PARROT (EPA:PARRO) PARROT : Résultats du 2e trimestre 2015
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
30/07/2015 07:03
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Communiqué de presse
Résultats du 2eme trimestre 2015
Croissance continue des activités Drones (+189 %)
Création d'un pure player Drone par filialisation des activités
Mise en place d'une ligne de financement de la croissance externe de 50 MEUR
Comptes consolidés
IFRS, en MEUR T2 T2 Var. S1 S1
2014 2015 T2/T2 2014 2015
Chiffre d'affaires 51,9 69,2 +33% 99,9 140,2
Marge brute 28,1 34,6 +23% 52,0 66,3
en % du chiffre d'affaires 54,1% 50,0% 52,0% 47,3%
Résultat opérationnel courant -1,9 -1,8 +5% -5,4 -5,8
en % du chiffre d'affaires -3,6% -2,6% -5,4% -4,1%
Résultat opérationnel -1,9 -3,4 -79% -5,1 -7,8
en % du chiffre d'affaires -3,6% -5,0% -5,2% -5,6%
Résultat net, part du Groupe -2,6 -4,9 -88% -6,3 -10,1
en % du chiffre d'affaires -5,1% -7,2% -6,3% -7,2%
Résultat par action (*) -0,21 -0,39 -86% -0,49 -0,81
Résultat par action diluée -0,21 -0,39 -86% -0,49 -0,81
Trésorerie nette 67,6 64,2 -5%
* Nombre d'actions comptable : 12 540 365, nombre d'actions diluées :
12 540 365 (moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation)
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires consolidé du 2ème trimestre 2015, à 69,2 MEUR enregistre
une croissance de +33 % par rapport au 2ème trimestre 2014 (+19 % à taux de
change constants), en ligne avec les objectifs d'accélération de la croissance
en 2015. La croissance très significative des ventes de Drones (+189 %)
compense largement la baisse anticipée de l'activité automobile (-1 1 % à
périmètre comparable(1)).
Sur le 1 er semestre 2015, Parrot enregistre une hausse de son chiffre
d'affaires de 40 % (+26 % à taux de change constants), à 140,2 MEUR, tiré par
la hausse de 259 % des activités Drones qui représentent 46 % du chiffre
d'affaires du Groupe et compensent largement le recul de 7 % des activités
automobiles.
Drones
Au 2ème trimestre 2015 le chiffre d'affaires Drones (44 % du CA du Groupe,
contre 18,1 % au T2 2014) est de 30,4 MEUR contre 10,5 MEUR pour la même
période de l'exercice précédent (+189 %). L'importance des investissements
réalisés pour soutenir ce développement et permettre à Parrot d'édifier un
leadership à long terme, mais également la saisonnalité des ventes de Drones
Grand public, justifient les pertes opérationnelles (-1 ,8 MEUR) dégagées sur
le trimestre.
Les Drones Grand public ont généré 22,7 MEUR de chiffre d'affaires (soit 75 %
du CA Drones) en hausse de 217 %. L'activité bénéficie de la dynamique de
lancement des MiniDrones et du Parrot Bebop commercialisés respectivement
depuis le 3ème trimestre et le 4ème trimestre 2014. Au cours de ce trimestre
Parrot a présenté 13 nouveaux MiniDrones (Prix public de 99 EUR à 189 EUR
TTC) proposant une panoplie de fonctionnalités innovantes (vision nocturne,
pilotage dans l'eau, rover 4x4, etc.). Ces nouveaux drones ludiques, salués par
les médias, seront progressivement distribués dans le monde à partir du 3ème
trimestre et bénéficieront notamment de nouveaux points de vente aux
Etats-Unis.
