LISI (EPA:FII) - Information financière du 1er trimestre 2011
Directive transparence : information réglementée Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits
27/04/2011 17:42
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INFORMATION FINANCIERE
LISI annonce un chiffre d'affaires de 224,4 MEUR au 31 mars 2011
soit une progression de + 23,7 % par rapport à 2010
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En Millions d'EURuros
224 181 200 186 210
2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
98,9 56,2 34,2 9,4 49,5 32,9
EBIT RN EBIT RN EBIT RN
2008 2009 2010
* après participation et intéressement du personnel
- Bonne tenue du marché de l'aéronautique commerciale
- Nette accélération des commandes avec Airbus
- Toujours en attente d'un redémarrage aux USA
Le Groupe LISI a réalisé au cours du 1er trimestre clos le 31 mars 2011 un
chiffre d'affaires de 224,4 MEUR en croissance de + 15,2 % à périmètre et
taux de change constants. En données publiées, la variation est de + 23,7 %.
L'effet périmètre est significatif puisqu'il intègre les sites d'Acument dans
la division LISI AUTOMOTIVE, le site de Stryker à Hérouville Saint-Clair (14)
dans la division LISI MEDICAL ainsi que la sortie de LISI COSMETICS sur la
totalité de la période. L'effet devises n'est pas significatif sur la
période.
En millions d'euros Variation
2011/2010 à périmètre
et taux de change
constants
2011 2010 2011/2010
Cumul au 31 mars 224,4 181,4 + 23,7 % + 15,2 %
LISI AEROSPACE
- Bonne tenue du marché de l'aéronautique commerciale
- Nette accélération des commandes avec Airbus
- Toujours en attente d'un redémarrage aux USA
LISI AUTOMOTIVE
- Production européenne toujours soutenue par les marchés export
- Retour à un niveau d'activité générale d'avant crise, avec suractivité
en Allemagne
- Nouvelle vague de hausse des matières premières
LISI MEDICAL
- Reconstitution du stock chez les clients de LISI MEDICAL
- Intégration encourageante de LISI MEDICAL Orthopaedics
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul fin mars
70.9 82.4 94.4 121.2 5.4 21.4
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
2010 2010 2010 2011 2011 2011
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (37 % du total consolidé)
- Bonne tenue du marché de l'aéronautique commerciale
- Nette accélération des commandes avec Airbus
- Toujours en attente d'un redémarrage aux USA
En millions d'euros Variation
2011/2010 à
périmètre
et taux de change
constants
2011 2010 2011/2010
Cumul au 31 mars 82,4 70,9 + 16,3 % + 16,7 %
Bonne tenue du marché de l'aéronautique commerciale
Malgré tous les évènements exogènes des trimestres écoulés, le trafic
passager est en hausse de + 6 % et le fret affiche une progression de + 2,3 %.
Du coté des constructeurs, Boeing a pris 115 commandes nettes et a livré 104
appareils tandis qu'Airbus affiche respectivement 1 commande nette après 68
annulations et 119 livraisons.
Concernant les avions régionaux, l'activité d'Embraer repart clairement alors
que Bombardier affiche des perspectives plus mitigées du fait du prolongement
des difficultés dans le segment des avions d'affaires.
Nette accélération des commandes avec Airbus
En Europe, la prise de commandes de LISI AEROSPACE atteint un niveau record
avec Airbus sous l'effet de la hausse des cadences décidées et des nouvelles
pièces à livrer pour le développement de l'A350 (commandes obtenues pour les
avions numérotés de 5 à 7).
A l'inverse aux Etats-Unis, Boeing n'ayant pas encore augmenté ses cadences,
les niveaux actuels d'appels de livraison sont donc maintenus. Le seul signe
avant-coureur identifié d'une reprise possible est la demande d'avance de
livraisons chez certains distributeurs. Ce premier indicateur de reprise doit
être toutefois confirmé dans les mois à venir.
