LISI (EPA:FII) - Information Financière T3 2021
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
21/10/2021 17:43
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INFORMATION FINANCIÈRE
Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 860,7 MEUR sur
les neuf premiers mois de 2021
- LISI AEROSPACE :
* Amélioration progressive de l'activité dans un contexte de fin de
déstockage dans la filière aéronautique,
* Niveau de demande élevé dans les " Composants de Structure moteurs " en
avance de phase par rapport à l'activité des " Fixations ".
- LISI AUTOMOTIVE :
* Activité fortement pénalisée par les conséquences de la pénurie
mondiale de composants électroniques chez l'ensemble des constructeurs et
équipementiers,
* Développement et montée en cadence graduelle des nouveaux programmes
destinés aux véhicules hybrides et électriques.
- LISI MEDICAL :
* Maintien d'une croissance organique positive dans un contexte de retour à
une activité normalisée dans les hôpitaux après les fortes tensions
engendrées par la pandémie de COVID-19.
En millions d'euros Variation
2021 / 2020 à
périmètre et
taux de change
2021 2020 2021 / 2020 constants(1)
1er trimestre 309,4 397,9 - 22,2 % - 18,8 %
2ème trimestre 284,3 238,8 + 19,0 % + 25,9 %
3ème trimestre 267,1 286,7 - 6,8 % - 7,0 %
Cumul au 30 septembre 860,7 923,4 - 6,8 % - 3,6 %
A 860,7 MEUR, le chiffre d'affaires consolidé des neuf premiers mois de 2021
s'inscrit en baisse de - 6,8 %, soit - 62,7 MEUR par rapport à la même
période de 2020 et tient compte des éléments ci-après :
* un effet de périmètre de - 11,0 MEUR résultant des opérations suivantes :
o déconsolidation des sociétés LISI AUTOMOTIVE Mohr und Friedrich GmbH le 26
juin 2020, LISI MEDICAL Jeropa aux Etats-Unis le 11 janvier 2021 et LACE
(LISI AEROSPACE) le 4 mars 2021, soit un impact de - 14,8 MEUR (- 1,7 % du
chiffre d'affaires),
o acquisition de la société B&E Manufacturing consolidée depuis le 1er août
2021 (cf. communiqué de presse du 23 juillet 2021), soit un apport de + 3,8
MEUR (+ 0,4 % du chiffre d'affaires) ;
* un effet de change défavorable de - 19,4 MEUR (soit - 2,2 % du chiffre
d'affaires), lié essentiellement à l'affaiblissement du taux moyen dollar
américain par rapport à l'euro.
A périmètre constant et retraité de l'effet des devises, la baisse du
chiffre d'affaires consolidé n'est plus que de - 3,6 % sur les neuf premiers
mois de l'année (dont - 7,0 % au troisième trimestre).
En consolidé, le Groupe poursuit l'adaptation des coûts fixes au niveau
d'activité et bénéficie de la prolongation des efforts entrepris depuis mi
2020.
Chiffres d'affaires consolidés trimestriel
En MEUR
2021 309 284 267
2020 389 239 287 307
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT 135,6 155,1 41,5
RN 92,1 69,8 -37,3
2018 2019 2020
* après participation et intéressement du personnel
(1) La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
? En convertissant en euro le chiffre d?affaires des sociétés dont les
comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l?année N-1 ou
du mois M-1
? En convertissant en devises locales le chiffre d?affaires facturé en devises
différentes de la devise locale au taux moyen de l?année N-1 ou du mois M-1
? En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base
comparable
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (47 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2021 / 2020 à
périmètre et
taux de change
2021 2020 2021 / 2020 constants(1)
1er trimestre 139,4 226,7 - 38,5 % - 35,8 %
2ème trimestre 134,7 154,3 - 12,7 % - 7,0 %
3ème trimestre 127,9 137,5 - 7,0 % - 7,7 %
Cumul au 30 septembre 402,0 518,5 - 22,5 % - 19,8 %
Le marché aéronautique mondial confirme le retour progressif à une certaine
normalisation engagée en fin de deuxième trimestre 2021. Le trafic en nombre
de vols est aujourd'hui à 80 % du niveau de 2019 (il se situait à 70 % à fin
juin 2021 et à 40 % à fin décembre 2020). Les augmentations de cadences de
production des monocouloirs annoncées par les avionneurs se confirment et
contribuent à baisser le niveau de stocks de composants dans la filière.
