LISI (EPA:FII) - Information financière du 3ème trimestre 2012
Directive transparence : information réglementée Information financière trimestrielle
24/10/2012 17:45
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LISI annonce une progression de + 20,3 % de son chiffre d'affaires
au 3ème trimestre 2012 à 817,9 MEUR
Information financiere
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En Millions d'Euros
2012 281 276 260
2011 224 223 233 245
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT 34,2 49,5 76.6
RN 9,4 32,9 58,2
2009 2010 2011
après participation et intéressement du personnel
En millions d'euros Variation
2012/2011 à
2012 2011 2012/2011 périmètre et
taux de change
constants
1er trimestre 281,2 224,4 + 25,3 % + 9,5 %
2ème trimestre 276,5 222,7 + 24,2 % + 7,3 %
3ème trimestre 260,1 233,0 + 11,6 % + 10,4 %
Cumul au 30 septembre 817,9 680,1 + 20,3 % + 9,1 %
LISI AEROSPACE
* Toutes les activités de la division contribuent maintenant à la croissance
* Les actions de productivité, d'investissement et de recrutement se
poursuivent
* Les perspectives à court terme restent positives
LISI AUTOMOTIVE
* Fort ajustement de la production des clients de la division en septembre
* Performance meilleure que le marché sur le trimestre et en cumul
* Baisse du carnet de commandes pour la fin de l'année
LISI MEDICAL
Une base de comparaison favorable permet de retrouver le chemin de la
croissance
Objectifs 2012-2013 maintenus : chiffre d'affaires supérieur au milliard
d'euros, résultat opérationnel courant en progrès et Free Cash Flow positif
A taux de change et périmètres constants, le Groupe LISI tient un rythme de
croissance organique de 10,4 % sur le troisième trimestre et de 9,1 % sur les
neuf premiers mois de l'exercice, soutenu essentiellement par la division
aéronautique et dans une moindre mesure par la division médicale. Le
ralentissement de la division automobile (- 6,4 % sur le trimestre pour
- 4,6 % en cumul) traduit la faiblesse du marché automobile européen.
L'activité aéronautique représente maintenant 54 % du total des ventes du
Groupe contre 41 % en 2011. Le chiffre d'affaires hors de France (+ 21,1 %)
progresse plus que la moyenne du Groupe pour constituer maintenant les
deux-tiers du chiffre d'affaires consolidé.
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul fin septembre
280,6 438,5 344,0 329,6 57,7 51,1
2011 2012 2011 2012 2011 2012
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE LISI AEROSPACE (54 % du total consolidé)
* Toutes les activités de la division contribuent maintenant à la croissance
* Les actions de productivité, d'investissement et de recrutement se
poursuivent
* Les perspectives à court terme restent positives
En millions d'euros Variation
2012/2011 à
2012 2011 2012/2011 périmètre et
taux de change
constants
1er trimestre 141,8 82,4 + 72,1 % + 29,2 %
2ème trimestre 151,4 84,2 + 79,8 % + 34,9 %
3ème trimestre 145,3 114,0 + 27,2 % + 23,4 %
Cumul au 30 septembre 438,5 280,6 + 56,1 % + 28,5 %
Informations de marché
Les bases du marché aérien représentées par le trafic passagers (+ 5,1 % en
août et + 5,8 % en cumul depuis le début de l'année(1)) restent bien
orientées tandis que le fret est stable (- 0,8 % en août et - 2,1 % en cumul).
Les hausses de cadences de production des deux grands constructeurs
aéronautiques se déroulent conformément aux annonces effectuées (Boeing :
436 avions fabriqués et 880 commandés - Airbus : 405 avions fabriqués et 382
commandés).
Cette tendance devrait se maintenir, compte tenu de la confiance affichée :
Boeing notamment passera prochainement à 42 B737 par mois et a un objectif à
court terme de 10 B787 par mois.
Les autres segments de marché sur lesquels LISI AEROSPACE est présent
n'appellent pas de commentaires particuliers par rapport aux tendances
précédentes.
(1) Source : Association internationale des transports aériens (IATA)
Commentaires sur l'activité
Le chiffre d'affaires de la division atteint 145,3 MEUR sur le 3ème trimestre
et 438,5 MEUR en cumul. Le taux de croissance s'élève donc à + 56 % en
données publiées et + 28 % à périmètre et taux de change constants en
cumul. Sur le seul troisième trimestre, la progression s'établit à un niveau
toujours élevé + 23 % à périmètre et taux de change constants, compte tenu
de la base de comparaison (+ 34,1 % au troisième trimestre 2011).
Toutes les activités de la division contribuent maintenant à la croissance,
notamment les Etats-Unis où elle s'accélère (+ 38 % en dollar). Le pôle "
Composants de structure " progresse de + 18 % par rapport au troisième
trimestre 2011 qui était le premier trimestre consolidé pour ce pôle. Le
pôle " Fixations Europe " reste néanmoins solide à + 26 % en données
comparables sur le trimestre.
