LNA SANTE (EPA:LNA) - LNA Santé: Résultats semestriels 2018
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
12/09/2018 17:42
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Communiqué de Presse
Nantes, le 12 septembre 2018
RESULTATS DU 1er SEMESTRE 2018
Progression de l'ensemble des performances
Objectifs de croissance organique et d'EBITDA croisière relevés
" Le premier semestre 2018 ouvre pour notre Groupe, nos équipes et l'ensemble
de nos partenaires la séquence du nouveau plan Grandir Ensemble 2022. A l'aune
de cette ambition, nos performances poursuivent leur consolidation dans nos
trois lignes de métiers : maisons de retraite médicalisées, instituts de
réadaptation et clinique psychiatrique, et structures d'hospitalisation à
domicile, faisant de LNA Santé le dépositaire d'un positionnement
stratégique différenciant ; notre engagement se nourrit d'un ADN unique et
d'un sens du service qui fondent la noblesse de notre métier et de notre
projet d'entreprise ".
JeanPaul Siret - Président Directeur Général
EXPLOITATION +
Données consolidées IFRS EXPLOITATION IMMOBILIER
En MEUR S1 2018 S1 2017 Var. S1 2018 S1 2017
Chiffre d'affaires 214,1 203,7 + 5,1% 260,4 242,2
EBITDA 25,3 24,2 + 4,8% 26,6 26,2
Marge d'EBITDA (en % du CA) 11,8% 11,9% - 3 pb 10,2% 10,8%
Résultat opérationnel courant 21,3 20,3 + 4,9% 21,9 21,8
Marge opérationnelle
courante (en % du CA) 10,0% 10,0% - 2 pb 8,4% 9,0%
Résultat opérationnel 20,5 18,9 + 8,6% 20,9 19,9
Résultat financier - 2,3 - 2,2 + 6,8% - 3,2 - 3,3
Résultat Net Part du Groupe 11,2 10,2 + 10,4% 10,7 10,0
Marge nette part du Groupe
(en % du CA) 5,2% 5,0% + 25 pb 4,1% 4,1%
Données en cours d'audit par les commissaires aux comptes
Le Conseil d'Administration de LNA Santé, opérateur local et global de
santé, réuni le 11 septembre 2018 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a
arrêté les comptes semestriels 2018.
Poursuivant sa transformation, le Groupe délivre la performance annoncée de
résultats.
Le parc en activité, incluant les lits en restructuration, représente à date
7 200 lits répartis sur 68 établissements.
Il est constitué de 6 163 lits en " régime de croisière ", en hausse de +
12% sur un an, en ligne avec le plan de transformation.
Le chiffre d'affaires total du 1er semestre 2018 s'établit à 260,4 MEUR en
augmentation de + 7,5%. L'activité Exploitation s'établit à 214,1 MEUR en
progression de + 5,1% par rapport au premier semestre 2017, grâce à une
croissance organique(3) dynamique de + 4,1% et + 1,0% de croissance externe.
L'activité Immobilière s'établit à 46,3 MEUR sur le 1er semestre 2018, en
hausse de 20% par rapport à l'an passé, confirmant la dynamique de vente en
Loueur Meublé et l'avancement des transformations du parc sanitaire.
Tout en intégrant l'effort des restructurations, le résultat opérationnel
courant s'élève à 21,9 MEUR en consolidé et à 21,3 MEUR en Exploitation,
pour une marge opérationnelle courante Exploitation de 10%, conforme à
l'objectif.
Le résultat financier affiche une baisse de 2,9% à - 3,2 MEUR contre - 3,3
MEUR un an plus tôt. Le coût moyen de la dette brute reste stable à 2,0%.
Déduction faite de la charge d'impôt, le résultat net part du groupe
s'élève à 11,2 MEUR en Exploitation, en hausse de + 10,4% sur un an. Il
affiche une marge nette renforcée à 5,24% du chiffre d'affaires, en hausse de
+ 25 points de base.
Une structure financière flexible et profilée pour accroître le
développement
Au 30 juin 2018, la dette financière nette(4) s'établit à 187 MEUR
comparable, au niveau de fin 2017. Elle intègre une dette d'Exploitation de 59
MEUR, représentant 32% de l'endettement total. Cette stabilité marque la fin
d'un cycle de désendettement organique qui aura fait la preuve de l'efficience
du modèle d'exploitation, une fois le parc porté à maturité.
