NEOEN SA (EPA:NEOEN) - Neoen publie des résultats annuels en forte hausse et confirme ses perspectives de croissance
Directive transparence : information réglementée Autres communiqués
17/04/2019 20:41
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 17 avril 2019
Neoen publie des résultats annuels en forte hausse et confirme ses
perspectives de croissance
* En hausse de 63%, le chiffre d'affaires a atteint 227,6 MEUR et se
caractérise par sa forte récurrence ;
* L'EBITDA courant a progressé de 72 MEUR à 174,4 MEUR. Il se situe dans le
haut de la fourchette annoncée. La marge d'EBITDA ressort à 77% contre 73% à
fin 2017 ;
* Le bilan s'élève à près de 2,6 milliards d'euros (+42%) : la robustesse
financière de la société est clairement affirmée ;
* Le portefeuille de projets atteint 7,7 GW, en croissance de 2 GW ;
* La société confirme la poursuite de sa croissance forte et profitable ainsi
que ses objectifs pour 2021.
Neoen (ISIN Code : FR0011675362, code mnémonique : NEOEN), le leader
indépendant français de la production d'énergies renouvelables et l'un des
plus dynamiques au monde, présente ses résultats annuels consolidés et
audités pour son exercice clos au 31 décembre 2018. Ces comptes ont été
arrêtés par son conseil d'administration le 17 avril 2019.
Xavier Barbaro, président - directeur général de Neoen, déclare : " Nous
sommes très fiers des résultats financiers de Neoen. Ils témoignent de notre
capacité à conjuguer croissance, rentabilité et robustesse grâce à notre
modèle intégré " develop-to-own ". Neoen développe en effet ses propres
projets, ce qui lui permet d'alimenter la forte croissance du parc d'actifs
qu'elle détient à long-terme, tout en assurant leur compétitivité dans un
contexte de concurrence pourtant forte. La structure légère de Neoen,
l'ampleur et la variété de son portefeuille de projets, son expertise
reconnue, en particulier dans le stockage d'énergie, la diversité de son mix
de clients et l'équilibre géographique de ses implantations sont les
facteurs-clés de notre succès. Nous avons confiance dans notre capacité à
atteindre un EBITDA de 220 à 235 MEUR en 2019 et nous réitérons par ailleurs
nos objectifs pour 2021 : plus de 5 GW en opération ou en construction, et un
EBITDA proche de 400 MEUR. "
Des résultats en forte croissance
Forte progression de l'EBITDA courant (+71%) et amélioration significative de
la marge d'EBITDA
Compte de résultats simplifié au 31 décembre
En MEUR 31 déc. 2018 31 déc. 2017 Var.
Chiffre d'affaires 227,6 139,3 +63%
dont ventes d'énergies sous contrat 194,6 119,4
dont ventes d'énergies sur le marché 27,8 16,2
EBITDA courant 174,4 102,2 +71%
Marge d'EBITDA 77% 73%
Résultat opérationnel 103,2 53,7 +92%
Résultat avant impôts 29,3 17,3 +69%
Résultat net de l'ensemble
consolidé 13,5 10,4 +30%
Comme annoncé le 20 février 2019, la forte hausse du chiffre d'affaires de
Neoen en 2018 (227,6 MEUR, +63%) est principalement liée à l'exploitation en
année pleine des actifs qui ont été mis en service dans le courant de
l'exercice 2017 ainsi qu'à l'entrée en opération de nouvelles centrales en
2018. Neoen affichait ainsi à fin décembre 2018 une capacité en opération de
1 492 MW, soit le raccordement de 391 MW additionnels par rapport à fin 2017.
Cette croissance a été réalisée de façon purement organique. L'activité de
Neoen se caractérise par ailleurs par sa forte récurrence : plus de 85% du
chiffre d'affaires de la société provient des " ventes d'énergies sous
contrat ", réalisées dans le cadre de contrats d'achat de l'électricité
produite. A fin 2018, la durée résiduelle moyenne de ces contrats était de
15,6 ans, et le montant total des revenus cumulés garantis aux termes des
contrats d'achat sécurisés se montait à cette date à 5,7 milliards d'euros.
