PARROT (EPA:PARRO) Parrot : Résultats du 1er trimestre 2013

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires

16/05/2013 08:00

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COMMUNIQUÉ DE PRESSE 
Paris, le 16 mai 2013 à 8h00

                        Résultats du 1er trimestre 2013

        La dégradation de la conjoncture automobile pèse sur les
                            ventes Grands Comptes 
          La commercialisation des produits d'infotainment Grand
                       Public s'étend progressivement 
           Les produits Multimédia poursuivent leur pénétration 
             Les dépenses opérationnelles sont contrôlées, les
                     investissements R&D sont maintenus

Comptes consolidés (1)IFRS, 
en MEUR                   T4 2011  T4 2012     Var.  T1. 2012  T1. 2013  Var.
Chiffre d'affaires          71,7      73,0      +2 %    64,4      57,4   -11 %
Marge brute
d'exploitation              38,5      38,1      -1 %    34,7     29,7    -14 %
en % du chiffre 
d'affaires                 53,7 %    52,2 %            53,9 %   51,7 %

Résultat opérationnel 
courant                    10,6       6,8     -36 %     8,1      0,6    -92 %
en % du chiffre 
d'affaires                14,7 %     9,3 %             12,5 %    1,1 %

Résultat opérationnel       9,3       6,8     -27 %     8,1      0,6    -92 %
en % du chiffre 
d'affaires                13,0 %     9,3 %   12,6 %    1,1 %

Résultat net part du 
Groupe                     10,9       4,4     -60 %     5,0      0,7    -86 %
en % du chiffre 
d'affaires                15,3 %     6,0 %             7,7 %     1,2 %

Résultat par action        0,85     0,34      -60 %   0,39      0,05    -86 %
Résultat par action 
sur une base diluée        0,81     0,32      -60 %   0,37      0,05    -86 %
Endettement net            86,6     81,2              93,5      77,8

(1) Les résultats consolidés 2012 incluent DiBcom et Varioptic en année 
pleine , senseFly à compter du 4eme trimestre.

Activité au 1er trimestre 2013
Sur la période, le chiffre d'affaires consolidé de Parrot s'élève à 57,4 MEUR, 
soit un recul de 11 % par rapport au 1er trimestre 2012. Par rapport au 4ème 
trimestre 2012, les variations sont peu représentatives du fait de l'impact 
favorable de la saisonnalité des ventes de fin d'année sur les produits Grand 
Public.

Sur le 1er trimestre, les produits Grand Public ont représenté 50 % du chiffre
d'affaires du Groupe (contre 39 % au T1 2012) et les produits Grands Comptes
50 % du chiffre d'affaires du Groupe (contre 61 % au T1 2012). Dans la lignée
du 4ème trimestre, la dynamique commerciale des Grands Comptes a été freinée
par la baisse du marché automobile tandis que les bonnes performances des
produits Grand Public compensent partiellement cette tendance
conjoncturelle.

Grands Comptes
Au 1er trimestre 2013 le chiffre d'affaires Grands Comptes (regroupant la 
vente de solutions de connectivités multimédia aux industriels automobiles et 
les activités connexes issues des acquisitions) est de 28,7 MEUR, contre 39,4 
MEUR au 1er trimestre 2012, soit une baisse de 27 %. Le chiffre d'affaires de 
la période est en ligne avec les tendances du 4ème trimestre 2012.

La baisse des ventes traduit principalement la baisse des
volumes, en liaison avec (i) la politique de déstockage pratiquée par
l'industrie automobile en repli (impact estimé à -5 MEUR sur le trimestre)
(ii) une base de comparaison défavorable liée à la fin, depuis le 4ème
trimestre 2012, de commandes exceptionnelles (environ -3 MEUR sur le trimestre)
et (iii) la baisse contractuelle des prix de vente en préparation d'un
nouveau cycle d'innovation (environ -2 MEUR sur le trimestre).

Sur le marché de l'infotainment, Parrot, qui collabore déjà avec 6 industriels 
dont deux commenceront à équiper leurs modèles dès le 2ème semestre 2013, 
participe actuellement à des prospections additionnelles ciblées qui 
concernent essentiellement de nouveaux clients potentiels.

