PARROT (EPA:PARRO) Parrot : Résultats du 2ème trimestre 2013
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
29/07/2013 18:06
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 29 juillet 2013 à 18h00
Résultats du 2ème trimestre 2013
Nouvelles avancées dans la conquête du marché de l'infotainment
Extension progressive de la commercialisation
des produits d'infotainment Grand Public
Contrôle des dépenses opérationnelles, maintien des investissements R&D
Comptes consolidés (1) T1 T2 T2 Var. Var. S1 S1
IFRS, en MEUR 2013 2012 2013 T2/T2 T2/T1 2012 2013 Var.
Chiffre d'affaires 57,4 70,7 61,8 -13% +8% 135,1 119,2 -12%
Marge brute 29,7 34,8 31,2 -10% +5% 69,5 60,9 -12%
en % du chiffre
d'affaires 51,7% 49,3% 50,5% 51,5% 51,1%
Résultat opérationnel
courant 0,6 8,7 2,3 -74% +253% 16,7 2,9 -82%
en % du chiffre
d'affaires 1,1% 12,3% 3,7% 12,4% 2,5%
Résultat opérationnel 0,6 8,3 2,3 -73% +253% 16,4 2,9 -82%
en % du chiffre
d'affaires 1,1% 11,8% 3,7% 12,2% 2,5%
Résultat net
part du Groupe 0,7 9,3 0,6 -94% -14% 14,2 1,3 -93%
en % du chiffre
d'affaires 1,2% 13,1% 0,9% 10,5% 1,1%
Résultat par
action (2) 0,05 0,73 0,05 -94% -14% 1,12 0,10 -93%
Résultat par
action diluée 0,05 0,70 0,04 -94% -14% 1,07 0,09 -93%
Trésorerie nette 94,4 74,8 -21%
(1) Les résultats consolidés 2012 incluent DiBcom et Varioptic en année
pleine, senseFly à compter du 4ème trimestre 2012.
(2) Nombre d'actions comptable : 12 698 459, nombre d'actions diluées : 13 436
916.
Activité au 2ème trimestre 2013
Sur la période, le chiffre d'affaires consolidé de Parrot s'élève à 61,8
MEUR, un recul de 13 % par rapport au 2ème trimestre 2012. Par rapport au 1er
trimestre 2013, le chiffre d'affaires progresse de 8 %.
Sur ce 2ème trimestre, les produits Grand Public ont représenté 50 % du
chiffre d'affaires du Groupe (contre 42 % au T2 2012) et les produits Grands
Comptes 50 % du chiffre d'affaires du Groupe (contre 58 % au T2 2012).
Grands comptes
Au 2ème trimestre 2013 le chiffre d'affaires Grands Comptes (regroupant la
vente de solutions de connectivités multimédia aux industriels automobiles et
les activités connexes issues des acquisitions) est de 30,8 MEUR, contre 41,3
MEUR au 2ème trimestre 2012, soit une baisse de 25 %. Les tendances restent
conformes à celle observées depuis le 4ème trimestre 2012 (conjoncture
automobile, recul des solutions d'anciennes générations, fin d'un contrat
exceptionnel). La nouvelle offre d'infotainment prend progressivement la relève
: les premières solutions d'infotainment conçues par Parrot ont été livrées
et représentent 6 % du chiffre d'affaires Grands Comptes de la période.
Sur le marché de l'infotainment, Parrot collabore également avec deux nouveaux
industriels qui s'ajoutent aux six contrats déjà signés, soit un total de 8
clients infotainment actuellement. Les deux solutions développées pour Volvo
et un constructeur anglais de supercars sont entrées en phase de production.
Cinq autres contrats devraient progressivement entrer en production en 2014 et
2015 et un dernier client fait actuellement l'objet d'un contrat de R&D qui vise
à développer une solution d'in fotainment. Le Groupe continue par ailleurs de
se focaliser sur des prospections additionnelles en privilégiant des solutions
à forte valeur ajoutée pour une clientèle haut de gamme.
Grand public
Au 2ème trimestre 2013 le chiffre d'affaires Grand Public (regroupant les
systèmes mains-libres installés en seconde monte, les produits Plug & Play,
les produits Multimédia et Autres) est de 31,0 MEUR, contre 29,4 MEUR au 2ème
trimestre 2012, soit une hausse de 5 %. Par rapport au 1 er trimestre 2013, le
chiffre d'affaires Grand Public augmente de 8 %.
