PARROT (EPA:PARRO) Parrot : Activités et résultats du 2ème trimestre 2017

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

28/07/2017 07:00

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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 28 juillet 2017, 7h00

Activités et résultats du 2ème trimestre 2017

* Poursuite de la forte croissance dans les drones professionnels (Business
  solutions +42%)
* Rétablissement confirmé de la marge brute (MB à 44,5% du CA)
* Finalisation de la réorganisation de l'entreprise (réduction de la
  structure de coût de 30%)
* Confirmation des objectifs annuels

Henri Seydoux, Président Directeur général de Parrot déclare : " Les
résultats de ce 2ème trimestre sont en ligne avec nos attentes et attestent
d'une nouvelle amélioration. La réorganisation est désormais derrière nous
et le redéploiement est mené avec efficacité. Nos efforts se traduisent dans
les résultats et nos projets tant en terme d'offre que d'organisation avancent
rapidement. Concernant les produits grand public, nous abordons ce second
semestre avec une stratégie de vente sélective, une maitrise de nos actions
marketing et des process renforcés pour faire face avec agilité à la forte
saisonnalité de fin d'année. Concernant nos solutions professionnelles, nous
servons désormais toute la chaine de valeur - drones, capteurs, logiciels et
services - pour fournir des données fiables et précises à des clients allant
de la TPE aux grands comptes et continuons ainsi de faire croître nos marchés
à un rythme élevé. "

Activités & faits marquants du 2ème trimestre 2017

* Confirmation des effets positifs du redéploiement stratégique

Produits grand public : L'activité Drones grand public bénéficie de la
nouvelle organisation avec une gestion sélective des canaux de distribution,
la maitrise des prix de ventes et des actions marketing qui se traduisent par
l'amélioration de la marge brute et des stocks nets normalisés. En terme
d'offre, l'optimisation du portefeuille de produits a été amorcée comme
prévue au 2ème trimestre avec le lancement de nouveaux " pack " (Parrot Bebop
2 Adventurer, Parrot Disco Adventurer, Parrot Bebop 2 Extreme, etc.) qui
contribuent à maintenir la compétitivité de la gamme et permettront une
meilleure gestion de la politique de prix au 2nd semestre ; d'autres pack
adaptés à différents segments de clientèles seront également lancés pour
répondre à la forte saisonnalité des ventes de fin d'année.

* Business solutions : les drones et solutions professionnels de nouveau en
  forte croissance

Parrot Professional, la gamme dédiée aux TPE, PME et indépendants des
secteurs de l'agriculture, de la construction et de l'immobilier issue des
synergies déployées entre les activités Drones grand public et Drones
professionnels, a été lancée au début du 2ème trimestre. Cette offre a
amorcé sa distribution en Europe et en Asie Pacifique au travers de réseaux
spécialisés par métiers. Le Groupe prévoit l'extension du réseau de
distribution vers de nouveaux canaux et de nouveaux territoires et continuera
d'étoffer la gamme Parrot Professional pour couvrir les secteurs visés.

Les solutions dédiées aux grands comptes continuent de rencontrer un vif
succès, portées par la qualité et la précision des données et la valeur
ajoutée issue de leur analyse. En parallèle de nouveaux services et offres
pour répondre aux besoins spécifiques des grandes entreprises et des grands
opérateurs sont déployés et renforcent la compétitivité du Groupe et sa
visibilité sur son développement futur.

* Etude d'un projet de co-entreprise pour développer une offre de solutions
  dédiées à la Sécurité et la Défense

Parrot étudie actuellement un projet de co-entreprise pour le développement
d'une activité dans les drones légers dédiés au marché de la Sécurité et
de la Défense. La signature d'un tel accord permettrait à Parrot de déployer
son savoir-faire en développement logiciels et ses technologies de pointe dans
le domaine des drones légers sur un 3ème segment du marché des drones
professionnels et illustrerait le haut niveau d'expertise du Groupe au sein de
la nouvelle industrie des drones.

