LISI (EPA:FII) - Information financière du 3e Trimestre 2019
Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre
23/10/2019 17:41
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INFORMATION FINANCIÈRE
Chiffres d'affaires consolidés trimestriels
En MEUR
2019 445 441 412
2018 420 416 386 424
T1 T2 T3 T4
EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR
EBIT 157,5 171,4 135,6
RN 107,0 108,0 92,1
2016 2017 2018
* après participation et intéressement du personnel
(1) La variation à périmètre et taux de change constants est calculée:
En convertissant en euro le chiffre d'affaires des sociétés dont les
comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l'année
N-1 ou du mois M-1
En convertissant en devises locales le chiffre d'affaires facturé en devises
différentes de la devise locale au taux moyen de l'année N-1 ou du mois M-1
En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une
base comparable.
Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d'affaires de 1,3 milliard d'euros sur
les neuf premiers mois de 2019, en progression de + 6,3 % par rapport à 2018,
avec + 5,7 % de croissance organique au troisième trimestre
> LISI AEROSPACE : + 8,5 % en cumul et + 9,3 % de croissance organique au
troisième trimestre
o Accélération de la demande des " Fixations " en Europe et bonne dynamique
en Amérique du Nord,
o Activité " Composants de Structure " toujours portée par la montée en
cadence des nouveaux programmes moteurs,
o Premiers effets de la baisse des cadences du Boeing B737-Max compensés par
le dynamisme des autres segments au troisième trimestre,
o Effet favorable des devises, en particulier du dollar,
o Déconsolidation depuis le 1er juillet des deux filiales INDRAERO SIREN et
LISI AEROSPACE Creuzet Maroc spécialisées dans la chaudronnerie et
l'assemblage d'aérostructures.
> LISI AUTOMOTIVE: - 4,0 % en cumul et + 0,6 % de croissance organique au
troisième trimestre
o Marchés européen et mondial toujours en recul, dans la lignée du S1-2019,
o Retour à la croissance organique avec un effet de base plus favorable en fin
de trimestre,
o Poursuite des gains de parts de marché dans les activités à forte valeur
ajoutée,
o Négociation avec AFF GROUPE en vue de la cession des activités visserie de
châssis et pivots de direction.
> LISI MEDICAL : + 7,7 % en cumul et + 3,3 % de croissance organique au
troisième trimestre
o Accélération de la croissance dans le secteur de la chirurgie mini-invasive,
o Forte instabilité de l'activité sur les deux petits sites de la division.
En millions d'euros Variation
2019 / 2018 à
périmètre et
taux de change
2019 2018 2019 / 2018 constants(1)
1er trimestre 445,0 419,5 + 6,1 % + 1,0 %
2ème trimestre 441,3 415,6 + 6,2 % + 1,6 %
3ème trimestre 411,9 386,3 + 6,6 % + 5,7 %
Cumul au 30 septembre 1 298,1 1 221,4 + 6,3 % + 3,9 %
A 1,3 milliard d'euros, le chiffre d'affaires consolidé des neuf premiers mois
de 2019 s'inscrit en hausse de + 6,3 % et tient compte des éléments suivants :
> un effet de change favorable de + 32,6 MEUR (soit + 2,5 % du chiffre
d'affaires),
> un effet de périmètre de + 12,5 MEUR correspondant à :
* + 28,9 MEUR provenant de l'intégration au sein de LISI AUTOMOTIVE de la
société américaine Hi-Vol depuis le 1er octobre 2018,
* - 3,4 MEUR reflétant la cession de la société allemande Beteo (LISI
AUTOMOTIVE) le 31 décembre 2018,
* - 13,0 MEUR provenant de la déconsolidation des sociétés Indraero Siren et
LISI AEROSPACE Creuzet Maroc réalisée le 30 juin 2019.
Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul à fin septembre
687,1 437,1 97,8 741,8 448,3 108,8
2018 2019 2018 2019 2018 2019
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires consolidé est
en augmentation de + 3,9 % sur les neuf premiers mois de l'année. Le Groupe
confirme ainsi le retour à une croissance organique positive amorcé depuis le
début de l'exercice (T1 2019 : + 1,0 %; T2 : + 1,6 %; T3 : + 5,7 %), porté
par les divisions LISI AEROSPACE et LISI MEDICAL. LISI AUTOMOTIVE a commencé
à bénéficier au troisième trimestre du développement des nouveaux produits
et d'un effet de base de comparaison moins pénalisant par rapport à 2018.
