LISI (EPA:FII) - Information financière T3 2020

Directive transparence : information réglementée Information financière du troisième trimestre

21/10/2020 17:40

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INFORMATION FINANCIÈRE

Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 923 MEUR sur les
neuf premiers mois de 2020, avec une inflexion entre le deuxième (- 45,9 %) et
le troisième trimestre (- 30,4 %) grâce à la division automobile

- LISI AEROSPACE : - 30,1 % en cumul, - 41,4 % au troisième trimestre, à
  comparer à - 39,4 % au deuxième trimestre

  o Baisse de la demande des " Fixations " en Europe et en Amérique du Nord au
    troisième trimestre,

  o Activité des " Composants de Structure " toujours pénalisée par le double
    effet de la crise COVID-19 et l'arrêt du Boeing B737-Max,

- LISI AUTOMOTIVE : - 29,1 % en cumul, - 14,3 % au troisième trimestre, à
  comparer à - 60,1 % au deuxième trimestre

  o Redressement significatif de l'activité au troisième trimestre,

  o Confirmation de la bonne résistance des activités à forte valeur ajoutée
    " Composants Mécaniques de Sécurité " et " Solutions Clippées " grâce à
    de nouveaux gains de parts de marché,

- LISI MEDICAL : - 19,2 % en cumul, - 21,5 % au troisième trimestre à
  comparer à - 32,2 % au deuxième trimestre

  o Demande encore marquée par des variations importantes dues à la crise
    sanitaire mondiale.

                                               Variation
En millions d'euros    2019    2019    2020 / 2019    2020 / 2019 à
                                                    périmètre et taux 
                                                       de change 
                                                       constants(1)

1er trimestre         397,9   445,0    - 10,6 %           - 7,9 %
2ème trimestre        238,8   441,3    - 45,9 %          - 43,7 %
3ème trimestre        286,7   411,9    - 30,4 %          - 27,4 %
Cumul au
30 septembre          923,4 1 298,1    - 28,9 %          - 26,2 %

A 923,4 MEUR, le chiffre d'affaires consolidé des neuf premiers mois de 2020
s'inscrit en baisse de - 28,9 % et tient compte des éléments suivants :

- un recul de 30,4 % de l'activité au troisième trimestre, reflétant une
  amélioration par rapport au trimestre précédent (- 45,9 %) qui tenait compte
  des fermetures de presque tous les sites des principaux clients du Groupe dès
  le 15 mars 2020,

- à fin septembre, un effet de périmètre de - 45,2 MEUR (soit - 4,9 % du
  chiffre d'affaires) reflétant la cession :
  o de l'activité de vis, goujons de châssis et rotules de LISI AUTOMOTIVE
    Former (unité de Saint-Florent-sur-Cher) le 29 novembre 2019,
  o de 100 % des actions de la filiale allemande LISI AUTOMOTIVE Mohr +
    Friedrich GmbH le 26 juin 2020,
  o des sociétés Indraero Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc, effective
    depuis le 30 juin 2019,

- un effet de change défavorable de - 0,9 MEUR, lié à l'affaiblissement du
  dollar américain par rapport à l'euro.

Chiffres d'affaires consolidés
        trimestriels
           En MEUR
   
2020     2019

398      445   T1

239      441   T2

287      412   T3

         431   T4  

EBIT* et résultats nets consolidés en MEUR

EBIT

171,4   2017 
135,6   2018
155,1   2019

RN

108,0   2017
 92,1   2018                    
 69,8   2019 
 
(1) La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
 
- En convertissant en euro le chiffre d'affaires des sociétés dont les
  comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l'année N-1
  ou du mois M-1
- En convertissant en devises locales le chiffre d'affaires facturé en
  devises différentes de la devise locale au taux moyen de l'année N-1 ou du
  mois M-1
- En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une
  base comparable.
 
A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires consolidé est
en baisse de - 26,4 % sur les neuf premiers mois de l'année.

                   COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE

LISI AEROSPACE (56 % du total consolidé)

En millions d'euros                            Variation
                        2020   2019    2020 / 2019    2020 / 2019 à
                                                   périmètre et taux de 
                                                    change constants(1)

1er trimestre          226,7  252,6    - 10,3 %           - 6,8 %
2ème trimestre         154,3  254,4    - 39,4 %          - 36,2 %
3ème trimestre         137,5  234,8    - 41,4 %          - 39,6 %
Cumul au
30 septembre           518,5  741,8    - 30,1 %          - 27,5 %

Aucun des acteurs du marché aéronautique mondial, qu'il s'agisse des
compagnies aériennes ou des avionneurs, n'a enregistré d'évolution positive
par rapport aux tendances qui prévalaient à la fin du premier semestre.
Ainsi, le trafic aérien mondial s'établissait à - 75,3 % à fin août(2).

