PARROT (EPA:PARRO) Parrot : Résultats du 4ème trimestre 2016
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
01/03/2017 07:45
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 1er mars 2017, 7h45
Résultats du 4ème trimestre 2016
Note aux lecteurs : Suite au projet de partenariat stratégique et
capitalistique avec Faurecia annoncé le 23 novembre 2016, l'activité
Automotive OEM / grands comptes (Parrot Automotive SAS et ses filiales Parrot
Automotive Asia Pacific et, indirectement, Parrot Automotive Shenzhen) est
présentée comme activité destinée à être cédée (IFRS 5). Afin d'assurer
la continuité de l'information, les commentaires exprimés dans le présent
communiqué sont relatifs aux résultats proforma, en cohérence avec
l'information des précédents trimestres. Les informations financières
présentées dans les tableaux en application de la norme IFRS 5 deviendraient
à la signature prochaine les principales références à compter du 1er
trimestre 2017.
2016 2016 2015
Comptes consolidés résumé (1) (01/01- (01/01- (01/01-
IFRS, en MEUR T4 2016 T4 2015 31/12) 31/12) 31/12)
Données détaillées Proforma Publié Var. Proforma IFRS 5 Publié
en annexes
Chiffre d'affaires 85,1 108,2 -21% 233,2 166,4 326,3
- Drones 53,9 74,0 -27% 114,2 na 183,4
- Automotive 28,2 29,1 -3% 103,4 na 125,4
- Objets connectés 2,1 4,4 -52% 12,5 na 15,4
- Autre 0,9 0,7 +29% 3,1 na 2,1
Marge brute 20,4 50,4 -60% 64,0 26,8 152,7
en % du chiffre d'affaires 24,0% 46,6% 27,4% 16,1% 46,8%
EBITDA (2) -19,9 12,1 na -100,9 -112,6 21,2
Résultat opérationnel
courant -33,1 3,3 na -124,9 -131,2 -0,4
Résultat opérationnel -38,9 5,1 na -130,4 -135,6 2,1
Rés. net des activités
détenues en vue d'être
cédées 5,2
Résultat net, part du Groupe -44,7 4,5 na -137,9 -137,9 1,1
Résultat par action (3) -1,48 0,35 na -4,57 -4,57 0,04
Résultat par action diluée -1,48 0,35 na -4,57 -4,57 0,04
Trésorerie nette 201,2 184,9 331,7
(1) Les résultats consolidés incluent Airinov à compter du 1er août 2015
et MicaSense à compter du 1er octobre 2015.
(2) EBITDA: Résultat opérationnel hors dépréciations et amortissements.
(3) Nombre d'actions comptables (moyenne pondérée) au 31/12/2016 : 30 165 351.
Le chiffre d'affaires consolidé proforma du 4ème trimestre 2016 s'établit à
85,1 MEUR (impact de change +0,5%). Par rapport au 3ème trimestre 2016, les
ventes du Groupe sont en hausse de 46% et celles des activités Drones de 72%,
tirées par les Drones grand public dans un contexte de forte saisonnalité des
ventes. Cette reprise est toutefois restée en dessous des attentes du Groupe,
notamment au regard de la baisse de la valeur des produits Drones grand public
en fin d'année 2016. Dans ce contexte, le résultat opérationnel courant
proforma du 4ème trimestre ressort à -33,1 MEUR (impact de change de -0,4%)
principalement impacté par la diminution de la marge brute, à 24% du chiffre
d'affaires consolidé. Parrot s'est fixé comme priorité de rétablir ses
équilibres financiers pour poursuivre sainement son développement sur le
marché des drones civils (cf. communiqué du 09/01/2017).
Le chiffre d'affaires consolidé proforma de 2016 ressort à 233,2 MEUR en
recul de 29% (impact de change de +0,1%). Le 1er semestre (CA de 89,6 MEUR) a
été marqué par les mesures prises par le Groupe pour diminuer les stocks des
distributeurs, la mise en place d'une nouvelle efficacité commerciale et
marketing et l'accélération des dépenses de R&D en ligne avec le plan de
marche établi fin 2015. Le 2ème semestre (CA de 143,6 MEUR) a connu une forte
accélération de la baisse des prix sur le segment milieu de gamme du marché
des drones grand public tandis que le Groupe enregistrait toujours de bonnes
performances dans les activités Drones professionnels et des avancées dans
les activités Automotive grands comptes.