Les Drones Professionnels ont généré 7,7 MEUR (soit 25 % du CA Drones) en
hausse de 129 %. Les filiales consolidées, senseFly et Pix4D, se développent
à un rythme soutenu sur les 3 marchés ciblés par le Groupe : cartographie 3D,
agriculture de précision et inspection, dans l'attente d'une plus large
pénétration permise par la mise en place d'un cadre réglementaire, notamment
aux Etats-Unis.
(1) le CA Plug & Play, inclus dans l'activité Objet connectés jusqu'au
31/12/2014 est reclassé en Automobile Grand public à compter du 01/01/2015 ;
Les données 2014 sont présentées Pro Forma : avec le CA Plug & Play inclus
dans Automobile Grand public et soustrait de l'activité Objets connectés.
Parrot a par ailleurs engagé une deuxième phase d'optimisation de son
organisation, avec le projet de filialisation des activités Drones (grand
public et professionnels) qui donnera naissance à un pure player des drones,
filiale à 100% de Parrot SA. Ce projet a reçu l'approbation du Conseil
d'administration du 29 juillet et sera mis en oeuvre dans les mois qui viennent
afin d'être effectif au 4ème trimestre 2015.
Enfin, afin de financer les opérations de croissance externe dans les Drones
professionnels, Parrot a signé le 24 juillet un crédit syndiqué de 50
millions d'euros. Le Groupe pourra ainsi poursuivre sa politique d'acquisition
d'entreprises innovantes visant à agréger un ensemble d'expertises de pointes
pour adresser ses 3 marchés cibles sans peser sur sa trésorerie. Le premier
tirage est prévu en août dans le cadre de la finalisation des opérations
annoncées au 1 er trimestre. Le crédit est syndiqué par 5 grandes banques
françaises et internationales et bénéficie des conditions de marchés
actuelles favorables.
Automobile
Au 2ème trimestre 2015 le chiffre d'affaires (pro forma) Automobile (49 % du CA
du Groupe, contre 74 % au T2 2014) est de 34,2 MEUR, en baisse de 11 % par
rapport à la même période de l'exercice précédent (pro forma : ventes Plug &
Play incluses en 2014 et en 2015, cf. note 1 en page 1).
Les produits Automobiles Grand public représentent 37 % du chiffre d'affaires
de l'activité, en hausse de 15 %, stimulé par l'interdiction des kits mains
libres filaires entrée en vigueur en France en juin 2014. Les solutions Grands
comptes représentent 63 % du chiffre d'affaires de l'activité, en recul de
25 %, dans l'attente de la montée en puissance des 9 contrats signés.
La réorganisation menée en début d'année atteint son objectif de maintien de
la profitabilité de cette activité qui ressort à 10 % de marge
opérationnelle et dégage ainsi les ressources nécessaires à la croissance
des activités Drones.
Objects Connectés
Au 2ème trimestre 2015 le chiffre d'affaires (pro forma) des Objets Connectés
(6 % du CA du Groupe contre 5 % au T2 2014) est de 4,1 MEUR, en hausse de 60 %
tiré par le succès continu du casque Parrot Zik 2. Les pertes opérationnelles
(-0,5 MEUR contre -1,6 MEUR au T2 2014), justifiées par les programmes de
recherches à long terme intégrés à cette division, se réduisent,
conformément à la feuille de route du Groupe.
Marge brute
L'impact de l'appréciation du dollar sur le chiffre d'affaires est totalement
neutralisé par la croissance des coûts majoritairement libellés en dollar et
explique le taux de marge brute à 50,0 % (contre 54,1 % au T2 2014).