Le chiffre d'affaires de la division LISI AEROSPACE poursuit une inflexion de
la courbe de baisse pour le troisième trimestre consécutif : à 127,9 MEUR au
troisième trimestre 2021, il a réduit à - 7,0 % son écart avec celui de
l'exercice précédent. C'est dans l'activité des " Composants de Structure "
que la reprise est la plus franche, ce qui confirme les anticipations de
besoins en pièces élémentaires destinées aux équipements à cycle long
(moteurs) pour répondre à la remontée des cadences de production chez les
avionneurs ainsi que du besoin en maintenance. Le chiffre d'affaires du
trimestre de ce segment est ainsi en hausse de + 27,0 % par rapport à la même
période de l'exercice précédent. L'activité " Fixations ", qui avait connu
un point bas au cours du premier semestre (- 39,6 % par rapport à la même
période de 2020), redémarre progressivement, notamment en Europe, dans le
sillage des " Composants de Structure ". Le recul de - 19,2 % de cette
activité au troisième trimestre est en effet moins marqué que celui
enregistré lors des deux trimestres précédents (respectivement - 46,7 % au
T1 et - 30,3 % au T2).
A périmètre constant et retraité de l'effet des devises, le chiffre
d'affaires de la division LISI AEROSPACE est en baisse de - 7,7 % sur le
trimestre et de - 19,8 % sur les neuf premiers mois de l'année.
D'un point de vue opérationnel, la division est entièrement focalisée sur la
remontée en cadence progressive. La maitrise des coûts fixes, qui ont été
fortement ajustés à la baisse permettent de conserver une exploitation
bénéficiaire et reste un levier d'amélioration de la performance future.
LISI AUTOMOTIVE (43 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2021 / 2020 à
périmètre et
taux de change
2021 2020 2021 / 2020 constants(1)
1er trimestre 140,3 136,3 + 2,9 % + 6,9 %
2ème trimestre 119,7 60,4 + 98,2 % + 106,1 %
3ème trimestre 111,0 121,0 - 8,2 % - 9,1 %
Cumul au 30 septembre 371,0 317,7 + 16,8 % + 19,3 %
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul à fin septembre
518,5 402,0 317,7 371,0 87,9 88,2
2020 2021 2020 2021 2020 2021
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
Le marché automobile mondial connait de fortes perturbations dans l'ensemble
de la chaîne d'approvisionnement entrainant des arrêts de chaînes de
production répétés qui se sont encore amplifiés au cours du trimestre chez
l'ensemble des constructeurs mondiaux. Les pertes de production liées à la
pénurie actuelle de semi-conducteurs peuvent être estimées à plus de 10
millions de véhicules sur l'année. Les ventes mondiales ressortent ainsi en
recul sur le trimestre de - 12,9 %2 par rapport à la même période de 2020.
L'ensemble des clients de LISI AUTOMOTIVE subissent ainsi une très forte
volatilité de la demande.
A 111,0 MEUR, le chiffre d'affaires trimestriel de la division LISI AUTOMOTIVE
est en recul de - 8,2 % par rapport à la même période de l'exercice
précédent après la hausse de + 32,2 % enregistrée au premier semestre qui
avait bénéficié d'un effet de base favorable.
Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires est encore en
hausse de + 16,8 % par rapport à la même période de 2020. La division confirme
des gains de parts de marché qui concernent les nouveaux produits destinés aux
véhicules et équipements électrifiés Ceci explique que LISI AUTOMOTIVE
progresse plus vite que le marché (production de + 4,3 %(2) sur les 9 premiers
mois de l'année).
A périmètre constant et retraité de l'effet des devises, le chiffre
d'affaires du troisième trimestre est en baisse de - 9,1 % mais en
augmentation de + 19,3 % depuis le début de l'année.
