ORCHESTRA-PREMAMAN (EPA:KAZI) Résultats de l’exercice du 1er mars 2018 au 28 février 2019
Directive transparence : information réglementée Information sur chiffre d’affaires annuel
29/05/2019 08:00
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Information financière du 29 Mai 2019
Résultats de l'exercice du 1er mars 2018 au 28 février 2019
- Chiffre d'affaires : 570,8 MEUR (-6,8%)
- EBE : 2,7 MEUR, 0,5% du chiffre d'affaires
- Résultat net part du Groupe de -88,2 MEUR
Un exercice 2018/2019 particulièrement difficile et contrasté marqué par :
- une renégociation terminée des dettes bancaires et obligataires
- une stratégie promotionnelle agressive, contrainte par les mouvements
sociaux en France
- une réduction importante des stocks : -32,1 MEUR (-11,7 %) par rapport au
1er mars 2018)
Exercice Exercice
2017/2018 2018/2019
Comptes IFRS (*), en Millions d'EUR (1) (2) Variation
Chiffre d'affaires 612,7 570,8 -6,8%
Marge brute 308,4 266,8 -13,5%
En % du chiffre d'affaires 50,3% 46,7%
Excédent Brut d'Exploitation Courant 38,2 2,7 -93,1%
En % du chiffre d'affaires 6,2% 0,5%
Dotations nettes -38,9 -54,1 39,1%
Résultat Opérationnel Courant -0,7 -51,4
En % du chiffre d'affaires -0,1% -9,0%
Autres produits et charges -14,9 -9,5
Résultat Opérationnel -15,6 -60,9
En % du chiffre d'affaires -2,5% -10,7%
Résultat financier -5,5 -21,0
Résultat net des activités poursuivies -19,8 -88,0
En % du chiffre d'affaires -3,2% -15,4%
Résultat net des activités non poursuivies -0,5 0,0
Résultat net part du Groupe -20,5 -88,2
En % du chiffre d'affaires -3,3% -15,5%
* Niveau de diligence des commissaires aux comptes : les procédures d'audit
sur ces comptes annuels/consolidés ont été effectuées et le rapport de
certification est en cours d'émission.
(1) Période allant du 1er mars 2017 au 28 février 2018
(2) Période allant du 1er mars 2018 au 28 février 2019
ACTIVITE DU GROUPE
IFRS - En MEUR Total année Total année 2018/2019 vs.
Non audité 2017/2018 2018/2019 2017/2018
Succursales 323,5 304,0 -6,0%
Commissions-affiliations 251,1 231,7 -7,7%
Internet 18,8 20,9 10,8%
Négoce & Divers 19,3 14,3 -25,8%
Chiffre d'affaires consolidé 612,7 570,8 -6,8%
dont France 388,9 355,8 -8,5%
dont Belux 77,8 71,1 -8,5%
dont International (hors Belux) 146,1 143,9 -1,5%
Au cours de l'exercice 2018/2019, qui couvre la période allant du 1er mars
2018 au 28 février 2019, le Groupe Orchestra-Prémaman a réalisé un chiffre
d'affaires consolidé de 570,8 MEUR, en diminution de -6,8% par rapport à
l'exercice précédent.
Cette baisse du chiffre d'affaires s'inscrit dans une tendance conjoncturelle
difficile. Au titre du premier semestre, la consommation en France a
enregistré son pire semestre depuis 5 ans avec un recul de -8,6% par rapport
à 2017 (source - étude Kantar Worldpanel S1 2018 - France textile /
chaussures / accessoires). En parallèle, l'activité du Groupe a été
fortement impactée par la renégociation des financements.
Sur le second semestre, la performance du Groupe s'établit à -4,6% par
rapport à la même période de l'exercice précédent. Après une période de
septembre / octobre montrant une légère inflexion de tendance avec une
évolution du chiffre d'affaires de -4,5% par rapport à l'année passée, les
mouvements sociaux en France (" gilets jaunes ") ont négativement impacté la
performance du Groupe à partir de mi-novembre au travers des blocages de
trafic intervenus en périphérie urbaine où sont présents de nombreux magasins.