L'ensemble des covenants est ainsi largement respecté au 30 juin 2018. Le
Gearing d'Exploitation (Dette Nette d'Exploitation sur Fonds Propres
d'Exploitation ajustés(5)) s'établit à 25% pour une autorisation de 125%. Le
Levier d'Exploitation(6) est stable à 1,16 pour un covenant de 4,25 fixe sur
toute la durée du crédit syndiqué.
La situation de trésorerie(7) disponible à la clôture représente 118,8
MEUR, avec une capacité additionnelle de tirage de 76 MEUR, que le Groupe
prévoit d'activer dans la perspective des croissances externes, avec
l'acquisition d'un nouvel établissement spécialisé de Soins de Suite et
Réadaptation réalisée mi-2018.
Perspectives 2018 renforcées
Dans la continuité des six premiers mois de l'exercice, la prévision d'un bon
niveau d'activité pour le 2nd semestre permet de réviser d'un demi-point
l'objectif annuel de croissance organique du chiffre d'affaires plus proche
désormais de 4%, et de marge d'EBITDA en régime de croisière attendue à
12,5%. La hausse prévisible du levier financier sera quant à elle
progressive, au rythme des prochaines acquisitions, et doit se maintenir sous
le niveau de x 2,0 fin 2018.
Fort de la dynamique de développement et des enjeux de transformation des
métiers portés par le nouveau plan Grandir Ensemble 2022 qui sera présenté
le 13 septembre 2018, le groupe LNA Santé a décidé de s'inscrire avec ses
partenaires dans une nouvelle trajectoire de progrès, de croissance et de
performance.
(1) Le régime de croisière correspond aux lits conformes au modèle
d'exploitation de LNA Santé (qualité de la prise en charge, taille cible
d'établissement, état neuf de l'immobilier, management formé et impliqué,
organisation efficiente).
(2) L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
correspond au résultat opérationnel avant impôts, frais financiers,
dotations aux amortissements et provisions, et après dotations et reprises sur
dépréciations de stocks immobiliers.
(3) La croissance organique du chiffre d'affaires correspond à la variation du
chiffre d'affaires :
- entre N-1 et N des établissements existants en N-1,
- entre N-1 et N des établissements ouverts en N-1 ou en N,
- entre N-1 et N des établissements restructurés au cahier des charges LNA
Santé ou dont la capacité a augmenté en N-1 ou en N,
- sur N par rapport à la période équivalente en N-1 des établissements
acquis en N-1.
(4) La dette financière nette correspond à la dette financière brute
diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
(5) Les fonds propres d'Exploitation ajustés représentent les fonds propres
consolidés de l'activité Exploitation, augmentés des impôts différés
passifs d'Exploitation liés principalement à la valorisation des actifs
incorporels d'Exploitation.
(6) Le levier d'Exploitation représente le ratio de la dette financière nette
d'Exploitation sur l'EBITDA Exploitation.
(7) La trésorerie nette est composée des disponibilités et équivalents de
trésorerie diminués des concours bancaires courants.
LNA Santé communiquera son plan stratégique le jeudi 13 septembre post-bourse.
A propos de LNA Santé : Fort de plus de 25 ans d'expérience, LNA Santé
s'implique au coeur des territoires de santé pour améliorer la qualité de
vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées dans un
environnement accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge.
Pour plus d'information, merci de consulter le site Internet :
www.lna-sante.com
L'action LNA est cotée sur le compartiment B d'Eurolist by Euronext Paris.
