ORPEA (EPA:ORP) ORPEA : poursuite d'une croissance forte des résultats au S1 2010
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
15/09/2010 07:30
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Communiqué de presse
S1 2010 : POURSUITE D'UNE CROISSANCE FORTE DES RÉSULTATS
CHIFFRE D'AFFAIRES : +16,1%
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT : +18,8%
RÉSULTAT NET : 32,5 MEUR
CONFIRMATION DE LA DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT RENTABLE
CROISSANCE EMBARQUÉE DU CA 2009-2012 : +45%
Puteaux, le 15 septembre 2010
Le groupe ORPEA, acteur de référence dans la prise en charge globale de la
Dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen séjour et de psychiatrie),
annonce aujourd'hui ses résultats consolidés(1) pour le 1er semestre 2010 clos
au 30 juin 2010.
En MEUR
(IFRS) S1 2010 S1 2009* Var. %
Chiffre d'affaires 469,2 404,1 +16,1%
EBITDAR (Ebitda avant loyers) 112,9 95,2 +18,6%
EBITDA (EBE) 82,9 70,7 +17,2%
Résultat Opérationnel Courant 62,5 52,6 +18,8%
Résultat Opérationnel 72,3 61,2 +18,2%
Résultat Net 32,5 29,5 +10,1%
* Compte tenu de l'option retenue au 2nd semestre 2009 pour l'application IFRS
3 révisé : incidence charge de 0,6 MEUR nette d'impôt
- Progression forte de tous les indicateurs financiers
Yves Le Masne, Directeur Général Délégué, commente : "Ce premier semestre
illustre une nouvelle fois la vitalité et l'efficacité du modèle économique
ORPEA : une croissance soutenue de l'activité (+ 16,1%), une rentabilité
solide (13,3% de marge opérationnelle courante) et un développement intense
avec plus de 30% du parc en cours de restructuration ou de construction.
Grâce à une gestion rigoureuse et efficace, tant de son fonctionnement
opérationnel, que de son immobilier ou de sa dette, le Groupe affiche toujours
une progression aussi forte de l'ensemble de ses indicateurs de rentabilité.
(1) Les procédures d'examen limité sont en cours
Le Groupe est particulièrement confiant dans la réalisation de son objectif de
chiffre d'affaires de 960 MEUR, soutenu par l'accroissement des ouvertures de
nouveaux établissements au 2nd semestre, tout en maintenant une rentabilité
forte. Les cessions immobilières qui seront réalisées essentiellement au
4ème trimestre contribueront à renforcer la flexibilité financière. "
- Résultat opérationnel courant : +18,8%
Sur le 1er semestre 2010, le chiffre d'affaires est en hausse de +16,1% à
469,2 MEUR, bénéficiant d'une croissance organique toujours forte et d'une
croissance externe sélective et créatrice de valeur.
L'EBITDAR (EBITDA avant loyers) progresse de +18,6% et s'établit à 112,9 MEUR,
représentant 24,1% du chiffre d'affaires. Cette performance résulte de :
- L'optimisation des frais de fonctionnement grâce à un siège administratif
centralisé ;
- La maîtrise des charges de personnel appuyée par une politique sociale
valorisante développant la formation, la promotion interne et la durabilité
de l'emploi.
L'EBITDA Courant (EBE Courant) progresse de +17,2% et s'élève à 82,9 MEUR,
soit 17,7% du chiffre d'affaires. Cette performance résulte de la politique
immobilière du Groupe visant à rester propriétaire de 50% de son patrimoine,
et à limiter ainsi le poids des loyers.
Le taux de Marge Opérationnelle Courante progresse par rapport au 1er semestre
2009, et s'établit à 13,3%, alors même que les établissements en ouverture
ou en restructuration ont impacté négativement la rentabilité.
Le résultat opérationnel (EBIT) est en croissance de +18,2% à 72,3 MEUR,
après prise en compte des produits nets non récurrents de 9,8 MEUR (contre
8,6 MEUR au S1 2009) principalement liés à des opérations immobilières.
Le coût de l'endettement financier ressort à 24,4 MEUR (contre 22,2 MEUR au
S1 2009), en progression limitée de 9,9%, traduisant la baisse progressive des
taux d'intérêt dans un contexte de développement soutenu.
Le résultat net du 1er semestre 2010 s'élève ainsi à 32,5 MEUR, en hausse de
+10,1%.
- Nouvelle croissance du patrimoine immobilier
Au 30 juin 2010, la valeur globale du patrimoine s'élève à 1 746 MEUR(*),
dont 404 MEUR d'actifs en cours de construction ou de restructuration, et de
fonciers. Ce patrimoine développe une surface construite de 665 000 m2,
représentant 186 immeubles dont 68 détenus partiellement.
La localisation stratégique des actifs dans les grandes villes, la qualité
architecturale et le caractère neuf ou récent des bâtiments confèrent au
patrimoine d'ORPEA une attractivité unique dans l'immobilier tertiaire, comme
en témoigne l'appétence tant des investisseurs institutionnels que des
investisseurs privés.
Cette politique immobilière visant à conserver 50% des actifs immobiliers
sécurise une rentabilité solide, forte et durable du Groupe. Elle lui confère
une forte dimension patrimoniale.
La pertinence de cette stratégie sera renforcée lors de la mise en oeuvre
prochaine de la norme IFRS pour le traitement des baux longue durée.