Au vu de l'impact actuel de la conjoncture sur les ventes de produits 
automobiles Grands Comptes Parrot précise que pour l'exercice en cours le 
carnet de commande des trois prochains trimestres est d'environ 30 MEUR par 
trimestre.

Grand Public

Au 1er trimestre 2013 le chiffre d'affaires Grand Public (regroupant les 
systèmes mains-libres installés en seconde monte, les produits Plug & Play, 
les produits Multimédia et Autres) est de 28,7 MEUR, contre 25,0 MEUR au 1er 
trimestre 2012, soit une hausse de 15 %.

Les trois produits d'in fotainment Grand Public (Parrot Asteroid) sont 
commercialisés progressivement depuis fin février et sont bien accueillis par 
les médias et les distributeurs. Ce lancement est particulièrement stratégique 
pour le Groupe: la dynamique commerciale des produits Parrot Asteroid doit 
permettre d'équilibrer le chiffre d'affaires des systèmes mains-libres 
installés sur l'exercice afin de profiter pleinement de la croissance générée 
par les autres gammes de produits Grand Public, et également démontrer la 
capacité de Parrot à se positionner sur ce nouveau marché de l'infotainment.

Dotée d'innovations distinctives destinées à offrir aux consommateurs un 
environnement numérique riche et adapté à la voiture, la nouvelle gamme Parrot 
Asteroid couvre à fin mars environ 30 % de la capacité de distribution globale 
du Groupe. L'ensemble des réseaux de distribution dans le monde devrait être 
livré d'ici à la fin de l'exercice. Dans ce contexte, la nouvelle génération 
de produits ne compense pas la baisse des ventes de systèmes mains-libres 
installés de première génération sur la période ; le chiffre d'affaires global 
des systèmes mains-libres installés (22 % du CA du Groupe / 44 % du CA Grand 
Public) recule de 27 %. Les produits Plug & Play (7 % du CA du Groupe / 15 % 
du CA Grand Public), renouvelés en 2012, ont continué leur progression qui est 
de 24 % sur le trimestre.

Les principaux produits Multimédia (Parrot AR.Drone 2, Parrot Zik, Parrot 
Zikmu Solo) poursuivent leur pénétration et enregistrent une croissance de 
294 % ; ce taux bénéficie par ailleurs d'un effet de base favorable 
(commercialisation du Parrot Zik à partir du S2 2012, lancement du 
Parrot AR.Drone au T2 2012).

D'un point de vue géographique, les ventes en Europe reculent de 7 % par 
rapport au 1er trimestre 2012, impacté par le recul des ventes en Espagne 
(-41 %) et sur la zone Benelux (-40 %) tandis que tous les autres pays sont 
en progression. Le chiffre d'affaires est globalement équilibré entre les 
principaux pays (France 7 % du CA du Groupe, Royaume Uni 6 %, Espagne 4 %, 
Allemagne 5 %, Export Europe 8 %). A l'inverse, la dynamique commerciale est 
restée très favorable en Amérique (8 % du CA du Groupe, +113 %) et en Asie 
(9 % du CA du Groupe, +118 %).

Henri Seydoux, président directeur général et fondateur de Parrot conclut : 
" Le Groupe entend poursuivre sa stratégie d'expansion et d'innovation 
conformément à son plan de marche pour l'exercice 2013. Pour finaliser les 
nouveaux produits Grand Public et répondre aux demandes des prospects Grands
Comptes nous avons maintenu des investissements R&D élevés sur ce 1er 
trimestre ; dans ce contexte, les résultats seront proches de l'équilibre sur 
la première moitié de l'exercice.