L'EBITDA de la société ressort à 174,4 MEUR, en progression de 71% par
rapport à l'exercice précédent et en haut de la fourchette annoncée. Cette
forte progression est avant tout liée à la croissance des activités solaire
et éolienne. La société a également bénéficié de la contribution sur
toute l'année de sa centrale biomasse, d'une bonne maîtrise de ses charges
d'exploitation, et d'un impact positif de l'application de la norme IFRS 16.
Il en résulte une amélioration substantielle de la marge d'EBITDA : celle-ci
s'établit à 77% du chiffre d'affaires consolidé contre 73% sur la même
période de l'exercice passé. Par filière, la marge d'EBITDA de l'éolien
profite notamment de la contribution en année pleine des centrales d'Hornsdale
2 et 3 en Australie et s'affiche à 85% du chiffre d'affaires contre 82% en
2017. S'agissant du solaire, la marge d'EBITDA (retraitée du paiement des
indemnités de retard qui ne sont pas comptabilisées en revenu) est de 88%. La
marge d'EBITDA de l'activité stockage ressort quant à elle à 79%. Celle de
la biomasse s'affiche à 34%, en ligne avec les attentes.
Le résultat opérationnel atteint 103,2 MEUR, en hausse de 92%. Les charges
d'amortissement ont augmenté de près 58%, à 65,4 MEUR, en lien avec à la
croissance du parc d'actifs en opération. Les charges opérationnelles non
courantes sont en partie liées, pour 3 MEUR, aux dépenses réalisées dans le
cadre de l'introduction en bourse de Neoen.
Le résultat avant impôts s'élève à 29,3 MEUR, après la prise en compte du
résultat financier, qui est pour Neoen une charge globale de 73,9 MEUR. Le
résultat financier est essentiellement lié au coût de la dette portée par
le parc d'actifs : à hauteur de 65,6 MEUR contre 37,7 MEUR en 2017. Sa
progression s'explique pour la majeure partie par la croissance du nombre
d'actifs en opération sur la période, et donc la progression de l'encours
moyen qui en résulte. Le taux moyen de la dette senior au niveau des projets
(i.e. hors mezzanine), toutes zones géographiques confondues, reste stable par
rapport à 2017, à un niveau moyen de 4,31%. Enfin, l'application de la norme
IFRS 16 pour la première fois dans les comptes de Neoen a un impact négatif
additionnel de 2,5 MEUR dans le résultat financier et par conséquent dans le
résultat avant impôts.
Le résultat net de l'ensemble consolidé atteint 13,5 MEUR, en progression de
30% par rapport à 2017, malgré la comptabilisation d'une charge d'impôt de
15,7 MEUR. L'accroissement de cette charge d'impôt, qui n'était que de 6,9
MEUR à fin 2017 est avant tout d'ordre comptable. En termes de trésorerie,
seuls 2,7 MEUR sont effectivement décaissés au titre des impôts sur les
sociétés.
2,6 milliards d'euros de total de bilan (+42%)
Bilan simplifié au 31 décembre
En MEUR 31 déc. 2018 31 déc. 2017 Var.
Immobilisations incorporelles 121,7 105,0 +16%
Immobilisations corporelles 1 702,7 1 249,2 +36%
Immobilisations financières 106,0 78,4 +35%
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 503,8 260,0 +94%
Autres actifs courants et
non courants 134,7 116,4 +16%
Total actif 2 568,9 1 809,0 +42%
Capitaux propres 655,3 177,6 +269%
dont intérêts minoritaires 10,1 13,5
-25%
Dette financière 1 690,8 1 399,2 +21%
Autres passifs courants et
non courants 222,8 232,3 -4%
Total passif 2 568,9 1 809,0 +42%
Le bilan de la société à fin décembre 2018 illustre la forte progression de
l'activité de la société et le renforcement significatif de sa solidité
financière à la suite de son introduction en bourse.
Les immobilisations corporelles progressent de 454 MEUR à 1 702,7 MEUR (+36%).
Elles manifestent principalement l'entrée en construction de nouveaux projets
pendant l'année 2018 : 731 MW sont entrés en construction sur ce seul
exercice. Les immobilisations corporelles intègrent aussi la constatation de
96 MEUR de droits d'utilisation liés à la mise en application d'IFRS 16.
La trésorerie et équivalents de trésorerie s'élèvent à 504 MEUR, en très
forte croissance (+244 MEUR), à la fois du fait de la progression des flux net
de trésorerie générés par les activités opérationnelles (+72 MEUR d'EBITDA) et
de l'augmentation de capital réalisée dans le cadre de l'introduction en
bourse, dont une partie a été utilisée pour rembourser les lignes corporate.