Résultats du 2ème trimestre 2017

Suite à l'accord sur le partenariat entre Parrot Automotive et Faurecia signé
le 24 mars 2017, l'activité Automotive OEM (Parrot Automotive SAS et ses
filiales Parrot Automotive Asia Pacific et, indirectement, Parrot Automotive
Shenzhen) est présentée en résultat des activités destinées à être
cédées sur le 1er trimestre 2017 puis en quote-part de résultat mis en
équivalence sur le 2ème trimestre 2017. Les chiffres 2016 présentés
ci-dessous sont retraités pour être comparables et n'ont pas été revus.

* Répartition du chiffre d'affaires : croissance soutenue des activités Drones

IFRS, en MEUR                           T2 2016                  S1 2016
(détails en annexes)  T1 2017  T2 2017  retraité  Var.  S1 2017  retraité  Var.

Chiffre d'affaires, 
dont                     28,6     35,1      40,5  -14%     63,7      56,5 +13%
- Drones 
  professionnels          9,7     11,7       8,2  +42%     21,3      13,9 +54%
- Drones grand 
  public                 12,2     15,2      18,0  -17%     27,4      14,9 +84%
- Autres produits 
  grand public            6,8      7,9      13,6  -42%     14,7      26,3 -44%

Business solutions (drones professionnels)

Les Drones professionnels ont généré 11,7 MEUR de chiffre d'affaires (33% du
CA Groupe), en hausse de 42% par rapport au 2ème trimestre 2016. Les ventes de
drones à 6,0 MEUR sont en hausse de 72%, portées par le renouvellement de
l'offre opérée fin 2016 et l'élargissement du réseau de distribution
largement tourné vers l'international, notamment au travers de partenariats ;
les drones à voilure fixe du Groupe s'imposent dans leur domaine. Les ventes
de Logiciels & Services à 5,7 MEUR sont en hausse de 19% malgré une base de
comparaison élevée au titre du 2ème trimestre 2016 (opérations spéciales
non renouvelées cette année). Le spécialiste de l'analyse de données de
grandes précisions, plébiscitée sur tous les métiers (inspection,
construction, agriculture, immobilier) continue de développer son offre et de
s'intégrer dans les works flow existants tandis que les start up
spécialisées dans l'agriculture de précision restent en phase d'amorçage.

Produits Grand public

Drones grand public : Les Drones grand public ont généré 15,2 MEUR de
chiffre d'affaires (43% du CA Groupe). Comme attendu, le recul de 17% est lié
aux promotions qui avaient favorisés l'écoulement des stocks en mai 2016 et
qui n'ont pas été renouvelées : le Groupe a mis l'accent sur la rentabilité
des ventes.

Autres produits grand public : Les Autres produits grand public ont généré
7,9 MEUR de chiffre d'affaires (23% du CA Groupe), en recul de 42%, dans la
lignée du 1er trimestre. La contribution en termes de marges est largement
positive et la baisse est en ligne avec les attentes du Groupe qui donne la
priorité au développement des activités Drones.

* Compte de résultats résumé : poursuite du rétablissement de la marge brute

IFRS, en MEUR                    T2 2016                    S1 2016
(détails en annexes)    T2 2017  retraité   Var.   S1 2017  retraité  Var.

Chiffre d'affaires         35,1      40,5   -13%      63,7      56,5   +13%
Marge Brute                15,6       9,7   +62%      27,0       3,8  +603%
en % du CA                44,5%     23,8%             6,8%      42,4%
Résultat opérationnel 
courant                   -11,4     -30,1   +62%     -30,1     -71,6   +58%
en % du CA               -32,4%    -74,3%           -47,3%   -126,7%
Résultat opérationnel      -7,9        ND      -     -42,3        ND      -
en % du CA               -22,4%                     -66,3%
Résultat net 
(part du Groupe)           -8,9        ND      -      -1,9        ND      -
en % du CA               -25,3%                      -3,1%

La marge brute consolidée de la période s'établit à 44,5% du chiffre 
d'affaires ; l'amélioration (+20pt) est conforme aux attentes du Groupe. 
L'évolution du mix produit en faveur des Drones professionnels et la bonne
maîtrise des coûts d'achats et de la marge des produits Grand public y 
contribuent favorablement grâce notamment à une meilleure sélection des 
réseaux de distribution et au recentrage des ventes sur les territoires les
plus porteurs.

