,6     -31,9      41,5      9,4     -31,9        41,3
                % CA      11,8%   -22,8%           11,7%    -23,1%     
Résultat 
opérationnel         -62,7     -55,3      -7,4    -55,1     -64,9         9,8
                % CA     -77,0%   -30,2%          -68,2%    -47,2%     
Résultat 
financier            -16,2     -10,2      -6,0    -16,2     -10,2        -6,0
Résultat net 
(part du Groupe)     -88,9     -70,6     -18,3    -88,9     -70,6       -18,3
                % CA    -109,2%   -41,1%         -110,0%    -51,3%   

* En application de la norm e IFRS 5, l'activité liée au catalogue Roissy
Film s, en cours de cession au 30 septem bre 2018, a été retraitée dans les
com ptes consolidés du prem ier sem estre 2018/19 et 2017/18. Le résultat net
de cette activité au 30 septem bre 2018 (-7,6 MEUR) et au 30 septem bre 2017
(-0,7 MEUR ) est directem ent com ptabilisé dans le Résultat net - part du
Groupe.

Idem pour les activités Music Publishing et T élévision Française, cédées
ou en cours de cession au 30 septem bre 2017, avec un résultat net de 
+10,4 MEUR pour le 1 er sem estre 2017/18.

> Un chiffre d'affaires de 80,8 MEUR, en baisse de (56,8) MEUR par rapport au
premier semestre de l'exercice précédent du fait de la présence de Valérian
et la Cité des mille planètes dans le line up N-1

Les Ventes Internationales s'élèvent à 11,8 MEUR, soit environ 15% du
chiffre d'affaires total. Elles diminuent de (58,2) MEUR par rapport à N-1, du
fait des livraisons internationales de Valérian et la Cité des mille
planètes au cours du 1er semestre 2017/18. Elles comprennent notamment les
livraisons de Taxi 5 et les royautés sur les films Lucy, Taken 3 et Valérian
et la Cité des mille planètes.

Le chiffre d'affaires lié à l'activité Salles s'élève à 5,7 MEUR contre
35,5 MEUR au cours du 1er semestre 2017/18 qui comprenait notamment la sortie
en salle de Valérian et la Cité des mille planètes, soit une baisse de
(29,8) MEUR. Le semestre a été marqué par la sortie de Taxi 5 qui a
réalisé 3,7 millions d'entrées en France.

L'activité Vidéo & VOD en France et aux Etats-Unis s'établit à 8,8 MEUR,
versus 8,9 MEUR l'an dernier. Elle est principalement portée par les ventes
Vidéo et VOD réalisées aux Etats-Unis pour 6 MEUR.
Les principales ventes concernent :
- pour les films du line up, Taxi 5, sorti en DVD en août 2018 en France ;
- pour les films du catalogue, Valérian et la Cité des mille planètes,
Coexister et Carbone notamment.

Les ventes Télévision & SVOD en France et aux Etats-Unis totalisent sur le
1er semestre 2018/19 un chiffre d'affaires de 18,3 MEUR, en hausse de +5,3 MEUR
(+41%) par rapport à N-1. Cette augmentation s'explique par l'ouverture de
nouvelles fenêtres de droits en France, notamment Valérian et la Cité des
mille planètes et Coexister, ainsi que Lucy et Taken 2.

Le chiffre d'affaires de l'activité Séries TV s'élève à 19,8 MEUR, en
progression de +15,8 MEUR par rapport à N-1. Cette variation à la hausse
s'explique essentiellement par la livraison des six derniers épisodes de la
saison 2 de la série internationale Taken à NBC, ainsi qu'à l'exploitation
internationale de cette même série.

> Retour à une marge opérationnelle positive de 9,4 MEUR : les opérations du
semestre dégagent une marge opérationnelle de 19,2 MEUR mais la marge
opérationnelle du semestre est obérée par la dépréciation d'un film à
sortir au cours du semestre suivant pour 9,8 MEUR.
Compte tenu de la comptabilisation de dépréciations exceptionnelles non
récurrentes, le semestre se traduit par une perte de (88,9) MEUR, contre
(70,6) MEUR pour le 1er semestre de l'exercice précédent.

Le résultat net consolidé s'établit à (88,9) MEUR, contre (70,6) MEUR au
titre du premier semestre de l'exercice précédent qui avait été marqué par
la contreperformance des films distribués aux Etats-Unis.

La perte du 1er semestre 2018/19 s'explique par des dépréciations
exceptionnelles de (80,7) MEUR, sans impact cash, à savoir :

(a) la dépréciation de l'actif incorporel relatif à la distribution de films
aux Etats-Unis, pour un montant de 51,4 MEUR, compte tenu de la révision des
recettes nettes futures prévisionnelles issues de cette activité ;

(b) une dépréciation partielle des impôts différés actifs US, pour un
montant de 9,4 MEUR, compte tenu également de la baisse des prévisions de
recettes futures US ;

(c) la dépréciation d'un film non encore sorti et greenlighté en 2016, pour
un montant de 9,8 MEUR, afin de refléter les dernières prévisions de revenus ;

(d) la dépréciation de l'écart d'acquisition Roissy Films pour 7,6 MEUR ;
(e) une réduction des impôts différés actifs France liée à la baisse du
taux d'impôt pour 2,4 MEUR.

La marge opérationnelle consolidée s'établit à +9,4 MEUR contre (31,9) MEUR
en N-1, soit une amélioration de +41,3 MEUR principalement liée à l'absence
de pertes sur l'activité de distribution US, contre (49) MEUR de pertes
opérationnelles en N-1.

