PEUGEOT INVEST (EPA:PEUG) - Résultats du premier semestre 2020 : FFP poursuit son développement malgré la crise du Covid-19
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
14/09/2020 22:27
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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Neuilly-sur-Seine, le 14 septembre 2020
Résultats du premier semestre 2020 : FFP poursuit son développement malgré
la crise du Covid-19
Le Conseil d'administration, réuni le 10 septembre 2020 sous la présidence de
M. Robert Peugeot, a arrêté les comptes du premier semestre 2020.
ANR par action : 142,1 EUR, en baisse de 21 %
Au 30 juin 2020, l'ANR par action s'établit à 142,1 EUR contre 179,5 EUR au
31 décembre 2019, soit une baisse de 21 % sur le semestre, impacté par la
chute des valorisations des sociétés automobiles et aéronautiques. Celles
présentes dans les autres secteurs d'activité ont dans l'ensemble bien
résisté.
en MEUR S1 2020 2019
Actif Brut Réévalué 4 485 5 265
Actif Net Réévalué 3 540 4 472
- Soit ANR par action 142,1 EUR 179,5 EUR
Résultat net consolidé,
part du groupe (32) 103
Une perte de 32 MEUR au premier semestre 2020
Le résultat net consolidé part du groupe du premier semestre 2020 s'élève
à -32 MEUR contre 103 MEUR au 30 juin 2019. L'évolution du résultat
s'explique principalement par la suppression ou la baisse des dividendes
versés par les participations de FFP.
Faits marquants du semestre
L'année 2020 a démarré par une crise sanitaire inédite qui a mis un coup
d'arrêt à la croissance mondiale.
Malgré un deuxième trimestre difficile, les participations de FFP, les fonds
dans lesquels elle est engagée, ses co-investissements et ses investissements
immobiliers ont dans l'ensemble bien résisté dans ce contexte, en s'adaptant
rapidement à la situation et en évitant toute crise de liquidité.
FFP a poursuivi sa démarche de diversification géographique et sectorielle en
effectuant de nouveaux investissements à l'étranger, dans l'immobilier et
dans des secteurs en forte croissance.
Groupe PSA
Dans la continuité du soutien apporté par FFP et son actionnaire majoritaire
Etablissements Peugeot Frères au projet de fusion entre Peugeot S.A. et Fiat
Chrysler Automobiles N.V. annoncé le 18 décembre 2019, FFP a conclu, avec un
prestataire de services d'investissement, un contrat d'equity swap à
échéance le 30 juin 2021, lui permettant d'acquérir 2 % supplémentaires du
capital de Peugeot S.A. pour un montant de 228 MEUR.
Co-investissements
Au premier semestre 2020, FFP a réalisé 80 MEUR de nouveaux
co-investissements qui amplifient l'internationalisation de la société, en
Asie et aux Etats-Unis :
FFP s'est engagée à hauteur de 15 M$ dans LivSpace, plateforme digitale
indienne spécialisée dans l'aménagement d'appartements clé en main. FFP a
participé à une augmentation de capital visant à financer la croissance de
la société. Aujourd'hui l'entreprise est présente dans 9 villes en Inde et
à Singapour, avec un plan d'expansion ambitieux dans le reste de l'Asie.
FFP a participé à une nouvelle augmentation de capital de Lineage pour 25 M$.
Lineage est une société américaine de logistique spécialisée dans la
chaine du froid, leader mondial de son secteur après plusieurs acquisitions en
Europe et en Asie. FFP en est actionnaire depuis 2017.
FFP a également investi 15 M$ dans Jianke, une entreprise chinoise
spécialisée dans la distribution de médicaments en ligne et qui a plus
récemment développé une plateforme de téléconsultation dont le
développement rapide s'est accéléré pendant la crise sanitaire.
L'activité au sein des sociétés contrôlées par JAB Holding a été
dynamique lors du 1er semestre :
- Les premières acquisitions de groupes vétérinaires (NVA et Compassion
First) ont été finalisées débouchant sur un appel de 25 M$ sur les 100 M$
engagés par FFP en 2019 ;
- Après 2 ans de cotation et une progression de près de 25 %, une partie des
titres Keurig Dr Pepper ont été cédés ou distribués à FFP, pour une
valeur totale de 60 M$ ;
- Enfin, en mai 2020, JAB Holding a mené avec succès l'introduction en bourse
de JDE Peet's, un leader mondial du café. Il s'agit de l'opération la plus
importante en Europe depuis 2018.
