LISI (EPA:FII) - LISI : Information financière 3ème Trimestre 2016
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
26/10/2016 17:40
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Le chiffre d'affaires du Groupe LISI a progressé de + 7,2 % à 1 174,0 MEUR
sur les neuf premiers mois de 2016 par rapport à l'exercice précédent
* Le Groupe bénéficie de l'intégration de la société LISI MEDICAL Remmele
(Etats- Unis) acquise en mai et dans une moindre mesure de la prise de
participation majoritaire d'Ankit Fasteners (Inde)
* A périmètre et taux de change constants, le 3ème trimestre voit une
accélération de la croissance à + 6,9 %, confirmant ainsi la bonne dynamique
enregistrée au 2nd trimestre (+ 5,4 %) après un début d'année en
demi-teinte (+ 1,8 % au 1er trimestre)
* LISI confirme son objectif de progression en valeur de ses résultats pour
2016
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En Millions d'EURuros
2016
388 406 380
T1 T2 T3
2015
382 374 339 350
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT
128,9 131,7 146,5
2013 2014 2015
RN
74,6 81,4 81,8
2013 2014 2015
* après participation et intéressement du personnel
En millions d'euros Variation
2016 2015 2016/2015 2016 / 2015
à périmètre et taux
de change constants
1er trimestre 388,0 381,6 + 1,7 % + 1,8 %
2ème trimestre 406,2 374,2 + 8,6 % + 5,4 %
3ème trimestre 379,9 339,2 + 12,0 % + 6,9 %
Cumul au 30 septembre 1 174,0 1 095,1 + 7,2 % + 4,6 %
La différence de variation entre le chiffre d'affaires réalisé et le chiffre
d'affaires à périmètre et taux de change constants s'explique par :
Au 3ème trimestre :
- Un impact positif lié à la consolidation des opérations de croissance
externe de :
* LISI MEDICAL Remmele (Etats-Unis) consolidée à partir du 1er mai et qui
contribue, conformément aux attentes, à hauteur de 16,8 MEUR soit 4,4 % du
chiffre d'affaires global consolidé,
* Ankit Fasteners (Inde), dont l'intégration rétroactive au 1er janvier 2016
suite à la prise de participation majoritaire du Groupe LISI, contribue à
hauteur de 1,3 MEUR, soit 0,3 % du chiffre global consolidé.
- L'impact des devises est quasiment neutre à + 0,3 MEUR et ne représente
que 0,1 % du chiffre d'affaires.
A 64 % du total consolidé, soit 746,8 MEUR, la part du chiffre d'affaires
réalisée hors de France reste stable.
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (63 % du total consolidé)
* Poursuite de la croissance organique soutenue par un marché européen très
dynamique et une forte montée en cadence des nouveaux programmes
* Les commandes de Boeing connaissent un léger rebond sur les mois d'août
et de de septembre
* Perspectives de marché toujours solides
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul fin septembre
693,8 738,4 345,8 353,2 56,2 82,8
2015 2016 2015 2016 2015 2016
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
En millions d'euros Variation
2016 2015 2016/2015 2016 / 2015
à périmètre et taux
de change constants
1er trimestre 248,5 240,4 + 3,4 % + 3,5 %
2ème trimestre 254,1 236,9 + 7,3 % + 6,7 %
3ème trimestre 235,7 216,5 + 8,9 % + 8,5 %
Cumul au 30 septembre 738,4 693,8 + 6,4 % + 6,2 %
A 235,7 MEUR, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2016 est en croissance
de + 8,9 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. La
division bénéficie de la montée en cadence des nouveaux programmes sur le
marché européen. L'activité " Fixations " progresse ainsi de + 9,1 %. La
partie " Fixations " nord-américaine a enregistré une augmentation des
livraisons à Boeing sur les mois d'août et de septembre, première embellie
après plusieurs mois de perturbations liées à la réorganisation de la
logistique de l'avionneur (- 23 % en cumul depuis le début de l'année).
L'activité " Composants de structure ", dont les productions sont
essentiellement destinées au marché européen, connaît également une bonne
progression à + 8,9 %.
A + 6,4 % sur les neufs premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires de
LISI AEROSPACE est en hausse continue depuis le début de l'année. A périmètre
constant et retraité de l'effet devises, le chiffre d'affaires augmente de
+ 6,2 %.
Sur le plan des opérations, le fonctionnement des sites de production de
l'activité " Fixations " tire non seulement parti d'un effet de change
favorable mais aussi des gains de productivité réalisés grâce à la mise en
oeuvre du plan LEAP (LISI Excellence Achievement Program). En revanche
l'amélioration de la situation opérationnelle de l'activité " Composants de
structure " est pénalisée par des difficultés techniques dans une phase de
forte montée en cadence des nouveaux programmes.