En réponse à cette crise, le Groupe a mis en place des opérations
commerciales agressives (prix ronds et festival des prix), qui ont permis de
soutenir le trafic en magasins et d'écouler massivement les stocks des
anciennes collections. Ces actions ont conduit à un redressement de
l'activité sur les mois de janvier et février avec une croissance du chiffre
d'affaires de +2,5% par rapport à l'exercice précédent.
Pour l'exercice 2018/2019, l'activité évolue comme suit :
- En France, le chiffre d'affaires est en repli de -8,5%, impacté par le
déclin de l'activité Textile (-10,0%) au regard de l'évolution du marché de
l'habillement enfant en chaîne spécialisée (-6,2%, source IFM). Par contre,
l'activité Puériculture demeure très dynamique avec une croissance de +4,3%;
- L'activité Belux affiche une baisse sur l'exercice de -8,5%. Le second
semestre est une période de transition avec l'arrivée d'un nouveau
management;
- A l'International (hors Belux), le chiffre d'affaires s'établit à -1,5% à
143,9 MEUR sur l'exercice 2018/2019. Les activités du Groupe en Grèce (+2,6%)
et en Suisse (+2,4%) présentent des performances encourageantes ;
- L'activité Textile est en recul de -7,8% sur l'ensemble du Groupe ;
- L'activité Puériculture est relativement stable à -0,4% ;
- L'activité Web continue sa progression (+10,8%) et atteint les 20,9 MEUR sur
l'exercice. Cette performance est portée par l'accélération significative
des ventes sur ce canal des articles de Puériculture (+103,1%). Les ventes
web affichent d'excellentes performances en Grèce (+62,9%), en Suisse
(+192,5%), ainsi qu'en Belgique (+11,1%).
Dans le cadre des plans commerciaux mis en place depuis l'été dernier, le
Groupe poursuit sa politique d'acquisition ciblée de membres du Club, gage de
chiffre d'affaires futur. Ce programme de fidélisation de la clientèle compte
désormais 2,1 millions d'abonnés au 28 février 2019, ce qui constitue un
record historique et représente une hausse de +12,4% par rapport au 28
février 2018. Rappelons que les membres du Club contribuent à plus de 90% du
chiffre d'affaires Groupe.
PARC DE MAGASINS
Evolution
28/02/2019 vs.
En nombre et milliers de m2 28/02/2018 28/02/2019 28/02/2018
Non audité Nombre Surface Nombre Surface Nombre Surface
Succursales 315 196,8 316 200,6 1 3,8
Commissions-affiliations 248 115,7 229 113,9 - 19 -1,9
Total 563 312,5 545 314,4 - 18 1,9
Vêtements 414 138,0 377 126,1 - 37 -11,9
Mixtes et mégastores 128 163,9 146 177,2 18 13,3
Magasin destockages 21 10,6 22 11,1 1 0,5
Total 563 312,5 545 314,4 - 18 1,9
dont France 312 195,3 305 199,3 - 7 3,9
dont Belux 62 54,2 58 52,5 - 4 -1,8
dont International
(hors Belux) 189 62,9 182 62,7 - 7 -0,2
Au total sur l'exercice 2018/2019, l'évolution du nombre de magasins est à la
baisse (diminution nette à hauteur de 18 magasins au niveau du Groupe),
cependant la surface de vente du Groupe reste stable du fait de la poursuite de
la transformation de son réseau de distribution avec la mutation prononcée du
parc vers les mixtes et les mégastores.
Dans ce contexte, les magasins grand format (mixtes et mégastores)
représentent 56,4% de la surface commerciale du parc (contre 52,4% au
28/02/2018) et un total de 146 magasins au 28/02/2019.