A cette trésorerie s'ajoutent également 98 MEUR de comptes de réserve exigés
par les prêteurs dans le cadre des financements de projets, enregistrés dans
les immobilisations financières. La position globale de trésorerie du groupe,
disponible et non disponible, se monte ainsi à plus de 600 MEUR.
Au passif, les fonds propres de la société atteignent désormais 655 MEUR.
La dette financière brute, de 1 690,8 MEUR, évolue en lien avec la poursuite
de la croissance (+252 MEUR d'émission de nouveaux emprunts, nets des
remboursements) mais intègre également la constatation d'une dette locative de
97 MEUR liée à l'application d'IFRS 16. Cette dette correspond quasi
exclusivement au financement de centrales puisque l'endettement corporate
de la société (16,1 MEUR) se monte à seulement 1% du montant global.
Ajustée des prêts d'actionnaires des minoritaires, et après prise en compte
de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des dépôts de garantie,
la dette nette de la société ressort à 1 037,9 MEUR (contre 970,9 MEUR à
fin 2017). En conséquence, le levier de la société (dette nette rapportée
à l'EBITDA) diminue de 9,6x à fin 2017 à 6,0x à fin 2018.
Des perspectives de croissance renforcées
Portefeuille projets à fin 2018 : + 2 GW
L'exercice 2018 a été marqué par une forte progression du parc d'actifs en
construction et en exploitation (+730 MW de variation), et ce sur chacun des 3
clusters géographiques de la société : Australie, Europe - Afrique et
Amériques. Cette croissance provient de la conversion progressive du
portefeuille de projets de la société (du statut d'advanced development à
celui de tender-ready, puis à celui d'awarded, puis à celui d'en construction
et enfin à en opération). Simultanément, la société a poursuivi avec
dynamisme le développement de nouveaux projets et comptait à fin 2018 plus de
3,3 GW de projets au stade " advanced development ", en progression nette de
plus de 1,8 GW. Ainsi, au 31 décembre 2018, le portefeuille de projets de
Neoen s'établissait à 7,7 GW, en hausse de plus de 2 GW par rapport à fin
décembre 2017.
En MW(1) 31 déc. 2018 31 déc. 2017 Var. nette
Projets en opération 1 492 1 101 +391
Projets en construction 764 425 +339
Projets awarded 899 1 328 -429
Total des MW secured
portfolio 3 155 2 853 +303
Projets tender-ready 1 204 1 305 -101
Projets advanced development 3 321 1 495 +1 826
Total des MW advanced pipeline 4 525 2 800 +1 725
Total portefeuille projets 7 680 5 653 +2 027
Projets early stage > 4 GW > 2,5 GW
(1) Pour une explication détaillée de la classification des projets, le
lecteur est invité à se reporter à la section 6.5.1.2.4 du document de base
Guidance 2019 et confirmation des objectifs à fin 2021
Depuis le début de l'année 2019, Neoen a montré sa capacité à matérialiser ses
projets, en mettant notamment en service la centrale solaire de Bangweulu
(54 MWc en Zambie) ou en lançant la construction de la centrale solaire d'El
Llano (375 MWc au Mexique), du parc éolien de La Garenne (10 MW en France) et
de la centrale solaire du Fossat (5 MWc en France). Ces 390 MW viennent ainsi
s'ajouter aux 764 MW qui étaient déjà en construction à fin 2018, soit une
capacité en construction portée à 1 154 MW à fin février. Neoen estime que
près de la moitié de ces 1 154 MW devrait être mise en service en 2019, et le
solde au premier trimestre 2020.
Forte de ses réalisations, la société s'attend à réaliser, à taux de change
constants par rapport à 2018, un EBITDA compris entre 220 et 235 MEUR avec une
marge d'EBITDA équivalente à celle de 2018.
Neoen confirme par ailleurs son objectif d'atteindre une capacité de plus de 5
GW en opération et en construction à fin 2021 - dont la totalité sera en
opération à fin 2022 - et un EBITDA proche de 400 MEUR en 2021.
