PARROT (EPA:PARRO) Parrot : résultats annuels 2008
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13/02/2009 17:40
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Parrot - Communiqué de presse - Résultats annuels 2008
Résultats 2008 conformes aux anticipations
Adaptation conjoncturelle de l'activité pour préserver le leadership
Paris, le 13 février 2009 à 17h40
Chiffre d'affaires 2008 en ligne avec les objectifs : 206,6 MEUR, un recul de 6%
spécifiquement imputable à la baisse de l'activité au 4ème trimestre (CA T4
2008 : 46,1 MEUR à -24,3%).
Marge brute 2008 : 50,9% (contre 49,6% en 2007). Hors contrat de distribution
des produits de navigation en Espagne, la marge brute ressort à 53,6% sur 2008.
Marge opérationnelle courante 2008 conforme aux attentes : 8,7% (contre 12,2%
en 2007) pour un résultat opérationnel courant de 17,9 MEUR.
Résultat net 2008 : de 14,0 MEUR soit une marge nette de 6,8% (contre 9,1% en
2007).
4ème trimestre 2008 marqué par :
- 1 million d'unités de produits vendues ;
- Un ralentissement de l'activité dans un contexte de récession mondiale ;
- La mise en place des mesures qui permettront d'aligner la structure de coûts
du Groupe à l'environnement économique ;
- La poursuite des gains de parts de marchés témoigne de la qualité de
l'offre produits du Groupe ;
- La montée en puissance rapide du chiffre d'affaires généré par les
produits lancés en 2008 confirme l'adaptation des produits de la marque aux
technologies mobiles actuelles ;
- Les fondamentaux et la structure financière demeurent solides.
Comptes consolidés IFRS,
non audités, en MEUR Q4 2008 Q4 2007 12 mois 2008 12 mois 2007
Chiffre d'affaires 46,1 60,9 206,6 219,8
Marge brute d'exploitation 21,4 30,3 105,1 109,1
en % du CA 46,3% 49,6% 50,9% 49,6%
Résultat opérationnel
courant -2,3 6,1 17,9 26,9
en % du CA - 10,0% 8,7% 12,2%
Résultat opérationnel -4,6 6,1 15,6 26,9
en % du CA - 10,0% 7,5% 12,2%
Résultat net part du Groupe -3,1 6,0 14,0 20,0
en % du CA - 9,9% 6,8% 9,1%
Résultat net par action
(en euros) -0,24 0,46 1,08 1,56
Résultat net par action
dilué (en euros) -0,23 0,45 1,06 1,46
en MEUR 31/12/2008 31/12/2007
Trésorerie nette 43,4 37,4
Henri Seydoux, Président directeur général et Fondateur de Parrot ajoute :
" En 2008 nous avons gagné des parts de marchés, renforcé notre portefeuille de
produits, marqué notre différence et notre capacité d'innovation dans
l'ensemble de nos gammes. Parallèlement, nous avons significativement
amélioré la structure opérationnelle du Groupe et la génération de
trésorerie, autant d'éléments qui nous permettront de limiter les
conséquences de la forte dégradation de l'environnement économique actuel et
de préparer dans les meilleures conditions la reprise. Enfin, Parrot a la
fierté de pouvoir s'appuyer sur une équipe compétente et lucide, déterminée
à faire face aux défis de l'année 2009, dont il convient de dire, au vu des
premières indications, qu'elle s'annonce originale. "
Ralentissement de l'activité au 4ème trimestre affectée par une conjoncture
dégradée
Après l'accroissement des incertitudes en juillet, la brutalité et l'ampleur
sans précédent de la crise économique et financière en septembre ont eu pour
conséquence directe une nouvelle et brutale détérioration du contexte
macroéconomique. Ce constat s'applique à Parrot qui enregistre un
ralentissement des ventes au 2nd semestre 2008, et plus particulièrement au
4ème trimestre, compte tenu en outre d'un effet de base 2007 défavorable et en
raison des positions très attentistes dans la distribution et du ralentissement
important de la consommation.
Dans ce contexte, le chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2008 s'établit à
46,1 MEUR, en retrait de 24,3% par rapport au T4 2007. Sur l'ensemble de
l'exercice, le chiffre d'affaires est de 206,6 MEUR soit une activité en recul
de 6% à taux de change courant et de 4,6% à taux de change constant.