Résultat opérationel
Les dépenses opérationnelles s'élèvent à 34,6 MEUR. Le niveau de dépenses,
proche du trimestre précédent, atteste d'une bonne maîtrise des budgets
depuis le début de l'année, grâce à la réorganisation des activités
automobiles, et permet d'accompagner efficacement l'expansion des activités
Drones. Comparée au 1er trimestre, la hausse de la marge brute et la bonne
allocation des charges permettent de diminuer la perte de 2,2 MEUR. Le résultat
opérationnel courant du 2ème trimestre ressort à -1,8 MEUR, quasi équivalent
à celui du 2ème trimestre 2014. Les principaux postes de coûts ont évolué
comme suit :
* La progression des dépenses de R&D (+2,4 MEUR par rapport au T2 2014, 22 %
du CA) est pour l'essentiel dû au repositionnement des ingénieurs auparavant
affectés à des programmes de recherche automobiles capitalisés sur des
programmes de développement Drones (non capitalisés). L'impact comptable de
cette réorganisation est une charge complémentaire de 1,3 MEUR. Le solde est
affecté à la R&D Drones Professionnels.
* La progression des dépenses marketing et commerciales (+3,1 MEUR par
rapport au T2 2014, 18 % du CA) reflète la montée en puissance des produits
Drones Grand public, la hausse des budgets marketing ainsi que le
développement des équipes commerciales Drones professionnels.
* La hausse des fonctions supports (G&A et P&I) qui représentent 12,8 % du
chiffre d'affaires (contre 14,7 % au T1 2014 et 11,1 % au T4 2014) est bien
maîtrisée au regard du fort développement des activités Drones.
* Les charges opérationnelles non courantes, pour 1,7 MEUR sont constituées
des frais externes liés à la réorganisation en cours de Parrot SA, notamment
ceux liés à la filialisation de l'activité automobile, et ceux liés à la
défense de brevets aux Etats-Unis (cf. communiqué du 4 mai 2015).
L'évolution juridique du dossier ne conduit pas à un changement
d'appréciation comptable à fin juin 2015.
Au 30 juin 2015, les effectifs du Groupe sont de 932 (931 au 31/03/2015 et 885
au 30/06/2014), les équipes de R&D représentent 53 % des effectifs, soit 553
personnes et 111 personnes sont affectées aux activités
Drones professionnels. Parrot emploie par ailleurs 70 prestataires externes
(contre 80 au 31/03/201 5) qui apportent ponctuellement des expertises
complémentaires.
Résultat net
Le résultat financier du 2ème trimestre est de 0,1 MEUR, et la charge d'impôt
est de 1,4 MEUR. Le résultat net ressort ainsi à -4,8 MEUR, contre -2,6 MEUR
pour la même période de l'exercice précédent.
Trésorerie et bilan au 30 juin 2015
Au 30 juin 2015, Parrot dispose de 64,2 MEUR de trésorerie nette, quasi stable
par rapport au 1 er trimestre et en recul de 3,4 MEUR par rapport au 30 juin
2014. Les flux opérationnels du semestre sont de -10,4 MEUR et reflètent
principalement la variation du Besoin en Fonds de Roulement (-13,2 MEUR)
enregistrée au 1er trimestre en ligne avec la croissance de l'activité. La
capacité d'autofinancement opérationnelle couvre les investissements du
semestre. La baisse des flux d'investissements, à -4,5 MEUR (contre -10,3 MEUR
au S1 2014) reflète l'arrêt de la capitalisation des programmes de R&D
automobile. Les flux de financement, à -5,4 MEUR sur le semestre intègrent la
reprise du programme de rachat d'actions pour 3,0 MEUR et le remboursement de
dettes financières court terme pour 10,5 MEUR.
Au 30 juin 2015, l'évolution du bilan traduit la montée en puissance des
produits Drones Grand public et la préparation des nombreux lancements du 2nd
semestre : les stocks nets sont de 46,5 MEUR (contre 18,5 MEUR au 30/06/2014),
le poste clients est de 48,3 MEUR (contre 41,2 MEUR au 30/06/2014) et les dettes
fournisseurs sont de 49,3 MEUR (contre 28,3 MEUR au 30/06/2014) en liaison avec
la production des nouveaux produits. Les fonds propres du Groupe s'élèvent à
156,8 MEUR (contre 176,3 MEUR au 30/06/2014), la variation s'explique par la
revalorisation des options d'achats des participations dans les filiales Drones
professionnels compte tenu de l'amélioration des performances attendues.