Les dépenses opérationnelles courantes sont de 27,0 MEUR, soit une baisse
annuelle de 12,8 MEUR, et de 3,2 MEUR par rapport au trimestre précédent,
permise par la finalisation de la réorganisation, les mesures d'économies et
l'optimisation des process. Le résultat opérationnel ressort à -11,4 MEUR
contre -30,1 MEUR au 2ème trimestre 2016. A l'issue de ce 2ème trimestre,
l'objectif la baisse annuelle de 30% des dépenses opérationnelles est atteint
et se poursuivra au 2ème semestre.

Au 30 juin 2017, les effectifs (CDD+CDI) du Groupe sont de 596 (contre 737 au
31/03/17 et 854 au 31/12/16) auxquels s'ajoutent 20 prestataires externes (19
au 31/0317 et 17 au 31/12/16). Les besoins de l'organisation dans les
activités grand public sont stabilisés (effectif de 295 au 30/06/17) et de
nouvelles embauches sont toujours en cours dans les activités Drones
professionnels (effectif de 261 au 30/06/17).

Les charges opérationnelles non courantes s'établissent sur l'ensemble du
semestre à 12,2 MEUR et sont principalement constituées des charges de
restructurations. L'ensemble des charges de restructurations liées au plan
initié en début d'année 2017 est désormais comptabilisé.

Trésorerie et bilan au 30 juin 2017

Au 30 juin 2017, Parrot dispose de 132,3 MEUR de trésorerie nette (184,8 MEUR
au 31/12/2016). La consommation de trésorerie d'exploitation s'élève à 14,2
MEUR sur le trimestre, dont 4,0 MEUR de charges exceptionnelles et 10,2 MEUR
d'exploitation courante. Les investissements financiers s'élèvent à 24,0
MEUR et concernent pour l'essentiel la montée au capital de Pix4D à hauteur
de 95%.

Les fonds propres du Groupe s'élèvent à 281,7 MEUR (290,3 MEUR au
31/12/2016) pour un total de bilan de 435,2 MEUR (506,6 MEUR au 31/12/2016).
Les stocks nets à 37,6 MEUR (contre 46,4 MEUR au 31/12/2016) sont en ligne
avec les besoins du Groupe. Le poste clients de 29,9 MEUR (59,8 MEUR au
31/12/2016) et les dettes fournisseurs de 28,2 MEUR (52,1 MEUR au 31/12/2016)
reflètent la normalisation du BFR par l'amélioration des process.

Perspectives 2017

* Précisions sur le 2ème semestre 2017 et confirmation des objectifs annuels

Parrot a clôturé ce 1er semestre avec une hausse de son chiffre d'affaires de
12,7%, une hausse de la marge brute de 35 points et des pertes opérationnelles
courantes réduite de 58%. La bonne marche du plan de réorganisation et de
redéploiement se sont rapidement traduits par une amélioration des résultats
et démontre l'agilité du Groupe qui a su s'adapter rapidement à l'évolution
concurrentielle des marchés et maintenir sa capacité de développement sur
les segments les plus prometteurs de l'univers des drones.

Pour le 2nd semestre, Parrot va continuer à privilégier la restauration de
ses équilibres d'exploitation. Dans ce contexte Parrot va enregistrer une
baisse des ventes de produits grand public et une poursuite de la hausse
annuelle (et séquentielle) des Business solutions (drones professionnels) .

Parrot confirme l'ensemble de ses objectifs annuels communiqués le 1er mars
2017 et rappelés ci-dessous.