Evolution par zone géographique
Les ventes enregistrent des évolutions contrastées par pays et sont affectées
par le ralentissement économique généralisé, notamment dans les principaux
pays développés. Les conditions de marché se sont significativement
dégradées sur le 4ème trimestre, en particulier aux Etats-Unis, en France et
en Italie, qui enregistrent des ventes en repli par rapport au 4ème trimestre
2007. Le marché anglais fait exception avec un rebond des facturations de
+23,3% sur le dernier trimestre de l'année.
L'Espagne qui représente 31,8 % des ventes annuelles 2008 (contre 40,6% en
2007), enregistre un recul de ses ventes qui pèse sur les performances
consolidées. Hors Espagne, la croissance du chiffre d'affaires en 2008
ressortirait ainsi à +7,8%.
Dans l'ensemble des territoires, les parts de marchés sont en progression,
traduisant les difficultés conjoncturelles indépendantes de la qualité de
l'offre de Parrot. Elles vont de 40% en Allemagne à 94% en Espagne (source GFK,
Janvier à Décembre 2008, en % d'unités vendues).
Evolution du mix-produit
Sur le 4ème trimestre, les ventes de kits mains-libres installés ont
globalement bien résisté avec un chiffre d'affaires comparable à celui du
3ème trimestre 2008. La nouvelle gamme de systèmes mains-libres MKi,
parfaitement adaptée aux nouveaux besoins créés par la mobilité grâce à
ses connections multiples (iPod(r), iPhoneTM / iTouch(r), USB, carte mémoire,
entrée ligne), fait une percée notable. Les ventes représentent déjà près
de 25% du chiffre d'affaires de la gamme.
Les ventes OEM enregistrent une progression solide de 17,9% sur l'ensemble de
l'année, en dépit d'un ralentissement de tendance sur le 4ème trimestre en
raison du mouvement de déstockage brutal constaté dans le secteur automobile
et de l'arrivée à échéance d'un contrat historique anticipé au début du
2ème semestre 2008. Les importants design win de 2008 (JVC, Pionner, Hyundai et
de grands constructeurs automobiles européens) devraient compenser
partiellement cette tendance avec des premières facturations en augmentation
dans le courant du 2ème semestre 2009. Parrot rappelle que l'activité OEM
bénéficie d'une excellente visibilité avec un carnet de commande à 4 ans qui
conforte sa capacité à maintenir une croissance soutenue dans les prochaines
années.
Les ventes de produits Plug&Play confirment les bonnes tendances des trimestres
précédents avec une accélération de la croissance tout au long de l'année
(+69,2% sur l'année 2008 et +87,9% au T4 2008 par rapport au T3 2008). Les
succès des produits lancés en 2008, notamment le Minikit Slim, un kit
mains-libres Bluetooth, portatif et riche de technologie (reconnaissance vocale,
synthèse vocale, panneau sonore vibratile...) se confirme tandis que son prix
d'achat (69 EUR TTC) lui permet d'être en adéquation avec les comportements de
consommation actuels.
Les produits Multimédia affichent une bonne performance sur le trimestre (6,1%
du chiffre d'affaires sur le T4 2008 à comparer à 0,7% du CA au T3 2008). Tout
en bénéficiant d'une saisonnalité favorable, Parrot mène sur ce segment une
stratégie de liquidation des stocks. A terme la gamme Multimédia sera
exclusivement recentrée sur les produits " Parrot By " qui bénéficient d'un
positionnement moins concurrentiel et d'une plus grande notoriété.
Le segment Autres, qui comporte principalement des produits de navigation
historiquement distribués par la filiale espagnole, enregistre des ventes en
baisse de 30,6% sur l'année et de 47,0% sur le 4ème trimestre 2008, par
rapport au T4 2007.
Marge brute
Sur l'exercice 2008, la marge brute progresse de 1,3 point à 50,9%. Pour le
4ème trimestre 2008, la marge brute de Parrot est de 46,3%. Le taux de marge
est impacté par la hausse du dollar et le mix produits. Sans tenir compte du
contrat de distribution des produits de navigation en Espagne, la marge brute de
l'ensemble des produits Parrot au 4ème trimestre ressort à 48,8%, toujours
largement supérieure aux moyennes du secteur.
