PEUGEOT INVEST (EPA:PEUG) - Résultats du 1er semestre 2017 de FFP
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
12/09/2017 17:45
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Neuilly-sur-Seine, le 12 septembre 2017
Un premier semestre 2017 marqué par une forte progression (+19%) de l'ANR à
156,1 EUR et de nombreuses opérations
Le Conseil d'administration, réuni le 11 septembre 2017 sous la Présidence de
M. Robert Peugeot, a arrêté les comptes du premier semestre 2017.
ANR par action : 156,1 EUR, en hausse de 19%
Au 30 juin 2017, l'ANR par action s'établit à 156,1 EUR contre 131,4 EUR au
31 décembre 2016, soit une progression de 19% sur le semestre. Les
Investissements (actifs hors Peugeot SA) ont fortement progressé avec
notamment les hausses de 36% de LISI, 27% d'ORPEA ou 22% de SEB. La valeur
boursière de Peugeot SA s'est appréciée de 13% sur les six premiers mois de
l'année.
Premier semestre Année
MEUR 2017 2016 2016
Actif Brut Réévalué 4 097 2 953 3 624
- dont Peugeot SA 1 473 912 1 307
Actif Net Réévalué ANR 3 915 2 660 3 295
ANR par action 156,1 EUR 106,1 EUR 131,4 EUR
Résultat net consolidé, part du groupe 211 3 150
Résultat net consolidé de 211 MEUR, porté par les plus-values de cession et
la reprise de la distribution d'un dividende par le Groupe PSA
Le résultat net consolidé part du groupe du premier semestre 2017 s'élève
à 211 MEUR contre 3 MEUR sur la même période de l'exercice précédent.
Cette importante progression est expliquée principalement par les plus-values
de cession relatives à Sanef, Ipsos et Onet (148 MEUR) et par la reprise de la
distribution d'un dividende par le Groupe PSA (40 MEUR).
Faits marquants
Le premier semestre 2017 a débuté par l'annonce de deux opérations majeures
sur les deux principales participations de FFP :
* Le Groupe PSA (www.groupe-psa.com) a annoncé la reprise de la filiale
Opel/Vauxhall de GM et les opérations européennes de GM Financial pour un
montant de 2,2 MdEUR. Avec Opel/Vauxhall, Groupe PSA devient le deuxième
constructeur automobile européen avec 17% de part de marché. Des synergies
de 1,7 MdEUR par an sont attendues d'ici 2026. L'acquisition de GM Financial
s'est faite en partenariat avec BNP Paribas. Cette acquisition a été
finalisée le 1er août dernier ;
* Zodiac Aerospace (www.zodiacaerospace.com) et Safran ont annoncé leur
rapprochement. Safran lancera une offre publique sur Zodiac Aerospace
constituée d'une offre en numéraire à 25 EUR par action assortie d'une offre
subsidiaire d'échange rémunérée en actions de préférence. Ce
rapprochement va créer le n°3 mondial de l'aéronautique et le n°2 mondial
des équipementiers aéronautiques avec plus de 20 MdEUR de revenus. FFP s'est
engagé à apporter ses titres à l'offre.
L'exposition aux Etats-Unis s'est poursuivie avec les investissements suivants
:
* 25 M$ dans la société AmaWaterways (www.amawaterways.com), l'un des
principaux acteurs de croisières fluviales principalement en Europe, à
destination d'une clientèle anglo- saxonne. Ce co-investissement a été
réalisé au sein d'un consortium mené par Certares LP ;
* 25 M$ dans Lineage (www.lineagelogistics.com), l'un des principaux acteurs de
la logistique à température contrôlée aux États Unis. FFP s'est associée
avec Bay Grove qui est à l'origine de ce groupe ;
* 10 M$ supplémentaires avec ELV (www.elvassoc.com) dans des projets
immobiliers à Atlanta et Charleston ;
FFP a aussi soutenu deux participations existantes qui réalisent des
augmentations de capital pour accélérer leur développement :
* souscription pour un montant de 14 MEUR à l'augmentation de capital de EREN
Renewable Energy (www.eren-groupe.com) de près de 100 MEUR afin de poursuivre
le déploiement des 1500 MW de projets en cours dans les énergies
renouvelables ;
* participation pour 26 MEUR aux augmentations de capital menées par le groupe
Tikehau (www.tikehaucapital.com) qui se sont finalisées début juillet.
Tikehau Capital a levé environ 700 MEUR pour continuer le développement du
groupe qui gère actuellement 10 MdEUR dans son métier de la gestion d'actifs
;
FFP a poursuivi le développement de son portefeuille de fonds de
capital-investissement en prenant 6 nouveaux engagements pour un total de
l'ordre de 60 MEUR. Il s'agit des deux fonds européens Chequers XVII et
Portobello IV, des 3 fonds américains Levine Leichman VI, Valor Equity IV et
Veritas VI. FFP a aussi souscrit à Alpha Diamant II dont les plus-values
financeront la fondation Alpha Omega qui accompagne des associations
spécialisées sur l'éducation des jeunes défavorisés en France.
Par ailleurs, après plusieurs années au capital de ces sociétés, FFP a
réalisé les opérations de cession de trois participations :
* cession pour 238 MEUR de sa participation dans les autoroutes du Nord et de
l'Est de la France, la Sanef (www.sanefgroupe.com), à Abertis avec qui FFP
s'était associée lors de la privatisation en 2006 ;
* finalisation de la sortie du capital de la holding du groupe Onet
(www.groupeonet.com), leader français du nettoyage ;
* vente pour 30 MEUR de sa participation dans le groupe d'études et de sondage
Ipsos (www.ipsos.com) présent dans 88 pays. FFP était entrée en 2011 au
capital de la société des fondateurs d'Ipsos et avait participé au
financement de l'acquisition du britannique Synovate. La cession sur le
marché a été réalisée après la réorganisation capitalistique du groupe
menée par le fondateur au second semestre 2016.
