LNA SANTE (EPA:LNA) - LE NOBLE AGE GROUPE: RESULTATS ANNUELS 2014
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
08/04/2015 17:53
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Communiqué de Presse Nantes, le 8 avril 2015
RESULTATS ANNUELS 2014
- CROISSANCE DU PARC : + 982 LITS
> Parc de 6 289 lits exploités : + 19% sur un an
- PERFORMANCES CONFORMES AU PLAN GRANDIR ENSEMBLE
> Chiffre d'affaires Exploitation : + 19,5 % à 301,9 MEUR
> Marge Ebitda Ensemble: 10,6 % du CA
> RNPG retraité : 10,1 MEUR à 2,85 % du CA
- STRUCTURE FINANCIERE MAITRISEE
> Ratios bancaires respectés : levier de x 3.0
> Trésorerie disponible: 35,5 MEUR au 31/12/14
- CROISSANCE EMBARQUEE JUSQU'EN 2019
> Réserve de croissance : + 12%/an du parc en croisière, soit 6 500 lits
à terme
> Objectif de CA Exploitation : 400 MEUR sur le parc existant
"2014 est la première année pleine de notre plan stratégique, GRANDIR
ENSEMBLE. La qualité de nos avancées sur les 4 axes stratégiques illustre la
motivation de toutes nos équipes dans le projet de transformation du Noble Age
Groupe. Dans un contexte d'investissements sans précédents, et d'évolution
tarifaire particulièrement rude, le groupe construit des résultats en
progression régulière. L'écoute active de son environnement, l'engagement à
contribuer aux besoins des personnes fragilisées s'est illustré cette année
par la concrétisation de nouvelles innovations parmi lesquelles l'ouverture de
4 EHPAD à prix modéré, et une spécialisation de l'offre sanitaire et
ambulatoire. Nourri chaque jour par des équipes toujours plus formées à des
métiers exigeants, le futur du groupe se dessine peu à peu dans le respect de
ses valeurs fondatrices. Ainsi, à l'aube de l'exercice 2015, le Noble Age
Groupe dispose d'une visibilité hors normes qui lui permet d'anticiper une
progression de son parc de lits aux standards LNA à un rythme de 12 % par an,
et d'atteindre une taille critique dans chaque région d'installation."
Jean Paul Siret - Président Directeur Général
Le Conseil d'administration du Noble Age Groupe, acteur de référence dans la
prise en charge de qualité des personnes fragilisées, réuni le 7 avril 2015,
sous la présidence de Jean-Paul Siret a arrêté les comptes annuels 2014.
Données consolidées (1) Exploitation + Immobilier Exploitation
IFRS En MEUR 2014 2013 Var 2014 2013
Chiffre d'affaires 356,1 324,2 9,9% 301,9 252,6
Charges de Personnel 161,9 136,6 18,6% 160,3 134,9
EBITDAR (2) 77,6 66,2 17,2% 78,1 64,4
EBITDAR en % CA 21,8% 20,4% +136 pb 25,9% 25,5%
EBITDA 37,7 31,5 19,9% 33,3 26,4
EBITDA en % CA 10,6% 9,7% +89 pb 11,0% 10,5%
Résultat opérationnel courant 27,4 24,9 10,3% 24,4 20,4
ROC en % CA 7,7% 7,7% = 8,1% 8,1%
Résultat opérationnel 23,1 20,1 14,9% 22,0 16,4
Résultat avant impôt retraité (3) 14,5 13,2 +9,9% 17,3 11,9
Résultat net Part Groupe
retraité(3) 10,1 7,5 35% 12,1 6,8
RN retraité(3) en % du CA 2,85% 2,32% +53 pb 4,0% 2,7%
(1) Données en cours d'audit par les commissaires aux comptes, distinguant
clairement les contributions des activités Exploitation vs Immobilier
(2) EBITDA (R) : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements,
dépréciations, provisions (et loyers)
(3) Hors variation de juste valeur du droit d'attribution d'action de l'ORNANE
d'un montant net de -3,1 MEUR en 2014 et +0,2 MEUR en 2013
1ère année pleine du plan Grandir Ensemble
Le Noble Age Groupe confirme un niveau d'activité globale de 356,1 MEUR pour
l'exercice 2014 soit une hausse de 9,9 % par rapport à 2013. Il bénéficie
d'une dynamique équilibrée de croissance tant interne qu'externe, et l'apport
d'une contribution de l'immobilier pour 54,2MEUR.
