LNA SANTE (EPA:LNA) - Le Noble Age Groupe: Résultats Semestriels 2015
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
16/09/2015 18:08
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Communiqué de Presse
Nantes, le 16 septembre 2015
Résultats du 1er semestre 2015
* Croissance rentable de l'ensemble des activités
o Chiffre d'affaires Groupe : +23%
o Résultat Opérationnel: 16,8 MEUR
o Résultat Net part groupe retraité (1) : +14% à 5,2 MEUR
o MBA : +25% à 21,3 MEUR
* Activité Exploitation : trajectoire respectée
o 6 390 lits en exploitation au 01/09/2015
o Résultat Opérationnel : +21%
o RNpg retraité (1) : +20%
* Renforcement de la structure financière
o 1er crédit syndiqué de 150 MEUR
o Financements immobiliers dédiés
o Baisse du Levier Exploitation à x 2,93
* Confirmation des objectifs stratégiques
o Croissance externe : +/- 10% par an
o Croissance du parc aux standards LNA : +14% par an
o Création de 300 emplois nets par an
Pour Jean-Paul Siret, Président du Noble Age Groupe " Fort de nos valeurs, nous
sommes devenus un acteur reconnu sur tous nos territoires d'implantation,
engagé, innovant et écouté sur les thématiques du parcours des personnes
fragilisées. Sur le premier semestre 2015, le Noble Age Groupe a démontré une
nouvelle fois sa capacité à déployer avec succès l'ensemble de ses offres.
Il s'est aussi attaché à renforcer sa structure financière dans le cadre de
la mise en oeuvre du plan stratégique " Grandir Ensemble ". Un nouvel horizon
se dessine pour notre Groupe, en résonnance avec notre vision, donnant
toujours plus de sens à l'engagement quotidien de nos équipes de contribuer de
manière positive à l'évolution de nos métiers ".
(1) Résultat retraité de la variation de juste valeur des droits d'attribution
d'actions de l'ORNANE et des effets des conversions.
Compte de Résultat Var
Simplifié 30/06/15(2) 30/06/14(4) N/N-1
En MEUR, normes IFRS Groupe Exploit. Immo. Groupe Exploit. Immo. Groupe
Chiffre d'Affaires 222,4 173,9 48,5 180,5 147,5 33,0 +23,2%
EBITDAR (3) 46,2 42,8 3,4 37,5 37,2 0,2 +23,3%
EBITDAR % CA 20,8% 24,6% 7,0% 20,8% 25,2% 0,7% =
EBITDA (3) 23,7 17,6 6,1 17,6 15,1 2,5 +34,8%
Résultat Opérationnel 16,8 13,0 3,9 12,0 10,8 1,3 +40,1%
% Marge opérationnelle 7,57% 7,45% 8,00% 6,66% 7,29% 3,90% +91 pb
Résultat Net Part du
Groupe retraité (1) 5,2 5,9 -0,7 4,6 4,9 -0,4 +14,3%
% Marge nette
retraitée (1) 2,35% 3,40% -1,42% 2,53% 3,35% -1,13% -18 pb
(1) Hors juste valeur du droit d'attribution d'actions de l'Ornane et effets des
conversions pour un montant net de 0.3 MEUR vs -0.7 MEUR au 30/06/14.
(2) Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été
effectuées. Le rapport d'examen limité est en cours d'émission.
(3) EBITDA (R) : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements,
dépréciations, provisions (et loyers).
(4) Chiffres 2014 retraités suite à l'application rétrospective d'IFRIC 21 "
Taxes prélevées par une autorité publique ".
Le Conseil d'Administration du Noble Age, acteur de référence dans la prise en
charge de qualité des personnes fragilisées, réuni le 15 septembre 2015 sous
la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes semestriels 2015.
Conformément au plan stratégique " Grandir Ensemble ", Le Noble Age Groupe
opère sa transformation, poursuivant la mise en exploitation d'une offre de
services adaptée aux enjeux de santé et à la demande de ses clients.
Le chiffre d'affaires semestriel Exploitation à 174 MEUR (+18%) et de
l'ensemble consolidé à 222 MEUR (+23,2%) attestent d'une croissance organique
robuste de +6,2%, doublée des entrées de périmètre (+11,7%) constituées des
acquisitions de 2014 (476 lits).
Dans un contexte déflationniste, l'activité du secteur Moyen Séjour (SSR,
Psychiatrie, Hospitalisation à Domicile) affiche une contribution solide, en
progression de +30,9% sur le premier semestre 2015, à 67 MEUR du fait des
croissances externes.
L'activité du secteur Long Séjour progresse de +10,9%, à 106 MEUR,
bénéficiant de l'effet d'ouverture des EHPAD Confort à prix d'hébergement
limité à 65 EUR par jour, et de la bonne dynamique de remplissage de ses
établissements en France et en Belgique.
Au 17 septembre, le parc en exploitation est constitué de 65 établissements
pour 6 390 lits exploités. Le régime de croisière se renforce avec le passage
de 37 à 42 du nombre de sites au modèle d'exploitation Noble Age Groupe soit 4
293 lits, avec un taux d'occupation bien arrimé à 95%.
L'activité immobilière s'établit à 48,5 MEUR contre 33,0 MEUR au premier
semestre 2014, conforme à la projection annuelle de l'ordre de 90 MEUR. Il est
constitué de la cession des murs de la clinique d'Epinay sur Seine, de
l'achèvement de la construction du cinquième EHPAD de la gamme Confort
(Montlouis sur Loire) et de deux constructions d'EHPAD de la gamme Elégance
(Villenave et Falicon) dont la livraison est prévue au cours du second semestre
2015.