Perspectives publiées le 27/02/2017

Parrot vise une croissance globale de son chiffre d'affaires et une nette
amélioration de sa profitabilité, avant prise en compte de l'éventuelle
plus-value enregistrée par la revalorisation de Parrot Automotive SAS dans les
comptes du Groupe.

Les Drones grand public pourront repartir en croissance en 2017 en s'appuyant
sur l'offre actuelle et ses évolutions à venir, une nouvelle accélération
des ventes directes en ligne, la conquête de nouveaux segments de clientèles
et marchés géographiques et une meilleure efficience marketing permise par
les enseignements tirés des campagnes menées en 2016. La croissance des
Drones grand public sera particulièrement vive au 1er semestre et compensera
la décroissance des Objets connectés et des produits Automotive grand public
(car kit et plug & play) sur l'année, deux activités désormais marginales.
Ces deux lignes de produits seront gérées en privilégiant les marges.

Le Groupe attend une croissance accélérée des Drones professionnels permise
notamment par une nouvelle phase de développement dans les équipements.
Celle-ci s'appuie sur un carnet de commandes des nouvelles générations de
drones bien orienté et une poursuite de l'augmentation des ventes de logiciels
et de services tirée par la croissance du marché et l'élargissement de
l'offre de solutions du Groupe. Parrot poursuivra sa stratégie de prise de
participations et de partenariats technologiques et commerciaux, en parallèle
d'une augmentation des ressources propres pour soutenir son avance
technologique et son expansion commerciale.

L'augmentation de l'activité Drones professionnels, l'évolution de l'offre de
Drones grand public pour une maîtrise des marges ainsi que les optimisations
industrielles conduites en 2016 doivent permettre une forte amélioration de la
marge brute.

Au global, la croissance et le redressement de la marge brute couplés aux
réductions de coûts permettront une forte diminution des pertes
opérationnelles et des pertes nettes, avant prise en compte de l'éventuelle
plus-value enregistrée par la revalorisation Parrot Automotive SAS dans les
comptes du Groupe.

Parrot devient un pure player des drones civils grand public et professionnels
et confirme son plan de marche qui vise un retour à la profitabilité en 2018.
Doté d'une offre de premier plan couvrant drones grand public et
professionnels, capteurs, logiciels et services et fort d'une organisation
reconfigurée, de ressources financières solides, d'expertises technologiques
de premier plan et d'un repositionnement de sa recherche au service d'une
nouvelle phase de disruption, Parrot confirme sa volonté de rester l'un des
leaders sur le marché en pleine expansion des drones civils.

Prochains rendez-vous financiers

* 15 septembre 2017 : Képler Cheuvreux Autumn Conference (Paris, France)
* 4-5 octobre 2017 : European Large & Midcap Event (Paris, France)
* 13 novembre 2017 : Résultats du 3ème trimestre 2017
* 16 novembre 2017 : Conférence Natixis MidCap (Paris, France)

A PROPOS DE PARROT

Fondée en 1994 par Henri Seydoux, Parrot conçoit, développe et commercialise
des produits sans fil de haute technologie à destination du grand public et
des grands comptes. L'entreprise s'appuie sur une expertise technologique
commune pour se développer sur trois principaux secteurs :
* Les drones civils avec des drones de loisirs et des solutions destinées aux
  marchés professionnels.
* L'automobile avec la gamme la plus étendue du marché de systèmes de
  communication mains-libres et d'infotainment pour la voiture.
* Les objets connectés dans les domaines du son et du jardin notamment.

Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 700
collaborateurs dans le monde et réalise la grande majorité de ses ventes à
l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Euronext Paris 
(FR0004038263 - PARRO). Pour plus d'informations: www.parrot.com

CONTACTS
Investisseurs, analystes, médias financiers 
Marie Calleux - T. : +33(0) 1 48 03 60 60 
parrot@calyptus.net

Médias grand public et technologiques 
Vanessa Loury - T. : +33(0) 1 48 03 60 60 
vanessa.loury@parrot.com

ANNEXES         

Suite à l'accord sur le partenariat entre Parrot Automotive et Faurecia signé
le 24 mars 2017, l'activité Automotive OEM (Parrot Automotive SAS et ses
filiales Parrot Automotive Asia Pacific et, indirectement, Parrot Automotive
Shenzhen) est présentée en résultat des activités destinées à être
cédées sur le 1er trimestre 2017 puis en quote-part de résultat mis en
équivalence sur le 2ème trimestre 2017. Les chiffres 2016 présentés
ci-dessous sont retraités pour être comparables et n'ont pas été revus.