RESULTATS CONSOLIDES
L'exercice 2018/2019 du Groupe a été fortement impacté par des évènements
majeurs :
- Une renégociation des dettes bancaires et obligataires, intervenue au
premier semestre de l'exercice, qui a entrainé, dans des conditions de marché
compliquées, des difficultés opérationnelles comme des ruptures
d'approvisionnement de produits et des perturbations sur la chaîne
logistique, du fait notamment, de la soudaine dégradation de la notation du
Groupe auprès des assureurs crédit ;
- Une crise sociale en France dont les effets se sont traduits dès le 17
novembre par une forte baisse du trafic dans les magasins, dont les accès
routiers ont été perturbés pendant plusieurs semaines pour ceux situés en
périphérie, ceux de centre-ville ayant ensuite subi les manifestations de fin
de semaine.
Face à cette crise, le Groupe a mis en place, dès le mois de décembre et
jusqu'à la fin de l'année 2018/19, en couvrant notamment les ventes privées
et la période de soldes, une stratégie promotionnelle particulièrement
agressive dans le but de rétablir le trafic en magasins :
- Visant à maintenir le chiffre d'affaires à un niveau proche de ses
prévisions d'avant crise, en acceptant toutefois une dégradation de la
rentabilité en raison d'une forte réduction de la marge, en particulier sur
ses stocks les plus anciens. L'impact global de cette crise sur l'EBE
d'Orchestra Premaman est estimé à 31 MEUR.
- Et visant à préserver la trésorerie du Groupe ; en effet, les collections
de textile étant achetées plusieurs mois en avance avec des engagements de
règlements fermes de type lettre de crédit, la brusque et forte réduction
d'activité liée aux mouvements sociaux a eu des impacts à court terme
importants sur la trésorerie du Groupe, dans des proportions proches du
chiffre d'affaires.
Dans ce contexte, d'importantes mesures ont été prises par le Groupe dès le
mois de novembre :
- La réduction des stocks de produits de puériculture et une accélération
des rotations ;
- Une accélération de l'écoulement des stocks anciens par les canaux
digitaux. Le Groupe a également noué en fin d'année 2018/2019 des
partenariats avec des acteurs majeurs du e-commerce (Showroom Privé et
Veepee);
- La forte limitation des investissements (en particulier liés au parc de
magasins et à l'informatique) ;
- Des mesures d'économies dans les coûts opérationnels (voyage, gel des
recrutements...) ;
En parallèle, le Groupe a sollicité dès le mois de décembre les Pouvoirs
Publics via des mesures d''étalement obtenues pour un montant total de 12,0
MEUR (2,0 MEUR de cotisations sociales étalées sur l'année calendaire 2019
et 10,0 MEUR de TVA dont l'étalement a été prolongé sur la période juin-
décembre 2019).
Ces initiatives ont depuis été complétées par des initiatives commerciales,
prises ces derniers mois et dont les effets sont escomptés sur l'exercice
2019/2020 :
- Un développement de l'offre produit en magasins et l'ouverture ciblée de
corners de puériculture dans certains magasins qui en étaient dépourvus ;
- Un développement de l'offre sur la marque Prémaman ;
- Et une communication significativement renforcée en support du chiffre
d'affaires.
Ainsi pour l'exercice 2018/2019, la Marge brute du Groupe ressort en baisse à
266,8 MEUR (contre 308,4 MEUR sur l'exercice précédent), représentant 46,7%
du chiffre d'affaires de l'exercice (contre 50,3%).
L'Excédent Brut d'Exploitation courant s'élève à +2,7 MEUR (contre +38,2 MEUR
en 2017/2018), soit une diminution de 35,5 MEUR qui s'explique essentiellement
par :
- La baisse de la Marge brute de 41,6 MEUR ;
- Et la réduction des charges d'exploitation pour un montant de 6,1MEUR.
Les Dotations nettes sont en hausse à 54,1 MEUR (contre 38,9 MEUR en
2017/2018), sous l'effet de :
- La hausse de la charge d'amortissement qui ressort à 39,7 MEUR (contre 34,7
MEUR en 2017/2018). Cette progression s'explique principalement par la mise
en service de l'ERP du Groupe (M3) ;
- L'augmentation des dotations aux provisions qui s'élèvent à 14,3 MEUR
(contre 4,2 MEUR en 2017/2018) suite à la dépréciation d'actifs corporels et
incorporels qui ont fait l'objet de tests menés par le Groupe de perte de
valeur.