Résultat opérationnel courant et résultat opérationnel
Au 31 décembre 2008, le résultat opérationnel courant est de 17,9 MEUR, soit
une marge opérationnelle courante de 8,7%. Les charges opérationnelles
courantes sur l'ensemble de l'exercice sont contenues dans le prolongement des
premiers résultats des mesures de réduction des dépenses prises au cours du
4ème trimestre.
Pour le 4ème trimestre, les dépenses marketing et commerciales sont en léger
recul à 13,7 MEUR (contre 14,2 MEUR au T4 2007). Les dépenses de Recherche &
Développement s'établissent à 5,6 MEUR (contre 5,4 MEUR au T4 2007). Les
coûts de la production et du suivi qualité sont en faible hausse,
conformément au période de lancement de produits, tandis que les frais
généraux sont en reculs de 14,8% et attestent des premiers résultats des
mesures de réduction des dépenses prises sur la période.
Spécifiquement, la réduction de 15% des effectifs en Espagne, le gel des
embauches au niveau Groupe, le contrôle et la hiérarchisation des dépenses.
Au 31 décembre 2008, le résultat opérationnel est de 15,6 MEUR, soit une
marge opérationnelle courante de 7,5%. Il intègre une charge non courante de
2,3 MEUR correspondant à une provision sur stocks d'articles Multimédia (hors
gamme " Parrot By ") et sur les engagements d'achat de composants associés à
ces produits.
Résultat net
Au 31 décembre 2008, le résultat net part du Groupe s'élève à 14,0 MEUR,
soit une marge nette de 6,8%. Il inclut un résultat financier positif à
hauteur de 2,1 MEUR (contre - 0,6 MEUR en 2007), qui se décompose en 1,6 MEUR
de produits financiers nets et 0,5 MEUR de gain de change.
Le taux d'imposition moyen sur l'année ressort à 20,5%, et le crédit d'impôt
recherche pour l'exercice 2008 s'élève à 3,4 MEUR. Le bénéfice net par
action ressort à 1,08 euros (moyenne pondérée du nombre d'actions en
circulation au 31/12/2008 : 12 931 100), contre 1,56 euros au 31/12/2007.
Structure financière
Parrot affiche une situation financière solide pour faire face à une
dégradation éventuellement durable du contexte économique. La trésorerie de
clôture progresse de 12,9% à 44,6 MEUR au 31 décembre 2008, contre 39,5 MEUR
au 31 décembre 2007. Le léger tassement de la trésorerie sur le 4ème
trimestre s'explique principalement par les rachats d'actions propres à hauteur
de 4,1 MEUR, portant l'autocontrôle à 7,1% du capital.
Le cash opérationnel généré au cours de l'exercice ressort à 18,6 MEUR
(contre 11,2 MEUR en 2007) et permet de financer les investissements de l'année
(7,2 MEUR en 2008 contre 11,9 MEUR en 2007), qui ont été par ailleurs
sensiblement réduits au 4ème trimestre 2008.
Le Groupe rappelle qu'il n'a pas de dettes et que ses fonds propres s'élèvent
à 114,9 MEUR (contre 106,0 MEUR au 31/12/2007), ce qui porte l'actif net par
action à 8,7 EUR.
Perspectives 2009
La dégradation du contexte macro-économique au cours des derniers mois et le
manque de visibilité qui en résulte conduisent Parrot à aborder 2009 avec une
prudence accrue et une focalisation importante sur les charges
opérationnelles.
Par ailleurs, pour le 1er semestre 2009, Parrot prévoit une baisse de sa marge
brute d'environ 10 points par rapport à la même période en 2008, incluant
l'impact d'un dollar fort, le ralentissement ponctuel des ventes OEM et
l'évolution du mix produits en faveur du Plug&Play qui affiche une meilleure
résistance à la crise.
Dans cette perspective, le Groupe adapte sa structure de coût à la demande.