La transformation en profondeur du parc dans les deux secteurs Long séjour et
Moyen séjour permet de générer un chiffre d'affaires 2014 Exploitation de
301,9 MEUR en progression de 19,5% sur l'année :
* Secteur Long Séjour (4) : + 16 % à 198,5 MEUR
* Secteur Moyen Séjour (4) : + 27% à 102,5 MEUR
Le niveau de croissance organique est robuste à 6,9% et bénéficie de la
dynamique d'ouverture d'EHPAD dans les deux gammes (535 lits neufs livrés), de
la poursuite du remplissage des maisons de repos en Belgique et du plein effet
des spécialités dans le parc sanitaire.
La croissance externe s'établit à + 12,6%, contre 10% en 2013, bénéficiant
d'une contribution renforcée du Moyen Séjour (+ 22,5 %).
(4) Le Secteur Long Séjour regroupe 43 EHPAD et 5 maisons de repos belges. Le
Secteur Moyen Séjour ou " sanitaire " regroupe 11 SSR, 1 clinique
psychiatrique, 5 antennes d'hospitalisation à domicile
Le parc d'établissements en régime de croisière (EHPAD, SSR, Psychiatrie,
HAD) soit 3 675 lits, moteur de la performance du groupe confirme la qualité de
l'offre de service et affiche un taux d'occupation solide supérieur à 96 %.
Amélioration programmée des résultats
ENSEMBLE
Dans un contexte de transformation intense du parc d'établissements dont la
mise en oeuvre soutient dans la durée les performances du groupe, les
résultats progressent conformément au plan de marche.
L'EBITDAR 2014 (EBITDA avant loyer) de l'ensemble consolidé est arrêté à
77,6 MEUR, en progression de + 17% par rapport à 2013 et génère une marge sur
chiffre d'affaires de 21,8% en hausse de 1,4 pt. Cette croissance soutenue est
portée par l'EBITDAR de l'activité Exploitation, en hausse de + 21%.
L'EBITDA 2014 croît de + 20% à 37,7 MEUR et affiche une marge d'EBITDA de
10,6% en hausse de 89 points de base sur un an, ce malgré l'effet dilutif des
programmes de restructuration.
Intégrant 10,6 MEUR de dotations aux amortissements et provisions, le Résultat
Opérationnel Courant progresse à 27,4 MEUR, soit une hausse de + 10%.
La marge opérationnelle reste stable à 7,7%.
Le résultat financier sous l'effet de la variation de la juste valeur de
l'option de l'ORNANE (-4,7 MEUR) et des frais de portage d'ensembles immobiliers
nouvellement acquis s''établit à -13,4 MEUR.
La gestion rigoureuse de la structure financière permet au coût moyen de la
dette d'atteindre un plus bas historique à 2,8%.
Le Résultat Net part du groupe retraité de la variation de la juste valeur du
droit d'attribution des actions de l'ORNANE, progresse sur un an de +35% à
10,1 MEUR contre 7,5 MEUR en 2013.
ACTIVITE EXPLOITATION
Au fur et à mesure des sorties de restructuration, l'activité Exploitation
délivre naturellement sa trajectoire de croissance.
Elle présente une marge d'EBITDAR 2014 de 25,9% du chiffre d'affaires en hausse
de 38 points de base, contre 25,5 % fin 2013.
Les établissements en croisière délivrent une marge d'EBITDAR de 28,7% du
chiffre d'affaires à fin 2014. Ils constituent la pierre angulaire du modèle
du Noble Age Groupe et son empreinte.