Des résultats solides et des marges tenues
Résultats de l'Ensemble
L'EBITDAR consolidé ressort à 46,2 MEUR au premier semestre 2015 contre 37,5
MEUR au 30 juin 2014, en progression de +23,3% sur un an. Il bénéficie de
l'EBITDAR du secteur Exploitation à 42,8 MEUR et de l'EBITDAR Immobilier à 3,4
MEUR dans un volume de facturations de travaux en nette hausse.
L'EBITDAR affiche une rentabilité solide de 20,8% du CA, et ce malgré la
dilution annoncée et induite par l'activité d'hospitalisation à domicile
reprise fin 2014. Hors cet effet de périmètre, la marge d'EBITDAR progresse de
0,9 point à 21,6% du chiffre d'affaires.
L'EBITDA s'élève à 23,7 MEUR, en progression de 34,8%. Il fait ressortir une
marge de 10,7% du CA (contre 9,7% au premier semestre 2014), intégrant
l'intense programme d'intégration et de restructuration.
Le ROP progresse de 40% à 16,8 MEUR pour une marge opérationnelle de 7,57% du
chiffre d'affaires en hausse de 0,9 point par rapport au premier semestre
2014.
Le résultat net part du groupe retraité s'élève à 5,2 MEUR ; il représente
une marge nette de 2,35% contre 2,53% un an plus tôt.
Résultats de l'Exploitation
L'activité Exploitation, métier central du Groupe, poursuit sa dynamique avec
la contribution du parc d'établissements en régime de croisière (67% du parc
en exploitation).
Les établissements en croisière délivrent une marge d'EBITDAR de 27,3% au
niveau de l'objectif de 27,5% après retraitement de l'impact IFRIC21 sur les
comptes semestriels (-0,2 point). L'impact du long épisode grippal cet hiver et
la conduite de travaux hôteliers dans le cadre du déploiement de la gamme
Elégance ont pesé sensiblement sur les marges des EHPAD au 30 juin 2015 et
vont se résorber pour consolider la marge sur le second semestre.
L'EBITDAR Exploitation s'établit à 42,8 MEUR contre 37,2 MEUR en hausse de
15%, pour une marge de 24,6%.
Dans la continuité, l'EBITDA Exploitation progresse de 16,6% à 17,6 MEUR et le
Résultat Opérationnel de +20,5% à 13,0 MEUR. La marge opérationnelle atteint
7,45% du chiffre d'affaires en progrès de 16 points de base par rapport à
l'an passé.
Les dépenses d'investissement de maintien du parc sont bien maîtrisées pour
se limiter à 2,8% du chiffre d'affaires, dont 2,0% sur le parc en régime de
croisière.
Structure financière optimisée pour accompagner le plan " Grandir Ensemble "
La dette nette, majoritairement immobilière, s'établit à 227 MEUR et les
capitaux propres à 116,4 MEUR.
Le levier de dette nette Exploitation sur EBITDA Exploitation se situe à x 2,93
et le gearing de dette nette Exploitation sur fonds propres à 64%, à comparer
aux nouveaux covenants fixés respectivement à x 5,25 jusque fin 2016 et 125%.
Hors effets du développement, la baisse organique de l'endettement illustre la
capacité de génération de flux de trésorerie du modèle d'établissement
Noble Age. A la clôture du 30 juin 2015, le Groupe dispose d'une trésorerie
disponible de 43,8 MEUR, bénéficiant d'une marge brute d'autofinancement en
hausse de 25% à 21,3 MEUR.
Par-delà cette position, le Groupe a procédé à la mise en place d'une
nouvelle structure financière au moyen d'un crédit syndiqué renouvelable
(RCF) de 150 MEUR à échéance 5 ans assorti d'une option d'extension d'un an,
d'un programme de Billets de Trésorerie (BT) de 120 MEUR destiné à financer
sur une courte période les encours de travaux et les actifs immobiliers
achevés et enfin de l'émission d'une dette obligataire de 31,2 MEUR sous
format EuroPP non coté à échéance 7 ans.
Ces outils sont au service du plan stratégique " Grandir Ensemble " et
permettent au Groupe de renforcer sa liquidité et sa structure financière à
coûts et cadres contractuels optimisés, tout en consolidant les relations avec
ses partenaires bancaires historiques et des investisseurs institutionnels de
référence.
L'ensemble de ces financements assure au Groupe de financer son rythme
d'acquisition et de restructuration de l'ordre de 600 unités par an.
Objectifs 2015 confirmés
D'un semestre à l'autre, Le Noble Age Groupe poursuit sa transformation au
rythme de croissance de 14% par an du parc en régime de croisière.
Les objectifs annoncés par le management au cours du premier semestre portant
sur la hausse en 2015 de 15% du chiffre d'affaires Exploitation avec une
composante de croissance organique proche de 5%, ainsi qu'une marge sur EBITDAR
des établissements en régime de croisière de 27,5% sont réaffirmés.
Prochain communiqué :
Chiffre d'affaires au troisième trimestre le 05 novembre à la clôture du marché
Le Noble Age Groupe est éligible au PEA PME
A propos du Noble Age Groupe: Fort de 25 ans d'expérience, le Noble Age Groupe
s'implique au coeur des territoires de santé pour améliorer la qualité de
vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées dans un
environnement accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge.
L'action Noble Age est cotée sur le compartiment B d'Eurolist by
Euronext Paris.
Code ISIN : FR0004170017.
L'ORNANE (Obligation à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions
Nouvelles et/ou Existantes) est négociable sur le marché Euronext Paris sous
le code ISIN : FR0011005446.
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