Chiffre d'affaires par activités

Comptes consolidés, IFRS        T2 2017     T2 2016      H1 2017      H1 2016
En MEUR et % du CA du Groupe                retraité                  retraité

Drones et produits 
Grand Public                  23,1   66%   31,9   78%   42,1   66%   41,2  73%
- Drones grand public (1)     15,2   43%   18,3   45%   27,4   43%   14,9  26%
- Autres produits grand 
  public (2)                   7,9   23%   13,6   34%   14,7   23%   26,3  47%
Drones et solutions 
professionnels                11,7   33%    8,2   20%   21,3   34%   13,9  25%
- Equipements 
  professionnels               6,0   17%    3,5    8%   11,2   18%    6,0  11%
- Logiciels et services        5,7   16%    4,8   12%   10,1   16%    7,8  14%
Autres                         0,3    1%    0,7    2%    0,2    NS    1,5   3%
Total Groupe                  35,1  100%   40,8  100%   63,7  100%   56,5 100%

(1) Les produits Sequoia sont comptabilisés dans la sous-famille " Drones
grand public ".
(2) Regroupement des lignes de produits Automobile Grand Public, Plug& Play
Automobile, Objets connectés (audio et jardin connecté)

Compte de résultats consolidés

                                T2 2017     T2 2016      H1 2017      H1 2016
IFRS en MEUR et en % du CA                  retraité                 
retraité

Chiffre d'affaires                 35,1         40,5        63,7         56,5
Marge brute                        15,6        44,5%         9,7          3,8
en % du chiffre d'affaires        44,5%        23,8%       42,4%         6,8%
Frais de R&D                        9,0         15,3        19,7         27,1
en % du chiffre d'affaires        25,6%        37,8%       30,9%        48,0%
Frais Marketing & Commerciaux       9,8         14,3        21,8         28,4
en % du chiffre d'affaires        28,0%        35,2%       34,2%        50,3%
Frais Généraux & Administratifs     5,1          6,1         9,4         12,7
en % du chiffre d'affaires        14,6%        15,1%       14,8%        22,6%
Frais de Production & Qualité       3,0          4,1         6,2          7,6
en % du chiffre d'affaires         8,7%        10,0%        9,8%        13,5%
Résultat opérationnel courant     -11,4        -30,1       -30,1        -71,6
en % du chiffre d'affaires       -32,4%       -74,3%      -47,3%      -126,7%
Autres produits et charges 
opérationnelles                      ND           ND       -12,2           ND
Résultat opérationnel                ND           ND       -42,3           ND
en % du chiffre d'affaires                                -66,4%
Résultat financier                   ND           ND        -1,8           ND
Quote part du résultat MEQ           ND           ND        -1,2           ND
Résultat des activités 
abandonnées, net d'impôts            ND           ND        43,5           ND
Impôt sur le résultat                ND           ND        -0,7           ND
Résultat net                         ND           ND        -2,6           ND 
Intérêts minoritaires                ND           ND        -0,6           ND
Résultat net, part du Groupe         ND           ND        -1,9           ND
en % du chiffre d'affaires                                 -3,0%

ND : non disponible, NS : non significatif.