(*) Hors incidence des actifs en cours de cession
- Flexibilité financière solide
Au 30 juin 2010, les fonds propres s'élèvent à 658 MEUR.
La dette financière nette s'établit à 1 429 MEUR, hors incidence des actifs
en cours de cession. Cette progression de 9,7% sur le semestre reste limitée,
au regard du développement toujours soutenu.
En 2010, ORPEA a privilégié les cessions sous forme de " Scellier " ou " LMNP "
offrant des conditions financières favorables tant pour les investisseurs que
pour le groupe. Ainsi, un programme de cessions de 80 à 100 MEUR sera réalisé
avant la fin de l'année.
La dette du groupe reste très majoritairement immobilière (80%), et est
adossée à des actifs de grande qualité, peu volatils et facilement cessibles
étant donné l'attractivité du patrimoine.
Les deux principaux ratios d'endettement du Groupe au 30 juin 2010
s'établissent à :
- levier financier = 3,23 (5,5 autorisé) ;
- gearing retraité = 1,72 (2 à 2,2 autorisé).
75% de la dette est couverte contre le risque de fluctuation des taux
d'intérêt, et cette couverture est optimisée en permanence. Sur l'exercice
2010, le taux d'intérêt moyen de la dette ressort à environ 4,5%, contre 6,9%
2 ans auparavant.
ORPEA dispose ainsi d'une flexibilité financière solide pour poursuivre
activement sa politique d'acquisition et de construction de nouveaux
établissements.
- Confirmation des objectifs 2010, 2011 et 2012
Grâce aux performances réalisées sur ce semestre, et à son gisement de
croissance unique composé d'environ 8 000 lits en construction et en
restructuration, ORPEA confirme avec une grande confiance ses objectifs :
- Une croissance embarquée de +45% sur la période de 2009 à 2012 pour
atteindre à cet horizon 1 225 MEUR ;
- Une rentabilité solide ;
- Une croissance régulière des cash flows, dans ce métier à très forte
visibilité ;
- Une poursuite parallèle de l'amélioration des ratios financiers.
- Perspectives : accélération du développement
Après avoir déjà ouvert 4 établissements sur le premier semestre, le groupe
en ouvrira 9 autres sur les prochains mois, avec une accélération sur la fin
d'année, avec notamment des résidences prestigieuses telles que celles de
Neuilly sur Seine ou Nice, et des cliniques importantes de Soins de Suite et
Rééducation Fonctionnelle spécialisée telles qu'Asnières ou Paris 14ème.
Le Docteur Jean-Claude Marian, Président-Directeur Général, conclut : "Les
aménagements réglementaires en cours, tels que la création des ARS ou les
appels à projet, conduisent le secteur à une plus grande professionnalisation
et favorisent les acteurs disposant d'une capacité financière solide et d'une
notoriété établie.
Dans le contexte actuel de concentration du secteur, ORPEA dispose de tous les
atouts pour maintenir ses positions dans les leaders européens :
- un historique de plus de 20 ans de création, de restructuration et
d'intégration d'établissements ;
- une offre de Qualité reconnue ;
- des équipes engagées, motivées et fidèles ;
- une flexibilité financière solide.
Comme prévu, le Groupe annoncera le 12 octobre 2010 les développements
intervenus depuis mars 2010. L'ensemble du secteur continue à évoluer vers une
forte consolidation, et ORPEA pourra ainsi, également, annoncer des
développements significatifs."
- ORPEA lauréat du Prix du Business Vert dans le cadre du Prix de
l'Entrepreneur
ORPEA est heureux d'annoncer qu'il est le lauréat du Prix du Business Vert dans
le cadre de l'édition 2010 du Prix de l'Entrepreneur, organisé par Ernst &
Young.
Le prix du Business Vert récompense une entreprise qui a su prendre un virage
stratégique vers de nouvelles activités de croissance durable et socialement
responsables.
Ce Prix marque la reconnaissance de la politique sociale et environnementale
ainsi que des engagements éthiques et sociétaux développés par les
collaborateurs d'ORPEA depuis de nombreuses années.
Prochain communiqué : point sur le développement
12 octobre 2010 avant l'ouverture du marché
A propos d'ORPEA (www.orpea.com) : Coté sur Euronext Paris depuis avril 2002,
et membre du SRD, le Groupe ORPEA est l'un des acteurs de référence dans le
domaine de la prise en charge de la Dépendance. Le groupe disposait en mars
2010 d'un réseau unique d'établissements répartis sur 300 sites pour 28 073
lits (dont 22 556 lits en exploitation), soit :
* 22 892 lits en France : 18.351 en exploitation (dont 2 854 en
restructuration + 4 541 en construction), répartis sur 252 sites,
* 5 181 lits en Europe (Espagne, Belgique, Italie et Suisse) : 4 205 en
exploitation (dont 508 en restructuration) + 976 en construction, répartis
sur 48 sites.
Compartiment A d'Euronext Paris, marché du Groupe NYSE Euronext
Membre de l'indice SBF 120 - Membre du SRD
ISIN : FR0000184798- Reuters : ORP.PA - Bloomberg : ORP FP
Relations Investisseurs :
NewCap. ORPEA
Emmanuel Huynh / Steve Grobet Yves Le Masne
Tél. : 01 44 71 94 94 Directeur Général Délégué
orpea@newcap.fr Tél. : 01 47 75 78 07