Avec une perte opérationnelle courante proforma en 2016 de 124,9 MEUR (pas
d'impact de change), Parrot a pris des mesures de gel des embauches au 2nd
semestre puis mis en oeuvre sa réorganisation début 2017 pour réduire ses
coûts et se concentrer sur la qualité des marges et le maintien d'une solide
capacité de développement à long
terme.
Activités & faits marquants du 4ème trimestre
Drones grand public : Les Drones grand public ont généré 45,0 MEUR de
chiffre d'affaires (53% du CA Groupe / 83% du CA Drones). Une politique de prix
adaptée au contexte concurrentiel a favorisé une augmentation des volumes de
drones vendus (+31% par rapport à T4 2015) et des gains de parts de marché
mais a fortement pesée sur les marges.
Objets connectés : Les casques et produits connectés pour les plantes ont
généré 2,1 MEUR (2% du CA du Groupe). La faiblesse des budgets marketing sur
cette gamme de produits en cette fin d'année est corrélée au niveau des
ventes et au recentrage des priorités de développement.
Drones professionnels : Les Drones professionnels ont généré 8,9 MEUR de
chiffre d'affaires (10% du CA Groupe / 17% du CA Drones).
Les ventes d'équipements (4,0 MEUR, -37% vs. T4 2015) sont restées faibles
avec l'introduction tardive de nouveaux produits en fin d'année. Avec une
offre renouvelée incluant drones, capteurs et solutions de contrôle et de
programmation de premiers plans, le carnet de commandes de senseFly est bien
orienté. La présence de l'entreprise sur de nouveaux marchés géographiques
et professionnels s'accélère. Après une année 2016 en demi-teinte, senseFly
a les moyens de renforcer son leadership pour repartir en croissance en 2017.
Les ventes de logiciels et de services dédiés aux professionnels, à 4,9 MEUR
sur le trimestre, sont en hausse de 88% par rapport au 4ème trimestre 2015
(pas d'évolution de périmètre sur la période). Les solutions logicielles
avancées de Pix4D affirment leur leadership tandis que les sociétés
dédiées à l'agriculture de précision se concentrent sur le développement
de leur offre de service sur un segment de marché encore très jeune. Parrot
Air Support, la plateforme en ligne de services clés en main d'imagerie
aérienne par drone a été lancée début octobre en France avec de premiers
partenariats notables dans l'immobilier et la certification.
Automotive : Les activités Automotive ont généré un chiffre d'affaires
proforma de 28,2 MEUR (33% du CA du Groupe), dont 10,2 MEUR de produits
Automotive grand public (+7% vs. T4 2015) et 18,0 MEUR d'activités Automotive
grands comptes (-8% vs. T4 2015). Le recul du chiffre d'affaires Automotive du
4ème trimestre se limite à 3% par rapport au 4ème trimestre 2015, en ligne
avec le plan de marche qui vise une reprise de la croissance en 2017, tirée
par les activités Automotive grands comptes. La marge opérationnelle courante
est de 10%.
Le 23 novembre 2016, Parrot a annoncé un projet de partenariat stratégique et
capitalistique avec Faurecia qui conduirait à la cession progressive de son
activité Automotive grands comptes. La concrétisation de ce projet est en
cours, toujours prévue dans le courant du 1er trimestre 2017.
Activité Autres : Dans le cadre des cessions d'actifs périphériques
déclenchées au 3ème trimestre, le spécialiste des lentilles optiques
liquides programmables qui constituait le segment d'activité " Autres " a
été cédé le 30 décembre 2016 pour 10,1 MEUR.
Résultats du 4ème trimestre 2016
La marge brute consolidée proforma de la période s'établit à 24,0% du
chiffre d'affaires et n'est plus impactée par des provisions exceptionnelles.
Ce niveau s'explique par les baisses de prix pratiquées sur les produits
Drones grand public lors des périodes de fêtes de fin d'année. Cette
politique de prix a par ailleurs permis d'assurer une bonne gestion des stocks
du Groupe et de ceux des distributeurs. Les marges brutes générées par les
activités Automotive et Drones professionnels restent solides et conformes aux
attentes du Groupe.
Les dépenses de R&D proforma se sont élevées à 20,9 MEUR, contre 13,9 MEUR
au 4ème trimestre 2015. Une quote-part des charges de G&A a été affectée
aux dépenses de fonctionnement de la R&D, tels des frais informatiques ou
d'autres frais d'environnement.