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ANNEXES AU COMMUNIQUE
I. Etats financiers résumés
En cours d'audit par les Commissaires aux comptes
Compte de Résultat Consolidé
1er Semestre 2018 1er Semestre 2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Chiffre d'affaires 214 106 46 307 260 413 203 689 38 556 242 245
Achats consommés (16 767) (42 057) (58 824) (16 860) (30 424) (47 284)
Charges de personnel (113 863) (1 196) (115 059) (107 920) (1 064) (108 984)
Charges externes (51 858) (121) (51 979) (49 144) 35 (49 109)
Impôts, taxes et
versements assimilés (8 167) (321) (8 488) (7 342) (414) (7 756)
Dotations nettes aux
amortissements,
dépréciations
et aux provisions (2 390) (7 287) (9 677) (4 014) (2 229) (6 243)
Variation de stocks
de produits en cours
et de produits finis 20 5 378 5 398 94 (2 557) (2 463)
Autres produits et
charges d'exploitation 91 65 156 1 427 12 1 439
Compte de liaison 140 (140) 389 (389)
Résultat opérationnel
courant 21 312 628 21 940 20 319 1 526 21 845
Autres produits
opérationnels 173 1 174 1 680 1 680
Autres charges
opérationnelles (948) (244) (1 192) (3 084) (501) (3 585)
Résultat opérationnel 20 537 385 20 922 18 915 1 025 19 940
Coût de l'endettement
financier net (2 302) (897) (3 199) (2 144) (1 160) (3 304)
Autres produits et
charges financiers (4) (29) (33) (14) (9) (23)
Résultat avant impôt 18 230 (541) 17 689 16 757 (144) 16 613
Charges d'impôt (6 610) 102 (6 508) (6 340) 52 (6 288)
Résultat net des
sociétés intégrées 11 620 (439) 11 181 10 417 (92) 10 325
Résultat net de
l'ensemble consolidé 11 620 (439) 11 181 10 417 (92) 10 325
Intérêts ne conférant
pas le contrôle 407 40 447 256 49 305
Résultat net part
du groupe 11 213 (479) 10 734 10 161 (141) 10 020
Résultat par action 1,1071 1,0350
Résultat dilué
par action 1,1063 1,0350
30/06/2018 31/12/2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Actifs non courants 366 649 29 556 396 205 355 100 29 448 384 548
Ecarts d'acquisition 91 078 1 474 92 552 85 312 1 718 87 030
Immobilisations
incorporelles 227 738 227 738 221 996 221 996
Immobilisations
corporelles 45 543 25 519 71 061 45 887 25 222 71 109
Actifs financiers
non courants 2 050 85 2 135 1 641 85 1 726
Impôts différés
actifs 240 2 479 2 719 264 2 423 2 687
Actifs courants 163 736 144 544 308 280 205 699 133 031 338 730
Stocks et en-cours 2 206 89 676 91 882 2 101 91 846 93 947
Clients et comptes
rattachés 28 493 41 539 70 032 27 640 30 022 57 662
Autres actifs
courants 15 112 8 087 23 199 16 518 5 585 22 103
Créances d'impôts
courants 3 702 403 4 105 1 847 343 2 190
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie 114 223 4 839 119 062 157 593 5 235 162 828
TOTAL ACTIF 530 385 174 100 704 485 560 799 162 479 723 278
Bilan Consolidé Passif
30/06/2018 31/12/2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Capitaux propres
totaux 202 087 (6 716) 195 371 194 024 (6 231) 187 793
Capital social 19 412 19 412 19 412 19 412
Primes d'émission 49 912 49 912 49 912 49 912
Réserves consolidées 114 834 (6 365) 108 469 91 760 (4 614) 87 146
Résultat part du
groupe 11 213 (479) 10 734 25 974 (1 753) 24 221
Capitaux propres
du groupe 195 371 (6 844) 188 527 187 058 (6 367) 180 691
Intérêts ne conférant
pas le contrôle 6 716 127 6 843 6 966 136 7 102
Passifs non courants 183 657 24 376 208 033 214 174 24 989 239 163
Engagements de
retraite et avant.
assimilés 6 153 16 6 169 5 908 15 5 923
Provisions pour
risques non courantes 2 992 2 992 2 801 2 801
Impôts différés
passifs 39 279 681 39 960 37 492 471 37 963
Emprunts et dettes
fi. non courants 132 045 23 277 155 323 164 843 24 090 188 933
Autres éléments
non courants 3 188 401 3 589 3 130 413 3 543
Passifs courants 144 640 156 440 301 081 152 601 143 721 296 322
Provisions pour
risques courantes 5 244 170 5 414 8 036 170 8 206
Dettes fournisseurs
et avances reçues 34 008 11 909 45 917 29 812 11 225 41 037
Emprunts et dettes
financières courants 38 549 111 826 150 375 46 776 112 074 158 850
Autres passifs
courants 71 790 26 111 97 901 66 205 16 263 82 468
Dettes d'impôts
courants 1 441 33 1 474 5 414 348 5 762
Compte de liaison (6 392) 6 392 (3 642) 3 642