Pour l'ensemble de la division, le ratio consolidé « book to bill » du
trimestre atteint 1,07 avec une accélération sensible en fin de période.
Toujours en attente d'un redémarrage aux USA
Au niveau des ventes, comme annoncé, le trimestre est marqué par une très
forte activité dans le segment des fabrications destinées à la « Cellule
Europe » (+ 28,6 %) tirée en particulier par le site de Saint-Ouen-l'Aumône
(95) qui connait des ventes record centrées sur les gros diamètres de l'A380
et les nouveaux produits de l'A350.
En revanche, et conformément aux prévisions, le chiffre d'affaires réalisé
aux Etats-Unis progresse seulement de + 5,6 % par rapport à 2010. L'accent est
mis sur l'absorption des retards et l'amélioration du niveau de la qualité.
Les 3 unités (Torrance, City of Industry et Montréal) sont donc prêtes à
redémarrer avec le marché. Au total, le chiffre d'affaires de 82,4 MEUR du 1er
trimestre 2011 se compare à 70,9 MEUR en 2010, soit une croissance de
+ 16,3 %.
Évolution en% du C.A. par division / N-1
Hors LISI MEDICAL
LISI AUTOMOTIVE (54 % du total consolidé)
- Production européenne toujours soutenue par les marchés export
- Retour à un niveau d'activité générale d'avant crise, avec suractivité
en Allemagne
- Nouvelle vague de hausse des matières premières
En millions d'euros Variation
2011/2010 à
périmètre
et taux de change
constants
2011 2010 2011/2010
Cumul au 31 mars 121,2 94,4 + 28,4 % + 15,2 %
Production européenne toujours soutenue par les marchés export
Bien que le marché européen soit en retrait de - 2 % depuis le début de
l'exercice 2011, l'activité de nos clients est fortement tirée par l'export
ainsi que par la montée en puissance rapide de leurs sites de production basés
dans des pays en plein développement. Ainsi d'après les estimations de LISI
AUTOMOTIVE, la production en Europe de nos clients a augmenté de 4,8 % sur la
même période avec toutefois un léger tassement en mars 2011.
Il convient également d'observer que l'activité de nos clients n'a été que
très marginalement impactée par les ruptures d'approvisionnement en provenance
du Japon.
Retour à un niveau d'activité générale d'avant crise, avec suractivité en
Allemagne
Soutenu par les performances de ses clients, le chiffre d'affaires de la
division LISI AUTOMOTIVE atteint 121,2 MEUR au 31 mars 2011 contre 94,4 MEUR
au premier trimestre 2010. En tenant compte des ventes à hauteur de 14,8 MEUR
des deux sites de Bonneuil et de la Ferté Fresnel entrés dans le périmètre au
1er avril 2010, l'activité à périmètre constant retrouve ainsi un niveau
supérieur à celle des années de référence 2007 ou début 2008.
La hausse d'activité est donc continue maintenant depuis 5 trimestres et
s'affiche sur le premier trimestre 2011 à + 28,4 % dont 15,2 % de croissance
organique, comparativement à 2010. Celle-ci a été générale avec des hausses
à deux chiffres dans la plupart des « Business Group ».
Bénéficiant de l'apport des ventes des nouveaux sites et des bonnes
performances mondiales des constructeurs français, le chiffre d'affaires de la
BG France progresse de 38 % au 31 mars 2011 et de 11 % à périmètre constant.
Dans la BG Allemagne, la croissance organique atteint 23 % tirée par la
production de nos clients qui atteint + 8 % et par des gains de parts de
marché assortis d'un effet de restockage, l'ensemble générant une situation de
surchauffe. Sur le plan des opérations, ce niveau d'activité provoque des
surcoûts importants dans la sous-traitance, les transports urgents ou encore
les heures supplémentaires.