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE
LISI AEROSPACE (57 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2019 / 2018 à
périmètre et
taux de change
2019 2018 2019 / 2018 constants(1)
1er trimestre 252,6 235,6 + 7,2 % + 3,0 %
2ème trimestre 254,4 230,1 + 10,6 % + 6,7 %
3ème trimestre 234,8 221,4 + 6,1 % + 9,3 %
Cumul au 30 septembre 741,8 687,1 + 8,0 % + 8,5 %
Les marchés sont restés bien orientés au troisième trimestre dans un
contexte où les avionneurs sont toujours confiants dans les perspectives de
croissance de l'activité sur le long terme. A court terme, ce sont les
incertitudes liées au retour en service du Boeing 737-Max qui continuent à
cristalliser les inquiétudes. Les conséquences de la baisse des cadences
depuis le mois de mars 2019 ont commencé à se faire sentir au troisième
trimestre.
A 234,8 MEUR le chiffre d'affaires du troisième trimestre de la division LISI
AEROSPACE est en hausse de + 6,1 % par rapport à la même période de
l'exercice précédent malgré la déconsolidation des sociétés INDRAERO
SIREN et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc depuis le 1er juillet 2019 qui
représente une baisse de chiffre d'affaires de - 13,0 MEUR.
L'activité " Fixations Europe " bénéficie à plein de la hausse des cadences
des monocouloirs après plusieurs trimestres de perturbations engendrées par
des ajustements dans la chaîne logistique. En Amérique du Nord, le maintien
d'un niveau soutenu d'activité sur les marchés hors aviation commerciale
(affaires, militaires, hélicoptères) continue à compenser la baisse des
cadences du programme B737-Max.
La croissance avec Boeing se poursuit traduisant les prises de parts de marché
de ces dernières années et la contribution des nouveaux produits. L'activité
" Composants de Structure " quant à elle bénéficie de la poursuite de la
montée en cadence des programmes moteurs. La baisse des cadences du moteur
LEAP-1B destiné au Boeing B737-Max a été en partie compensée par la hausse
des cadences du moteur LEAP-1A.
A périmètre constant et retraité de l'effet des devises, le chiffre
d'affaires est en hausse de + 9,3 % sur le trimestre, et de + 8,5 % sur les
neufs premiers mois de l'année.
D'un point de vue opérationnel, le fonctionnement de la division est
globalement conforme aux objectifs fixés grâce notamment à la hausse des
volumes et aux mesures d'amélioration de la productivité industrielle.
Évolution en % du C.A par division / N-1
LISI AUTOMOTIVE (35 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2019 / 2018 à
périmètre et
taux de change
2019 2018 2019 / 2018 constants(1)
1er trimestre 156,0 153,9 + 1,4 % - 5,1 %
2ème trimestre 151,2 152,1 - 0,6 % - 6,7 %
3ème trimestre 141,2 131,1 + 7,7 % + 0,6 %
Cumul au 30 septembre 448,3 437,1 + 2,6 % - 4,0 %
L'évolution du marché automobile mondial reste sensiblement comparable aux
tendances observées depuis le quatrième trimestre 2018 et ne montre aucun
signe de reprise à court terme. Le niveau des ventes mondiales ressort ainsi
à - 2,7 % pour le trimestre, soit une baisse de - 5,6 % sur les neuf premiers
mois de l'exercice. Le marché en chinois poursuit son recul (- 6,3 % au
troisième trimestre, soit - 10,3 % sur neuf mois). L'Europe fait mieux (T3
2019 : + 2,2 %, - 1,6 % sur neuf mois) avec un effet de base qui redevient
favorable à partir du mois de septembre (entrée en vigueur des normes WLTP le
1er septembre 2018).
A 141,2 MEUR, le chiffre d'affaires trimestriel de la division LISI AUTOMOTIVE
est en hausse de + 7,7 % par rapport à la même période de l'exercice
précédent grâce notamment à l'intégration de la société américaine
Hi-Vol depuis le mois d'octobre 2018 (+ 9,6 MEUR au troisième trimestre). La
cession de la société allemande Beteo le 31 décembre 2018 représente une
baisse de chiffre d'affaires de - 1,2 MEUR. A périmètre constant et retraité
de l'effet des devises, le chiffre d'affaires repasse en territoire positif sur
le trimestre et ressort + 0,6 %.
Sur les neuf premiers mois de l'année, il est en retrait de - 4,0 %, à
comparer à une chute de la production mondiale de - 8,0 % sur la période.