Les dépenses Marketing & Ventes proforma ont été de 25,2 MEUR contre
22,9 MEUR au 4ème trimestre 2015. Les campagnes marketing et les efforts de
positionnement déployés en 2016 se sont traduits par une hausse des volumes
et des parts de marché.
Les dépenses de Production & Qualité proforma ont été de 6,0 MEUR contre
5,2 MEUR au 4ème trimestre 2015 en lien avec la fabrication des produits des
ventes de fin d'année. L'optimisation des process de production et de
logistique a été menée à bien en 2016 et continuera de porter ses fruits en
2017.
Les frais Généraux & Administratifs proforma s'élèvent à 1,4 MEUR contre
5,2 MEUR au 4ème trimestre 2015. La diminution reflète l'affectation de
charges communes du poste G&A aux autres grandes fonctions de l'entreprise,
principalement la R&D.
Le résultat opérationnel courant proforma ressort à -33,1 MEUR pour un total
de coûts opérationnels de 53,5 MEUR sur ce 4ème trimestre. Malgré un
positionnement différenciant et des ressources marketing importantes, le
Groupe a enregistré des marges insuffisantes sur le segment des Drones grand
public. Parrot a annoncé sa réorganisation et son redéploiement afin de
retrouver rapidement des équilibres financiers à même d'accompagner son
développement à long terme.
5,6 MEUR de charges exceptionnelles correspondant à 12 MEUR de coûts de
restructuration, 1,6 MEUR de frais de conseil, compensés à hauteur de 8,2
MEUR par la plus value dégagée sur la cession de Varioptic. Le résultat
opérationnel proforma ressort ainsi à -38.8 MEUR. Le résultat financier est
de +0,5 MEUR et la charge d'impôt est de -7,8 MEUR et correspond pour
l'essentiel à une reprise d'impôts différés actifs consécutifs à la
restructuration. Le résultat net part du Groupe s'établit ainsi à -44,7 MEUR
et les intérêts minoritaires, soit les participations dans les start-up
évoluant dans l'écosystème des drones civils professionnels, représentent
-0,7 MEUR.
Au 31 décembre 2016, les effectifs (CDD+CDI) du Groupe sont de 1 048 auxquels
s'ajoutent 27 prestataires externes (contre respectivement 1 083 et 77 au
30/09/2016). La diminution des effectifs se poursuivra ces prochains mois.
Trésorerie et bilan au 31 décembre 2016
Au 31 décembre 2016, Parrot dispose de 201,2 MEUR de trésorerie nette et les
fonds propres du Groupe s'élèvent à 290,3 MEUR. La variation de trésorerie
sur le 4ème trimestre est de -6,6 MEUR et inclut 12,9 MEUR d'apports provenant
des cessions d'actifs périphériques annoncées à l'automne.
La variation du BFR de +4,0 MEUR témoigne du rééquilibrage des ratios de
gestions. Les stocks nets à 55,5 MEUR (contre 68,3 MEUR au 31/12/2015) ont
été normalisés. Le poste clients est de 66,1 MEUR (contre 85,0 MEUR au
31/12/2015) et poste fournisseurs (59,0 MEUR contre 84,5 MEUR au 31/12/2015)
sont en ligne avec les besoins courants et attestent d'une nette amélioration
de la chaine logistique.
Avancement de la réorganisation et du plan de redéploiement
La réorganisation annoncée le 9 janvier 2017 progresse. Le Plan de Sauvegarde
de l'Emploi proposé aux salariés en France est en cours de négociation. Il
pourrait aboutir à la suppression nette de 150 postes. A l'étranger, la
réorganisation est en phase de finalisation avec une diminution d'environ 100
postes permise par une structure commerciale et logistique allégée,
recentrée sur 3 plateformes commerciales : Europe (France), Amériques (San
Francisco) et Asie (Hong Kong).
L'impact de la transition sur les comptes 2017 est désormais estimé à
20 MEUR (contre 25 MEUR annoncé début janvier), dont environ 2/3 en charges
exceptionnelles.
Perspectives 2017
Les perspectives ci-dessous sont exprimées en tenant compte de la probable
mise en équivalence de Parrot Automotive
Parrot vise une croissance globale de son chiffre d'affaires et une nette
amélioration de sa profitabilité, avant prise en compte de l'éventuelle
plus-value enregistrée par la revalorisation de Parrot Automotive SAS dans les
comptes du Groupe.
