LNA SANTE (EPA:LNA) - LNA Santé: Résultats semestriels 2017
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
13/09/2017 17:47
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Communiqué de Presse
Nantes, le 13 septembre 2017
RESULTATS DU 1er SEMESTRE 2017
Transformation active du parc d'établissements
- Parc de lits en " régime de croisière(1) " : + 15% à 5 493 lits
- Marge d'EBITDA(2) en croisière de 12,3% du CA
- Activité immobilière soutenue pour restructurer 1 516 lits
Activité d'Exploitation : progression solide de l'ensemble des résultats
- Chiffre d'affaires : + 5,2% à 203,7 MEUR
- EBITDA: + 10,9% à 24,2 MEUR
- Résultat Opérationnel Courant : + 21,3% à 20,3 MEUR
Cash-flows en forte croissance
- Marge brute d'autofinancement(3) Exploitation : + 13,5% à 24,1MEUR
- Trésorerie disponible au 30/06/2017 : 141,6MEUR
Confirmation de l'ensemble des objectifs
- Croissance organique(4), rentabilité et maîtrise de l'endettement
" Le Noble Age Groupe devient LNA Santé. Une année après le lancement
réussi de la marque " métier ", cette dénomination offre le visage du
périmètre d'activités élargi de notre Groupe. Par nature, elle est
qualifiante pour tous les publics, et elle constitue le marqueur fort de notre
vision stratégique, autour du développement des parcours de santé dans les
territoires.
Ce changement de nom accompagnera la réflexion engagée autour d'un nouveau
plan stratégique, qui s'appuiera sur les succès des cinq précédentes
années pour forger une vision d'avenir, et conjuguer de façon dynamique les
attentes des patients-résidents, pouvoirs publics, salariés et actionnaires,
avec l'ambition et la détermination renouvelée de LNA Santé. Dans cet esprit
porté par des valeurs intangibles, et des équipes pleinement mobilisées, le
Groupe s'est structuré pour participer aux grands défis de la santé."
Jean-Paul Siret - Président Directeur Général
Données consolidées IFRS EXPLOITATION EXPLOITATION + IMMOBILIER
En MEUR S1 2017 S1 2016 Var. S1 2017 S1 2016 Var.
Chiffre d'affaires 203,7 193,6 +5,2% 242,2 220,5 +9,9%
EBITDA 24,2 21,8 +10,9% 27,9 24,5 +14,2%
Marge d'EBITDA
(en % du CA) 11,9% 11,3% +61 pb 11,5% 11,1% +44 pb
Résultat opérationnel
courant 20,3 16,7 +21,3% 21,8 18,0 +21,3%
Marge opérationnelle
courante (en % du CA) 10,0% 8,6% +133 pb 9,0% 8,2% +85 pb
Résultat opérationnel 18,9 16,5 +14,7% 19,9 17,5 +13,7%
Résultat financier -2,2 -2,8 -22,7% -3,3 -4,0 -17,4%
Résultat Net Part
du Groupe 10,2 7,9 +28,4% 10,0 7,6 +31,7%
Marge nette part du
Groupe (en % du CA) 5,0% 4,1% +90 pb 4,14% 3,45% +68 pb
Le Conseil d'Administration de LNA Santé, opérateur local et global de
santé, réuni le 12 septembre 2017 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a
arrêté les comptes semestriels 2017.
Poursuivant activement la transformation de son parc, le Groupe affiche une
progression solide de l'ensemble de ses résultats.
Au centre des résultats de l'ensemble consolidé, le nombre de lits en "
régime de croisière " progresse de + 15% sur un an, en ligne avec le plan de
transformation. Il porte le parc à maturité à 5 493 lits sur 52
établissements, de taille unitaire supérieure à 105 lits.
Le parc en activité (incluant les lits non matures) représente 7 009 lits
répartis sur 67 établissements et trois lignes de métiers : maisons de
retraite médicalisées, instituts de réadaptation et clinique psychiatrique,
et structures d'hospitalisation à domicile. En y ajoutant les lits à
installer, le parc autorisé atteint 7 375 lits et places.
Le chiffre d'affaires global du 1er semestre 2017 s'établit à 242,2 MEUR.