Les projets structurants lancés par la division respectent la feuille de route
annoncée avec, notamment :
* la mise en service des usines de Villefranche-de-Rouergue (première partie
du déménagement réalisée durant l'été) et de Saint-Ouen-l'Aumône
(démarrage d'un nouvel atelier de production),
* le déploiement sur l'ensemble des sites de la démarche d'amélioration
continue LEAP.
La cession de l'activité " Floor covering - Aménagement intérieur " (chiffre
d'affaires de 8 MEUR en 2015) au Groupe DAHER est effective depuis le 1er Août
et la vente de Précimétal Fonderie de Précision pourrait être finalisé au
4ème trimestre,
Commentaires sur les performances et les perspectives
La visibilité sur le segment des avions commerciaux demeure toujours solide en
particulier en ce qui concerne les monocouloirs et les nouveaux programmes
(A350, B787, ...). Les autres segments de marché servis par LISI AEROSPACE
sont plus contrastés, notamment les hélicoptères, certains segments comme le
militaire aux Etats-Unis ou encore celui des avions d'affaires.
A court terme, la montée en cadence brutale de la production du moteur LEAP et
la baisse concomitante de certains programmes vont continuer de peser sur
l'activité " Composants de structure ". La confirmation du redémarrage de
Boeing aux Etats- Unis pour la partie " Fixations " restera un point
d'attention sur les mois à venir.
Compte tenu des prévisions à ce jour, l'activité attendue pour le 4ème
trimestre devrait être supérieure à celle de l'année dernière.
Concernant les résultats, si les montées en cadence ont déjà été anticipées,
il reste néanmoins à réussir les programmes ambitieux d'industrialisation qui
devraient alimenter la croissance du chiffre d'affaires pour les exercices à
venir. Les coûts, toujours significatifs, de non-qualité et d'industrialisation
des pièces d'une grande complexité technique dédiées aux nouveaux programmes
(AIRBUS et SAFRAN) dans différents sites, se prolongeront dans les mêmes
proportions qu'au 1er semestre 2016.
LISI AUTOMOTIVE (30 % du total consolidé)
* Croissance organique dans un marché européen toujours très dynamique
* Poursuite des actions de rationalisation du portefeuille produits (visserie
d'application)
* Bonne dynamique dans les activités des composants de sécurité
En millions d'euros Variation
2016 2015 2016/2015 2016 / 2015
à périmètre et taux
de change constants
1er trimestre 120,9 122,8 - 1,5 % - 1,5 %
2ème trimestre 122,8 118,3 + 3,8 % + 4,0 %
3ème trimestre 109,5 104,7 + 4,6 % + 4,8 %
Cumul au 30 septembre 353,2 345,8 + 2,1 % + 2,3 %
Le marché automobile mondial est en croissance pour le 3ème trimestre
consécutif (+ 6,3 %).
Le marché européen a connu une forte progression en septembre (+ 7,3 %), qui
confirme la bonne performance du mois d'août (+ 9,5 %) après un mois de
juillet décevant. Le trimestre se termine en augmentation de + 4,7 % (+ 7,7 %
sur les neuf premiers mois de 2016). C'est l'Europe du Sud qui enregistre la
plus forte hausse (+ 11,9 % en Italie et + 9,7 % en Espagne).
Après trois mois de hausse à plus de 20 % le marché chinois, dynamisé par
les primes gouvernementales pour l'achat de véhicules neufs, termine le
trimestre à + 22,8 %. Le marché russe reste déprimé et clôt le trimestre
sur une nouvelle baisse (- 15,1 %).
Parmi les constructeurs, Renault (+ 13,9 % sur le trimestre), GM Opel
(+ 13,2 %) et Daimler (+ 12,4 %) sont les plus dynamiques. Volkswagen (+ 0,4 %)
et PSA (- 6,5 %) font nettement moins bien que le marché.
A périmètre constant, les ventes cumulées de LISI AUTOMOTIVE sont en hausse
de + 2,3 %, soit une évolution comparable à celle de la production des
constructeurs européens (+ 2,7 %). Au 3ème trimestre, la hausse de + 4,8 %
est surtout portée par les " Composants Mécaniques de Sécurité " et les
" Solutions Clippées ", en parfait accord avec les objectifs stratégiques
de la division.
Commentaires sur les performances et les perspectives
Sur le plan des opérations, tous les " Business Groups " voient leurs
performances progresser par rapport à l'année dernière. La situation des
sites français du " Business Group Fixations vissées ", et plus
particulièrement du site de St-Florent-sur-Cher, s'est nettement améliorée
sans toutefois atteindre les niveaux attendus par le Groupe. Les actions
d'amélioration lancées précédemment doivent se prolonger.
