LISI (EPA:FII) - Information financière du 1er trimestre 2013
Directive transparence : information réglementée Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits
25/04/2013 17:45
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En progression de 7 %, la croissance interne bénéficie du
dynamisme toujours fort de l'activité aéronautique
* Maintien d'un rythme élevé de croissance chez LISI AEROSPACE : + 21,9 %
* Baisse de LISI AUTOMOTIVE limitée à 9,7 %, tenant compte d'une base de
comparaison élevée au 1er trimestre 2012
* Recul de 10,8 % de l'activité de LISI MEDICAL toujours en cours de
repositionnement dans un marché difficile
En millions d'euros Variation
2013/2012 à périmètre
2013 2012 2013/2012 et taux de change
constants
Cumul au 31 mars 298,6 281,2 + 6,2 % + 7,0 %
A 298,6 MEUR sur le 1er trimestre 2013, la croissance de 6,2 % du chiffre
d'affaires du Groupe LISI et de + 7,0 % à périmètre et taux de change
constants reflète le dynamisme toujours soutenu de l'activité aéronautique :
elle représente 58 % du chiffre d'affaires consolidé, contre 50 % pour la
même période de l'an dernier. L'effet de la variation du dollar par rapport à
l'euro n'est pas significatif sur la période (cours moyen 2013 de 1,32 dollar
américain pour un euro contre 1,33 au 1er trimestre 2012). En constante
progression depuis plusieurs trimestres consécutifs, la part du chiffre
d'affaires consolidé réalisé hors de France représente 68 % du total, soit
201,9 MEUR sur le trimestre.
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (58 % du total consolidé)
- Croissance soutenue aux Etats-Unis (+ 27,3 %) grâce à Boeing
- Bonne tenue de l'activité " Fixations Europe " (+ 16,0 %)
- Les composants de structure progressent conformément aux hausses de cadences
(+ 14,8 %)
En millions d'euros Variation
2013/2012 à périmètre
2013 2012 2013/2012 et taux de change
constants
Cumul au 31 mars 172,9 141,8 + 21,9 % + 21,6 %
Les commandes colossales enregistrées au 1er trimestre 2013 entretiennent un
climat favorable à la croissance du secteur et valident les scénarios de
hausses de cadences des deux grands constructeurs mondiaux. Dans un contexte
très favorable, Airbus lance une chaîne d'assemblage destinée à l'A320 à
Mobile (Alabama) et envisage 750 commandes en 2013 à un niveau supérieur aux
cadences (environ 640 avions).
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En Millions d'Euros
2013 299
2012 281
277
264
260
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT 49,5 78,1 100,4
RN 32,9 59,2 57,3
2010 2011 2012
* après participation et intéressement du personnel
A fin mars, Airbus a déjà comptabilisé 431 commandes brutes et Boeing 220,
soit 384 en prenant en compte les commandes de B787 par Ryanair. Les livraisons
ont représenté 144 appareils pour Airbus et 137 pour Boeing. Ces chiffres
renforcent donc le carnet à livrer et donc la visibilité sur le secteur. Ces
annonces ont été réalisées dans un contexte de hausse continue du trafic
passager (+ 1,9 % à fin février) et d'amélioration du coefficient de
remplissage des avions.
Les livraisons du 1er trimestre réalisées par LISI AEROSPACE se sont donc
inscrites en forte hausse sur tous les segments d'activité. L'activité "
Fixations Europe " a bénéficié des modifications apportées sur la gamme A320
(sharklets) et A380 (wings retrofit) ainsi que du maintien de certaines pièces
destinées à l'A350. La hausse de l'activité est également sensible pour les
équipements et les moteurs. Aux Etats-Unis, la croissance atteint 27,3 %,
soutenue par l'augmentation des cadences pour tous les modèles, le maintien de
la production des B787 et le plein fonctionnement du nouveau contrat avec
Boeing. Il faut également souligner les gains de parts de marché de produits
à forte valeur ajoutée avec GEAE qui bénéficient à l'usine de Dorval
(Canada). Néanmoins, les prises de commandes avec les distributeurs américains
restent décevantes et pourraient peser à terme sur la montée en puissance de
l'usine de Torrance.
Enfin, l'activité réalisée par le pôle " Composants de structure ", soutenue
par les accélérations de cadences aussi bien pour les aérostructures que pour
les équipements, poursuit son rythme de progression constatée depuis plusieurs
trimestres (+ 14,8 %). Les livraisons des pièces de mise au point des nouveaux
programmes se réalisent également suivant le calendrier prévu.
LISI AUTOMOTIVE (37 % du total consolidé)
* Bonne résistance des constructeurs premiums dans un marché européen en
baisse continue (- 10 %)
* LISI AUTOMOTIVE limite la baisse (- 7,9 %) grâce aux constructeurs allemands
et aux équipementiers mondiaux et malgré une base de comparaison
défavorable
En millions d'euros Variation
2013/2012 à périmètre
2013 2012 2013/2012 et taux de change
constants
Cumul au 31 mars 110,2 122,0 - 9,7 % - 7,9 %
Les immatriculations des véhicules particuliers en Europe de l'Ouest ont
baissé de - 9,7 % sur le trimestre (Source ACEA) avec des fortes diminutions
constatées en France, en Italie, en Espagne mais également en Allemagne. Cette
nette détérioration était attendue et ne remet pas en cause l'estimation d'un
recul de l'ordre de - 5 % pour l'ensemble de l'année. Il faut également noter
que la production mondiale des clients constructeurs de LISI AUTOMOTIVE est
orientée à la baisse dans des proportions comparables, soit -5 %.