Parrot a aujourd'hui la possibilité de saisir de nouvelles opportunités de 
croissance dans le domaine de l'infotainment, du Multimédia et les drones 
civils professionnels. Notre réussite sur ces marchés dépend largement de 
notre avance technologique et c'est pourquoi nous menons depuis 2009 une 
stratégie d'expansion et d'innovation ambitieuse. Les premiers bénéfices 
se feront ressentir dès le deuxième semestre 2013 et nous sommes organisés 
pour préparer une accélération significative en 2015. Nous poursuivons notre 
transition vers le marché de l'infotainment, la ligne d'arrivée se rapproche,
 ce n'est pas le moment de freiner. "

Marge brute

Pour le 1er trimestre 2013, la marge brute de Parrot est de 51,7 %, 
contre 53,9 % au 1er trimestre de l'exercice précédent. La variation de 
la marge brute est due à (i) la diminution de la part du chiffre d'affaires 
Grands Comptes, (ii) aux marges inférieures générées par les nouveaux 
produits Grand Public dont le taux s'améliorera progressivement et (iii)
compensé ponctuellement par la commercialisation de produits en fin 
de vie.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du 1er trimestre ressort à 0,6 MEUR, soit une marge 
opérationnelle de 1,1 %. Les dépenses de R&D ont été maintenues malgré le 
ralentissement conjoncturel de l'activité afin d'assurer le développement 
des solutions d'infotainment, l'expansion sur des marchés connexes à forts 
potentiels et la poursuite des innovations dans le Grand Public.

Sur ce 1er trimestre, les charges opérationnelles se sont élevées à 29,0 MEUR, 
en hausse de 2,4 MEUR par rapport à la même période de l'exercice précédent et 
en recul de 2,4 MEUR par rapport au 4ème trimestre 2012.
Les principaux postes de coûts ont évolué ainsi :
 * les dépenses de R&D, à 12,5 MEUR (22 % du CA) sont en hausse de 37 % en 
    base annuelle et en hausse de 13 % par rapport au précédent trimestre en 
    liaison avec la finalisation des produits d'infotainment lancés sur le 
    trimestre. Au début du 2ème trimestre 2013, les contrats d'une 
    quarantaine de prestataires externes (sur un total de 101 au 31/12/2012) 
    ont été interrompus. Les ressources allouées à la R&D se répartissent sur 
    deux axes prioritaires :

  - La conception d'une solution propriétaire complète d'infotainment baptisée 
    Asteroid et permettant l'accès à des services en ligne et multimédia 
    utiles aux conducteurs et incluant notamment les technologies de radio et 
    télévision numériques issues de l'acquisition de DiBcom ;
  - L'expansion de Parrot sur des marchés connexes à fort potentiel dans le 
    domaine de la connectivité, de l'optique numérique, du multimédia et celui 
    des drones civils à usages professionnels.

 * Les dépenses marketing et commerciales, à 9,9 MEUR (17 % du CA), sont en 
   recul annuel de 14 % (et de 28 % par rapport au trimestre précédent). Afin 
   de s'adapter à l'environnement conjoncturel dégradé les dépenses de 
   marketing externes ont été réduites et les ressources internes ont été 
   réaffectées en fonction des opportunités identifiées.
 * Le poste des frais généraux ressort à 3,7 MEUR (6 % du CA) et les coûts 
   liés à la production et à la qualité à 3,0 MEUR (5 % du CA), sont stables 
   en base annuelle et trimestrielle hors extension de périmètre lié à 
   senseFly.

Au 31 mars 2013, les effectifs du Groupe sont de 848, contre 830(1) au 
31 décembre 2012. Les équipes de R&D représentent plus de 50 % des 
effectifs et 79 prestataires externes (contre 101 au 31/12/2012) répondent 
à des besoins technologiques ponctuels. 
  
Résultat net

Le résultat financier intègre un gain de change non cash de 1,0 MEUR 
(plus-value latente sur l'Euro / Dollar US sur la période) au 1er 
trimestre, contre une perte de change latente de 2,2 MEUR au 1er trimestre 
2012. Les produits de placement, net du coût des dettes, rapportent 0,1 MEUR 
et la charge d'impôt du trimestre est de 1,2 MEUR.

Le résultat net part du Groupe ressort ainsi à 0,7 MEUR, soit 0,05 euro par 
action pour le 1er trimestre 2013 avec une marge nette de 1,2 %.