TOTAL PASSIF 530 385 174 100 704 485 560 799 162 479 723 278
1er Semestre 2018 1er Semestre 2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
OPERATIONS D'ACTIVITES
Résultat net de
l'ensemble consolidé 11 181 10 325
Elimination des
charges et produits
sans incidence sur la
trésorerie ou non liés
à l'exploitation :
Amortissements et
provisions 4 136 6 008
Coût de l'endettement
financier net 3 199 3 304
Charges d'impôt 6 508 6 288
Plus ou moins values
de cession 173 174
Autres produits et charges (492) (463)
Marge brute
d'autofinancement avant
coût de l'endettement net
et impôt 23 490 1 217 24 705 24 076 1 560 25 636
Variation du besoin
en fonds de
roulement 5 795 (474) 5 321 499 3 460 3 959
Stocks (92) 1 342 1 250 (182) 4 750 4 568
Créances 1 749 (14 067) (12 318) (1 184) (7 567) (8 751)
Dettes 4 138 12 251 16 389 1 865 6 277 8 142
Impôt décaissé (12 268) (118) (12 386) (4 123) (246) (4 369)
Flux nets de
trésorerie générés
par l'activité 17 017 625 17 640 20 452 4 774 25 226
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition
d'immobilisations
incorporelles (970) (1 021)
Acquisition
d'immobilisations
corporelles (4 227) (3 304)
Acquisition d'actifs
financiers non courants (401) (117)
Var. des dettes sur
acquisition
d'immobilisations (580) (758)
Cession d'immobilisations
incorporelles 44 1 294
Cession d'immobilisations
corporelles 59 104
Cession d'immobilisations
financières 13 160
Trésorerie nette /
acquisition et cessions
de filiales (9 067) (193)
Flux nets de trésorerie
liés aux opérations
d'investissement (14 199) (930) (15 129) (3 739) (96) (3 835)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés
aux minoritaires (710) (635)
Actions propres et
autres éléments non
courants (97) (89)
Emissions d'emprunts
désintermédiés 25 054 49 800
Emissions d'emprunts
bancaires 15 042 9 096
Augmentation des
dettes financières
diverses 1 650 2 071
Remboursement des
emprunts désintermédiés (25 054) (11 800)
Remboursement des
emprunts bancaires (57 038) (25 097)
Remboursement des dettes
financières diverses (2 880) (3 460)
Coût financier décaissé (2 026) (2 182)
Flux nets de trésorerie
liés aux opérations de
financement (45 945) (112) (46 059) 22 123 (4 419) 17 704
Trésorerie à
l'ouverture 157 085 5 223 162 308 98 106 4 448 102 554
Trésorerie à la
clôture 113 957 4 802 118 759 136 942 4 707 141 649
VARIATION DE
TRESORERIE (43 129) (421) (43 550) 38 836 259 39 095
II. Tableaux de réconciliation
Réconciliation de l'EBITDA avec le Résultat Opérationnel présenté dans les
états financiers
30/06/2018 30/06/2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Résultat opérationnel 20 537 385 20 922 18 915 1 025 19 940
Dotations nettes
aux amortissements
et provisions 2 390 7 287 9 677 4 014 2 229 6 243
Provision engagements
de retraite 480 3 483 477 477
Autres produits et
charges d'exploitation (91) (65) (156) (1 427) (12) (1 439)
Subventions
d'exploitation 1 724 1 724 1 375 1 375
Dépréciations de
stocks immobiliers (6 660) (6 660) (1 686) (1 686)
Autres produits et
charges d'exploitation
à caractère d'EBITDA (469) 50 (419) (578) (578)
Autres produits et
charges opérationnels 775 243 1 018 1 404 501 1 905
EBITDA 25 347 1 242 26 589 24 180 2 057 26 237
Endettement financier net du Groupe
30/06/2018 31/12/2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Dettes financières
nettes des comptes
courants (1) 173 656 132 042 305 698 214 359 133 424 347 783
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie 114 223 4 839 119 062 157 593 5 235 162 828
Endettement Net 59 432 127 204 186 636 56 766 128 189 184 955
(1) Les dettes financières comprennent les comptes courants internes pour
3 061 milliers d'euros au 30 juin 2018 contre 2 740 milliers d'euros au
31 décembre 2017.
Trésorerie nette du groupe
30/06/2018 30/06/2017
En milliers d'euros Exploit. Immo. Total Exploit. Immo. Total
Disponibilités 80 220 4 839 85 059 107 079 4 722 111 801
Equivalents de
trésorerie 34 003 34 003 30 352 30 352
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie 114 223 4 839 119 062 137 431 4 722 142 153
Concours bancaires
courants (266) (37) (303) (489) (15) (504)
Trésorerie nette 113 957 4 802 118 759 136 942 4 707 141 649
LNA SANTE