Perspectives 2015
Parrot vise avant tout une accélération de la croissance en 2015 et une
amélioration progressive de sa rentabilité, de plus en plus sensible par
ailleurs, à des effets de saisonnalité. Par activité, le Groupe anticipe :
* Une forte croissance des activités Drones permise par l'élargissement du
portefeuille de produits mis en oeuvre depuis le 2nd semestre 2014 et une
nouvelle progression des technologies et des usages professionnels. La
recherche d'accélération dans un secteur en plein essor et dans lequel
Parrot détient de solides atouts s'accompagnera logiquement d'un niveau
élevé d'investissement tant sur la R&D que sur la distribution commerciale
et l'industrialisation.
* Une baisse de l'activité automobile comparable à celle enregistrée en
2014 dans l'attente de l'entrée en production des solutions d'infotainment
en cours de développement et un maintien de la profitabilité de cette
activité.
* Une reprise de la croissance des objets connectés, notamment grâce à
l'élargissement du portefeuille de produits (Parrot H2O, Parrot Pot et
Parrot Zik Sport primés au CES 2015) afin d'améliorer progressivement les
résultats de cette activité.
Parrot poursuit ses ambitions de croissance et se donne les moyens d'accélérer
son développement au sein de l'écosystème des drones où le Groupe détient
une part de marché significative et se focalise sur l'innovation technologique
et la création de valeur.
Prochains rendez-vous financiers
* 16 septembre : Képler Cheuvreux Autumn Conference (Paris)
* 7-8 octobre : European Mid Cap Event (Paris, CF&B)
A PROPOS DE PARROT
Fondée en 1994 par Henri Seydoux, Parrot conçoit, développe et commercialise
des produits sans fil de haute technologie à destination du grand public et des
grands comptes. L'entreprise s'appuie sur une expertise technologique commune
pour se développer sur trois principaux secteurs :
* Les drones civils avec des quadricoptères de loisirs et des solutions
destinées aux marchés professionnels.
* L'automobile avec la gamme la plus étendue du marché de systèmes de
communication mains-libres et d'infotainment pour la voiture.
* Les objets connectés dans les domaines du son et du jardin notamment.
Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 900
collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes à
l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Euronext Paris
(FR0004038263 - PARRO).
Pour plus d'informations: www.parrot.com
CONTACTS
Investisseurs, analystes, médias financiers
Marie Calleux - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
parrot@calyptus.net
Médias grand public et technologiques
Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
vanessa.loury@parrot.com
Annexes
Les comptes consolidés (normes IFRS) sont en cours d'audit et ont été arrêtés
par le Conseil d'administration du 29 juin 2015. Les éléments financiers
" Drones professionnels " incluent senseFly et Pix4D en consolidation globale ;
la participation majoritaire annoncée au 1er trimestre (Airinov) sera
consolidée à compter du prochain trimestre.
Chiffre d'affaires par activité
Comptes consolidés, IFRS,
en MEUR et % du CA du Groupe T2 2014 T2 2015 S1 2014 S1 2015
Automobile 38,4 74% 34,2 49% 75,4 76% 66,0 47%
dont Grand public* 13,5 26% 15,5 22% 27,4 27% 26,6 19%
dont Grands comptes 24,9 48% 18,6 27% 48,0 48% 39,4 28%
Drone 10,5 20% 30,4 44% 18,1 18% 65,0 46%
dont Grand public 7,1 14% 22,7 33% 12,5 12% 51,3 37%
dont Professionnels 3,4 6% 7,7 11% 5,6 6% 13,7 10%
Objets connectés* 2,5 4% 4,1 6% 5,4 5% 8,3 6%
dont Audio 2,2 4% 3,6 5% 4,7 5% 7,4 5%
dont Autres objets connectés 0,3 0% 0,5 1% 0,7 0% 0,8 1%
Autres 0,5 1% 0,6 1% 0,9 1% 0,9 1%
Total Groupe 51,9 - 69,2 - 99,9 - 140,2 -
* le CA Plug & Play, inclus dans l'activité Objet connectés jusqu'au
31/12/2014 est reclassé en Automobile Grand public à compter du 01/01/2015 ;
Les données 2014 sont présentées Pro Forma, avec le CA Plug & Play inclus
dans Automobile Grand public.
