LISI (EPA:FII) - Information financière du 3ème trimestre 2018
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
24/10/2018 17:42
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INFORMATION FINANCIÈRE
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En MEUR
2018 420 416 386
2017 444 417 370 412
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT 146,5 157,5 171,4
RN 81,8 107,0 108,0
2015 2016 2017
* après participation et intéressement du personnel
Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 1,2 milliard
d'euros sur les neuf premiers mois de 2018, stable par rapport à l'exercice
précédent (- 0,8 %), dans un environnement conjoncturel complexe
- LISI AEROSPACE : - 9,4 % en cumul et - 0,6 % au T3
Confirmation d'un environnement conjoncturel toujours difficile :
o Ralentissement de la baisse dans l'activité " Fixations Europe "
o Rythme toujours très soutenu des montées en cadence des nouveaux programmes
moteurs dans l'activité des " Composants de Structure "
o Signes encourageants de redémarrage dans les segments de l'aviation
d'affaires et des hélicoptères
- LISI AUTOMOTIVE : + 18,5 % en cumul et + 12,8 % au T3
o Croissance organique en recul de - 2,8 % au T3, conséquence collatérale
l'entrée en vigueur des nouvelles normes antipollution et du cycle de mesure
des consommations et rejets polluants le 1er septembre 2018 et de la guerre
commerciale Etats-Unis / Chine
o Forte contribution de la société américaine Termax, acquise en octobre 2017
- LISI MEDICAL : - 6,5 % en cumul et + 9,3 % au T3
o Rebond avec la montée en cadence des nouveaux produits dans l'activité
" chirurgie mini-invasive " et bonne tenue de l'activité " hanches "
En millions d'euros Variation
2018 2017 2018 / 2017 2018 / 2017 à
périmètre et taux de
change constants(1)
1er trimestre 419,5 444,3 - 5,6 % - 4,4 %
2ème trimestre 415,6 417,4 - 0,4 % - 2,6 %
3ème trimestre 386,3 369,7 + 4,5 % - 1,0 %
Cumul au
30 septembre 1 221,4 1 231,4 - 0,8 % - 2,8 %
(1) La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
- En convertissant en euro le chiffre d'affaires des sociétés dont les comptes
sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l'année N-1 ou du mois
M-1
- En convertissant en devises locales le chiffre d'affaires facturé en devises
différentes de la devise locale au taux moyen de l'année N-1 ou du mois M-1
- En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une
base comparable.
A périmètre et taux de change constants, le recul du chiffre d'affaires cumulé
est limité à - 2,8 %. Il bénéficie au troisième trimestre d'un effet de base
de comparaison moins pénalisant et marque un nouveau trimestre d'amélioration
séquentielle en 2018 (T1 : - 4,4 % ; T2 : - 2,6 % ; T3 : - 1,0 %).
La différence de variation entre le chiffre d'affaires réalisé et celui à
périmètre et taux de change constants s'explique par :
- un impact défavorable des devises (- 26,8 MEUR soit - 2,2 %) avec un effet
moins pénalisant au troisième trimestre lié notamment à la hausse du dollar
américain par rapport à l'euro,
- la sortie du périmètre de la société Précimétal Fonderie de Précision
(Belgique) le 2 février 2017 (- 1,5 MEUR),
- un impact positif (+ 54,2 MEUR) suite à la consolidation au sein de LISI
AUTOMOTIVE de la société américaine Termax depuis le 1er novembre 2017.
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul à fin septembre
758,4 687,1 368,7 437,1 104 97,8
2017 2018 2017 2018 2017 2018
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (56 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2018 2017 2018 / 2017 2018 / 2017 à
périmètre et taux de
change constants(1)
1er trimestre 235,6 277,5 - 15,1 % - 8,1 %
2ème trimestre 230,1 258,3 - 10,9 % - 7,7 %
3ème trimestre 221,4 222,6 - 0,6 % - 1,4 %
Cumul au
30 septembre 687,1 758,4 - 9,4 % - 6,0 %
Après deux trimestres de baisse marquée, le chiffre d'affaires du troisième
trimestre 2018 est en recul de - 0,6 % par rapport à la même période de
l'exercice précédent.
La baisse d'activité dans le pôle " Fixations Europe " s'est ralentie sur le
trimestre marquant possiblement l'atteinte d'un point bas.
L'activité " Fixations nord-américaine " bénéficie progressivement de
l'accélération des ventes liées aux développements de nouveaux produits
accomplis ces dernières années chez son principal donneur d'ordres américain.
En parallèle, les segments de l'aviation d'affaires et des hélicoptères
montrent des signes perceptibles de reprise qui devront cependant être
confirmés dans les mois à venir.
L'activité " Composants de Structure " qui connaît une évolution contrastée
entre les besoins du moteur LEAP, pour lequel la montée en cadence reste très
forte, et les commandes en " Aerostructure " qui sont inférieures à celles de
l'année dernière, progresse néanmoins significativement au troisième
trimestre de plus de 8,0 % par rapport au même trimestre de 2017.
Ainsi, le recul des ventes à périmètre et taux de change constants est de -
1,4 % au troisième trimestre, à comparer à - 7,9 % au premier semestre.
La mise en oeuvre des mesures de réduction de coûts engagées lors du second
semestre 2017 pour limiter les conséquences de l'affaiblissement de
l'activité, se poursuit activement.