Dans la BG Equipementiers mondiaux comme en Chine, l'activité progresse
significativement avec les principaux clients comme TRW, Faurecia ou Autoliv
menant également à des situations logistiques tendues.
LISI MEDICAL (9 % du total consolidé)
- Reconstitution du stock chez les clients de LISI MEDICAL
- Intégration encourageante de LISI MEDICAL Orthopaedics
En millions d'euros Variation
2011/2010 à périmètre
et taux de change
constants
2011 2010 2011/2010
Cumul au 31 mars 21,4 5,4 +297,0 % - 2,3 %
Reconstitution du stock chez les clients de LISI MEDICAL
Le marché final des clients de LISI MEDICAL continue de croître à hauteur de
6 % (Source : Orthoknown) sur le 1er trimestre 2011. Il est toutefois
difficile de se baser sur ce seul indicateur pour mesurer précisément
l'évolution du marché de la sous-traitance qui reste soumis à des effets de
variation de stocks significatifs dans l'ensemble de la supply chain. La
tendance reste néanmoins positive à court comme à moyen terme.
Intégration encourageante de LISI MEDICAL Orthopaedics
Le niveau de chiffre d'affaires est bien orienté à 21,4 MEUR à comparer à
seulement 5,4 MEUR en 2010, ceci grâce à l'acquisition de LISI MEDICAL
Orthopaedics qui contribue pour 16,2 MEUR à elle seule, mais aussi du fait de
la croissance forte de la filiale américaine sur ce premier trimestre.
A périmètre et à taux de change constants, les ventes de la division restent
quasiment stables (- 2,3 %), l'activité du segment « Fixations Europe »
étant encore freinée par des difficultés post-fusion des exsociétés Seignol
et Hugueny implantées dans la région lyonnaise.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
Dans la division aéronautique, les perspectives de croissance d'activité de
l'année en cours restent très soutenues en Europe et toujours incertaines aux
USA. Le risque le plus pénalisant demeure l'effet dollar qui affecterait les
ventes si le taux de conversion devait se maintenir aux niveaux actuels.
Les conditions de production s'améliorent par rapport à la période
précédente sans toutefois atteindre encore la norme des exercices de haut de
cycle.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
Dans le monde automobile, aucun changement de tendance n'est perceptible à ce
jour, avec un niveau de demandes toujours élevé des constructeurs européens.
La principale difficulté identifiée vient de l'Asie où les répercussions des
événements japonais (manque de composants électroniques) pourraient se faire
sentir en avril avec néanmoins un effet de rattrapage dans les mois suivants.
La surchauffe générale de ce début d'année créé un effet inflationniste
comme le montre la hausse des matières premières qui rend incontournables les
négociations avec les constructeurs en vue de leur répercussion.
Après un très bon début d'année au sein de la division LISI MEDICAL,
l'activité devrait progressivement se ralentir pour revenir à un rythme proche
de la croissance des marchés de nos clients.
L'accent est mis sur la résolution des retards et le développement des
nouveaux produits.
Sans toutefois bénéficier totalement de la marge sur l'activité
excédentaire, le bon niveau d'activité de ce début d'année offre des
perspectives encourageantes pour le Groupe LISI pour la suite de l'exercice.
Le potentiel d'amélioration des résultats ne sera être optimisé que lorsque
l'activité aéronautique aux USA aura retrouvé
ses niveaux d'avant crise.
La cession de la société LISI COSMETICS confirmée le 6 avril apportera une
plus-value significative au résultat net du Groupe et permettra de retrouver
une trésorerie positive. L'excédent ainsi dégagé sera immédiatement
réutilisé pour financer une partie du coût d'acquisition du dossier Creuzet
Aéronautique en cours de négociation.
CONTACTS
Gilles KOHLER
Président Directeur Général
Courriel : gilles.kohler@lisi-group.com
Emmanuel VIELLARD
Vice-Président Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tel. : 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00
Site internet : www.lisi-group.com
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