Bilan consolidé

ACTIF - IFRS en MEUR                                30/06/2017    31/12/2016

Actifs non courants                                      165,9          61,2
Ecart d'acquisition                                       42,4          43,6
Autres immobilisations incorporelles                       2,9           3,9
Immobilisations corporelles                                5,8           8,1
Participations dans les entreprises mises en équi.       109,1           1,2
Actifs financiers                                          5,3           3,6
Impôts différés actifs                                     0,3           0,7
Actifs courants                                          269,3         362,6
Stocks                                                    37,6          46,4
Créances clients                                          29,9          59,8
Créances diverses                                         27,0          28,4
Autres actifs financiers courants                         28,0          28,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie                  146,7         200,0
Actifs classés comme détenus en vue de la vente              -          82,8
TOTAL ACTIF                                              435,2         506,6
Capitaux propres
Capital social                                             4,6           4,6
Primes d'émission et d'apport                            331,7         331,7
Réserves hors résultat de la période                     -59,5          86,7
Résultat de la période - part du Groupe                   -1,9        -137,9
Ecarts de conversion                                       6,8           5,2
Capitaux propres attribuables aux actionnaires           281,7         290,3
Intérêts minoritaires                                       NS          -2,2
Passifs non courants                                      75,5          31,3
Dettes financières non courantes                          42,2           1,2
Provisions pour retraites et engagements assimilés         1,5           1,7
Impôts différés passifs                                    1,7           0,5
Autres provisions non courantes                            0,3            NS
Autres dettes non courantes                               29,8          27,9
Passifs courants                                          78,0         173,4
Dettes financières courantes                               0,3          42,0
Provisions courantes                                      18,1          15,6
Dettes fournisseurs                                       28,2          52,1
Dette d'impôt courant                                      2,3           2,4
Autres dettes courantes                                   29,1          61,2
Passifs classés comme détenus en vue de la vente             -          13,8
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF                         435,2         506,6

Tableau de flux de trésorerie consolidé

IFRS en MEUR                                        30/06/2017    31/12/2016
Flux opérationnel
Résultat de la période, des activités poursuivies       -2 271       -69 058
Quote part du résultat de la société mise 
en équivalence                                           1 203           385
Amortissements et dépréciations                          7 161         6 918
Plus et moins values de cessions                       -45 020             3
Plus-value liée à la réévaluation des titres 
de sociétés antérieurement comptabilisées
en immobilisations financières                               -             -
Charges d'impôts                                           720           681
Coût des paiements fondés sur des actions                  -71         2 337
Coût de l'endettement financier net                         76           340
Capacité d'Autofinancement opérationnelle 
avant coût de l'endettement financier net 
et impôt                                               -38 200       -58 394
Variation du besoin en fonds de roulement                6 856           524
Impôt payé                                              -1 393        -1 622
Trésorerie provenant des activités 
opérationnelles (A)                                    -32 737       -59 492
Flux d'investissement -
Acquisitions d'immobilisations corporelles et 
incorporelles                                             -143        -7 027
Acquisitions de filiales, nettes de la 
trésorerie acquise(2)                                  -22 056       -29 055
Acquisitions d'actifs financiers                        -2 008        -2 700
Cessions d'immobilisations corporelles et 
incorporelles                                               85            16
Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée           -             -
Cessions d'immobilisations financières                     129            65
Trésorerie utilisée par les opérations 
d'investissement (B)                                   -23 993       -38 700
Flux de financement                                          -
Apports en fonds propres (3)                                 0           476
Dividendes versés                                        8 669             -
Encaissements liés aux nouveaux emprunts                41 004        24 974
Autres financements                                          -
Trésorerie placée à + 3 mois                                 -        30 000
Coût de l'endettement financier net                         76          -340
Instruments de couverture de change                          -             -
Remboursement de dettes financières à court 
terme (nets)                                           -42 033          -169
Remboursement des autres financements                        -
Ventes / (Achats) d'actions propres(4)                    -161        -2 301
Trésorerie utilisée par les opérations de 
financement (C)                                          7 556        52 639
Variation nette de la trésorerie (D = A+B+C)           -49 174       -45 553
Incidence de la variation des cours des devises         -4 118          -530
Trésorerie et équivalents de trésorerie à 
l'ouverture de la période                              200 043       193 143
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la 
clôture de la période                                  146 750       147 060

PARROT / Communiqué de Presse / Résultats T2 2017