A 137,5 MEUR le chiffre d'affaires du troisième trimestre de la division LISI
AEROSPACE est en baisse de - 41,4 % par rapport à la même période de
l'exercice précédent. Ce recul est amplifié par la déconsolidation des
sociétés Indraero Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc depuis le 1er juillet
2019 qui représente une baisse de chiffre d'affaires de - 28,7 MEUR.
L'activité " Fixations ", qui avait bénéficié d'une bonne dynamique avant
la pandémie COVID -19, affiche un troisième trimestre en chute de - 34,7 %
par rapport à la même période de l'exercice précédent. En Amérique du
Nord, les marchés hors aviation commerciale (affaires, militaires,
hélicoptères) ne permettent pas de compenser l'effondrement de la demande de
l'aviation commerciale.
C'est dans l'activité des " Composants de Structure " que la contraction a
été la plus marquée à - 64,8 % au deuxième trimestre pour se stabiliser à
- 54,8 % au troisième trimestre. A noter que cette activité est à la fois
exposée au moteur LEAP-1B destiné au Boeing B737-Max et à la crise
COVID-19.
A périmètre constant et retraité de l'effet des devises, le chiffre
d'affaires de la division LISI AEROSPACE est en baisse de - 39,6 % sur le
trimestre et de - 27,5 % sur les neuf premiers mois de l'année.

D'un point de vue opérationnel, la division fait preuve de réactivité en
ajustant ses capacités de production à la demande de ses clients tout en
préservant la continuité de service.

Grâce aux différentes mesures d'accompagnement gouvernementales, les
effectifs ont pu être adaptés à la baisse sévère d'activité qui est
appelée à se prolonger durablement. A noter également, l'action drastique
sur les coûts fixes qui permet de baisser sensiblement le point mort.

LISI AUTOMOTIVE (34 % du total consolidé)

En millions d'euros                             Variation
                        2020   2019    2020 / 2019    2020 / 2019 à
                                                   périmètre et taux de 
                                                    change constants(1)

1er trimestre          136,3   156,0      - 12,6 %        - 10,2 %
2ème trimestre          60,4   151,2      - 60,1 %        - 58,4 %
3ème trimestre         121,0   141,2      - 14,3 %         - 8,7 %
Cumul au
30 septembre           317,7   448,3      - 29,1 %        - 26,0 %  

(2) Source IATA

Chiffre d'affaires en MEUR par division
Cumul à fin septembre

2019 

741,8   AEROSPACE
448,3   AUTOMOTIVE
108,8   MEDICAL

2020

518,5  AEROSPACE
317,7  AUTOMOTIVE
87,9   MEDICAL 

Après un effondrement brutal de la demande dès les premières semaines de la
crise COVID-19, le marché automobile mondial a bénéficié du succès des
mesures de soutien à l'industrie automobile, en particulier en Europe. Les
ventes mondiales ressortent ainsi à - 5,4 % au troisième trimestre, en nette
amélioration par rapport au deuxième trimestre (- 31,8 %).

A 121,0 MEUR, le chiffre d'affaires trimestriel de la division LISI AUTOMOTIVE
s'est redressé à - 14,3 % par rapport à la même période de l'exercice
précédent, après la chute de - 60,1 % enregistrée au deuxième trimestre.

Sur les neuf premiers mois de l'année, il est en retrait de - 29,1 %, à
comparer à une chute de la production mondiale de - 27,9 %. Ce sont les
activités à forte valeur ajoutée des " Composants Mécaniques de Sécurité
" et des " Solutions Clippées " qui résistent le mieux à la crise sanitaire.
Elles sont soutenues par la montée en cadence progressive des nouveaux
produits destinés aux véhicules électriques, hybrides et hybrides
rechargeables dont la part de marché a plus que doublé en un an en Europe
(7,5 % au deuxième trimestre 2019 ; 16,8 % au deuxième trimestre 2020(3)).

L'effet périmètre est négatif et atteint - 16,4 MEUR sur les neuf premiers
mois de l'année. Il correspond à la cession des activités de vis, goujons de
châssis et rotules de LISI AUTOMOTIVE Former (unité de Saint-Florent-sur-Cher)
le 29 novembre 2019 et de 100 % des actions de la filiale allemande LISI 
AUTOMOTIVE Mohr + Friedrich GmbH le 26 juin 2020. A périmètre constant et 
retraité de l'effet des devises, le chiffre d'affaires du trimestre est en 
baisse de - 8,7 % et en cumulé de - 26,0 %.

Sur le plan des opérations, la division LISI AUTOMOTIVE s'est adaptée pour
tirer au mieux parti de la reprise d'activité au troisième trimestre tout en
poursuivant son plan de réduction de coûts lancé dès les premières
semaines de la crise. Le niveau des stocks a fortement baissé et seuls les
investissements stratégiques ont été maintenus.