Les trois nouveaux produits d'in fotainment Grand Public (Parrot Asteroid) sont
commercialisés progressivement depuis fin février 2013 et sont bien accueillis
par les médias et les distributeurs. Parallèlement, l'Asteroid Market, la
plateforme d'applications dédiées aux produits d'in fotainment, s'étoffe :
une quarantaine d'applications pertinentes pour l'environnement automobile et
adaptées aux différents pays sont déjà proposées. Le déploiement
commercial se poursuit en ligne avec les attentes du Groupe et l'ensemble des
réseaux de distribution dans le monde devrait être couvert d'ici à la fin de
l'exercice.
Sur la période, par rapport au 2ème trimestre 2012, les kits mains-libres
traditionnels reculent de 3 %, une baisse inférieure à celle enregistrée
précédemment. Les produits Plug & Play progressent de 53 %. Ces deux gammes
ont été stimulées par des opérations de promotions. Combinés aux ventes des
trois produits Parrot Asteroid les produits Automobile Grand Public enregistrent
une croissance annuelle de 18 %. Hors opérations spéciales, les ventes de
produits Automobile Grand Public sont stables, en ligne avec les attentes du
Groupe.
Le chiffre d'affaires des produits Multimédia est de 11 MEUR, en recul annuel
de 8 % par rapport au 2ème trimestre 2012. Il est ponctuellement impacté par
une base de comparaison défavorable : les livraisons de Parrot AR.Drone 2
avaient commencé au 2ème trimestre 2012. Sur les 6 premiers mois de l'année
les ventes du Parrot AR.Drone 2 restent en progression (+5 %). Inversement les
ventes du Parrot Zik, le casque haut de gamme, continuent de bénéficier d'une
période de comparaison favorable. Comparé au 1er trimestre 2013, le chiffre
d'affaires des produits Multimédia progresse de 14 %.
D'un point de vue géographique, les ventes en Europe s'améliorent (+9 % par
rapport au 1 er trimestre 2013, -2 % par rapport au 2ème trimestre 2012). Le
chiffre d'affaires généré en Espagne (4 % du CA du Groupe) progresse de 4 %
par rapport au 2ème trimestre 2012, porté par l'engouement des distributeurs
pour les nouveaux produits d'in fotainment. Une progression est également
enregistrée au Royaume-Uni (7 % du CA du Groupe, +23 %), en Italie (3 % du CA
du Groupe, +41 %) et en zone germanique (6 % du CA du Groupe, +27 %). A
l'inverse, la France (7 % du CA du Groupe) baisse de 22 % en liaison avec la
forte demande pour le Parrot AR.Drone 2 au 2ème trimestre 2012 et l'export
Europe (8 % du CA du Groupe, -23 %) ne bénéficie pas encore des ventes de
nouveaux produits Parrot Asteroid. La dynamique commerciale est restée
favorable en Amérique (9 % du CA du Groupe, +4 %) et en Asie (7 % du CA du
Groupe, +70 %).
Marge brute
Pour le 2ème trimestre 2013, la marge brute de Parrot est de 50,5 %, contre
49,3 % au 2ème trimestre de l'exercice précédent. Le taux de marge brute
continue d'être favorisé par des opérations commerciales exceptionnelles.
Résultat Opérationnel
Le résultat opérationnel du 2ème trimestre ressort à 2,3 MEUR, soit une
marge opérationnelle de 3,7 %. Afin de soutenir son expansion sur le marché de
l'infotainment, les marchés connexes à forts potentiels et la poursuite des
innovations dans le Grand Public, le Groupe a fait le choix de se limiter à des
réductions de coûts marginales.
Sur ce 2ème trimestre, les charges opérationnelles se sont élevées à 29
MEUR, en hausse de 2,8 MEUR par rapport à la même période de l'exercice
précédent et stables par rapport au 1er trimestre 2013. Les principaux postes
de coûts ont évolué ainsi :
> Les dépenses de R&D, à 11,2 MEUR (18 % du CA) sont en hausse de 13 % par
rapport au 2ème trimestre 2012. Par rapport au 1er trimestre 2013 elles
diminuent de 1,3 MEUR et traduisent les mesures annoncées à la suite du
lancement des produits Parrot Asteroid : les contrats d'une quarantaine de
prestataires externes (sur un total de 101 au 31/12/2012) ont été interrompus.