Les mesures d'économie en cours de déploiement concernent notamment :
- l'ajustement des dépenses marketing et commerciales, sur lesquelles le groupe
prévoit d'économiser 50% sur l'ensemble de l'année 2009, principalement sur
la publicité tout en préservant le marketing terrain (trade marketing) ;
- la poursuite de la baisse des frais généraux dans le prolongement des
mesures prises au 4ème trimestre ;
- la diminution du recours à la sous-traitance dans la R&D qui compte pour 10%
des dépenses annuelles de ce poste, et qui ne compromet pas la capacité
d'innovation du Groupe, gage de la croissance future ;
- l'optimisation des coûts logistiques (circuits d'assortiment, de transports
et de facturation des produits).
L'ensemble de ces actions devraient permettre au Groupe d'atténuer les impacts
du ralentissement de l'activité en 2009.
Avec un portefeuille de produits recentrés en phase avec les usages actuels et
correspondant à différents segments de clientèle, Parrot est confiant dans sa
capacité à tirer le meilleur parti des marchés encore favorablement orientés
et préparer dans les meilleures conditions toute reprise de l'activité.
Parrot publiera ses résultats au titre du 1er trimestre 2009 le 15 mai 2009 à
la clôture des marchés.
ANNEXES
COMPTES CONSOLIDÉS IFRS, NON AUDITÉS
Chiffre d'affaires par zone géographique
en % du chiffre d'affaires T4 2008 2008 2007
France 12,7% 14,5% 13,4%
Royaume-Uni 10,2% 7,7% 7,6%
Pays-Bas et Belgique 9,6% 8,2% 7,0%
Allemagne 2,8% 3,0% 2,6%
Espagne 31,5% 31,8% 40,6%
Italie 4,2% 3,8% 3,8%
Etats-Unis 9,1% 11,8% 10,0%
Reste de l'Europe 6,0% 6,2% 6,0%
Reste du Monde 14,0% 12,9% 9,0%
Chiffre d'affaires par segments
en % du chiffre d'affaires T4 2008 2008 2007
OEM 14,1% 15,1% 12,0%
Kits installés 53,4% 62,5% 66,5%
Plug & Play 15,3% 8,2% 4,6%
Multimédia 6,1% 2,1% 4,0%
Autres 11,2% 12,1% 12,9%
Compte de résultat
En milliers d'euros T4 2008 2008 2007
Chiffre d'affaires 46 116 206 577 219 804
Coût des ventes -24 749 -101 434 -110 742
Marge brute 21 367 105 143 109 062
Marge brute en % du chiffre d'affaires 46,3 % 50,9 % 49,6 %
Frais de recherche et développement -5 611 -22 791 -19 341
en % du chiffre d'affaires 12,2 % 11 % 8,8 %
Frais commerciaux -13 667 -46 792 -45 435
en % du chiffre d'affaires 29,6 % -22,7 % 20,7 %
Frais généraux -2 362 -9 515 -10 099
en % du chiffre d'affaires 5,1 % 4,6 % 4,6 %
Production / Qualité -1 986 -8 157 -7 278
en % du chiffre d'affaires 4,3 % 3,9 % 3,3 %
Résultat opérationnel courant -2 260 17,887 26 909
en % du chiffre d'affaires -4,9 % 8,7 % 12,2 %
Charges opérationnelles non courantes -2 310 -2 310
Résultat opérationnel -4 570 15 577 26 909
en % du chiffre d'affaires -9,9 % 7,5 % 12,2 %
Coût de l'endettement financier net 335 1 604 835
Autres produits et charges financières -90 451 -1 393
Résultat financier 245 2 056 -558
Impôt sur le résultat 1 262 -3 609 -6 386
Résultat net part du Groupe -3 062 14 024 19 965
en % du chiffre d'affaires 6,8 % 9,1 %
Bilan actif
en milliers d'euros 31/12/2008 S1 2008 31/12/2007
Actifs non courants 34 307 34 025 32 993
Goodwill 21 528 20 903 21 016
Autres immobilisations
incorporelles 7 495 8 072 6 962
Immobilisations corporelles 4 548 4 430 4 437
Actifs financiers 299 284 280
Impôts différés actifs 437 336 298
Actifs courants 131 195 129 471 117 819
Stocks 33 518 20 660 21 106
Créances clients 42 540 52 017 50 095
Créances diverses 10 531 5 848 7 105
Trésorerie et équivalents
de trésorerie 44 606 50 945 39 514
Total actif 165 502 163 495 150 812
Bilan passif
en milliers d'euros 31/12/2008 S1 2008 31/12/2007
Capitaux propres
Capital social 2 035 2 031 1 992
Primes d'émission et d'apport 60 468 60 363 59 919
Réserves et reports à nouveau 38 026 40 907 23 657
Résultat de la période 14 024 15 478 19 965
Ecart de conversion 383 323 492
Capitaux propres att.