Sur le plan des opérations, la division LISI AUTOMOTIVE doit faire face à une
situation inédite qui impose un double défi :
* une adaptation permanente des capacités de production face à la forte
volatilité de la demande des principaux clients constructeurs et
équipementiers,
* un ajustement des coûts consécutifs à la forte pression sur les prix des
matières premières (aciers et matières plastiques) et consommables
(énergie, outillages, etc.).
Dans ce contexte, la poursuite du plan de performance et de repositionnement
lancé dès les premières semaines de la crise en 2020 reste toujours une
priorité.
LISI MEDICAL (10 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2021 / 2020 à
périmètre et
taux de change
2021 2020 2021 / 2020 constants(1)
1er trimestre 29,8 35,1 - 15,1 % - 6,0 %
2ème trimestre 29,9 24,4 + 22,6 % + 38,0 %
3ème trimestre 28,4 28,4 0,0 % + 7,0 %
Cumul au 30 septembre 88,2 87,9 + 0,2 % + 10,3 %
Évolution en % du C.A par division / N-1
(2) Source LMCA and Marketlines
Soutenu par l'avancée des campagnes de vaccination, le marché mondial
confirme son retour à la croissance portée principalement par la reprise des
actes chirurgicaux aux Etats-Unis et en Europe. A 28,4 MEUR le chiffre
d'affaires du troisième trimestre, après la cession de LISI MEDICAL Jeropa,
est en croissance organique de + 7,0 %.
La montée en cadence des nouveaux produits issus des gains de parts de marché
au cours des trois derniers exercices a renforcé les tendances de marché
favorables.
Sur le plan des opérations, les efforts de la division sont concentrés sur la
montée en cadence et des volumes en hausse des nouveaux produits tout en
maîtrisant les niveaux de coûts et les besoins en fonds de roulement liés à
ce retour à la croissance.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
LISI AEROSPACE
La Comme attendu, les éléments annonciateurs de la reprise constatés au
premier semestre 2021 par le raffermissement des prises de commandes pour les
équipements à cycle long (moteurs et pièces de structure) se confirment
également avec une hausse des carnets de commandes de l'activité " Fixations
". La reprise sera toutefois conditionnée par la capacité de la chaîne
d'approvisionnement à augmenter rapidement les cadences après de nombreux
mois d'activité réduite.
D'un point de vue opérationnel, et en dépit des difficultés de recrutements
dans certaines zones, la division est prête à répondre au rebond
d'activité. Celui-ci devrait être d'autant plus significatif au quatrième
trimestre 2021 qu'il bénéficiera d'une base de comparaison favorable.
LISI AUTOMOTIVE
Afin Les conditions de retour à un approvisionnement normalisé en composants
électroniques ne seront pas réunies avant plusieurs mois. La pression sur les
prix des matières premières restera également une réalité à court terme.
Dans ce contexte, la division LISI AUTOMOTIVE sera confrontée au double
impératif de :
* continuer à adapter ses capacités de production aux " stop and go "
répétés du marché,
* neutraliser les effets du renchérissement des matières premières (aciers
et matières plastiques).
En parallèle, la division continuera à concentrer ses efforts sur les
développements et l'industrialisation des nouveaux produits à forte valeur
ajoutée destinés aux besoins croissants du marché en matière d'électromobilité.
LISI MEDICAL
Le marché de la chirurgie mini-invasive, comme celui de la reconstruction
orthopédique, est mieux orienté et bénéficie de la reprise d'une activité
plus normalisée dans les hôpitaux.
La priorité de la division sera donnée à la poursuite du développement des
nouveaux produits et à la montée en puissance des volumes de production.
LISI CONSOLIDE
Alors que la reprise de l'activité est marquée par une volatilité plus
importante que prévue, le Groupe LISI comme annoncé précédemment, maintient
son objectif d'atteindre en 2021 un résultat opérationnel courant(3) au moins
égal à celui de 2020, un résultat net positif et dégager un Free Cash
Flow(4) de bon niveau.
CONTACTS
Emmanuel VIELLARD
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tél : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com
(3) Comparable : corrigé des effets d'allongement des durées d'amortissements
(4) Free Cash Flow (FCF) : capacité d'autofinancement diminuée des
investissements industriels nets et des variations des BFR
CONTACT D'ANIMATION : ODDO BHF CORPORATE - Tél +33 (0)1 44 51 86 80