Les Drones grand public pourront repartir en croissance en 2017 en s'appuyant
sur l'offre actuelle et ses évolutions à venir, une nouvelle accélération
des ventes directes en ligne, la conquête de nouveaux segments de clientèles
et marchés géographiques et une meilleure efficience marketing permise par
les enseignements tirés des campagnes menées en 2016. La croissance des
Drones grand public sera particulièrement vive au 1er semestre et compensera
la décroissance des Objets connectés et des produits Automotive grand public
(car kit et plug & play) sur l'année, deux activités désormais marginales.
Ces deux lignes de produits seront gérées en privilégiant les marges.
Le Groupe attend une croissance accélérée des Drones professionnels permise
notamment par une nouvelle phase de développement dans les équipements.
Celle-ci s'appuie sur un carnet de commandes des nouvelles générations de
drones bien orienté et une poursuite de l'augmentation des ventes de logiciels
et de services tirée par la croissance du marché et l'élargissement de
l'offre de solutions du Groupe. Parrot poursuivra sa stratégie de prise de
participations et de partenariats technologiques et commerciaux, en parallèle
d'une augmentation des ressources propres pour soutenir son avance
technologique et son expansion commerciale.
L'augmentation de l'activité Drones professionnels, l'évolution de l'offre de
Drones grand public pour une maîtrise des marges ainsi que les optimisations
industrielles conduites en 2016 doivent permettre une forte amélioration de la
marge brute.
La nouvelle organisation, la recherche d'efficacité opérationnelle combinées
aux stricts contrôles des coûts et à l'amélioration du mix produit conduira
également à une réduction significative des principaux foyers de pertes
opérationnelles. A l'issue de la réorganisation, la base de coûts
opérationnels du Groupe devrait diminuer de près de 30% par rapport à 2016.
A ce stade de l'année la rapidité d'exécution pondère encore l'économie
nette annuelle réalisable.
Le Groupe anticipe une très forte réduction de ses besoins de trésorerie,
malgré le paiement du solde des actions de Pix4D prévu au 2ème trimestre et
le financement de la transition en 2017.
Au global, la croissance et le redressement de la marge brute couplés aux
réductions de coûts permettront une forte diminution des pertes
opérationnelles et des pertes nettes, avant prise en compte de l'éventuelle
plus-value enregistrée par la revalorisation Parrot Automotive SAS dans les
comptes du Groupe.
Parrot devient un pure player des drones civils grand public et professionnels
et confirme son plan de marche qui vise un retour à la profitabilité en 2018.
Doté d'une offre de premier plan couvrant drones grand public et
professionnels, capteurs, logiciels et services et fort d'une organisation
reconfigurée, de ressources financières solides, d'expertises technologiques
de premier plan et d'un repositionnement de sa recherche au service d'une
nouvelle phase de disruption, Parrot confirme sa volonté de rester l'un des
leaders sur le marché en pleine expansion des drones civils.
Prochains rendez-vous financiers
* 9 mars 2017 : Goldman Sachs Tech field trip (Paris, France)
* 30 mars 2017 : ESN European Conference (Paris, France)
* 3 mai 2017 : Forum investisseurs Midcap Partners (Paris, France)
* 15 mai 2017 : Résultats du 1er trimestre 2017
* 21 juin 2017 : Assemblée générale des actionnaires de Parrot
* 28 juillet 2017 : Résultats du 2ème trimestre 2017
A PROPOS DE PARROT
Fondée en 1994 par Henri Seydoux, Parrot conçoit, développe et commercialise
des produits sans fil de haute technologie à destination du grand public et
des grands comptes. L'entreprise s'appuie sur une expertise technologique
commune pour se développer sur trois principaux secteurs :
* Les drones civils avec des drones de loisirs et des solutions destinées aux
marchés professionnels.
* L'automobile avec la gamme la plus étendue du marché de systèmes de
communication mains-libres et d'infotainment pour la voiture.
* Les objets connectés dans les domaines du son et du jardin notamment.
Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 1 000
collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes à
l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Euronext Paris (FR0004038263
- PARRO). Pour plus d'informations: www.parrot.com
CONTACTS
Investisseurs, analystes, médias financiers
Marie Calleux - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
parrot@calyptus.net
Médias grand public et technologiques
Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60
vanessa.loury@parrot.com
ANNEXES
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du
28 février 2017, sont en cours d'audit et incluent en intégration globale
Airinov depuis le 1er août 2015 et MicaSense depuis le 1er octobre 2015.