Trésorerie et bilan au 31 mars 2013

Au 31 mars 2013, Parrot dispose de 77,8 MEUR de trésorerie nette (contre 81,2 
MEUR au 31/12/2012). Les flux d'investissement consacrés principalement à la 
R&D capitalisée sont de 3,9 MEUR, en ligne avec les tendances traditionnelles 
et supérieurs sur le trimestre au 1,8 MEUR de trésorerie nette générée par les 
activités opérationnelles.

Parrot a également poursuivi son programme de rachat d'actions (2,3 MEUR sur 
le trimestre) conformément à ses objectifs de (i) allouer des actions 
gratuites et des stocks options à hauteur d'environ 2 % de son capital par 
an dans le cadre des programmes de fidélisation des salariés et (ii) compenser 
par des annulations d'actions la dilution induite par l'émission de stocks 
options.

Au 31 mars 2013, les stocks sont à 41,4 MEUR (contre 43,7 MEUR au 31/12/2012), 
le plan de diminution progressif des stocks se poursuit en tenant compte de 
la conjoncture. Le poste client atteint 41,8 MEUR (contre 49,6 MEUR au 
31/12/2012) et les dettes fournisseurs sont de 34,6 MEUR (contre 43,4 MEUR(2) 
au 31/12/2012). Les fonds propres du Groupe s'élèvent à 188,6 MEUR (contre 
188,5 MEUR au 31/12/2012). L'actif net par action est de 14,7 euros (contre 
14,8 euros au 
31/12/2012).

Stratégie & Perspectives 2013
Au cours de l'exercice 2013, Parrot doit continuer de piloter la transition de 
son marché traditionnel des systèmes mains-libres vers le marché de 
l'infotainment, gage de sa croissance future. Face à l'arrivée à maturité de 
son marché historique, le Groupe prépare depuis 2009 le renouvellement de ses 
gammes de produits afin de saisir une nouvelle vague d'innovation. Parrot 
table sur la numérisation de la voiture et entend continuer son expansion dans 
le multimédia et les marchés connexes à fort potentiel. Dans ce contexte, 
le plan de marche pour 2013 s'articule autour de 4 priorités:

(1) Les effectifs au 31/12/2012 et au 31/03/2013 incluent senseFly.
(2) L'option d'achat du solde du capital de senseFly initialement 
    comptabilisée en " Dettes fournisseurs d'immobilisation " a été reclassée 
    en " Autres dettes non courantes ".
 
 * Le lancement commercial des trois produits d'infotainment Grand Public 
   Parrot Asteroid;

 * La montée en puissance des produits Grands Comptes dédiées à l'infotainment 
   et en particulier de nouveaux design win attendus sur l'exercice pour 
   compenser l'érosion progressive de son marché actuel;

 * La poursuite de la stratégie d'expansion et d'innovation en dehors de 
   l'univers automobiles en liaison notamment avec les nouveaux objets 
   connectés et les nouvelles possibilités offertes par le Bluetooth Low 
   Energy;

 * Les investissements visant à soutenir l'essor du Groupe sur les marchés 
   connexes à fort potentiel: la radio et la télévision numérique mobile, 
   l'optique numérique et les drones civils professionnels.

Pour 2013, Parrot tient compte d'un environnement économique dégradé mais 
entend poursuivre ses investissements clés. Dans ce contexte, Parrot anticipe:

 * Le recul du chiffre d'affaires Grands Comptes, attendu que:
   - La dégradation des ventes de l'industrie automobile et notamment la 
     baisse de la production des constructeurs européens haut de gamme auprès 
     desquels Parrot est particulièrement bien référencé, pèse sur les ventes 
     de Parrot;
   - Le cycle de vente des modules de connectivité commercialisés par Parrot 
     depuis 2009 entraînera sur l'exercice une baisse contractuelle des prix 
     qui devrait être compensée à partir du 2ème semestre par l'arrivée des
     nouvelles solutions d'in fotainment;
   - Deux premières solutions d'in fotainment pour des clients automobiles 
     européens seront mises en production dans le courant du 
     2ème semestre 2013 ; A ce stade, les 4 autres design win prévoient 
     trois mises en production en 2014 et une en 2015.