L'effet périmètre de l'entrée de la société Hi-Vol et de la cession de la
société Beteo est de + 25,5 MEUR. La division confirme ainsi les gains de
parts de marché réalisés notamment sur les marchés à forte valeur ajoutée
comme celui des " Composants Mécaniques de Sécurité " et des " Solutions
Clippées ".
Sur le plan des opérations, la division LISI AUTOMOTIVE poursuit l'adaptation
de sa structure de coûts à la baisse des niveaux d'activité dans des
conditions de marché toujours difficiles.
LISI MEDICAL ( 8 % du total consolidé)
En millions d'euros Variation
2019 / 2018 à
périmètre et
taux de change
2019 2018 2019 / 2018 constants(1)
1er trimestre 36,6 30,2 + 21,2 % + 16,6 %
2ème trimestre 36,0 33,6 + 7,1 % + 4,2 %
3ème trimestre 36,2 34,0 + 6,7 % + 3,3 %
Cumul au 30 septembre 108,8 97,8 + 11,3 % + 7,7 %
L'évolution du marché reste dans les tendances constatées au cours des cinq
dernières années (+ 4,0 %). Le mouvement de concentration se poursuit tant du
côté des donneurs d'ordres que de leurs fournisseurs.
A 36,2 MEUR le chiffre d'affaires du trimestre est en augmentation de + 6,7 %
par rapport à la même période de l'exercice précédent. Il bénéficie de
la montée en cadence des nouveaux produits dans le secteur de la chirurgie
mini-invasive (LISI MEDICAL Remmele) et d'un effet devise favorable.
A périmètre constant et retraité de l'effet devise, le chiffre d'affaires
cumulé est en progression de + 3,3 % avec un effet de base défavorable par
rapport au troisième trimestre 2018 (+ 9,3 %). La volatilité du chiffre
d'affaires de la division LISI MEDICAL introduit une sensibilité particulière
sur les 2 petits sites d'Escondido (Etats-Unis) et Neyron (01). En revanche, la
situation se consolide très nettement chez LISI MEDICAL Remmele (Etats-Unis)
qui accélère sa croissance dans le domaine de la chirurgie mini-invasive.
D'un point de vue opérationnel, la division rencontre des difficultés à
dégager le niveau de marge attendu.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE
LISI AEROSPACE
Les perspectives de croissance à long terme du marché aéronautique mondial
restent solides. L'incertitude à court terme demeure quant à la date et aux
conditions de retour en service du Boeing 737-Max. Les conséquences sur le
chiffre d'affaires de la division LISI AEROSPACE sont évaluées entre 15 et 20
MEUR en 2019 dans l'hypothèse d'une stabilité de la cadence actuelle. La
bonne dynamique des différentes activités de LISI AEROSPACE devrait
néanmoins compenser cet impact ainsi que celui lié à la cession des
sociétés Indraero-Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc.
LISI AUTOMOTIVE
La division automobile va bénéficier d'un effet de base de comparaison
favorable au quatrième trimestre, mais l'environnement de marché restera
difficile. Les efforts resteront ainsi concentrés sur le déploiement des
plans de réduction des coûts et sur la poursuite de la stratégie de
changement de mix de portefeuilles de produits. La bonne exécution des
montées en cadence des nouveaux produits des segments des " Composants
Mécaniques de Sécurité " et des " Solutions Clippées " devrait permettre
d'accélérer cette transformation ainsi que la cession des activités visserie
de châssis et pivots de direction à l'issue des négociations engagées au
troisième trimestre avec AFF Groupe.
LISI MEDICAL
Les enjeux principaux de la division se situent au niveau de la maîtrise des
montées en cadence des nouveaux produits chez LISI MEDICAL Remmele et de
l'adaptation des structures de coûts dans les deux petits sites de la
division. Les relations positives avec les grands clients de LISI MEDICAL
confortent les choix stratégiques en cours.
LISI CONSOLIDE
Les perspectives consolidées annuelles du Groupe devraient s'inscrire dans le
prolongement du premier semestre. La performance aéronautique devrait
largement compenser la situation particulière du marché automobile en 2019
ainsi que le déséquilibre de charge entre les sites de la division LISI
MEDICAL.
Le Groupe confirme ainsi ses objectifs annuels d'afficher une croissance
organique largement positive, de dépasser ses performances financières de
2018 et de dégager un Free Cash Flow(1) d'excellent niveau.
CONTACTS
Emmanuel VIELLARD
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tél : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com
(1) Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements
industriels nets et des variations des BFR
CONTACT D'ANIMATION : ODDO BHF CORPORATE - Tél +33 (0)1 44 51 86 80