Enfin, FFP a procédé au rachat de 336.483 de ses propres actions pour un
montant de 29 MEUR.
Début juillet, FFP a co-investi 15 MEUR aux côtés d'Apax France IX, dans la
société Ciprés Assurances (www.cipres.fr), courtier grossiste en assurance
français, leader de la protection sociale complémentaire des indépendants et
TPE/PME.
FFP a finalisé l'acquisition d'une participation de 5,2% dans le groupe SPIE
(www.spie.com), leader européen indépendant des services multi-techniques,
pour un montant de 189 MEUR. Conformément à sa stratégie, FFP présentera sa
candidature au Conseil d'administration de la société.
Au 30 juin 2017, les emprunts bancaires de FFP s'élèvent à 182 MEUR contre
328 MEUR fin décembre 2016. Les lignes de crédit non utilisées au 30 juin
2017 totalisent 556 MEUR. Début juillet, FFP a réalisé sa première
émission obligataire, sous forme de placement privé (EuroPP), d'un montant de
155 MEUR à échéance 8 ans, assorti d'un coupon annuel de 2,500%.
Commentant ces résultats, Robert Peugeot a déclaré : " De nombreuses
opérations se sont concrétisées au 1er semestre. Elles soulignent la
qualité des actifs de FFP et la dynamique de développement du groupe, dont
l'actif brut dépasse pour la première fois les 4 MdEUR.
Nous avons soutenu l'acquisition, par le Groupe PSA, d'Opel/Vauxhall qui lui
offre une part de marché significative en Europe et qui complète son
exposition géographique au sein de la zone. De plus, le groupe a publié des
résultats record qui lui ont permis de reprendre le versement d'un dividende
après 5 ans d'interruption.
FFP a pleinement joué son rôle pour favoriser la création en France d'un des
principaux leaders mondiaux de l'aéronautique avec le rapprochement de Zodiac
Aerospace et Safran.
Souhaitant augmenter notre exposition à l'économie américaine, nous avons
poursuivi nos investissements immobiliers et réalisé deux co-investissements
aux Etats-Unis. D'autres sont actuellement en cours d'étude.
Nos participations poursuivent leur croissance. Eren et le groupe Tikehau ont
réalisé des augmentations de capital auxquelles nous avons souscrit pour
accélérer leur développement.
Par ailleurs, après avoir accompagné Sanef, Onet et Ipsos et leurs
actionnaires pendant de nombreuses années, FFP a vendu ces trois
participations pour un total de 316 MEUR, ce qui renforce les moyens de FFP
pour investir et soutenir de nouveaux groupes avec son positionnement
d'investisseur minoritaire de long terme. C'est ainsi que FFP devient un des
principaux actionnaires du groupe SPIE avec une participation de 5,2% du
capital.
A l'issue de ses derniers investissements, FFP conserve une capacité
d'investissement importante qui lui permettra de saisir de nouvelles
opportunités. "
A propos de FFP :
FFP est une société d'investissement cotée sur Euronext, détenue
majoritairement par les Etablissements Peugeot Frères et dirigée par Robert
Peugeot. Le groupe FFP est un des principaux actionnaires de Peugeot SA et
mène une politique d'investissements minoritaires et de long terme. Le groupe
FFP détient des participations dans des sociétés cotées (LISI, Zodiac
Aerospace, SEB, DKSH ou ORPEA), des sociétés non cotées (IHS ou Eren
Renewable Energy) et dans des fonds de capital-investissement.
Contact investisseurs :
Sébastien Coquard :
+33 1 84 13 87 20
sebastien.coquard@groupe-FFP.fr
www.groupe-FFP.fr
Contact presse :
Samuel Rousseau:
+33 1 58 47 89 54
samuel.rousseau@havasww.com
Actif Net Réévalué au 30 juin 2017
En MEUR * % de % Actif Brut
détention Valorisation Réévalué
Peugeot SA (A) 9,3% 1 473 36%
Lisi a) 5,1% 115 3%
CID (Lisi) b) 25,2% 315 8%
SEB S.A. a) 5,0% 397 10%
Zodiac Aerospace a) 5,2% 359 9%
Orpéa a) 6,3% 372 9%
CIEL group a) 7,6% 22 1%
DKSH a) 5,9% 272 7%
Tikehau Capital a) 3,0% 52 1%
Participations
non cotées c) 107 3%
Total
Participations (i) 2 011 49%
Fonds de capital
Investissement d) 365 9%
IDI a) 10,1% 24 1%
Total véhicules de
capital-investissement
(ii) 389 9%
Immobilière Dassault a) 19,7% 58 1%
FFP-Les Grésillons e) 100,0% 18 0%
Autre immobilier c) 47 1%
Total immobilier
(iii) 123 3%
Autres actifs &
passifs financiers a; f) 63 2%
Trésorerie 38 1%
Total autres actifs (iv) 101 2%
Actif Brut Réévalué
Investissements
(i)+(ii)+(iii)+(iv) = (B) 2 624 64%
Actif Brut Réévalué = (A) + (B) 4 097 100%
Endettement (C) 182
Actif Net Réévalué =
(A) + (B) - (C) 3 915
soit par action 156,1 EUR
* Les lettres font référence aux méthodes de valorisation retenues qui sont
précisées sur www.groupe-ffp.fr
www.groupe-ffp.fr