Le trimestre confirme donc la montée en puissance régulière du contrat avec
BCA (Boeing Commercial Aircraft) et, dans une moindre mesure, la reprise des
commandes de la distribution aux Etats-Unis qui bénéficient aux usines de
Torrance, Montréal et City of Industry. En Europe et pour le pôle " Composants
de Structure ", la bonne tenue de l'activité avec les motoristes assure le
relais avec la stabilisation des facturations pour l'A350. Il faut noter que
le troisième trimestre de 2011 intégrait déjà les premières livraisons
significatives sur ce programme.
Informations opérationnelles
Le rythme d'activité de la division aéronautique confirme la solidité du
carnet à livrer pour toutes les usines. En conséquence, le programme
d'investissements et d'embauches particulièrement dynamique se poursuit. Les
effectifs du pôle "Fixations " atteignent maintenant 3 900 personnes ETP(2) et
ceux du pôle "Composants de structure " 1 658 personnes. Les recrutements
concernent tous les sites, dont ceux de Torrance (960 ETP - effectif total à
fin septembre), Montréal (194 ETP), Izmir (465 ETP) et Casablanca (207 ETP).
Sur le plan des investissements, il faut signaler la nouvelle usine de
Marmande de 6 000 m2 en cours d'organisation et les nouveaux équipements du
pôle européen.
Ainsi, le cumul comptabilisé des investissements est de 27,3 MEUR fin
septembre et 31,7 MEUR ont été engagés. Ainsi, et conformément au plan,
la montée en puissance de la division se réalise dans l'empreinte
industrielle actuelle qui permet de faire jouer à plein l'effet volume sur
les marges. Grâce au déploiement du plan Lean Manufacturing "Leap ", de
nouvelles zones de progrès intéressantes ont été identifiées. Concernant la
BU "Composants de structure ", le plan de structuration est en cours de
déploiement avec le renforcement des équipes managériales.
L'actualité commerciale a été plutôt positive, concrétisant ainsi la
pertinence des synergies entre les activités. C'est notamment le cas du pôle
"Composants de structure " où d'importants engagements sur les programmes
B787, A350 et A320 Neo ont été sécurisés.
(2) Equivalents Temps Plein
LISI AUTOMOTIVE (40 % du total consolidé)
* Fort ajustement de la production des clients de la division en septembre
* Performance meilleure que le marché sur le trimestre et en cumul
* Baisse du carnet de commandes pour la fin de l'année
En millions d'euros Variation
2012/2011 à
2012 2011 2012/2011 périmètre et
taux de change
constants
1er trimestre 122,0 121,2 + 0,6 % + 0,4 %
2ème trimestre 109,3 118,3 - 7,6 % - 8,1 %
3ème trimestre 98,3 104,5 - 5,9 % - 6,4 %
Cumul au 30 septembre 329,6 344,0 - 4,2 % - 4,6 %
Informations de marché
Les marchés européens restent très moroses avec neuf mois consécutifs de
baisse et, ce qui est nouveau, un recul sensible du marché allemand. Le
marché chinois, pour la première fois a également montré des signes de
ralentissement en septembre (- 1 %) avec une estimation annuelle néanmoins
positive (+ 5 %).
Tous les constructeurs ajustent la production au niveau du marché dont les
clients de LISI AUTOMOTIVE en septembre (- 15,3 %). Là encore, l'élément
nouveau est l'ajustement en septembre des clients allemands à l'image de VW
(- 16,4 %) ; ces mesures d'adaptation devraient être renforcées de façon
significative en fin d'année. L'activité commerciale de la division a permis
de concrétiser des contacts intéressants avec Nissan Europe, des ouvertures
de contrat avec VW et la montée en puissance de nouvelles pièces avec Daimler.
A l'inverse, elle est en net retrait avec PSA, Ford, GM et Bosch-CBI.
Commentaires sur l'activité
Sur les neufs premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires LISI AUTOMOTIVE
ne baisse que de 4 % à 344 MEUR, soit mieux que le marché qui est en retrait
de 7,2 %(3). La division a bénéficié des progressions de VW, BMW et Daimler
alors que les clients français s'ajustent de plus en plus nettement à la
baisse. Du côté des équipementiers, le niveau d'activité est plutôt solide
grâce à la position mondiale de ces clients.
Par activité, les fixations vissées sont particulièrement affectées sur ce
trimestre, alors que le premier semestre était encore correct. A titre
d'illustration, la baisse de septembre est de l'ordre de - 17 %. Les fixations
clippées tiennent un rythme d'activité plus encourageant grâce à la plus
forte exposition de cette activité aux clients allemands et chinois. En
revanche, l'activité avec les équipementiers reste encore positive en cumul
après un troisième trimestre stable.
(3) EU27 + EFTA, source ACEA
Informations opérationnelles
Les performances financières sont forcément affectées par la baisse
d'activité particulièrement marquée sur certains sites fortement exposés aux
clients constructeurs français comme les usines de Saint-Florent-sur-Cher ou
Puiseux. Cette déception masque une amélioration sur des indicateurs
sécurité ou qualité alors que les actions de productivité souffrent de la
baisse des volumes.
