LAGARDERE (EPA:MMB) - Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2021
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
28/10/2021 08:00
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CHIFFRE D'AFFAIRES DU TROISIEME TRIMESTRE 2021
Paris, le 28 octobre 2021, 8h00
Le groupe Lagardère accélère sa trajectoire de reprise et confirme ses
ambitions de développement
Lagardère Publishing : activité en croissance à +9,5%(1) sur les neuf
premiers mois de l'année et acquisition de Workman Publishing
Lagardère Travel Retail : amélioration continue des ventes à +17,4%(1)
grâce à une intensification des déplacements dans la plupart des zones
géographiques et partenariat stratégique en Asie du Nord
I. CHIFFRE D'AFFAIRES
Au 30 septembre 2021, le groupe Lagardère affiche un chiffre d'affaires de 3
539 MEUR, soit une évolution de +8% en données publiées et de +13% en
données comparables. L'écart entre les données publiées et comparables
s'explique essentiellement par un effet de change défavorable de -56 MEUR
(principalement dû au dollar américain) et un effet de périmètre de -83
MEUR lié essentiellement aux activités non conservées.
Chiffre d'affaires (MEUR)
Au Au
30 septembre 30 septembre
2020 2021
Lagardère Publishing 1 675 1 826
Lagardère Travel Retail 1 340 1 541
Autres activités* 164 172
Périmètre d'activités cible 3 179 3 539
Activités non conservées** 97 -
LAGARDÈRE 3 276 3 539
Variation vs 2020 (%) Variation vs 2019 (%)
en données en données en données
publiées comparables comparables
+9,0 +9,5 +6,9
+15,0 +17,4 -51,0
+4,9 +5,3 +5,3
+11,3 +12,6 -30,1
n.a n.a -
+8,0 +12,6 -30,1
* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, Europe 1, Virgin Radio,
RFM, la licence Elle), les activités d'Entertainment et le Corporate Groupe.
** Actifs cédés de Lagardère Studios, hors Lagardère Sports qui est
traitée en tant qu'activité abandonnée selon IFRS 5.
(1) Variation en données comparables des neuf premiers mois 2021, par rapport
aux neuf premiers mois 2020.
Chiffre d'affaires (MEUR) T3 2020 T3 2021
Lagardère Publishing 704 696
Lagardère Travel Retail 393 710
Autres activités* 57 57
Périmètre d'activités cible 1 154 1 463
Activités non conservées** 34 -
LAGARDÈRE 1 188 1 463
Variation vs 2020 (%) Variation vs 2019 (%)
en données en données en données
publiées comparables comparables
-1,2 -3,0 +3,6
+80,7 +81,5 -39,1
- +0,3 -9,3
+26,7 +25,9 -23,0
n.a n.a -
+23,1 +25,9 -23,0
* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, Europe 1, Virgin Radio,
RFM, la licence Elle), les activités d'Entertainment et le Corporate Groupe.
** Actifs cédés de Lagardère Studios, hors Lagardère Sports qui est
traitée en tant qu'activité abandonnée selon IFRS 5.
Pour le troisième trimestre 2021, les chiffres ci-dessous sont en données
comparables.
o Lagardère Publishing
Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2021 s'établit à 1 826 MEUR, soit +9%
en données publiées et +10% en données comparables par rapport au 30
septembre 2020, en raison d'un effet de base favorable mais également d'une
bonne performance de la branche au cours des neuf premiers mois en 2021. En
effet, le chiffre d'affaires de Lagardère Publishing est en forte croissance
de +7% en données comparables par rapport aux neuf premiers mois 2019.
L'écart entre les données publiées et comparables s'explique par un effet
périmètre de +15 MEUR relatif principalement aux acquisitions de Laurence
King Publishing et de l'éditeur de jeux de société Hiboutatillus, et par un
effet de change négatif de -24 MEUR lié essentiellement au dollar américain.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2021 s'établit à 696 MEUR et
affiche un repli de -3% par rapport au troisième trimestre 2020,
essentiellement en raison d'un effet de base défavorable.
En France, la branche enregistre une baisse de son chiffre d'affaires de -3%,
en raison de l'absence de réforme scolaire en 2021 et de l'effet de base
défavorable lié au fort rebond des ventes post-déconfinement au troisième
trimestre 2020. De manière générale, l'intérêt pour la lecture et
notamment les publications dans le secteur de l'Illustré, en particulier sur
le segment Jeunesse porté par le Pass Culture, s'est poursuivi sur le
trimestre.