Les ressources allouées à la R&D se répartissent sur deux axes prioritaires :
- La conception d'une solution propriétaire complète d'infotainment
baptisée Asteroid et permettant l'accès à des services en ligne et
multimédia utiles aux conducteurs et incluant notamment les technologies
de radio et télévision numériques issues de l'acquisition de DiBcom ;
- L'expansion de Parrot sur des marchés connexes à fort potentiel dans le
domaine de la connectivité, de l'optique numérique, du multimédia et
celui des drones civils à usages professionnels.
> Les dépenses marketing et commerciales, à 11,3 MEUR (18 % du CA), sont en
hausse de 12 % par rapport au 2ème trimestre 2012 et tiennent compte d'un
coût de réorganisation de 1 MEUR qui permettra d'optimiser la force de
vente dans un contexte de maîtrise des dépenses.
> Le poste des frais généraux ressort à 3,8 MEUR (6 % du CA) et les coûts
liés à la production et à la qualité à 2,7 MEUR (4 % du CA), sont stables
en base annuelle et trimestrielle hors extension de périmètre lié à
senseFly.
Au 30 juin 2013, les effectifs du Groupe sont de 845, contre 848(1) au 31 mars
2013. Les équipes de R&D représentent plus de 50 % des effectifs et 51
prestataires externes (contre 79 au 31/03/201 3) répondent à des besoins
ponctuels.
Résultat net
Le résultat financier du 2ème trimestre intègre un effet de conversion
(Dollar US / Euro) défavorable de 0,7 MEUR contre un effet de conversion
favorable de 2,9 MEUR au 2ème trimestre 2012. Les produits de placement, net du
coût de la dette, rapportent 0,3 MEUR et la charge d'impôt du trimestre est de
1,3 MEUR.
Le résultat net part du Groupe ressort ainsi à 0,6 MEUR, soit 0,05 euro par
action pour le 2ème trimestre 2013 avec une marge nette de 0,9 %.
Trésorerie et bilan au 30 juin 2013
Au 30 juin 2013, Parrot dispose de 74,8 MEUR de trésorerie nette (contre 81,2
MEUR au 31/12/2012). Sur le 1er semestre, les flux d'investissement consacrés
principalement à la R&D capitalisée sont de 7,6 MEUR contre 8,2 MEUR au 1er
semestre 2012.
Parrot a également poursuivi son programme de rachat d'actions (5,5 MEUR sur le
semestre) conformément à ses objectifs de (i) allouer des actions gratuites et
des stocks options à hauteur d'environ 2 % de son capital par an dans le cadre
des programmes de fidélisation des salariés et (ii) compenser par des
annulations d'actions la dilution induite par l'émission de stocks options.
Au 30 juin 2013, les stocks nets sont de 32,0 MEUR (contre 43,7 MEUR au
31/12/2012), le plan de diminution des stocks se poursuit. Le poste clients
atteint 41,0 MEUR (contre 50,9 MEUR au 31/12/2012) et les dettes fournisseurs
sont de 26,7 MEUR (contre 43,4 MEUR au 31/12/2012) momentanément impactées par
le plan de réduction des stocks.
Les fonds propres du Groupe s'élèvent à 187,3 MEUR (contre 188,5 MEUR au
31/12/2012) et intègrent une réduction de capital par annulation de 200 000
actions propres en date du 15 mai 2013. L'actif net par action est de
14,7 euros (contre 14,8 euros au 31/12/2012).
Stratégie & Perspectives 2013
La stratégie et les perspectives 2013 sont maintenues : au cours de cet
exercice Parrot doit piloter la transition de son marché traditionnel des
systèmes mains-libres vers le marché de l'infotainment, gage de sa croissance
future. Face à l'arrivée à maturité de son marché historique, le Groupe
prépare depuis 2009 le renouvellement de ses gammes de produits afin de saisir
une nouvelle vague d'innovation. Parrot table sur la numérisation de la voiture
et entend continuer son expansion dans le multimédia et les marchés connexes
à fort potentiel. Dans ce contexte, le plan de marche pour 2013 s'articule
autour de 4 priorités :
> Le lancement commercial des trois produits d'in fotainment Grand Public
Parrot Asteroid ;
> La montée en puissance des produits Grands Comptes dédiés à
l'infotainment et en particulier de nouveaux design win attendus sur
l'exercice pour compenser l'érosion progressive de son marché actuel ;
> La poursuite de la stratégie d'expansion et d'innovation en dehors de
l'univers automobile en liaison notamment avec les nouveaux objets
connectés et les nouvelles possibilités offertes par le Bluetooth Low
Energy ;
> Les investissements visant à soutenir l'essor du Groupe sur les marchés
connexes à fort potentiel : la radio et la télévision numérique mobile,
l'optique numérique et les drones civils professionnels.