Cette amélioration traduit une réelle dynamique commerciale (taux d'occupation
moyen du parc en hausse à 93%, incluant les restructurations sur 42% du parc
exploité) et la maîtrise fine des charges.
L'EBITDA Exploitation s'établit à 33,3 MEUR et la marge d'EBITDA Exploitation
atteint 11% en progrès de 56 pb par rapport à 2013.
Le ROC 2014 du secteur Exploitation se renforce de 4 MEUR à 24,4 millions en
2014 contre 20,4 MEUR en 2013. La marge opérationnelle courante du secteur
Exploitation s'établit dès lors à 8,1% du chiffre d'affaires en parfaite
stabilité sur un an, portée plus fortement par le secteur du Long Séjour et
ses établissements en régime de croisière ; la marge du secteur sanitaire
intègre pour sa part et de manière temporaire l'effet dilutif des
restructurations en cours.
Le RNPG 2014 Exploitation retraité s'établit en hausse de +78% à 12,1 MEUR
contre 6,8 MEUR et fait ressortir une marge nette de 4,0% du chiffre d'affaires
à fin 2014.
La marge brute d'autofinancement Exploitation avant coût de l'endettement
s'établit à 32 MEUR (+ 22%) avec une contribution toujours plus forte des
établissements en régime de croisière : MBA de 13,9% du chiffre d'affaires
avec un niveau de capex limité à 1,6 % sur l'exercice.
Structure financière au coût optimisé
L'endettement net Exploitation à 112,4 MEUR représente 107 % des fonds propres
et reste parfaitement stable par rapport à 2013. La dette nette de l'ensemble
s'établit à 250,7 MEUR. Elle respecte l'ensemble des covenants à fin 2014. Le
levier Dette Nette Exploitation sur EBITDA se situe à x 3.0 contre x 3,1 un an
plus tôt et un ratio d'encadrement établi à x 5,0.
La trésorerie nette du Groupe ressort à fin décembre 2014 à 35,5 MEUR contre
31,8 MEUR fin décembre 2013.
La structure financière sera reprofilée en 2015 pour répondre aux objectifs
à la fois de mutualisation et de simplification des relations bancaires et de
diversification et d'allongement des sources de financement.
Parc de lits et nouvelles perspectives à 2019
Au 31 mars 2015, le parc en exploitation est constitué de 65 établissements
pour 6 289 lits dont 4 287 lits en régime de croisière et 2002 lits en
restructuration. Le groupe dispose à date de 854 lits à installer, soit un
parc autorisé de 7 143 lits.
Pour l'exercice en cours, Le Noble Age Groupe prévoit un chiffre d'affaires
2015 Exploitation de 345 MEUR dans le prolongement de l'exercice 2014, avec une
marge d'EBITDAR du régime de croisière attendue à 27,5 % du chiffre
d'affaires dans un contexte tarifaire difficile.
Attaché à mener à bien son plan Grandir Ensemble autour de son modèle de
développement naturel, solidement ancré sur le régime de croisière, le Noble
Age Groupe est confiant dans l'anticipation d'un chiffre d'affaires supérieur
à 400 MEUR fin 2019 (hors nouvelles acquisitions) et le recrutement à cet
horizon de 1 000 emplois nets supplémentaires.
Prochain communiqué :
Chiffre d'affaires 1er trimestre 2015
5 mai 2015 à la clôture du marché
Le Noble Age Groupe est éligible au PEA PME
A propos du Noble Age Groupe: Fort de plus de 20 ans d'expérience, le Noble Age
Groupe s'implique au coeur des territoires de santé pour améliorer la qualité
de vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées dans un
environnement accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge.
L'action Noble Age est cotée sur le compartiment C d'Eurolist by Euronext
Paris. Code ISIN : FR0004170017.
L'ORNANE (Obligation à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions
Nouvelles et/ou Existantes) est négociable sur le marché Euronext Paris sous
le code ISIN : FR0011005446.
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