Au Royaume-Uni, le repli de -3% du chiffre d'affaires est dû à l'effet de
base défavorable des fortes ventes de best- sellers tels que Midnight Sun de
Stephenie Meyer au troisième trimestre 2020. La dynamique des ventes reste
cependant soutenue, en particulier sur le segment Jeunesse.
Aux États-Unis, la baisse de -9% du chiffre d'affaires s'explique par l'effet
de base défavorable dû à la forte activité du troisième trimestre 2020 qui
avait bénéficié de best-sellers tels que Midnight Sun et les titres en lien
avec le mouvement Black Lives Matter. Les ventes ont néanmoins été portées
par les publications de Littérature générale et une progression de
l'activité de Distribution d'éditeurs tiers au troisième trimestre 2021.
En Espagne/Amérique latine, le chiffre d'affaires est en hausse de +4% en
raison d'une reprise d'activité au Mexique, qui avait été fortement impacté
par la crise sanitaire en 2020, et une activité stable en Espagne portée par
la Littérature générale.
Le chiffre d'affaires des Fascicules est en croissance de +9%, tiré par la
bonne performance des anciennes collections, notamment en France et au
Royaume-Uni, ainsi que des collections lancées au cours des mois
précédents.
Au troisième trimestre 2021, l'intérêt des lecteurs pour les formats
digitaux reste soutenu sur les différentes zones géographiques, malgré un
effet de base défavorable. Le poids du livre numérique dans le chiffre
d'affaires total de Lagardère Publishing s'établit à 8,4% contre 9,9%, et
celui du livre audio numérique à 3,6% contre 3,7% au troisième trimestre
2020.
o Lagardère Travel Retail
Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2021 s'établit à 1 541 MEUR, soit +15%
en données publiées et +17% en données comparables par rapport au 30
septembre 2020. L'écart entre les données publiées et comparables s'explique
par un effet de change négatif de -32 MEUR.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2021 s'établit à 710 MEUR et
affiche une croissance de +82% par rapport au troisième trimestre 2020,
notamment en raison d'un effet de base favorable, le troisième trimestre 2020
ayant été fortement affecté par les mesures de restriction des déplacements
en lien avec la crise sanitaire.
En France, la branche enregistre une croissance du chiffre d'affaires de +78%,
en raison de la hausse des déplacements en gares et aéroports durant l'été.
La zone EMEA (hors France) est en hausse de +53% sous l'effet de
l'assouplissement des mesures de restriction des déplacements au sein du
continent. Les ventes en centre-ville ont également porté la performance de
la zone.
L'Amérique du Nord enregistre une progression du chiffre d'affaires de +172%,
tirée par la reprise soutenue du trafic aérien domestique aux États-Unis
depuis le deuxième trimestre 2021.
L'Asie-Pacifique voit son chiffre d'affaires augmenter de +52%, en raison de la
dynamique des ventes en Chine (+65%), malgré le reconfinement de certaines
régions du pays en août et septembre. Le Pacifique reste globalement à
l'arrêt sur le trimestre.
o Autres activités
Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2021 s'établit à 172 MEUR, soit une
hausse de +5% en données publiées et +5% en données comparables par rapport
au 30 septembre 2020.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2021 s'établit à 57 MEUR et
reste stable par rapport au troisième trimestre 2020.
Les ventes de Lagardère News sont quasi stables à -1%. Le chiffre d'affaires
des Radios est en repli à -16% principalement sur le chiffre d'affaires
publicitaire, en raison d'un marché moins porteur pour les radios et de la
baisse des audiences. La Presse a connu une performance de +1% portée par une
bonne dynamique des annonceurs pour Paris Match et Le Journal du Dimanche
malgré une diffusion moindre.
Les Licences Elle, en hausse de +23%, ont continué de bénéficier de
l'assouplissement des mesures restrictives dans les différents pays.
II. FAITS MARQUANTS DEPUIS LE 26 JUILLET 2021
Acquisition de Workman Publishing
Le 16 août 2021, Hachette Book Group, filiale américaine d'Hachette Livre, a
conclu un accord en vue de l'acquisition de l'intégralité du capital social
de l'éditeur américain indépendant Workman Publishing, spécialisé dans les
ouvrages de Jeunesse et de Non-Fiction.