Principaux agrégats activité
Ojects
En MEUR Drone Automobile connecté Autres
T1 2015
Chiffre d'affaires 34,6 31,9 4,2 0,3
Résultat opérationnel courant -3,3 2,1 -1,8 -0,9
en % du chiffre d'affaires - 10% 6% -44% -
T2 2015
Chiffre d'affaires 30,4 34,2 4,1 0,6
Résultat opérationnel courant -3,9 3,3 -0,5 -0,8
en % du chiffre d'affaires -13% 10% -11% -
T2 2014
Chiffre d'affaires (réel) 10,5 35,9 5,1 0,5
Résultat opérationnel courant -1,0 1,1 -1,6 -0,4
en % du chiffre d'affaires -10% 3% -32% -
Compte de résultat résumé
Comptes consolidés, IFRS,
en MEUR T2 2014 T2 2015 S1 2014 S1 2015
Chiffre d'affaires 51,9 69,2 99,9 140,2
Marge brute 28,1 34,6 52,0 66,3
en % du chiffre d'affaires 54,1% 50,0% 52,0% 47,3%
Frais de R&D 12,6 15,0 24,2 29,8
en % du chiffre d'affaires 24,2% 21,6% 24,2% 21,3%
Frais Marketing & Commerciaux 9,4 12,6 18,2 25,2
en % du chiffre d'affaires 18,1% 18,2% 18,2% 18,0%
Frais Généraux &
Administratifs 4,8 4,9 8,2 9,3
en % du chiffre d'affaires 9,3% 6,9% 8,2% 6,7%
Frais de Production & Qualité 3,2 4,0 6,8 7,7
en % du chiffre d'affaires 6,1% 5,8% 6,8% 5,5%
Résultat opérationnel courant -1,9 -1,8 -5,4 -5,8
en % du chiffre d'affaires -3,6% -1,3% -5,4% -4,1%
Résultat opérationnel -1,9 -3,4 -5,1 -7,8
en % du chiffre d'affaires -3,6% -5,0% -5,1% 5,6%
Résultat financier 0,2 0,1 0,6 0,7
Quote part résultat M.E.Q - - - -
Impôt sur le résultat 0,9 -1,4 -1,8 -2,4
Intérêts minoritaires 0,1 0,2 -0,1 0,6
Résultat net, part du Groupe -2,6 -4,9 -6,3 -10,1
en % du chiffre d'affaires -5,1% -7,2 -6,3% -7,2%
Bilan consolidé
Comptes consolidés, IFRS, 30 juin 31 déc. 30 juin 2015
en MEUR 2014 2014
Actifs non courants 93,5 100,5 100,3
Ecart d'acquisition 39,6 39,9 40,1
Autres immobilisations
incorporelles 39,4 43,2 43,0
Immobilisations corporelles 6,9 9,0 8,7
Actifs financiers 5,1 6,3 6,4
Participations dans les
entreprises mises en
équivalence - - -
Impôts différés actifs 1,8 2,1 2,1
Actifs courants 180,2 210,2 189,0
Stocks 18,3 31,8 46,5
Créances clients 41,2 62,6 48,3
Créances diverses 33,0 26,0 28,2
Autres actifs financiers
courants 25,6 19,4 13,0
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 63,5 70,3 53,0
TOTAL ACTIF 275,3 310,7 289,3
Comptes consolidés, IFRS, 30 juin 31 déc. 30 juin 2015
en MEUR 2014 2014
Capitaux propres
Capital social 1,9 1,9 1,9
Primes d'émission et d'apport 50,0 50,7 44,8
Réserves hors résultat de la
période 151,3 131,0 116,6
Résultat de la période -
part du Groupe - -2,6 -10,1
Ecarts de conversion -0,9 2,8 3,5
Capitaux propres attribuables
aux actionnaires de Parrot SA 176,3 183,8 156,8