Pour 2013, Parrot tient compte d'un environnement économique dégradé mais
entend à ce stade poursuivre ses investissements clés. Dans ce contexte,
Parrot anticipe :
> Le recul du chiffre d'affaires Grands Comptes, attendu que :
- La conjoncture automobile est dégradée ;
- La pénétration progressive du Groupe sur le nouveau marché en
croissance de l'infotainment est concomitante à la décroissance de son
marché historique ;
- Le chiffre d'affaires généré par les premières solutions d'in
fotainment Grands Comptes monte en puissance progressivement.
(1) Les effectifs incluent senseFly.
> La reprise de la croissance des produits Grand Public, soutenue par :
- Le lancement des 3 nouveaux produits d'in fotainment Grand Public à
partir de février 2013 : Parrot Asteroid Mini, Parrot Asteroid Smart et
Parrot Asteroid Tablet ;
- Le succès continu des ventes de produits Multimédia (Parrot AR.Drone 2,
Parrot Zik) ;
- Le Parrot Flower Power, un capteur intelligent Bluetooth Low Energy pour
prendre soin des plantes. Présenté au CES 2013 Parrot Flower Power
devrait être commercialisé dans le courant du 2ème semestre 2013.
> Le contrôle accru des dépenses afin de réduire l'impact des
investissements sur la rentabilité du Groupe, sachant que :
- Le portefeuille de produits et la gestion des stocks ont été calibrés
pour permettre au Groupe de maintenir son niveau de marge brute autour
de 50 % ;
- La hiérarchisation des dépenses Marketing et Ventes vise à soutenir en
priorité les zones à fort potentiel (Amérique, Asie, Europe de l'Est) en
liaison avec la réallocation des ressources commerciales ;
- La poursuite des efforts de R&D avec l'incorporation en année pleine de
senseFly et l'affectation des ressources essentielles aux 4 principales
priorités, modérée par la diminution progressive des intervenants
externes ;
- La volatilité des taux de change (US dollar / Euros) peut avoir un
impact sur le chiffre d'affaires et le résultat financier ;
- Les bénéfices attendus sur l'exercice du plan de réduction des
stocks.
Fort d'un portefeuille de technologies complémentaires, d'une force de frappe
R&D significative et d'une volonté de développement sur des marchés connexes
à fort potentiel, Parrot entend poser en 2013 les bases d'une nouvelle vague de
croissance forte. Pour atteindre cet objectif, le Groupe table sur sa
pénétration sur le marché de l'infotainment, le renouvellement de son succès
dans les produits Multimédia connectés aux Smartphones et son expansion
progressive sur le marché des drones civils professionnels.
Prochains rendez-vous financiers
> 2 - 3 octobre 2013 : MidCap Event, Paris (CF&B)
> 7 novembre 2013 : Journée Valeurs Technologiques (Natixis)
> 15 novembre 2013 : Résultats du 3ème trimestre 2013
Parrot, un leader mondial des périphériques sans fil pour téléphones
mobiles, est une entreprise à la pointe de l'innovation fondée par Henri
Seydoux en 1994. Son pari ? Accompagner la percée irrésistible du téléphone
mobile en créant des périphériques sans fil pour nous faciliter la vie.
Parrot développe la gamme la plus étendue du marché de systèmes mains-libres
pour la voiture et son savoir-faire mondialement reconnu dans les domaines de la
connectivité mobile et du multimédia autour des Smartphones positionne
l'entreprise pour devenir un acteur incontournable de l'infotainment en voiture.
Par ailleurs, Parrot conçoit et commercialise des produits multimédia sans-fil
haut de gamme dédiés au son et à l'image et dessinés par des artistes de
renom. D'autre part, Parrot s'investit sur le marché des drones grand public
avec le Parrot AR.Drone, quadricoptère à réalité augmentée pilotable en
wifi, et via de nouvelles solutions destinées au marché des drones civils à
usages professionnels.
Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 800
collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes à
l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Nyse Euronext Paris
(FR0004038263 - PARRO). Pour plus d'information : www.parrot.com /
www.ardrone.com / www.parrotoem.com
CONTACTS
Relations investisseurs, analystes,
médias économiques et financiers
Marie Calleux - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
parrot@calyptus.net
Relations médias Grand public et technologiques
Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
vanessa.loury@parrot.com
Les résultats consolidés 2012 incluent DiBcom et Varioptic en année pleine et
senseFly à compter du 4ème trimestre 2012. Les comptes consolidés ont fait
l'objet d'un examen limité et ont été arrêtés par le Conseil
d'administration du 29 juillet 2013.
> Chiffre d'affairs par produits
Comptes consolidés, IFRS,
en MEUR et % du CA du Groupe T2 2012 T2 2013 S1 2012 S1 2013
Systèmes mains-libres
installés 13,8 20% 15,6 25% 31,3 23% 28,2 24%
Produits Plug & Play 1,9 3% 2,8 5% 5,3 4% 7,1 6%
Produits Multimédia (1) 12,0 17% 11,0 18% 14,4 11% 20,6 17%
Autres (2) 1,7 2% 1,5 2% 3,4 3% 3,8 3%
Total CA Grand Public 29,4 42% 31,0 50% 54,4 40% 59,7 50%
Total CA Grands Comptes 41,3 58% 30,8 50% 80,7 60% 59,5 50%
Total Groupe 70,7 100% 61,8 100% 135,1 100% 119,2 100%
(1) Produits Multimédia : Produits Parrot By et Parrot AR.Drone.
(2) " Autres " : (i)) ventes d'accessoires (commandes aux volants, câbles...)
(ii) ventes annexes aux clients (marketing, livraison...) et
(iii) ventes des composants aux fournisseurs.
> Chiffre d'affairs par zone géographiques
Comptes consolidés, IFRS,
en MEUR et % du CA du Groupe T2 2012 T2 2013 S1 2012 S1 2013
EMOA 21,3 30% 20,8 34% 41,8 31% 39,9 33%
Etats Unis 5,4 8% 5,6 9% 7,6 6% 10,2 9%
Asie 2,6 4% 4,5 7% 5,0 4% 9,6 8%
Total CA Grand Public 29,4 42% 31,0 50% 54,4 40% 59,7 50%
Total CA Grands Comptes 41,3 58% 30,8 50% 80,7 60% 59,5 50%
Total Groupe 70,7 100% 61,8 100% 135,1 100% 119,2 100%
Compte de résultat résumé
Comptes consolidés,
IFRS, en MEUR T2 2012 T2 2013 S1 2012 S1 2013
Chiffre d'affaires 70,7 61,8 135,1 119,2
Marge brute 34,8 31,2 69,5 60,9
en % du chiffre d'affaires 49,3% 50,5% 51,5% 51,1%
Frais de Recherche et
Développement 10,0 11,2 19,1 23,7
en % du chiffre d'affaires 14,1% 18,1% 14,1% 19,9%
Frais Marketing et
Commerciaux 10,0 11,3 21,5 21,2
en % du chiffre d'affaires 14,2% 18,3% 15,9% 17,8%
Frais Généraux 3,4 3,7 7,2 7,4
en % du chiffre d'affaires 4,8% 6,1% 5,3% 6,2%
Frais de Production et
Qualité 2,7 2,7 5,0 5,7
en % du chiffre d'affaires 3,9% 4,4% 3,7% 4,8%
Résultat opérationnel courant 8,7 2,3 16,7 2,9
en % du chiffre d'affaires 12,3% 3,7% 12,4% 2,5%
Résultat opérationnel 8,3 2,3 16,4 2,9
en % du chiffre d'affaires 11.8% 3,7% 12,2% 2,5%
Coût de l'endettement
financier net -0,2 0,2 0,2 0,3
Autres produits et charges
financiers 2,9 -0,6 0,7 0,3
Quote part résultat M.E.Q -0,1 NS -0,1 NS
Impôt sur le résultat -1,7 -1,3 -3,0 -2,5
Résultat net, part du Groupe 9,3 0,6 14,2 1,3
en % du chiffre d'affaires 13,1% 0,9% 10,5% 1,1%
Intérêts minoritaires - -0,1 - -0,2
Résultat net 9,3 0,5 14,2 1,1
Bilan consolidé
Comptes consolidés,
IFRS, en MEUR 30 juin 2012 31 déc. 2012 30 juin 2012
Actifs non courants 74,5 82,4 84,8
Ecart d'acquisition 39,7 41,6 41,6
Autres immobilisations
incorporelles 22,1 26,4 29,3