L'acquisition, d'un montant de 240 M$, a été réalisée le 23 septembre 2021
après obtention de l'agrément des autorités de concurrence.
Dans un contexte de forte consolidation du marché, cette opération permet à
Hachette Livre d'accroître significativement la présence d'Hachette Book
Group aux États-Unis, de renforcer ses positions notamment dans le segment
Jeunesse et de créer ainsi des leviers de croissance sur des marchés porteurs.
Partenariat stratégique de Lagardère Travel Retail en Asie
Le 1er septembre 2021, Lagardère Travel Retail a signé un accord avec
plusieurs investisseurs, dont l'acteur majeur de e-commerce JD.com, en vue de
leur entrée au capital de la société Lagardère Travel Retail Asia, pour une
participation totale de 22,36% du capital (dont 18,63% pour JD.com).
L'opération, qui a été réalisée le 30 septembre 2021, s'inscrit dans le
cadre d'un partenariat stratégique qui permettra d'accélérer le
développement de Lagardère Travel Retail en Asie, en particulier sur les
canaux de distribution digitaux.
Projet d'acquisition par Vivendi SE de l'intégralité de la participation
d'Amber Capital dans Lagardère SA
Le 15 septembre 2021, Vivendi SE a annoncé la conclusion avec Amber Capital,
le 14 septembre 2021, d'un accord portant sur l'acquisition de l'intégralité
de la participation d'Amber Capital, représentant 17,93% du capital de
Lagardère SA, au prix de 24,10 EUR par action (coupon détaché), d'ici au 15
décembre 2022, sous condition de l'obtention des autorisations règlementaires
requises, notamment auprès de la Commission européenne et du Conseil
supérieur de l'audiovisuel.
La réalisation de cette acquisition, entraînant le franchissement des seuils
de 30% du capital et des droits de vote de Lagardère SA, serait suivie du
dépôt obligatoire par Vivendi SE d'un projet d'offre publique d'achat visant
toutes les actions Lagardère SA, au même prix.
Le Conseil d'Administration de Lagardère SA constituera en son sein,
conformément à la règlementation boursière, un comité ad hoc composé
majoritairement de membres indépendants qui sera notamment chargé de suivre
le processus et de préparer le projet d'avis motivé que le Conseil serait
invité à rendre le moment venu sur le projet d'offre publique.
Plan stratégique 2022 - 2024
Le 24 septembre 2021, le Conseil d'Administration de Lagardère SA s'est
réuni, sur convocation d'Arnaud Lagardère, pour recevoir la présentation du
plan stratégique 2022 - 2024. Ce plan stratégique s'inscrit dans la
continuité du modèle réaffirmé à l'occasion de la transformation de la
société en société anonyme, fondé sur la complémentarité de ses
différentes activités ainsi que sur l'optimisation de sa performance
opérationnelle.
Émission obligataire
Le 30 septembre 2021, Lagardère SA a lancé avec succès une émission
obligataire d'un montant total de 500 millions d'euros à échéance 6 ans
(octobre 2027), avec un coupon annuel de 1,75%. Le succès du lancement de
cette émission obligataire démontre la confiance dans la solidité du profil
financier du Groupe.
Une partie du produit de cette émission obligataire a été utilisée à
hauteur de 150 millions d'euros, afin de réduire d'autant le montant nominal
de l'obligation de 500 millions d'euros à échéance avril 2023. Le produit
restant de l'émission obligataire à échéance 2027 sera destiné à un
remboursement partiel du prêt garanti par l'État mis en place par Lagardère
SA ainsi qu'aux besoins généraux de l'entreprise. Ces opérations
s'inscrivent dans une politique financière prudente, visant notamment à
allonger la maturité moyenne de l'endettement.
III. LIQUIDITÉ
La situation de liquidité du Groupe continue d'être solide, avec 1 914 MEUR
de liquidités disponibles, dont 812 MEUR de trésorerie et placements
financiers au bilan et 1 102 MEUR de montant non tiré de la facilité de
crédit renouvelable.
Les covenants de la facilité de crédit renouvelable sont ainsi respectés au
30 septembre 2021.
IV. PERSPECTIVES
Les effets de la crise sanitaire et de l'atténuation progressive des mesures
restrictives sont différents pour Lagardère Publishing et Lagardère Travel
Retail. Pour la fin de l'année 2021, l'environnement demeure incertain dans un
contexte de nouveaux variants de Covid-19. Lagardère poursuit ses efforts de
maîtrise des coûts et de contrôle de sa trésorerie sur l'intégralité du Groupe.