L'activité Exploitation s'élève à 203,7 MEUR en progression de + 5,2%, et
intègre une croissance organique robuste de + 5,0%, constituée d'un effet
volume de 2,8% et d'un effet mix de tarif et d'activité de 2,2%. La croissance
de l'activité comprend des effets de périmètre à hauteur de + 0,2%.
L'activité Immobilière est particulièrement soutenue sur le 1er semestre,
avec une hausse des ventes de + 44% sur un an, traduisant ainsi le dynamisme
de la commercialisation des programmes en loueur meublé et l'avancement du
plan de transformation du parc.
Témoignant de la maîtrise des coûts, le résultat opérationnel courant
s'élève à 21,8 MEUR, grâce à une progression soutenue de + 21,3% du
résultat opérationnel courant Exploitation à 20,3 MEUR.
La marge opérationnelle courante de l'activité Exploitation s'établit à
10,0%, en amélioration de 133 points de base. Cette performance repose sur les
établissements en régime de croisière qui affichent une marge de 11,2% (en
hausse de 23 points de base) et sur la maîtrise rigoureuse des sites en
restructuration, qui présentent quant à eux une marge de 3,7% (en hausse de
270 points de base).
Le résultat financier affiche sur un an une baisse de - 17,4% à - 3,3 MEUR.
Le coût moyen de la dette brute s'élève à 1,98% contre 2,19% un an
auparavant, dans un environnement de crédit favorisant le portage à faible
coût des ensembles immobiliers en restructuration.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 10,0 MEUR, en hausse de + 31,7%
sur un an. Il affiche une marge nette renforcée de 4,14% du chiffre
d'affaires, en hausse de + 68 points de base.
Une structure financière souple et profilée pour le développement
La dette financière nette(5) s'établit au 30 juin 2017 à 207,0 MEUR contre
224,8 MEUR au 31 décembre 2016. Elle intègre une dette d'Exploitation de 67,8
MEUR, en baisse de 10,5 MEUR sur le semestre grâce à la génération positive
de cash-flows opérationnels.
Au 30 juin 2017, l'ensemble des covenants est largement respecté. Le Gearing
d'Exploitation (Dette Nette Exploitation sur Fonds Propres et Quasi-Fonds
Propres(6)) s'établit à 31% contre 37% fin 2016, pour une autorisation à
125%. Le levier d'Exploitation (Dette Nette Exploitation(7) sur EBITDA
Exploitation) est également en repli à x 1,40 contre x 1,70 au 31 décembre
2016, pour un covenant de x 4,5 sur toute la durée du crédit syndiqué.
La hausse de la Marge Brute d'Autofinancement de + 11,4% à 25,6 MEUR, portée
par la composante Exploitation à + 13,5%, soit 24,1 MEUR reflète la plus
grande maturité du parc d'établissements et confère une grande flexibilité
à la structure financière.
Ainsi, à la clôture de la période, la trésorerie nette(8) disponible
confortée à 141,6 MEUR permet au Groupe d'être en pleine capacité de
conduire son futur plan de développement Grandir Ensemble 2018-2022.
Perspectives 2017
Dans la continuité des six premiers mois de l'exercice, le début du 2nd
semestre présente un bon niveau global d'activité. Il permet de confirmer
l'ensemble des objectifs annuels : croissance organique du chiffre d'affaires
(4%), marge d'EBITDA des établissements en " régime de croisière " (12%) et
levier d'endettement < 2,5.
Avec une part de 22% du parc en phase de restructuration ou construction
au 1er septembre 2017, le groupe LNA Santé poursuit sa mutation. Hors nouveaux
développements, les capacités du parc en " régime de croisière " devraient
ainsi croître de 450 lits en moyenne annuelle sur les quatre prochaines
années.
Mécaniquement, la montée en régime programmée des trois secteurs Moyen
Séjour, Long Séjour France et Belgique, permet au Groupe de disposer d'un
levier d'amélioration de sa performance opérationnelle.
A l'aube d'une nouvelle étape stratégique, LNA Santé s'est positionné pour
déployer une offre de services renforcée et ainsi, répondre aux enjeux de
transformation du système de santé, au plus près des attentes de ses
clients.