Immobilisations corporelles 8,5 9,4 8,9
Actifs financiers 0,8 2,8 1,9
Participations dans les
entreprises mises en
équivalence - - 1,1
Impôts différés actifs 3,4 2,2 2,0
Actifs courants 222,3 222,7 195,4
Stocks 31,6 43,7 32,0
Créances clients 53,2 50,9 41,0
Créances diverses 15,0 21,9 26,0
Autres actifs financiers
courants 37,0 33,1 36,2
Trésorerie et équivalents
de trésorerie 85,5 73,1 60,2
TOTAL ACTIF 296,8 305,1 280,2
Comptes consolidés,
IFRS, en MEUR 30 juin 2012 31 déc. 2012 30 juin 2012
Capitaux propres
Capital social 1,9 1,9 1,9
Primes d'émission et d'apport 53,0 54,2 49,7
Réserves hors résultat
de la période 123,2 107,6 134,0
Résultat de la période -
part du Groupe 14,2 24,5 1,3
Ecarts de conversion 1,1 0,3 0,4
Capitaux propres attribuables
aux actionnaires de Parrot SA 193,5 188,5 187,3
Intérêts minoritaires - -0,2 -0,4
Passifs non courants 25,2 38,6 35,3
Dettes financières non courantes 21,9 18,7 15,3
Provisions pour retraites et
engagements assimilés 1,2 1,6 1,8
Impôts différés passifs 0,4 0,3 0,2
Autres provisions non courantes 1,8 1,5 1,6
Autres dettes non courantes - 16,5 16,5
Passifs courants 78,1 78,1 58,0
Dettes financières courantes 6,2 6,3 6,3
Provisions courantes 12,6 9,7 8,0
Dettes fournisseurs 39,5 43,4 26,7
Dette d'impôt courant 2,1 1,3 2,0
Autres dettes courantes 17,6 17,4 14,9
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 296,8 305,1 280,2
> Variation des flux de trésorerie
Comptes consolidés,
IFRS, en MEUR 30 juin 2012 31 déc. 2012 30 juin 2012
FLUX OPERATIONNEL
Résultat de la période 14,2 24,3 1,1
Quote part du résultat
mise en équivalence 0,1 NS NS
Amortissements et dépréciations 4,6 6,6 3,8
Plus et moins values de cession - NS 0,2
Charges d'impôts 3,0 6,5 2,5
Coût des paiements fondés
sur des actions 2,0 4,1 2,2
Coût de l'endettement
financier net -0,2 -0,3 -0,3
CAF opérationnelle avt coût de
l'endt financier net et impôt 23,8 41,1 9,4
Variation du besoin en fonds
de roulement -8,4 -17,7 -3,7
Impôt payé 0,1 -4,0 0,1
Trésorerie nette provenant des
activités opérationnelles (a) 15,5 19,5 5,8
FLUX D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations
corporelles et incorporelles -8,3 -17,3 -7,6
Acquisitions de filiales, nettes
de trésorerie acquise - -0,9 -
Acquisitions d'immobilisations
financières -0,1 -2,1 -0,3
Cessions d'immobilisations
financières NS NS NS
Trésorerie utilisée par les
opérations d'investissement (b) -8,4 -20,3 -7,9
FLUX DE FINANCEMENT
Apports en fonds propres 0,1 1,2 0,2
Encaissements liés aux nouveaux
emprunts - - NS
Trésorerie placée à + 3 mois -3,1 0,7 -
Coût de l'endettement
financier net 0,2 0,3 0,3
Instruments de couverture de change -0,3 - -
Remboursement de dettes
financières à court terme (nets) - - -3,1
Remboursement des autres
financements -3,0 -6,3 -3,1
Achats et reventes
d'actions propres 0,1 -5,6 -5,2
Trésorerie utilisée par les
opérations de financement (c) -6,0 -9,6 -10,9
Variation nette de la
trésorerie (d = a+b+c) 1,2 -10,5 -13,0
Différence de change nette 0,8 NS 0,1
Trésorerie et équi. de
trésorerie à l'ouverture de
l'exercice 83,5 83,5 73,1
Trésorerie et équi. de trésorerie
à la clôture de l'exercice 85,5 73,1 60,1
Autres actifs financiers courants 37,0 33,1 36,2
Trésorerie, équi. de tréso.
et autres actifs financiers
courants à la clôture de
l'exercice 122,5 106,2 96,4
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