Proforma signifie hors application de la norme IFRS 5.
Chiffre d'affaires par activité (ancien format)
Comptes consolidés, IFRS, T4 2015 T4 2016 2015 2016
en MEUR et % du CA du Groupe Publié Proforma Publié Proforma
Drones 74,0 68% 53,9 63% 183,4 56% 114,2 49%
- dont Grand public 65,0 60% 45,0 53% 155,2 47% 83,6 36%
- dont Professionnels -
équipements 6,3 6% 4,0 5% 22,0 12% 14,9 6%
- dont Professionnels -
logiciels & services 2,6 2% 4,9 6% 6,2 34% 15,7 7%
Automotive 29,1 27% 28,2 33% 125,4 38% 103,4 44%
- dont Aftermarket
(Grand public) 9,5 9% 10,2 21% 52,8 16% 35,3 15%
- dont OEM (Grands comptes) 19,6 18% 18,0 12% 72,6 22% 68,1 29%
Objets connectés 4,4 4% 2,1 3% 15,4 5% 12,5 5%
- dont Audio 4,2 4% 1,7 2% 14,1 4% 10,4 4%
- dont Autres objets
connectés 0,2 NS 0,4 1% 1,2 1% 2,1 1%
Autres 0,7 1% 0,9 1% 2,1 1% 3,1 1%
Total Groupe 108,2 100% 85,1 100% 326,3 100% 233,2 100%
Principaux agrégats par activité
Objets
Comptes consolidés, IFRS en MEUR Drones connectés Automotive Autres
T4 2015 (publié)
Chiffre d'affaires 74,0 4,4 29,1 0,6
Résultat opérationnel courant 2,9 -2,9 3,7 -0,4
en % du chiffre d'affaires 4% -66% 13% -61%
T4 2016 (proforma)
Chiffre d'affaires 53,9 2,1 28,2 0,9
Résultat opérationnel courant -34,0 -2,6 3,2 0,2
en % du chiffre d'affaires -63% -122% 11% 27%
2015 (publié)
Chiffre d'affaires 183,4 15,4 125,4 2,1
Résultat opérationnel courant -2,2 -6,7 11,2 -2,7
en % du chiffre d'affaires -1% -44% 9% -132%
2016 (proforma)
Chiffre d'affaires 114,2 12,5 103,4 3,1
Résultat opérationnel courant -122,4 -11,8 10,1 -0,8
en % du chiffre d'affaires -107% -94% 10% -27%
Compte de résultat consolidé
T4 2015 T4 2016 2015 2016 2016
IFRS en MEUR Publié Proforma Publié IFRS 5 Proforma
Chiffre d'affaires 108,2 85,1 326,3 166,4 233,2
Marge brute 50,4 20,4 152,7 26,8 64,0
en % du chiffre d'affaires 46,6% 23,9% 46,8% 16,1% 27,5%
Frais de R&D -13,9 -20,9 -57,7 -52,7 -71,5
en % du chiffre d'affaires 12,9% 24,6% 17,7% 31,7% 30,7%
Frais Marketing & Commerciaux -22,9 -25,2 -59,3 -68,4 -74,8
en % du chiffre d'affaires 21,1% 29,7% 18,2% 41,1% 32,1%
Frais Généraux &
Administratifs -5,2 -1,4 -19,5 -20,4 -23,3
en % du chiffre d'affaires 4,8% 1,6% 6,0% 12,2% 10,0%
Frais de Production & Qualité -5,2 -6,0 -16,6 -16,5 -19,4
en % du chiffre d'affaires 4,8% 7,0% 5,1% 9,9% 8,3%
Résultat opérationnel courant 3,3 -33,1 -0,4 -131,2 -124,9
en % du chiffre d'affaires 3,1% -38,9% -0,1%
Résultat opérationnel 5,1 -38,8 2,1 -136,5 -130,3
en % du chiffre d'affaires 4,7% -45,6% 0,6% -82,0% -55,9%
Résultat financier 0,7 0,5 0,9 -2,0 -0,9
Impôt sur le résultat -0,2 -7,8 -0,2 -8,1 -10,2
Quote part du résultat MEQ -1,0 0,7 -1,1 ns ns
Résultat net 4,6 -45,4 1,6 -141,4 -141,4
Intérêts minoritaires 0,1 -0,7 1,1 -3,5 -3,5
Résultat net, part du Groupe 4,5 -44,7 0,5 -137,9 -137,9
en % du chiffre d'affaires 4,1% -52,5% 0,2% -82,9% -59,1%
2016 2016 2015
IFRS, en MEUR Proforma IFRS 5 Publié
Actifs non courants 103,2 62,8 124,6
Ecart d'acquisition 58,6 43,6 58,1
Autres immobilisations incorporelles 30,2 5,4 41,0
Immobilisations corporelles 8,7 8,1 9,8
Actifs financiers 3,7 3,6 5,4
Participations dans les entreprises mises
en équivalence 1,2 1,2 1,2