(1) Le régime de croisière correspond aux lits conformes au modèle
d'exploitation de LNA Santé (qualité de la prise en charge, taille cible
d'établissement, état neuf de l'immobilier, management formé et impliqué,
organisation efficiente).
(2) L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
correspond au résultat opérationnel avant impôts, frais financiers,
dotations aux amortissements et provisions.
(3) La marge brute d'autofinancement correspond au résultat net d'ensemble
retraité des amortissements et provisions, du coût de l'endettement financier
net, des charges d'impôt, des résultats de cessions, des dividendes reçus et
des autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie.
(4) La croissance organique du chiffre d'affaires correspond à la variation du
chiffre d'affaires :
- entre N-1 et N des établissements existants en N-1,
- entre N-1 et N des établissements ouverts en N-1 ou en N,
- entre N-1 et N des établissements restructurés au cahier des charges LNA
Santé ou dont la capacité a augmenté en N-1 ou en N,
- sur N par rapport à la période équivalente en N-1 des établissements
acquis en N-1.
(5) La dette financière nette correspond à la dette financière brute
diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
(6) Les fonds propres et quasi fonds propres d'Exploitation représentent les
fonds propres consolidés de l'activité Exploitation, augmentés des impôts
différés passifs liés à l'Exploitation.
(7) La dette financière nette d'Exploitation représente la dette financière
brute d'Exploitation diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie
et des fonds propres apportés à l'activité immobilière.
(8) La trésorerie nette est composée des disponibilités et équivalents de
trésorerie diminués des concours bancaires courants.
Réconciliation de l'EBITDA avec le Résultat Opérationnel présenté dans les
états financiers
En milliers d'euros 30/06/2017 30/06/2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Résultat opérationnel 18 915 1 025 19 940 16 489 1 049 17 538
Dotations nettes aux
amortissements et
provisions 4 013 2 230 6 243 4 635 1 389 6 024
Provi sion engagements
de retraite 477 477 355 1 356
Autres produits et
charges d'exploitation (1 427) (12) (1 439) (406) (6) (412)
Subventions
d'exploitation 1 375 1 375 640 640
Autres produits et
charges d'exploitation
à caractère d'EBITDA (578) (578) (159) (159)
Autres produits et
charges opérationnels 1 404 501 1 905 256 211 467
EBITDA 24 180 3 743 27 923 21 810 2 644 24 454
Endettement financier net du Groupe
En milliers d'euros 30/06/2017 31/12/2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Dettes financières
nettes des comptes
courants (1) 205 249 143 857 349 106 176 986 150 901 327 887
Trés orerie et
équivalents de
trés orerie 137 431 4 722 142 153 98 644 4 463 103 107
Endettement Net 67 818 139 135 206 953 78 342 146 438 224 780
(1) Les dettes financières comprennent les comptes courants internes pour 608
milliers d'euros au 30 juin 2017 contre 5 524 milliers d'euros au 31 décembre
2016.
Trésorerie Nette du Groupe
En milliers d'euros 30/06/2017 30/06/2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Disponibilités 107 079 4 722 111 801 60 292 5 331 65 623
Equivalents de
trésorerie 30 352 30 352 13 876 13 876
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie 137 431 4 722 142 153 74 168 5 331 79 499
Concours bancaires
courants (489) (15) (504) (386) (104) (490)
Trésorerie nette 136 942 4 707 141 649 73 782 5 227 79 009
(1) Les dettes financières comprennent les comptes courants internes pour 608
milliers d'euros au 30 juin 2017 contre 5 524 milliers d'euros au 31 décembre
2016.
Prochain communiqué : Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2017
07 novembre 2017 à la clôture du marché
A propos de LNA Santé : Fort de de 25 ans d'expérience, LNA Santé s'implique
au coeur des territoires de santé pour améliorer la qualité de vie des
personnes temporairement ou durablement fragilisées dans un environnement
accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge.
L'action LNA est cotée sur le compartiment B d'Eurolist by Euronext Paris.
Code ISIN : FR0004170017.
