IMMOBILIERE DASSAULT (EPA:IMDA) Immobilière Dassault : résultats annuels 2009
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
15/04/2010 18:28
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COMMUNIQUE DE PRESSE
Résultats annuels 2009
Hausse de la valeur du patrimoine à périmètre constant :
+9,5% sur 1 an à 186 MEUR
Croissance solide de l'ANR / action : +10,9% à 36,33 EUR
Résultat net à +1,5 MEUR
Progression du dividende de 25%
Paris, le 15 avril 2010 :
Le Directoire de la société IMMOBILIERE DASSAULT, réuni le 1er avril 2010
sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a arrêté les
comptes annuels audités clos le 31 décembre 2009.
Patrimoine
Durant l'année 2009, Immobilière Dassault a réalisé deux opérations
majeures sur son patrimoine :
- arbitrage d'un actif dans le patrimoine périphérique : cession pour 5,6 MEUR
(hors droits) des lots de copropriété à usage de bureaux à Levallois ;
- démarrage des travaux de restructuration de l'immeuble du 23 avenue des
Champs Elysées.
Ainsi, au 31 décembre 2009, Immobilière Dassault dispose d'un patrimoine de
grande qualité, composé de 9 immeubles, essentiellement de bureaux, localisés
dans des emplacements stratégiques à Paris et dans l'Ouest parisien.
La valeur d'expertise (hors droit) du patrimoine est de 185,9 MEUR, en
progression de 6,0% sur 1 an. A périmètre équivalent, sans l'immeuble de
Levallois cédé en juillet 2009, la croissance de la valeur du patrimoine est
de +9,5%. Cette progression résulte de la revalorisation significative de
l'immeuble 23 avenue des Champs Elysées. En effet, cette dernière ressort à
62,0 MEUR, en hausse de 46,6%, intégrant désormais la totalité de la surface
commerciale (1 211 m2) qui sera exploitée par Abercrombie & Fitch. Ainsi, en
deux ans, la valeur de cet immeuble a doublé, passant de 31 MEUR au 31/12/2007
à 62 MEUR, démontrant la forte création de valeur engendrée par la
restructuration.
Sur la base de la valeur d'expertise des actifs au 31 décembre 2009, l'actif
net réévalué (hors droit et hors impact de juste valeur des instruments
financiers) s'établit à 36,33 EUR par action, en croissance de +10,9% par
rapport au 31 décembre 2008. En intégrant la juste valeur des instruments de
couverture, l'ANR ressort à 36,06 EUR.
Résultats annuels
Les solides performances réalisées sur l'exercice 2009, progression de +10,9%
de l'ANR et résistance de tous les indicateurs économiques, traduisent la
pertinence de la stratégie déployée par Immobilière Dassault depuis quatre
années : constitution d'un patrimoine de très grande qualité, dans des
localisations prestigieuses, offrant un potentiel de valorisation à long terme
et un profil défensif dans les contextes économiques plus moroses.
En milliers d'euros 2009 2008
Loyers (chiffre d'affaires) 8.521 8.575
EBITDA* (cash flow d'exploitation) 5.551 5.891
Dotations aux amortissements 3.236 6.922
Dotations aux provisions 2.287 2.352
Résultat d'exploitation 28 -3.383
Résultat financier -1.181 -1.418
Résultat courant avant impôt -1.153 -4.801
Résultat exceptionnel 2.667 -7
Impôt sur les bénéfices 4 8
Résultat net 1.510 -4.816
Cash flow courant 4.469 4.482
* Résultat avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions
et exceptionnels
2009 2008
ANR (hors droits) en EUR par action 36,33 32,77
- Le chiffre d'affaires de l'exercice 2009 s'établit à 8,5 MEUR, en légère
baisse par rapport à l'exercice précédent. A périmètre comparable, hors
immeubles des Champs Elysées, et de la rue Marius Aufran à Levallois, les
loyers progressent de +3,0% sous l'effet de l'indexation et des relocations.
- L'EBITDA de l'exercice 2009 s'établit à 5,6 MEUR, en recul de 5,8% par
rapport à l'exercice précédent. Ce repli résulte de l'intégration dans les
charges d'exploitation de l'exercice 2009 des honoraires de commercialisation
de l'immeuble des Champs Elysées pour 440 000 EUR. En le retraitant de cet
élément, l'EBITDA enregistrerait une légère progression de +1,7%,
démontrant la bonne maîtrise des frais de fonctionnement de la Société.