 * La reprise de la croissance des produits Grand Public, soutenue par:
   - Le lancement des 3 nouveaux produits d'infotainment Grand Public à 
     partir de février 2013: Parrot Asteroid Mini, Parrot Asteroid Smart 
     et Parrot Asteroid Tablet;
   - Le succès continu des ventes de produits Multimédia (Parrot AR.Drone 2, 
     Parrot Zik);
   - Le Parrot Flower Power, un capteur intelligent Bluetooth Low Energy 
     pour prendre soin des plantes. Présenté au CES 2013 Parrot Flower Power 
     devrait être commercialisé dans le courant 2ème du semestre 2013.

 * Le contrôle accru des dépenses afin de réduire l'impact des investissements 
   sur la rentabilité du Groupe, sachant que:

   - Le portefeuille de produits et la gestion des approvisionnements en
     composants a été calibré pour permettre au Groupe de maintenir son 
     niveau de marge brute autour de 50 % ;
   - La hiérarchisation des dépenses Marketing et Ventes vise à soutenir 
     en priorité les zones à fort potentiel (Amérique, Asie, Europe de l'Est) 
     en liaison avec la réallocation des ressources commerciales;
   - La poursuite des efforts de R&D avec l'incorporation en année pleine de 
     senseFly et l'affectation des ressources essentielles aux 4 principales 
     priorités, modérée par la diminution progressive des intervenants 
     externes ;
   - La volatilité des taux de change (US dollar / Euros) peut avoir un 
     impact sur le chiffre d'affaires et le résultat financier;
   - Un plan de réduction des stocks contribuera par ailleurs à une 
     génération de cash sur l'exercice.

Fort d'un portefeuille de technologies complémentaires, d'une force de frappe 
R&D significative et d'une volonté de développement sur des marchés connexes 
à fort potentiel, Parrot entend poser en 2013 les bases d'une nouvelle vague
de croissance forte. Pour atteindre cet objectif, le Groupe table sur sa 
pénétration sur le marché de l'in fotainment, le renouvellement de son succès 
dans les produits Multimédia connectés aux Smartphones et son expansion 
progressive sur le marché des drones civils professionnels.

Prochains rendez-vous financiers

* 28 mai 2013: Forum Arkéon Finance
* 4 juin 2013 : Assemblée générale mixte des actionnaires de Parrot
* 30 juillet 2013: Résultats du 2ème trimestre 2013

A PROPOS DE PARROT

Parrot, un leader mondial des périphériques sans fil pour téléphones mobiles, 
est une entreprise à la pointe de l'innovation fondée par Henri Seydoux en 
1994. Son pari ? Accompagner la percée irrésistible du téléphone mobile en 
créant des périphériques sans fil pour nous faciliter la vie.

Parrot développe la gamme la plus étendue du marché de systèmes mains-libres 
pour la voiture et son savoir-faire mondialement reconnu dans les domaines de 
la connectivité mobile et du multimédia autour des Smartphones positionne 
l'entreprise pour devenir un acteur incontournable de l' in fotainment en 
voiture. Par ailleurs, Parrot conçoit et commercialise des produits multimédia 
sans-fil haut de gamme dédiés au son et à l'image et dessinés par des artistes 
de renom. D'autre part, Parrot s'investit sur le marché des drones grand 
public avec le Parrot AR.Drone, quadricoptère à réalité augmentée pilotable 
en wifi, et via de nouvelles solutions destinées au marché des drones civils 
à usages professionnels.

Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 800 
collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes 
à l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Nyse Euronext Paris 
(FR0004038263 - PARRO). Pour plus d'information: www.parrot.com / 
www.ardrone.com  / www.parrotoem.com 

CONTACTS
Relations investisseurs et analystes       
Relations médias économique et financière  
Marie Ein - T. : +33(0) 1 48 03 60 60     
parrot@calyptus.net 

Relations médias Grand public et technologiques
Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
vanessa.loury@parrot.com 

ANNEXES

Les résultats consolidés 2012 incluent DiBcom et Varioptic en année pleine et 
senseFly à compter du 4ème trimestre 2012.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration du 
14 mai 2013.