Publication du rapport financier annuel 2018 : Neoen publiera le 18 avril 2019
au matin son rapport financier annuel 2018 disponible en téléchargement sur
son site internet, rubrique Investisseurs / Publications / Rapports
Webcast : Neoen commentera ses résultats annuels 2018 et ses perspectives au
cours d'un webcast live qui aura lieu le jeudi 18 avril à 8h30 heure de
Paris.
Pour accéder au webcast en direct ou en différé, merci de cliquer ICI ou de
coller l'adresse url suivante dans votre browser :
https://channel.royalcast.com/webcast/neoen/20190417_1/
Prochaine publication financière :
Chiffre d'affaires et données opérationnelles du 1er trimestre 2019,
le 14 mai 2019 après bourse
À propos de Neoen
Fondé en 2008, Neoen est le premier producteur indépendant francais
d'énergie exclusivement renouvelable et l'un des plus dynamiques au monde.
Avec une capacité en opération et en construction de plus de 2,6 GW à ce
jour. Neoen est une société en forte croissance. La société est notamment
active en France, en Australie, au Mexique, au Salvador, en Argentine, en
Zambie, en Jamaique, au Portugal et en Finlande. En particulier, Neoen
exploite le parc solaire le plus puissant d'Europe à Cestas en France (300
MWc) et la plus grande centrale de stockage lithium-ion au monde à Hornsdale
en Australie (100 MW / 129 MWh). Début 2019, Neoen a lancé la construction de
l'une des fermes solaires la plus grande (375 MWc) et la plus compétitive du
Mexique. Neoen vise une puissance en opération et en construction d'au moins 5
GW en 2021. La société (Code ISIN : FR0011675362, mnémonique : NEOEN) est
cotée sur le compartiment A du marché réglementé d'Euronext Paris.
Pour en savoir plus : www.neoen.com
Annexes
Compte de résultat consolidé
En milliers d'euros 31.12.2018 31.12.2017
Ventes d'énergies sous contrat 194 564 119 445
Ventes d'énergies sur le marché 27 810 16 174
Autres produits 5 252 3 685
Chiffre d'affaires 227 626 139 304
Achats de marchandises et variation
de stocks (9 293) (4 345)
Charges externes et de personnel (49 848) (38 452)
Impôts, taxes et versements assimilés (4 853) (3 489)
Quote-part du résultat net des
entreprises associées 765 424
Autres produits et charges opérationnels
courants 9 997 8 741
Amortissements et provisions opérationnels
courants (65 432) (41 466)
Résultat opérationnel courant 108 963 60 717
Autres produits et charges opérationnels
non courants (7 316) (3 987)
Amortissements et provisions opérationnels
non courants 1 524 (3 032)
Résultat opérationnel 103 171 53 698
Coût de l'endettement financier (65 606) (37 734)
Autres produits et charges financiers (8 305) 1 348
Résultat financier (73 910) (36 386)
Résultat avant impôts 29 261 17 312
Impôts sur les résultats (15 738) (6 879)
Résultat net de l'exercice des activités
poursuivies 13 523 10 433
Résultat net des activitées non poursuivies - -
Résultat net de l'ensemble consolidé 13 523 10 433
Résultat net - part du groupe 12 365 12 454
Résultat net - intérêts minoritaires 1 158 (2 021)
Résultat part du groupe par action -
avant dilution (en euros) 0,195 0,195
Résultat part du groupe par action -
après dilution (en euros) 0,192 0,191
Bilan consolidé
En milliers d'euros 31.12.2018 31.12.2017
Ecarts d'acquisition - -
Immobilisations incorporelles 121 672 105 042
Immobilisations corporelles 1 702 717 1 249 197
Participations dans les entreprises associées
et co-entreprises 6 713 7 039
Instruments financiers dérivés non courants 5 834 6 119
Actifs financiers non courants 105 968 78 377
Impôts différés actifs 39 075 26 264
Total des actifs non courants 1 981 979 1 472 038
Stocks 349 453
Clients et comptes rattachés 33 755 29 024
Autres actifs courants 48 946 47 483
Instruments financiers dérivés courants - -
Trésorerie et équivalents de trésorerie 503 832 260 000
Total des actifs courants 586 882 336 960
Actifs non courants et groupe d'actifs