* Lagardère Publishing
Dans un contexte de crise sanitaire, l'attrait renforcé pour la lecture se
traduit sur les ventes. Par ailleurs, la publication d'un album d'Astérix
viendra contrebalancer en partie l'absence de réforme scolaire en 2021.
La profitabilité de la branche continue d'être portée par la bonne dynamique
des ventes et le mix favorable : ainsi, Lagardère Publishing attend désormais
une marge opérationnelle(2) se rapprochant de 12% pour l'année 2021(3).
* Lagardère Travel Retail
L'activité de Lagardère Travel Retail est fortement corrélée à la tendance
du trafic passagers aérien dans les différentes zones géographiques, dans un
contexte qui s'améliore mais demeure incertain : la diversité des
implantations et segments d'activités de la branche permet de capter la
dynamique des vols nationaux et régionaux aux États-Unis, en Europe et en
Chine, et de se tenir prêts pour la réouverture prochaine des flux
internationaux Europe - États-Unis.
La branche poursuit activement les initiatives d'excellence opérationnelle
initiées en 2020, permettant à Lagardère Travel Retail de minimiser
davantage le flow through(4) en 2021, à un niveau compris entre 12% et 15%.
Par ailleurs, Lagardère Travel Retail poursuit ses efforts de maîtrise de la
trésorerie, en particulier sur le BFR et les Capex.
(2) Résop de la branche divisé par le chiffre d'affaires de la branche : voir
Glossaire.
(3) Excluant l'intégration de Workman Publishing.
(4) Impact négatif sur le Résop de la baisse du chiffre d'affaires 2021 par
rapport à 2019.
V. CALENDRIER
* Résultats annuels 2021 : jeudi 17 février 2022 après Bourse.
VI. ANNEXES
CHANGEMENT DE PÉRIMÈTRE ET CHANGE
Au 30 septembre 2021 :
L'écart entre les données publiées et comparables s'explique principalement
par un effet de change négatif de -56 MEUR lié à essentiellement à la
dépréciation du dollar américain et par un effet de périmètre négatif de
-83 MEUR, qui se décompose de la manière suivante :
* opérations de croissance externe, soit +17 MEUR, avec notamment
l'acquisition de Laurence King Publishing chez Lagardère Publishing ;
* impact des cessions, soit -100 MEUR relatifs principalement aux cessions de
Lagardère Studios pour -93 MEUR et, chez Lagardère Publishing, de Brainbow
pour -3 MEUR.
Au troisième trimestre 2021 :
L'écart entre les données publiées et comparables s'explique principalement
par un effet de change positif de +3 MEUR et par un effet de périmètre
négatif de -28 MEUR, qui se décompose de la manière suivante :
* opérations de croissance externe, soit +7 MEUR, avec notamment l'acquisition
de Laurence King Publishing chez Lagardère Publishing ;
* impact des cessions, soit -35 MEUR relatifs principalement aux cessions de
Lagardère Studios pour -33 MEUR et, chez Lagardère Publishing, de Brainbow
pour -1 MEUR.
VII. GLOSSAIRE
Lagardère utilise des indicateurs alternatifs de performance qui constituent
les indicateurs clés de la mesure de la performance opérationnelle et
financière du Groupe. Ils sont suivis par le Comité Exécutif pour évaluer
la performance et conduire les activités, ainsi que par les investisseurs pour
suivre la performance opérationnelle, en complément des agrégats financiers
définis par l'IASB. Ces indicateurs sont calculés à partir d'éléments
issus des états financiers consolidés en IFRS et sont réconciliés soit dans
le présent communiqué, soit dans le document de présentation du chiffre
d'affaires du troisième trimestre 2021.
> Chiffre d'affaires à données comparables
Le chiffre d'affaires à données comparables est utilisé par le Groupe pour
analyser la variation du chiffre d'affaires hors effets périmètre et
change.
La variation du chiffre d'affaires à périmètre et change comparables est
calculée par comparaison entre :
- le chiffre d'affaires de la période retraité des entrées du périmètre de
consolidation et le chiffre d'affaires de la période précédente retraité
des sorties du périmètre de consolidation intervenues pendant la période ;
- le chiffre d'affaires de la période précédente et le chiffre d'affaires de
la période, retraités sur la base des taux de change applicables la période
précédente.