LISI MEDICAL ( 10 % du total consolidé)

En millions d'euros                              Variation
                        2020   2019    2020 / 2019    2020 / 2019 à
                                                   périmètre et taux de 
                                                    change constants(1)

1er trimestre         35,1  36,6       - 4,2 %          - 5,9 %
2ème trimestre        24,4  36,0      - 32,2 %         - 32,9 %
3ème trimestre        28,4  36,2      - 21,5 %         - 17,9 %
Cumul au
30 septembre          87,9 108,8      - 19,2 %         - 18,8 %  

Les interventions chirurgicales non urgentes qui sont reportées, afin
d'augmenter les capacités d'accueil des patients atteints du coronavirus,
continuent à peser sur le marché médical. A cet égard, les études
publiées convergent vers une baisse du marché de la chirurgie de
reconstruction de l'ordre de - 17 % à - 19 % en 2020.

A 28,4 MEUR le chiffre d'affaires du troisième trimestre est en baisse de -
21,5 % par rapport à la même période de l'exercice précédent, marquant un
effet de tendance positif par rapport au recul de - 32,2 % constaté au
deuxième trimestre.

A périmètre constant et retraité de l'effet devise, le chiffre d'affaires du
troisième trimestre est en retrait de - 17,9 % et de - 18,8 % pour les neuf
premiers mois de l'année.

D'un point de vue opérationnel, et dans un contexte de volatilité persistante
de la demande, l'adaptation se poursuit sur les deux plus petits sites de la
division LISI MEDICAL Fasteners et LISI MEDICAL Jeropa. Les relations avec
grands clients se renforcent avec des prises de parts de marché au bénéfice
de LISI MEDICAL Orthopaedics et LISI MEDICAL Remmele.

(3) Source ACEA

PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE

LISI AEROSPACE

En réponse à la faiblesse durable du trafic aérien mondial et au carnet de
commandes de LISI AEROSPACE qui continue à baisser, les actions engagées dans
le cadre du plan NEW DEAL se poursuivront avec force sur deux volets :

- sur le plan industriel : le redimensionnement qui porte notamment sur
  l'adaptation nécessaire de la structure de coûts aux conditions de marché,

- sur le plan commercial : le redéploiement qui permet de sécuriser des
  contrats structurants pour la division (renouvellement du contrat Airbus) et
  gagner des parts de marché chez des clients majeurs de l'aéronautique
  commerciale (aubes de compresseur pour le moteur Pratt & Whitney pour le
  client MTU) ou militaire (fixations pour le programme F-35 pour le client
  Lockheed Martin).

LISI AUTOMOTIVE

Afin de bénéficier jusqu'à la fin de l'exercice 2020 du rebond d'activité
enregistré au troisième trimestre, la division automobile donne la priorité
aux actions suivantes :

- augmentation des capacités de production pour répondre aux besoins à court
  terme générés par la mise en oeuvre des plans de soutien à la filière
  automobile,

- accompagnement de la montée en cadence des nouveaux programmes dans les
  activités des " Composants Mécaniques de Sécurité " et des " Solutions
  Clippées " destinés aux véhicules électriques, hybrides et hybrides
  rechargeables. D'autre part, face au déclin des moteurs thermiques et dans le
  cadre de la montée en puissance de l'électrification des véhicules, un
  projet de diversification de l'offre produit du Business Group " Fixations
  Vissées " cible une nouvelle famille à fort potentiel : les composants
  utilisés pour la transmission de puissance d'un moteur électrique vers un
  organe de confort de l'habitacle du véhicule du futur. Ce projet, " Leadscrew
  ", a donné lieu à l'obtention d'une subvention de l'Etat français dans le
  cadre fonds de modernisation automobile (cf. Communiqué du 15/09/2020).

LISI MEDICAL

La division doit continuer à s'adapter aux variations importantes de la
demande de ses principaux clients qui font face aux incertitudes liées à la
crise sanitaire mondiale.

LISI CONSOLIDE

Dans une conjoncture globale toujours marquée par la crise sanitaire et
économique avec une faible visibilité à court terme, le Groupe confirme les
objectifs qu'il avait annoncés au premier semestre :

- le recentrage sur des activités à forte valeur ajoutée,
- les mesures de réduction des coûts qui impacteront notamment le résultat
  net du second semestre,
- le maintien d'une rentabilité opérationnelle positive et d'un Free Cash
  Flow(4) de bon niveau.

Grâce à sa solidité financière, LISI maintient également intactes ses
ambitions stratégiques de croissance à moyen et long terme.

CONTACTS

Emmanuel VIELLARD
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
Tel: 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com

(4) Free Cash Flow (FCF) : capacité d'autofinancement diminuée des
    investissements industriels nets et des variations des BFR

CONTACT D'ANIMATION : ODDO BHF CORPORATE - Tel: +33 (0)1 44 51 86 80