En conséquence, le Résultat opérationnel courant s'établit à -51,4 MEUR en
2018/2019 (contre -0,7 MEUR en 2017/2018).
Les Autres produits et charges opérationnels ressortent négatifs à 9,5 MEUR,
intégrant essentiellement des éléments non récurrents :
- Des plus ou moins-values sur cessions d'actifs (1,1 MEUR) ;
- Des charges nettes de restructurations relative à des réorganisations
(1,3 MEUR) ;
- Des redressements et des pénalités fiscales (1,5 MEUR) ;
- Des charges non courantes liées aux activités non poursuivies (2,1 MEUR) et
aux frais de syndication (1,2 MEUR).
Ainsi, le Résultat opérationnel enregistre une perte de -60,9 MEUR en
2018/2019 (contre -15,6 MEUR sur l'exercice précédent).
Le Résultat financier est négatif à hauteur de -21,0 MEUR (contre -5,5 MEUR).
Cette évolution intègre :
- Un coût de l'endettement financier de 14,9 MEUR contre 7,7 MEUR en 2017/2018;
- Des autres charges et produits financiers pour -6,0 MEUR (-8,3 MEUR par
rapport à l'année précédente), principalement composés de l'impact de
change non cash.
Le Groupe affiche un Résultat net consolidé part du Groupe en perte de 88,2
MEUR sur l'exercice 2018/2019 (contre une perte de 20,5 MEUR en 2017/2018).
ELEMENTS BILANTIELS
Les investissements décaissés sur l'exercice s'élèvent à 22,6 MEUR (29,1
MEUR en 2017/2018) et se répartissent principalement de la manière suivante :
- 13,3 MEUR au titre des immobilisations incorporelles (principalement
composées de frais de développement pour 7,0 MEUR et de licences et logiciels
pour 5,1 MEUR) ;
- 9,6 MEUR au titre des immobilisations corporelles (correspondant
principalement à l'acquisition de nouveaux magasins et la rénovation des
magasins existants pour un total de 7,7 MEUR).
Le stock (net de provisions) ressort en diminution à 242,6 MEUR au 28 février
2019 (contre 274,7 MEUR au 28 février 2018). La stratégie de déstockage
ainsi que l'optimisation du processus de supply chain ont permis de réduire
les stocks de 32,1 MEUR, représentant 58% de l'objectif de baisse du stock
pour 2020.
Les capitaux propres consolidés du Groupe s'établissent à 40,3 MEUR au 28
février 2019 et représentent 8% du total bilan.
La dette financière nette consolidée au 28 février 2019 s'élève à 232,2
MEUR (contre 191,0 MEUR au 28 février 2018). Elle est principalement
constituée :
- des émissions obligataires d'un total de 107,0 MEUR ;
- du financement New Money pour 22,7 MEUR ;
- de la dette bilatéralisée (ancien crédit syndiqué multidevises) à hauteur de
62,6 MEUR ;
- de dettes bancaires bilatérales pour un montant de 35,3 MEUR ;
- de dépôts et cautions pour 15,3 MEUR ;
- de comptes courants actifs sur parties liées pour 9,7 MEUR ;
- de trésorerie et équivalents de trésorerie d'un montant de 8,2 MEUR.
Prochains rendez-vous :
Assemblée Générale Annuelle : le 17 juillet 2019
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019/2020 :
le jeudi 11 juillet 2019 après clôture de la bourse
Contacts :
ACTIFIN - Stéphane RUIZ - 01 56 88 11 15 - sruiz@actifin.fr
ACTIFIN - Victoire DEMEESTERE - 01 56 88 11 24 - vdemeestere@actifin.fr
ORCHESTRA-PREMAMAN
Société anonyme au capital de 12.159.825 EUR
Siège social : 200 avenue des Tamaris, Zac Saint Antoine, 34130 Saint-Aunès.
398 471 565 R.C.S. MONTPELLIER