Impôts différés actifs 0,7 0,7 9,1
Actifs courants 396,1 436,6 529,0
Stocks 55,5 46,4 68,4
Créances clients 66,1 52,5 85,0
Créances diverses 30,2 28,4 24,5
Autres actifs financiers courants 28,0 28,0 158,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie 216,3 200,0 193,1
Actifs classés comme détenus en vue de la vente - 81,3 -
TOTAL ACTIF 499,4 499,4 653,6
Capitaux propres
Capital social 4,6 4,6 4,6
Primes d'émission et d'apport 331,7 331,7 331,1
Réserves hors résultat de la période 86,7 86,7 83,9
Résultat de la période - part du Groupe -137,9 -137,9 0,5
Ecarts de conversion 5,2 5,2 5,0
Capitaux propres attribuables aux actionnaires
de Parrot 290,3 290,3 425,0
Intérêts minoritaires -2,2 -2,2 0,6
Passifs non courants 31,8 30,7 75,4
Dettes financières non courantes 1,2 1,2 17,0
Provisions pour retraites et engagements assimilés 2,5 1,8 2,3
Impôts différés passifs 0,7 0,6 1,0
Autres provisions non courantes 0,1 - -
Autres dettes non courantes 27,3 27,3 55,0
Passifs courants 179,5 166,7 152,6
Dettes financières courantes 42,0 42,0 2,3
Provisions courantes 16,1 15,6 11,8
Dettes fournisseurs 59,0 52,1 84,5
Dette d'impôt courant 3,7 2,4 5,1
Autres dettes courantes 58,5 54,5 48,8
Passifs classés comme détenus en vue de la vente - 13,8 -
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 499,4 499,4 653,6
Tableau de flux de trésorerie consolidé
IFRS, en MEUR 2016 2016 2015
Proforma Publié
FLUX OPERATIONNEL
Résultat de la période -141,4 1,6
Quote part du résultat mise en équivalence -0,1 1,2
Amortissements et dépréciations 33,0 19,1
Plus et moins values de cession -10,8 0,1
Réévaluation à la juste valeur - -7,2
Charges d'impôts 10,2 0,3
Coût des paiements fondés sur des actions 6,2 4,1
Coût de l'endettement financier net 0,6 -0,1
CAF opérationnelle avt coût de l'endt financier net et impôt -102,2 19,0
Variation du besoin en fonds de roulement 11,6 -32,2
Impôt payé -2,5 -4,5
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles (a) -93,1 -17,6
FLUX D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -13,8 -13,3
Acquisitions de filiales, nettes de trésorerie acquise -29,1 -4,7
Acquisitions d'immobilisations financières -2,1 -3,2
Augmentation des autres actifs financiers courants -1,5 -
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 9,9 -
Cessions d'immobilisations financières 3,5 0,1
Trésorerie utilisée par les opérations d'investissement (b) -33,1 -21,1
FLUX DE FINANCEMENT
Apports en fonds propres 0,5 290,3
Encaissements liés aux nouveaux emprunts 26,3 17,8
Trésorerie placée à + 3 mois 130,0 -138,6
Coût de l'endettement financier net -0,6 0,1
Remboursement de dettes financières à court terme (nets) -1,8 -11,0
Achats et reventes d'actions propres -5,7 -0,3
Trésorerie utilisée par les opérations de financement (c) 148,6 158,3
Variation nette de la trésorerie (d = a+b+c) 22,4 119,5
Différence de change nette 0,8 3,3
Trésorerie et équi. de trésorerie à l'ouverture de l'exercice 193,1 70,3
Trésorerie et équi. de trésorerie à la clôture de l'exercice 216,3 193,1
Autres actifs financiers courants 28,0 158,0
Trésorerie et équi. de trésorerie et Autres actifs
financiers courant à la clôture de l'exercice 244,3 351,1