destinés à être cédés - -
Total de l'actif 2 568 861 1 808 998
Tableau des flux de trésorerie consolidés
En milliers d'euros 31.12.2018 31.12.2017
Capital 169 915 107 964
Primes 500 784 64 027
Réserves (35 190) (20 340)
Actions propres (2 741) (20)
Résultat de l'exercice - part du groupe 12 365 12 454
Capitaux propres part du groupe 645 133 164 086
Intérêts ne conférant pas le contrôle 10 140 13 462
Capitaux propres 655 273 177 548
Provisions non courantes 10 573 5 795
Financements des projets - non courant 1 511 821 1 200 933
Financements corporate - non courant 13 850 15 250
Instruments financiers dérivés non courants 33 270 17 475
Impôts différés passifs 37 782 21 221
Total des passifs non courants 1 607 297 1 260 674
Provisions courantes - -
Financements des projets - courant 122 524 94 974
Financements corporate - courant 2 241 63 179
Instruments financiers dérivés courants 7 056 7 369
Fournisseurs et comptes rattachés 136 527 157 355
Autres passifs courants 37 943 47 899
Total des passifs courants 306 292 370 776
Passifs liés à un groupe d'actifs destinés
à être cédés - -
Total du passif 2 568 861 1 808 998
Tableau des flux de trésorerie consolidés
En milliers d'euros 31.12.2018 31.12.2017
Résultat net de l'exercice 13 523 10 433
Éliminations :
de la quote-part de résultat dans
les entreprises associées ( 765) ( 424)
de la charge (produit) d'impôt différé 8 028 4 140
des amortissements et provisions 63 527 42 945
de la variation de juste valeur au résultat
des instruments financiers dérivés 1 743 ( 1 344)
des plus ou moins-values de cession 3 580 2 255
des charges et produits calculés liés aux
paiements en actions 2 473 784
des autres produits et charges sans
incidence de trésorerie ( 329) ( 32)
de la charge (produit) d'impôt courant 7 710 2 738
du coût de l'endettement financier net 65 606 33 728
Incidence de la variation du BFR ( 5 960) ( 16 217)
Impôts décaissés (encaissés) ( 2 653) ( 3 643)
Flux de trésorerie opérationnels des activités
destinées à être cédées - -
Flux net de trésorerie liés aux activités
opérationnelles 156 483 75 364
Acquisitions de filiales nettes de la
trésorerie acquise ( 18 854) ( 7 676)
Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée 818 2 339
Incidence des changements de contrôles - -
Acquisition d'immobilisations corporelles
et incorporelles ( 483 862) ( 468 007)
Subventions d'investissement reçues - -
Cession d'immobilisations corporelles
et incorporelles 350 1 093
Acquisition d'actifs financiers ( 31 337) ( 11 396)
Dividendes reçus 822 426
Cession d'actifs financiers ( 23) -
Flux de trésorerie de financement des
activités destinées à être cédées - -
Flux net de trésorerie liés aux activités
d'investissement ( 532 087) ( 483 220)
Augmentation de capital de la société mère 441 738 3 155
Contribution des investisseurs minoritaires
aux augmentations de capital 553 8 165
Cession (acquisition) nette d'actions propres ( 2 721) 490
Emission d'emprunts 412 674 716 248
Dividendes payés ( 3 758) ( 2 079)
Remboursement d'emprunts ( 161 121) ( 114 488)
Intérêts financiers nets versés ( 62 599) ( 37 632)
Flux de trésorerie de financement des
activités destinées à être cédées - -
Flux net de trésorerie liés aux activités
de financement 624 767 573 860
Incidence de la variation des taux de change ( 5 051) ( 5 032)
Incidence des changements de principes comptables - -
Effet du reclassement de la trésorerie des
actifs non courants ou groupe d'actifs destinés
à être cédés - -
Variation de trésorerie 244 111 160 972
Trésorerie à l'ouverture 259 721 98 749
Trésorerie à la clotûre 503 832 259 721
Variation de la trésorerie nette 244 111 160 972
Investisseurs
Neoen
Axelle Vuillermet
T: +33 7 77 68 62 34
axelle.vuillermet@neoen.com
Presse
Havas Paris
Camille Houel
T: +33 6 44 34 40 81
camille.houel@havas.com
Actionnaires individuels
NewCap
Mathilde Bohin
T: +33 1 44 71 94 95
mbohin@newcap.fr