aux actionnaires de Parrot SA 114 936 119 102 106 025
Intérêts minoritaires -- -- --
Passifs non courants 4 922 3 137 3 379
Dettes financières à long terme 0 0 1 000
Provisions pour retraites
et engagements assimilés 506 331 304
Impôts différés passifs 3 798 2 224 1 611
Autres provisions non courantes 618 582 465
Passifs courants 45 643 41 256 41 408
Dettes financières à court terme 1 172 1 136 1 137
Instruments financiers dérivés 0 0 0
Provisions courantes 2 429 1 133 1 202
Dettes fournisseurs 31 887 26 498 28 332
Dette d'impôt courant 1 655 3 111 1 749
Autres dettes courantes 8 501 9 378 8 988
Total capitaux propres et passif 165 502 163 495 150 812
Tableaux de flux
en milliers d'euros 31/12/2008 S1 2008 31/12/2007
Flux opérationnel
Résultat de la période 14 024 15 478 19 965
Amortissements et dépréciations 6 948 3 307 5 395
Plus et moins values de cessions 101 9 20
Charges d'impôts 3 609 4 446 6 386
Coût des paiements fondés sur des actions 2 086 987 2 471
Coût de l'endettement financier net -1 604 -832 -835
Variation du besoin en fonds de roulement -2 270 -2 045 -15 341
Impôt payé -4 250 -1 768 -6 884
Trésorerie nette prov.
des activités opérationnelles (a) 18 644 19 582 11 177
Flux d'investissement
Acquisitions d'immobilisations
corporelles et incorporelles -7 027 -4 365 -9 368
Acquisitions de filiales,
nettes de trésorerie acquise (1) -154 - -2 477
Acquisitions d'immobilisations
financières -20 - -78
Cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles 1 1 12
Trésorerie utilisée par
les opérations d'investissement (b) -7 200 -4 364 -11 910
Flux de financement
Apports en fonds propres 592 483 6 371
Coût de l'endettement financier net 1 604 832 835
Remboursement de dettes financières
à court terme (nets) -1 001 -1 001 -1 000
Remboursement des autres financements 0 0 -13 992
Achats d'actions propres -7 790 -3 735 -383
Trésorerie utilisée par
les opérations de financement (c) -6 596 -3 422 -8 170
Variation nette de la trésorerie
(d = a+b+c) 4 848 11 797 -8 902
Différence de change nette 244 -365 -257
Trésorerie et équivalents
à l'ouverture de l'exercice 39 514 39 514 48 674
Trésorerie et équivalents
à la clôture de l'exercice 44 606 50 945 39 514
Fin du communiqué
A propos de PARROT
Parrot, leader mondial des périphériques sans fil pour téléphones mobiles,
est une entreprise à la pointe de l'innovation fondée par Henri Seydoux en
1994. Son pari ? Accompagner la percée irrésistible du téléphone mobile en
créant des périphériques sans fil pour nous faciliter la vie. Parrot
développe la gamme la plus étendue du marché de kits mains libres pour la
voiture ou le deux-roues, ainsi que des produits multimédia sans fils dédiés
au son et à l'image. En 2008, Parrot a lancé sa collection Parrot By qui se
compose de produits haut de gamme désignés par des artistes de renom.
Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui 500 collaborateurs dans
le monde, réalise 85 % de ses ventes à l'étranger, Parrot est cotée depuis
2006 sur Nyse Euronext, Paris.
www.parrotcorp.com
Euronext Paris - Eurolist, Compartiment C : FR0004038263 - PARRO
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