Évolution en % du C.A par division / N-1
LISI AUTOMOTIVE (36 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2018 2017 2018 / 2017 2018 / 2017 à
périmètre et taux de
change constants(1)
1er trimestre 153,9 128,9 + 19,4 % + 5,6 %
2ème trimestre 152,1 123,7 + 23,0 % + 8,2 %
3ème trimestre 131,1 116,2 + 12,8 % - 2,8 %
Cumul au
30 septembre 437,1 368,7 + 18,5 % + 3,8 %
La division automobile a subi, sur la fin de période, les premières
conséquences de l'entrée en vigueur des nouvelles normes antipollution et du
cycle de mesure des consommations et rejets polluants WLTP (Worldwide
Harmonized Light Vehicle Test Procedure) le 1er septembre 2018. Celles-ci ont
en effet nécessité de la part de ses principaux clients constructeurs une
adaptation des motorisations équipant leurs véhicules entrainant une
contraction brutale de leurs ventes. La mise en place des taxes anti-dumping
par les Etats-Unis a également eu des conséquences négatives sur les
marchés automobiles mondiaux et plus particulièrement en Chine.
La croissance du chiffre d'affaires publié s'est ainsi ralentie pour atteindre
+ 12,8 % sur le trimestre (+ 21,2 % au premier semestre).
Le chiffre d'affaires à périmètre et taux de change constants du troisième
trimestre ressort en recul de - 2,8 % (+ 6,8 % au premier semestre).
Sur le plan des opérations, la dégradation soudaine des conditions de marché
du troisième trimestre va contraindre la division à adapter sa structure de
coûts à la baisse.
LISI MEDICAL (8 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2018 2017 2018 / 2017 2018 / 2017 à
périmètre et taux de
change constants(1)
1er trimestre 30,2 37,9 - 20,3 % - 14,9 %
2ème trimestre 33,6 35,6 - 5,5 % - 2,8 %
3ème trimestre 34,0 31,1 + 9,3 % + 9,0 %
Cumul au
30 septembre 97,8 104,6 - 6,5 % - 3,7 %
A 34,0 MEUR le chiffre d'affaires du trimestre augmente de + 9,3 % par rapport
à la même période de l'exercice précédent. De ce fait et comme attendu, la
division bénéficie progressivement de la montée en cadence des nouveaux
produits dans le secteur de la chirurgie mini-invasive et d'une bonne tenue de
l'activité
" hanche ".
La division médical repasse ainsi en territoire positif avec une croissance
organique de + 9,0 % au troisième trimestre.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
Pour LISI AEROSPACE, le contexte conjoncturel toujours tendu à moyen terme
pourrait néanmoins avoir touché un point bas au troisième trimestre. Les
usines de l'activité " Fasteners Europe " resteront donc focalisées sur
l'ajustement de leurs niveaux de production et de leurs coûts dans la phase de
baisse des niveaux de commandes et ce, tant qu'un retour à la normale ne sera
pas tangible.
La remontée des carnets de commandes pour Boeing en Amérique du Nord, les
signes encourageants de redémarrage perçus sur les autres segments de marché
servis par LISI AEROSPACE, notamment les hélicoptères et les avions d'affaires,
doivent encore se confirmer dans les mois à venir.
Cependant, de nombreux développements de produits nouveaux sont en cours à la
fois en Europe et aux Etats-Unis. L'activité " Composants de Structure "
poursuivra sa montée en puissance pour continuer à accompagner les montées
en cadence toujours soutenues des nouveaux programmes.
Dans la division LISI AUTOMOTIVE, la prise de commandes des nouveaux produits
dans le domaine des " Solutions Clippées " et des " Composants Mécaniques de
Sécurité " est toujours bien orientée et représente plus de 10 % du chiffre
d'affaires réalisé depuis le début de l'année. Cette tendance de fond,
conjuguée à l'intensification des synergies commerciales avec les sociétés
Termax et Hi-Vol, le spécialiste américain des composants de sécurité
consolidé depuis le 21 septembre 2018, sont autant d'opportunités majeures
dans la poursuite du développement à l'international de la division.
Toutefois, ces progrès ne permettront pas de compenser en 2018 l'impact de la
dégradation forte et soudaine des conditions de marchés sous l'effet des
nouvelles normes WLTP-Euro 6 en Europe et de la baisse de la demande en Chine
après plusieurs années de croissance soutenue, qui affectent l'ensemble de la
chaine d'approvisionnement de l'industrie automobile. Dans ce contexte qui
offre actuellement peu de visibilité, LISI AUTOMOTIVE doit impérativement
adapter le niveau de ses coûts.
Après une phase de gains de parts de marchés et de développement de nouveaux
produits, l'ensemble des sites de la division LISI MEDICAL doit concentrer ses
efforts sur le respect des montées en cadences dans la phase
d'industrialisation de ses nouveaux produits gagnés ces dernières années.
Si, à moyen-long terme, les perspectives de croissance de l'ensemble des
divisons du Groupe LISI demeurent solides, le troisième trimestre 2018
confirme la complexité des défis à relever à court terme. Les mesures
d'ajustements se poursuivront dans les deux principales divisions et
continueront à peser sur la rentabilité des prochains mois.
Le Groupe maintient ainsi les objectifs annoncés lors des résultats
semestriels : la marge opérationnelle devrait s'inscrire en retrait sensible
par rapport à 2017, tandis que le Free Cash Flow(1) devrait être une nouvelle
fois largement positif.
(1) Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements
industriels nets et des variations des BFR
CONTACTS
Emmanuel VIELLARD
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
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