Plus généralement, la division automobile doit s'adapter à une diminution
durable des volumes européens et renforcer son positionnement auprès des
clients tournés vers le marché export.
Conformément à sa stratégie, qui vise dans ces circonstances à poursuivre la
diminution des stocks et préserver sa trésorerie, il est important de noter
que la production de LISI AUTOMOTIVE s'ajuste à la baisse davantage que le
chiffre d'affaires (- 8 %).
Cette baisse est évidemment plus sensible dans les usines françaises (- 11 %).
Ce déséquilibre, au détriment de quelques sites français, créent des
ralentissements significatifs affectant les usines de Puiseux, Thiant ou
encore Saint-Florent-sur-Cher qui doivent maintenant s'adapter
structurellement dans la durée.
La situation plus favorable de l'activité "Composants " permet de dégager des
performances en amélioration et encourageantes pour les mois à venir.
LISI MEDICAL (6 % du total consolidé)
Une base de comparaison favorable permet de retrouver le chemin de la
croissance
En millions d'euros Variation
2012/2011 à
2012 2011 2012/2011 périmètre et
taux de change
constants
1er trimestre 17,9 21,4 - 16,4 % - 16,2 %
2ème trimestre 16,2 21,0 - 22,7 % - 24,1 %
3ème trimestre 17,0 15,3 + 11,7 % + 10,7 %
Cumul au 30 septembre 51,1 57,7 - 11,3 % - 12,0 %
La base de comparaison de 2011 montre la fin du stockage des pièces produites
dans le cadre du contrat avec le groupe Stryker, ce qui permet d'afficher un
retour positif en 2012, alors que le chiffre d'affaires du troisième trimestre
2011 s'était inscrit en baisse de près de 17 % à périmètre et taux de
change constants. Cette croissance retrouvée s'explique par de nouveaux
produits développés pour Stryker, une forte demande en tiges de hanche
cimentées et la conquête de nouveaux clients.
La situation est bonne pour LISI MEDICAL Orthopaedics (Caen) qui voit ses
relations se renforcer avec son principal client Stryker Orthopaedics et
l'intégration en septembre d'une équipe de 6 personnes dédiées au
développement de nouveaux produits. En revanche, le site de LISI MEDICAL
Fixations à Neyron est en cours de qualification pour de nouveaux projets et
clients ; aux Etats-Unis la situation commerciale reste fragile.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
LISI AEROSPACE
Comme prévu et annoncé, l'activité européenne d'aérostructures atteint
maintenant un certain plateau à un niveau élevé, tandis que la prise de
commandes avec les motoristes reste soutenue. Sur la plate-forme américaine,
le contrat Boeing continuera à nourrir la croissance ; les distributeurs
restent, pour leur part, assez prudents. L'enjeu pour cette fin d'exercice
réside dans la capacité de l'usine de Torrance à monter en puissance
rapidement.
LISI AUTOMOTIVE
La fermeture de la quasi-totalité des sites est programmée pendant toute la
dernière semaine d'octobre. Cette mesure, uniquement applicable aux usines
françaises, est rendue nécessaire pour s'adapter à des carnets de commandes
très faibles sur la fin de l'année. Néanmoins, la base de comparaison de 2011
du dernier trimestre permettra de limiter le recul sur l'exercice 2012 à un
chiffre proche de celui de fin septembre.
LISI MEDICAL
La division devrait souffrir sur la fin de l'exercice d'un déstockage chez ses
principaux clients. En effet, les conditions économiques dégradées et la mise
en place de "l'Excise tax " aux Etats-Unis verra une nette baisse des
commandes sur le dernier trimestre.
Au-delà de cette fin d'année difficile, les projets déjà identifiés dans le
segment " Orthopédie " génèrent des investissements en avance de phase sur le
site de LISI MEDICAL Orthopaedics à Caen. Les deux autres sites voient la
poursuite des programmes d'actions significatives à moyen terme, dans le but
de développer de nouveaux produits et de servir de nouveaux types de clients.
La division poursuit la mise en oeuvre de son plan de repositionnement
industriel et commercial lancé en début d'exercice.
CONSOLIDE
Le troisième trimestre de l'exercice 2012 s'inscrit pleinement dans le plan de
marche du Groupe qui cible plus d'un milliard d'euros de chiffre d'affaires et
une amélioration de ses performances financières.
Ainsi, l'exercice 2012, grâce aux excellentes conditions du marché
aéronautique, devrait rester un exercice très dynamique pour le Groupe.
A ce stade, le Groupe LISI ne voit aucun signe d'un retournement dans le
secteur aéronautique et saura prendre toutes les mesures nécessaires pour
s'adapter à la baisse de charge et au manque de visibilité dans le secteur
automobile.
CONTACTS
Gilles KOHLER
Président Directeur Général
Courriel : gilles.kohler@lisi-group.com
Emmanuel VIELLARD
Vice-Président Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
TEL : 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00
Site internet : www.lisi-group.com
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