Certains constructeurs premiums affichent toujours des progressions
encourageantes comme BMW (+ 5,6 % pour ses ventes mondiales), AUDI (+ 6,8 %) et
MERCEDES (+ 3,5 %). Pour les généralistes, la marque VOLKSWAGEN (+ 5,2 %) tire
parti de ses fortes positions en Asie.
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul fin mars
141,8 172,9 122,0 110,2 17,9 16,0
2012 2013 2012 2013 2012 2013
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
La base de comparaison du chiffre d'affaires de référence en 2012 intégrait
le chiffre d'affaires de la société KUT cédée en avril 2012 pour 2,4 MEUR et
une activité automobile plutôt soutenue. Dans ce contexte, le repli de 9,7 %
du chiffre d'affaires de la division à 110 MEUR constitue néanmoins une
performance proche des objectifs internes et exactement en ligne avec
l'évolution du marché. Parmi les clients de LISI AUTOMOTIVE, la baisse
d'activité est particulièrement prononcée avec les clients constructeurs
français et d'une amplitude deux fois moindre avec les clients allemands. Sur
le trimestre, si le mois de mars affiche un retrait plus sensible, les carnets
de commandes sont plus solides pour avril et mai. Les grands équipementiers
mondiaux font preuve de davantage de résistance notamment dans le domaine de la
sécurité passive (freinage, direction et ceintures de sécurité).
Le fonctionnement des sites de LISI AUTOMOTIVE s'ajuste progressivement pour
maintenir un montant de stocks stable en valeur. Le niveau d'exécution
générale s'améliore également notamment en Allemagne et pour les activités
dans les fixations clippées et composants de sécurité.
LISI MEDICAL (5 % du total consolidé)
* Niveau d'activité décevant
* Maintien des efforts de repositionnement et de développement
Cumul au 31 mars 16,0 17,9 - 10,8 % - 10,9 %
Le secteur médical est toujours globalement en augmentation, mais uniquement
grâce aux pays à croissance forte dans lesquels le marché de l'orthopédie
est en cours d'organisation. Dans les pays développés et en particulier aux
Etats-Unis, l'atonie de la demande reflète la prudence de tous les acteurs et a
pesé sur la reconstitution des stocks attendue en ce début d'année.
Dans le prolongement de la fin 2012, LISI MEDICAL enregistre une baisse qui
touche principalement LISI MEDICAL Orthopaedics du fait d'une faible demande de
son principal client STRYKER qui n'a pu être compensée par les nouveaux
produits en développement. Par ailleurs, le site de Caen a perdu 3 jours de
production en raison des conditions météorologiques exceptionnelles pendant le
mois de mars. LISI MEDICAL Jeropa, qui est toujours en fort recul sur son
segment dentaire, demeure à la recherche de relais dans les autres segments à
court terme. Enfin, LISI MEDICAL Fixations est en cours de redressement très
progressif avec de nombreux dossiers dans le segment du rachis.
La pertinence de la stratégie de LISI MEDICAL, se trouve renforcée par les
nombreux contacts et projets en cours qui devraient étayer les volumes
d'activité dans le courant de l'exercice et se refléter, à terme, dans les
performances financières de la division. Le projet de lancement de produits "
orthopédie " sous marque blanche a été qualifié avec un premier client de
référence.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
La profondeur et la visibilité du carnet de commandes de l'ensemble de la
filière aéronautique permettent d'afficher un message optimiste pour les
trimestres à venir. Néanmoins, sur la plate-forme américaine, l'incertitude
de la reprise des vols du B787 pourrait générer quelques décalages dans la
croissance attendue dans cette zone. En conséquence, le rythme de progression
de l'activité " Fixations " devrait logiquement et progressivement se ralentir
au cours des prochains trimestres. L'activité " Composants de structure "
devrait poursuivre son parcours sur un rythme plus dynamique.
Dans le monde automobile, les premiers chiffres très inquiétants du marché
européen ne sont pas incompatibles avec une baisse limitée à - 5 % sur
l'ensemble de l'exercice. L'objectif de maintenir en 2013 un volume d'activité
proche de celui de 2012 pour LISI AUTOMOTIVE reste d'autant plus plausible que
les sites exposés aux constructeurs allemands ou aux équipementiers
enregistrent une relative bonne performance. En dépit de la persistance de
certaines difficultés d'exécution, le redressement de la division est engagé
et s'appréciera dans la durée au fur et à mesure que les projets de
réorganisation industrielle et d'amélioration de la performance porteront
leurs fruits.
L'activité des sites de Lyon et de Caen de LISI MEDICAL devrait bénéficier du
repositionnement en cours, tandis que le site d'Escondido (Etats-Unis) doit
renouveler une partie importante de son fonds de commerce.
Les réalisations du premier trimestre sont conformes aux grandes orientations
stratégiques du Groupe et lui permettent de confirmer son objectif
d'amélioration de son chiffre d'affaires ainsi que de sa marge
opérationnelle(1) consolidés soutenu par une demande aéronautique toujours
vigoureuse. La solidité de sa structure financière est intacte ; elle lui
offre notamment les ressources nécessaires à la mise en oeuvre d'une politique
d'investissements ambitieuse tout en dégageant un Free Cash Flow(2) qui devrait
rester positif.
(1) La marge opérationnelle est le résultat courant d'exploitation rapportée
au chiffre d'affaires.
(2) Le Free Cash Flow est défini comme le Résultat Net augmenté des
éléments non monétaires comme les dépréciations et les amortissements
diminué des investissements et de la variation des Besoins en Fonds de
Roulement.
CONTACTS
Gilles KOHLER
Président Directeur Général
Courriel : gilles.kohler@lisi-group.com
Emmanuel VIELLARD
Vice-Président Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tél : 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00
Site internet : www.lisi-group.com
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CONTACT D'ANIMATION : ODDO CORPORATE - Tél +33 (0)1 40 17 52 89