Contacts :
LNA SANTE
Damien Billard
contact@lna-sante.com
Tel : 02 40 16 17 92
AELIUM - Finance et Communication
Jérôme Gacoin Solène Kennis
jgacoin@aelium.fr skennis@aelium.fr
Tel : 01 75 77 54 65 Tel : 01 75 77 54 65
Ligne Actionnaires (mardis et jeudis de 14h à 16h): 0 811 04 59 391
ANNEXES AU COMMUNIQUE
Compte de Résultat Consolidé
En milliers d'euros 1er Semestre 2017 1er Semestre 2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Chiffre d'affaires 203 689 38 556 242 245 193 647 26 856 220 503
Achats consommés (16 860) (30 424) (47 284) (16 884) (38 553) (55 437)
Charges de
personnel (107 920) (1 064) (108 984) (104 291) (1 067) (105 358)
Charges externes (49 144) 35 (49 109) (45 351) 202 (45 149)
Impôts, taxes et
versements
assimilés (7 342) (414) (7 756) (6 902) (418) (7 320)
Dotations nettes
aux amortissements,
dépréciations (4 014) (2 229) (6 243) (4 635) (1 389) (6 024)
et aux provisions
Variation de stocks
de produits en cours
et de produits finis 94 (2 557) (2 463) 490 15 888 16 378
Autres produits et
charges
d'exploitation 1 427 12 1 439 406 6 412
Compte de liaison 389 (389) 265 (265)
Résultat opérationnel
courant 20 319 1 526 21 845 16 745 1 260 18 005
Autres produits
opérationnels 1 680 1 680 710 710
Autres charges
opérationnelles (3 084) (501) (3 585) (966) (211) (1 177)
Résultat opérationnel 18 915 1 025 19 940 16 489 1 049 17 538
Coût de l'endettement
financier net (2 144) (1 160) (3 304) (2 413) (1 236) (3 649)
Autres produits et
charges financiers (14) (9) (23) (381) (1) (382)
Résultat avant impôt 16 757 (144) 16 613 13 695 (188) 13 507
Charges d'impôt (6 340) 52 (6 288) (5 352) (50) (5 402)
Résultat net des
sociétés intégrées 10 417 (92) 10 325 8 343 (238) 8 105
Résultat net de
l'ensemble consolidé 10 417 (92) 10 325 8 343 (238) 8 105
Intérêts ne
conférant pas le
contrôle 256 49 305 432 62 494
Résultat net part
du groupe 10 161 (141) 10 020 7 911 (300) 7 611
Résultat par action 1,0350 0,8497
Résultat dilué
par action 1,0350 0,8497
Bilan Consolidé Actif
En milliers d'euros 30/06/2017 31/12/2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Actifs non courants 347 395 26 999 374 394 344 702 27 141 371 843
Ecarts d'acquisition 85 425 1 718 87 143 85 419 1 718 87 137
Immobilisations
incorporelles 218 018 218 018 219 489 219 489
Immobilisations
corporelles 41 638 23 351 64 989 37 576 23 883 61 459
Immobilisations
financières 1 776 85 1 861 1 966 2 1 968
Impôts différés
actifs 538 1 845 2 383 252 1 538 1 790
Actifs courants 188 835 145 883 334 718 148 609 147 960 296 569
Stocks et en-cours 2 010 94 714 96 724 1 828 104 631 106 459
Clients et comptes
rattachés 26 279 36 805 63 084 25 998 32 107 58 105
Autres créances et
comptes de
régularisation 23 115 9 642 32 757 22 139 6 759 28 898
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie 137 431 4 722 142 153 98 644 4 463 103 107
TOTAL ACTIF 536 230 172 882 709 112 493 311 175 101 668 412
Bilan Consolidé Passif
En milliers d'euros 30/06/2017 31/12/2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Capitaux propres
totaux 176 146 (4 648) 171 498 168 278 (4 578) 163 700
Capital social 19 412 19 412 19 412 19 412
Primes d'émission 49 912 49 912 49 912 49 912
Réserves consolidées 91 150 (4 635) 86 515 68 402 (1 621) 66 781
Résultat part
du groupe 10 161 (141) 10 020 24 706 (3 084) 21 622
Capitaux propres
du groupe 170 635 (4 776) 165 859 162 432 (4 705) 157 727
Intérêts ne conférant
pas le contrôle 5 511 128 5 639 5 846 127 5 973
Passifs non courants 214 297 24 662 238 959 219 723 25 645 245 368
Engagements de
retraite et avant.