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PRODUITS

Chiffre d'affaires consolidé
En MEUR et en % du CA                T1          T1     Var.      T4       Var. 
                                  2012        2013    yoy      2012       qoq
Systèmes mains-libres installés 17,5  27 % 12,7  22 %  -27 %  15,5  21 % -18 %
Produits Plug & Play             3,4   5 %  4,2   7 %  +24 %   4,5   6 %  -6 %
Produits Multimédia              2,4   4 %  9,6  17 % +294 %  21,6  30 % -56 %
Autres                           1,7   3 %  2,2   4 %  +32 %   2,1   3 %  +5 %
Total CA Grand Public           25,0  39 % 28,7  50 %  +15 %  43,7  60 % -34 %
Total CA Grands Comptes         39,4  61 % 28,7  50 %  -27 %  29,3  40 %  -2 %
Chiffre d'affaires Groupe       64,4 100 % 57,4 100 %  -11 %  73,0 100 % -21 %

(1) Produits Multimédia : Produits Parrot By et Parrot AR.Drone.
(2) " Autres " : principalement la ventes des composants aux fournisseurs, des 
ventes annexes aux clients (marketing, livraison…).

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ZONES GEOGRAPHIQUES

Chiffre d'affaires consolidé
En MEUR et en % du CA             T1          T1       Var.      T4       Var.
                               2012        2013      yoy      2012       qoq
EMOA                        20,5  32 %  19,1  33 %   -7 %   27,8  38 %  - 31 %
Amérique                     2,1   3 %   4,6   8 % +113 %   11,6  16 %   -61 %
Asie                         2,3   4 %   5,1   9 % +119 %    4,4   6 %   +16 %
Total CA Grand Public       25,0  39 %  28,7  50 %  +15 %   43,7  60 %   -34 %
Total CA Grands Comptes     39,4  61 %  28,7  50 %  -27 %   29,3  40 %    -2 %
Chiffre d'affaires Groupe   64,4 100 %  57,4 100 %  -11 %   73,0 100 %   -21 %

COMPTE DE RÉSULTAT RESUMÉ

Comptes consolidés, 
IFRS, en MEUR
                                T1          T1       Var.      T4       Var.   
                               2012        2013      yoy      2012       qoq
Chiffre d'affaires             64,4       57,4      -11 %     73,0     -21 %
Marge brute d'exploitation     34,7       29,7      -14 %     38,1     -22 %
en % du chiffre d'affaires     53,9 %     51,7 %              52,2 %
Frais de Recherche &
Développement                   9,1       12,5      +37 %     11,1     +13 %
en % du chiffre d'affaires     14,1 %     21,8 %              15,2 %
Frais Marketing & Commerciaux  11,5        9,9      -14 %     13,8     -28 %
en % du chiffre d'affaires     17,8 %     17,3 %              18,9 %
Frais Généraux & Administratif  3,8        3,6       -3 %      3,5      +3 %
en % du chiffre d'affaires      5,9 %      6,3 %               4,8 %
Frais de Production & Qualité   2,3        3,0      +32 %      3,0       0 %
en % du chiffre d'affaires      3,5 %      5,2 %               4,1 %
Résultat opérationnel courant   8,1        0,6      -92 %      6,8     -90 %
en % du chiffre d'affaires     12,5 %      1,1 %               9,3 %
Résultat opérationnel           8,1        0,6      -92 %      6,8     -90 %
en % du chiffre d'affaires     12,6 %      1,1 %               9,3 %
Coût de l'endettement 
financier net                   0,4       0,09      -76 %      0,2     -58 %
Autres produits et charges 
financiers                     -2,2        1,0     -146 %     -0,7    -241 %
Quote part résultat M.E.Q        -          -       -         -0,2        -
Impôt sur le résultat          -1,3       -1,2      -10 %     -1,7     -29 %
Résultat net part du Groupe     5,0        0,7      -86 %      4,4     -84 %
en % du chiffre d'affaires      7,7%       1,2 %               6,0 %

PARROT | Communiqué de Presse | Résultats T1 2013