Intérêts minoritaires 0,7 -0,9 -0,2
Passifs non courants 29,5 28,8 16,3
Dettes financières non
courantes 8,7 5,2 1,4
Provisions pour retraites et
engagements assimilés 1,9 2,6 2,8
Impôts différés passifs - 0,1 -
Autres provisions non
courantes 1,7 - ,0
Autres dettes non courantes 20,5 21,0 12,0
Passifs courants 61,2 98,9 116,0
Dettes financières courantes 12,8 7,3 0,4
Provisions courantes 7,6 8,5 11,0
Dettes fournisseurs 28,3 61,2 49,3
Dette d'impôt courant 2,1 2,1 3,1
Autres dettes courantes 16,2 19,7 52,3
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIF 275,3 310,7 289,3
Variation des flux de trésorerie
Comptes consolidés, IFRS, 30 juin 2014 31 déc. 2014 30 juin 2015
en MEUR
FLUX OPERATIONNEL
Résultat de la période -6,4 -2,9 -9,5
Quote part du résultat mise
en équivalence (MEQ)
Amortissements et dépréciations 5,9 11,7 10,0
Plus et moins-values de cession NS - NS
Réévaluation des participations
antérieurement MEQ -0,7 0,9 -
Charges d'impôts 1,8 4,1 2,4
Coût des paiements fondés sur
des actions 1,1 2,6 0,8
Coût de l'endettement financier
net -0,5 -0,4 -0,3
CAF opérationnelle avt coût de
l'endt financier net et impôt 1,3 14,2 3,6
Variation du besoin en fonds
de roulement -3,4 5,5 -13,2
Impôt payé 0,1 -3,8 -0,8
Trésorerie nette prov. des
activités opérationnelles (a) -2,0 16,0 -10,4
FLUX D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations
corporelles et incorporelles -8,2 -19,4 -4,4
Acquisitions de filiales, nettes
de trésorerie acquise 0,5 ,3 -
Acquisitions d'immobilisations
financières -2,7 -4,4 -0,2
Cessions d'immobilisations
financières 0,1 0,2 -0,1
Trésorerie utilisée par les
opérations d'investissemt (b) -10,3 -23,3 -4,5
FLUX DE FINANCEMENT
Apports en fonds propres 0,5 1,0 1,3
Encaissements liés aux
nouveaux emprunts - 1,2
Trésorerie placée à + 3 mois 17,01 23,3 -6,4
Coût de l'endettement financier
net 0,5 0,4 -0,3
Instruments de couverture de change - -
Remboursement de dettes financières
à court terme (nets) -3,1 -6,8 -10,5
Remboursement des autres
financements - - -
Achats et reventes d'actions
propres -0,2 - -3,0
Trésorerie utilisée par les
opérations de financement (c) 14,7 19,1 -5,4
Variation nette de la trésorerie
(d = a+b+c) 2,5 11,7 -20,4
Différence de change nette 0,4 4,4 3,1
Trésorerie et équi. de
trésorerie à l'ouverture de
l'exercice 54,3 54,3 70,3
Trésorerie et équi. de
trésorerie à la clôture de
l'exercice 57,2 70,3 53,0
Autres actifs financiers
courants 25,6 19,4 13,0
Trésorerie, équi. de tréso.
et autres actifs financiers
courants à la clôture de
l'exercice 82,8 89,7 66,0