Le périmètre de consolidation s'entend comme étant l'ensemble des sociétés
consolidées par intégration globale. Les entrées de périmètre
correspondent aux regroupements d'entreprises (titres de participation ou
activités acquises), et les sorties de périmètre correspondent aux pertes de
contrôle (cessions de titres de participation ou d'activités entraînant
l'arrêt de la consolidation par intégration globale).
L'écart entre les données publiées et les données comparables est expliqué
en partie VI - Annexes du présent communiqué.
> Résop (Résop Groupe)
Le Groupe utilise comme indicateur de performance le résultat opérationnel
courant des sociétés intégrées (Résop) qui se calcule de la façon
suivante à partir du résultat avant charges financières et impôts :
Résultat avant charges financières et impôts
Éléments à exclure :
* Contribution des sociétés mises en équivalence avant pertes de valeur
* Plus ou moins-values de cession d'actifs
* Pertes de valeur sur écarts d'acquisition, immobilisations corporelles,
incorporelles et titres mis en équivalence
* Charges nettes de restructuration
* Éléments liés aux regroupements d'entreprises :
- Frais liés aux acquisitions
- Profits et pertes découlant des ajustements de prix d'acquisition et des
ajustements de valeur liés aux changements de contrôle
- Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions
* Litiges majeurs spécifiques non liés à la performance opérationnelle
* Éléments liés aux contrats de location et de sous-location financement :
- Annulation des charges fixes de location* pour les contrats de concession
- Amortissement des droits d'utilisation pour les contrats de concession
- Gains et pertes sur contrats de location
* L'annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des
dettes de location, ainsi que l'impact sur le besoin en fonds de roulement et
les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.
> Flow through
Le flow through est calculé en divisant la variation du résultat
opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop) par la variation du
chiffre d'affaires. Cet indicateur permet au Groupe d'évaluer, dans le
contexte de la pandémie de Covid-19, l'impact de la baisse du chiffre
d'affaires sur le Résop.
> Marge opérationnelle
La marge opérationnelle est calculée en divisant le résultat opérationnel
courant des sociétés intégrées (Résop Groupe) par le chiffre d'affaires.
***
La présentation du chiffre d'affaires du 3e trimestre 2021 du groupe
Lagardère sera retransmise en direct, ce jour à 10h (heure de Paris), sur le
site Lagardère (www.lagardere.com).
Les slides de présentation seront disponibles dès le début du webcast.
Une version différée de ce webcast sera ensuite mise en ligne dans le courant
de la journée.
***
Créé en 1992, Lagardère est un groupe de dimension mondiale présent dans
plus de 40 pays, comptant environ 28 000 collaborateurs et ayant dégagé un
chiffre d'affaires de 4 439 MEUR en 2020.
Le Groupe repose sur deux branches prioritaires : Lagardère Publishing (Livre,
Livre numérique, Jeux sur mobiles et Jeux de société) et Lagardère Travel
Retail (Travel Essentials, Duty Free et Mode, Restauration).
Dans le périmètre du Groupe figurent également les actifs de Lagardère News
et de Lagardère Live Entertainment. Le marché de référence du titre
Lagardère est Euronext Paris.
www.lagardere.com
Avertissement :
Certaines déclarations figurant dans ce document ne se rapportent pas à des
faits historiquement avérés, mais constituent des projections, estimations et
autres données à caractère prévisionnel basées sur l'opinion des
dirigeants. Ces déclarations traduisent les opinions et hypothèses qui ont
été retenues à la date à laquelle elles ont été faites. Elles sont
sujettes à des risques et incertitudes connus et inconnus à raison desquels
les résultats futurs, la performance ou les événements à venir peuvent
significativement différer de ceux qui sont indiqués ou induits dans ces
déclarations.
Nous vous invitons à vous référer au Document d'enregistrement universel de
Lagardère SA le plus récent déposé auprès de l'Autorité des marchés
financiers pour obtenir des informations complémentaires concernant ces
facteurs, risques et incertitudes. Lagardère SA n'a aucunement l'intention ni
l'obligation de mettre à jour ou de modifier les déclarations à caractère
prévisionnel susvisées. Lagardère SA ne peut donc être tenue pour
responsable des conséquences pouvant résulter de l'utilisation qui serait
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