- La dotation aux amortissements pour l'exercice 2009 retrouve son niveau
historique à 3,2 MEUR, contre 6,9 MEUR en 2008. En effet, la dotation de
l'exercice 2008 avait été impactée par un élément non récurrent lié à
l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées.
- Une provision pour dépréciation sur les deux immeubles acquis en 2007 a
été constituée sur l'exercice 2009 pour 2,3 MEUR, en raison de la baisse de
la valeur de marché de ces deux actifs.
- Le résultat d'exploitation atteint ainsi l'équilibre contre une perte de
3,4 MEUR en 2008.
- Le résultat financier de l'exercice ressort à -1,2 MEUR, contre -1,4 MEUR en
2008. La baisse des charges financières résulte d'une part de la réduction de
l'encours tiré et d'autre part d'une diminution du coût de la dette. En effet,
sur l'année 2009, le taux d'intérêt moyen (hors marge) sur l'encours tiré
s'établit à 3,75%, contre 4,10% en 2008.
- Le résultat exceptionnel intègre principalement la plus value de 2,7 MEUR
dégagée sur la vente des lors de copropriété à usage de bureaux, rue Marius
Aufran à Levallois. Ainsi le résultat net s'établit à +1,5 MEUR, contre
-4,8 MEUR pour l'exercice précédent.
- Le cash flow courant est largement positif et s'élève à 4,5 MEUR, stable
par rapport à 2008 malgré le changement de périmètre sur la moitié de
l'année lié à la vente de l'actif de Levallois.
- La Société proposera lors de l'assemblée générale des actionnaires du
25 mai 2010 le versement d'un dividende par action de 0,25 EUR au titre de
l'exercice 2009, contre 0,20 EUR pour l'exercice précédent. Il sera mis en
paiement en espèce durant la première quinzaine du mois de juin 2010.
Structure financière
Au 31 décembre 2009, Immobilière Dassault conserve une structure financière
saine et flexible avec un endettement très limité.
Les capitaux propres sont de 68,7 MEUR.
L'endettement financier net s'établit à 23,2 MEUR, faisant ressortir un ratio
loan to value de 11,8% de la valeur du patrimoine (droits inclus), contre 16,5%
au 31 décembre 2008. Immobilière Dassault n'a aucun besoin de refinancement à
moins d'un an et sa dette est couverte contre les risques de fluctuation des
taux d'intérêt.
Perspectives
Achèvement des travaux de l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées
Les travaux de l'immeuble, débutés à la fin du 1er semestre 2009, se
poursuivent conformément au calendrier et permettent d'envisager une livraison
et une prise d'effet du bail d'Abercrombie & Fitch durant l'été 2010. Le loyer
hors taxe et hors charges sera de 3,3 MEUR par an, contre 1,1 MEUR
précédemment. Cette opération de restructuration d'envergure démontre ainsi
la capacité d'Immobilière Dassault à créer de la valeur sur son patrimoine
existant.
Lors des deux derniers exercices caractérisés par un contexte économique et
immobilier particulièrement morose, Immobilière Dassault a prouvé la
résistance de son patrimoine. Ainsi, en 3 ans, la valeur du patrimoine a cru de
+67%, celle de l'ANR de +41% et les cash flows courants de +36%.
En ce début d'année, l'environnement immobilier demeure incertain, marqué par
une stabilisation des valeurs vénales et par une poursuite de la baisse des
valeurs locatives. Immobilière Dassault dispose de tous les atouts pour saisir
d'éventuelles opportunités d'acquisition qui respecteraient sa philosophie
d'investissement : un actionnariat familial avec un profil d'investissement à
long terme, un patrimoine prestigieux, une base locative sécurisée, un
endettement très faible et une capacité solide à générer des cash flows.
Prochain communiqué : chiffre d'affaires du 1er trimestre 2010
Avant le 15 mai 2010
A propos d'IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)
IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la
détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux et résidentiels de
qualité principalement situés à Paris. Au 31 décembre 2009, le patrimoine
était composé de 9 actifs d'une valeur totale s'élevant à 185,9 MEUR (hors
droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d'accès au
marché immobilier de bureaux et d'habitation de qualité, et a opté pour le
régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (SIIC) en 2006.
Compartiment C d'Euronext Paris, marché du Groupe NYSE Euronext
ISIN : FR0000033243
Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP
Contacts
IMMOBILIERE DASSAULT NewCap.
Membre du Directoire en charge des finances Communication financière
Josée Sulzer Emmanuel Huynh / Steve Grobet
j.sulzer@groupe-dassault.com dassault@newcap.fr
Tél. : 01 44 71 94 94