Par ailleurs, la bonne gestion de la période de fermeture estivale a permis,
en septembre, une reprise des activités sans surcoûts ni retards. La
situation logistique est bien maîtrisée. Les équipes peuvent maintenant se
concentrer sur la rationalisation de l'organisation de production du
portefeuille produits (" Fixations Vissées ") et sur la mise en oeuvre du
plan LEAP.
Le niveau de prises de commandes de nouvelles affaires reste très soutenu sur
l'ensemble des " Business Groups " et est supérieur à 10 % du chiffre
d'affaires consolidé de la division.
Les perspectives de marché demeurent solides, le 4ème trimestre devrait donc
afficher une nouvelle hausse par rapport à l'exercice précédent. Toutefois,
le marché chinois devrait connaître un ralentissement en fin d'année avec
l'arrêt des primes gouvernementales en décembre.
Le bon niveau de prises de commandes du site de Monterrey (Mexique) confirme
l'intérêt des clients de LISI AUTOMOTIVE pour la localisation dans cette zone
géographique. Il en est de même pour les projets lancés en Chine (usine de
Shanghai).
LISI MEDICAL (7 % du total consolidé)
* Marché dynamique et nombreux développements en cours
* Niveau d'activité en hausse au 3ème trimestre
* Bonne intégration de LISI MEDICAL Remmele
En millions d'euros Variation
2016 2015 2016/2015 2016 / 2015
à périmètre et taux
de change constants
1er trimestre 18,7 18,6 + 0,2 % + 0,1 %
2ème trimestre 29,4 19,2 + 52,8 % - 2,3 %
3ème trimestre 34,8 18,3 + 90,1 % + 0,9 %
Cumul au 30 septembre 82,8 56,2 + 47,5 % - 0,5 %
Le marché mondial de l'orthopédie reste bien orienté depuis plusieurs
exercices avec une croissance conforme à la tendance de long terme (+ 4 % à
+ 5 % par an). LISI MEDICAL estime que le segment de la fabrication
contractuelle, sur lequel il opère à partir de ses quatre sites de production,
progresse plus vite que le marché final, ce qui permet de consolider les
stocks et les commandes dans la filière. Le segment de la chirurgie
mini-invasive, domaine d'expertise de LISI MEDICAL Remmele présente une
dynamique encore plus attractive.
Toutefois, les prix des implants restent un sujet de préoccupation pour les
utilisateurs finaux avec un renforcement continu des exigences qualité.
A périmètre constant, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre de la division
s'inscrit en amélioration par rapport aux trimestres précédents (+ 0,9 %)
confirmant ainsi le développement des produits existants et la montée en
puissance progressive des nouveaux programmes des clients. En cumul, la
croissance du chiffre d'affaires reste en léger retrait par rapport à 2015 à
- 0,5 %.
A nouveau périmètre et conformément aux attentes, la division bénéficie de
l'intégration de LISI MEDICAL Remmele qui contribue au chiffre d'affaires du
trimestre à hauteur de 16,8 MEUR (+ 27,5 MEUR depuis l'intégration en mai
dernier).
Les sites français de la division confirment les progrès opérationnels
observés depuis plusieurs mois. Les sites américains de LISI MEDICAL Remmele
atteignent des niveaux de performance conformes. Reste le site de Jeropa
(Etats-Unis) qui connaît quelques perturbations liées au changement de son
portefeuille produits engagé depuis quelques mois.
Commentaires sur les performances et les perspectives
Après un début d'année en demi-teinte, la division conforte ses fondamentaux
et son positionnement de fournisseur de référence auprès de ses clients.
L'intégration de LISI MEDICAL Remmele lui donne par ailleurs une visibilité
accrue sur son marché et ouvre de nouvelles perspectives en matière de
croissance organique. La poursuite des actions d'amélioration continue,
d'investissements dans des technologies différenciantes et d'industrialisation
de nouveaux produits devraient permettre de consolider cette tendance
positive.
L'ensemble des divisons du Groupe LISI évolue dans des marchés bien orientés
offrant des perspectives d'évolutions solides.
Sur le plan des opérations et de la rentabilité, l'activité " Fixations
Vissées " de la division LISI AUTOMOTIVE en France montre des signes
tangibles d'améliorations de ses performances. Pour LISI AEROSPACE, le
principal point d'attention des mois à venir restera la maîtrise des coûts
d'industrialisations de l'activité " Composants de Structure " dans la phase
de forte accélération des montées en cadence des nouveaux programmes.
Le Groupe confirme donc ses objectifs de croissance d'activité et de
progression en valeur de son résultat opérationnel courant et de son Free
Cash Flow(1) pour 2016, avec une contribution plus équilibrée de toutes les
divisions.
(1) Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements
industriels nets et des variations des BFR
CONTACTS
Emmanuel VIELLARD
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tel. : 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00
Site internet : www.lisi-group.com
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