Les frais généraux s'établissent à (13,6) MEUR, soit une économie de 6,9
MEUR par rapport à N-1 (-34%), confirmant ainsi l'efficacité des mesures
mises en place par le Groupe pour réduire les frais généraux, lesquels
avaient déjà diminué de 15,9 MEUR (-30%) à la clôture de l'exercice précédent.

Le résultat financier semestriel s'établit à (16,2) MEUR, contre (10,2) MEUR
en N-1, et reflète essentiellement les intérêts financiers encourus sur la
période, notamment sur la ligne de crédit secondaire, ainsi que les pertes de
change nettes latentes sur la période.

Après prise en compte de l'impôt pour (9,3) MEUR (contre (4,5) MEUR en N-1),
le résultat semestriel net part du Groupe s'établit à (88,9) MEUR.

> Cash-flows

Les cash-flows générés par l'exploitation sur le semestre s'établissent à
+35,6 MEUR contre 74,8 MEUR au cours du premier semestre de l'exercice
précédent. Cette baisse est liée à l'encaissement des Minimums Garantis
relatifs à la livraison du film Valérian et la Cité des mille planètes
auprès des distributeurs étrangers ainsi qu'aux recettes Salles France
significatives de ce film l'an dernier.

Durant ce premier semestre, le Groupe a investi 9,8 MEUR dans la production de
films et séries télévisées, contre 54,1 MEUR au cours du premier semestre
2017/18. Cette baisse s'explique par les investissements importants sur la
série Taken saison 2 et sur les films Taxi et Carbone l'an dernier. Les
investissements de cette année ont porté principalement sur la production de
films en langue anglaise et en langue française (Anna et Nous finirons
ensemble).

> Evénements majeurs intervenus depuis le début de l'exercice 2018/2019

Comme annoncé le 20 septembre 2018, le Groupe est entré en négociations
exclusives avec Gaumont dans la perspective d'une reprise de l'activité
d'exploitation de films issus du catalogue Roissy Films. Ce process de cession,
toujours en cours, est soumis à la réalisation de différentes conditions
suspensives.

> Structure financière

Au 30 septembre 2018, la dette nette s'élève à 221 MEUR contre 230 MEUR en
N-1. Les prochaines échéances relatives à la dette du Groupe se situent en
octobre 2019 pour la dette senior et avril 2020 pour la dette de second rang.

D'autres cessions d'actifs non stratégiques pourraient être réalisées à
court ou moyen terme afin de renforcer la capacité financière du Groupe.

> Perspectives

Le Groupe poursuit sa stratégie avec 3 objectifs prioritaires :
- Renforcer ses capacités financières et restructurer et/ou refinancer les
dettes ;
- Poursuivre la réduction des frais généraux ;
- Prioriser la mise en production de films présentant des taux de couverture
élevés et dérisquer le modèle.
Kursk, réalisé par Thomas Vinterberg, avec Matthias Schoenaerts, Colin Firth
et Léa Seydoux, est sorti le 7 novembre 2018 en France et a réalisé 119k
entrées à date.
Les deux prochains films à sortir seront Anna, réalisé par Luc Besson, avec
Sasha Luss, Cillian Murphy, Luke Evans et Helen Mirren, et Nous finirons
ensemble, réalisé par Guillaume Canet, avec François Cluzet, Marion
Cotillard et Gilles Lellouche.
Concernant les séries TV, après la cession de l'activité de production
télévisuelle française, le Groupe se concentre sur le développement et la
production de séries TV en langue anglaise à fort potentiel international.
Les projets actuellement en développement comprennent notamment :
- Les Aventures Extraordinaires d'Adèle Blanc-Sec, basé sur la bande
dessinée de Jacques Tardi ;
- Gray, sur une idée originale de l'auteur à succès international David
Baldacci ;
- American Flagg!, basé sur la bande dessinée américaine d'Howard Chaykin.
Compte tenu de la perte constatée sur le premier semestre du fait de la
comptabilisation de dépréciations exceptionnelles, EuropaCorp connaîtra un
exercice 2018/19 significativement déficitaire.

A PROPOS D'EUROPACORP

Fondé en 1999, EuropaCorp s'est hissé au premier rang des studios de
production de films et séries en Europe.

Les activités internationales du Groupe couvrent l'ensemble de la chaîne de
valeur cinématographique avec une expertise dans la production, la
distribution en salle, les ventes internationales, TV, vidéo & VOD, et
l'édition musicale. En gérant directement les processus de production et de
distribution, EuropaCorp est capable d'assurer créativité et qualité tout au
long du cycle de vie de ses films et projets télévisuels. Le Groupe a produit
ou coproduit plus de 110 films, en a distribué près de 160 dans les salles de
cinéma françaises, et détient un catalogue de plus de 500 films en langue
française et anglaise. Depuis 2000, il a produit 8 des 20 plus grands succès
français au box-office mondial. Le Groupe est également actif depuis 2010
dans la production d'unitaires et de séries TV pour les plateformes du monde
entier.

EuropaCorp a été créé par le réalisateur, scénariste et producteur Luc
Besson. Plus d'informations sur www.europacorp.com

Contacts

Groupe EuropaCorp                           NewCap
Lisa Reynaud / Relations Investisseurs /    Pierre Laurent / NewCap
investors@europacorp.com                    plaurent@newcap.fr /  
Régis Lefèbvre / Communication /            Tel : 01 44 71 94 94
rlefebvre@europacorp.com     
Tel : 01 55 99 50 00

EuropaCorp est coté sur le Compartiment C d'Euronext Paris 
Code ISIN : FR0010490920 - Code MNEMO : ECP