assimilés 5 716 8 5 724 5 299 10 5 309
Provisions pour
risques non
courantes 3 292 3 292 3 054 106 3 160
Impôts différés
passifs 41 268 241 41 509 41 095 599 41 694
Emprunts et dettes
fi. non courants 160 764 24 413 185 177 166 600 24 930 191 530
Autres éléments non
courants 3 256 3 256 3 674 3 674
Passifs courants 145 787 152 868 298 655 105 310 154 034 259 344
Provisions pour
risques courantes 8 578 190 8 768 9 305 85 9 390
Dettes fournisseurs
et avances reçues 29 381 11 512 40 893 30 569 8 755 39 324
Emprunts et dettes
financières courants 43 877 120 052 163 929 15 910 120 447 136 357
Autres dettes et
comptes de régul. 69 472 15 593 85 065 62 236 12 037 74 273
Compte de liaison (5 521) 5 521 (12 710) 12 710
TOTAL PASSIF 536 230 172 882 709 112 493 311 175 101 668 412
Tableau des flux de trésorerie
En milliers d'euros 1er Semestre 2017 1er Semestre 2016
Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
OPERATIONS D'ACTIVITES
Résul tat net de
l'ensemble consolidé 10 325 8 105
El imination des
charges et produits
sans incidence sur la
trésorerie ou non liés
à l'exploitation :
Amortissements et
provisions 6 008 5 407
Coût de l'endettement
financier net 3 304 3 649
Variation de juste
valeur de l'Ornane
et effets conv. 197
Charges d'impôt 6 288 5 402
Plus ou moins
values de cession 174 405
Autres produits et
charges (463) (151)
Marge brute
d'autofinancement
avant coût de
l'endettement net
et impôt 24 076 1 560 25 636 21 202 1 812 23 014
Variation du besoin
en fonds de roulement 499 3 460 3 959 (520) (13 082) (13 602)
Stocks (182) 4 750 4 568 (115) (14 759) (14 874)
Créances (1 184) (7 567) (8 751) (598) (153) (751)
Dettes 1 865 6 277 8 142 193 1 830 2 023
Impôt décaissé (4 123) (246) (4 369) (9 660) (246) (9 906)
Flux nets de
trésorerie générés
par l'activité 20 452 4 774 25 226 11 022 (11 516) (494)
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition
d'immobilisations
incorporelles (1 021) (2 273)
Acqui sition
d'immobilisations
corporelles (3 304) (3 653)
Acquisition
d'immobilisations
financières (117) (322)
Var. des dettes sur
acquisition
d'immobilisations (758) (1 733)
Cession
d'immobilisations
incorporelles 1 294
Cession
d'immobilisations
corporelles 104 120
Cession
d'immobilisations
financières 160 248
Trésorerie nette /
acquisition et
cessions de filiales (193) 2 058
Flux nets de
trésorerie liés
aux opérations
d'investissement (3 739) (96) (3 835) (5 563) 8 (5 555)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés
aux minoritaires (635) (577)
Actions propres et
autres éléments non
courants (89) 115
Emi ssions d'emprunts
désintermédiés 49 800 66 175
Emi ssions d'emprunts
bancaires 9 096 7 803
Augmentation des
dettes financières
diverses 2 071 1 767
Remboursement des
emprunts
désintermédiés (11 800) (21 489)
Remboursement des
emprunts bancaires (25 097) (32 122)
Remboursement des
dettes financières
diverses (3 460) (3 030)
Coût financier
décaissé (2 182) (2 413)
Flux nets de
trésorerie liés
aux opérations de
financement 22 123 (4 419) 17 704 1 032 15 197 16 229
Trésorerie à
l'ouverture 98 106 4 448 102 554 67 292 1 537 68 829
Trésoreri e à la
clôture 136 942 4 707 141 649 73 782 5 227 79 009
VARIATION DE
TRESORERIE 38 836 259 39 095 6 490 3 690 10 180