Fonds de capital-investissement
En ce qui concerne les fonds de capital-investissement, FFP a poursuivi ses
relations avec certains gestionnaires en réinvestissant dans leurs nouveaux
fonds (Summit Partners III, Montefiore V, Insight Partners XI, K V et Impact
Croissance IV). FFP a aussi élargi ses relations d'affaires aux Etats-Unis en
souscrivant au fonds spécialisé dans la santé Consonance II et au fonds
spécialisé dans les services aux entreprises Incline Partners V. Au total,
au premier semestre, FFP s'est engagée pour un total de 87 MEUR en Europe et
aux Etats- Unis.
Immobilier
FFP continue de se développer dans l'immobilier en France et aux Etats-Unis.
En juin 2020, FFP s'est engagée à hauteur de 25 MEUR dans Arboretum, projet
qui consiste à construire un campus bas carbone de 126 000 m² de bureaux . La
structure en bois massif de ce projet au sein du quartier de la Défense
offrira des conditions de travail favorables et pourra accueillir 8 000 à
10 000 personnes.
Au premier semestre, FFP a continué d'investir aux côtés d'ELV Associates
avec l'acquisition de deux nouveaux immeubles à Washington et Boston pour un
total de 5 M$. Quatre cessions ont par ailleurs eu lieu pour un total de 12,3
M$ et un TRI moyen supérieur à 15%.
Endettement financier
Au 30 juin 2020, l'endettement financier de FFP s'élève à 945 MEUR contre
793 MEUR au 31 décembre 2019. Les lignes de crédit non utilisées au 30 juin
2020 totalisent 488 MEUR.
Evénements post clôture
Le 27 juillet 2020, FFP a cédé 500 000 actions SEB, représentant environ 1,0
% du capital de la société, à un prix de 138,5 EUR par action. Au total, le
produit de cession s'élève à 69,3 MEUR, soit une performance de 5x.
Accompagnant le groupe SEB depuis 2004, FFP a réaffirmé son plein soutien au
management du groupe et à sa stratégie de croissance rentable à travers le
monde. FFP demeurera un actionnaire significatif de SEB (4,0 % du capital et
5,2 % des droits de vote) et administrateur de la société.
En juillet, FFP s'est également engagée à hauteur de 25 MEUR aux côtés de
son partenaire Archimed dans Polyplus, leader mondial des réactifs de
transfection, consommables utilisés pour la production de thérapies
cellulaires et géniques, un domaine biotechnologique en très forte
croissance.
PAI Partners a finalisé début septembre la cession de Roompot. FFP avait
investi aux côtés de PAI dans cet opérateur de villages de vacances
néerlandais en 2016. La transaction aboutit à un produit de cession de 30 MEUR,
soit une performance supérieure à 3x.
Le Groupe PSA et Fiat Chrysler Automobiles ont annoncé ce jour un ajustement
des termes de leur projet de fusion, qui permettra de préserver la robustesse
du bilan du nouveau groupe Stellantis dans le contexte de la crise sanitaire
actuelle. Le montant des synergies attendues en année pleine a été revu à
la hausse, renforçant ainsi toute la pertinence de ce rapprochement. FFP et
son actionnaire majoritaire Etablissements Peugeot Frères ont réaffirmé leur
plein soutien au projet de fusion lors du Conseil de surveillance de Peugeot
S.A. tenu ce jour.
Commentant ces résultats, Robert Peugeot, Président de FFP, a déclaré : "
Les résultats de FFP au premier semestre sont à lire à la lumière de la
crise sanitaire inédite qui a brutalement impacté l'économie mondiale. FFP
dispose d'un portefeuille de sociétés de qualité présentes dans des
secteurs très variés et positionnées sur des tendances de croissance.
Nous sommes fiers d'avoir soutenu différentes initiatives de recherche contre
le Covid-19 (fonds Immunov) et de soutien aux populations touchées par les
effets de la crise sanitaire (Restos du Coeur, Oeuvres de Saint- Jean).
Compte tenu des conséquences de la crise sanitaire, les termes du
rapprochement entre PSA et FCA ont été ajustés afin de renforcer la
trésorerie de Stellantis tout en maintenant les grands équilibres initiaux.
Le potentiel de ce nouveau groupe est encore renforcé par la réévaluation
des synergies attendues. Nous sommes confiants et nous réjouissons de la
naissance de Stellantis début 2021. "
Bertrand Finet, Directeur Général de FFP, poursuit : " Notre stratégie
d'investissements diversifiés en termes de secteurs et de géographies a
continué à être mise en oeuvre par nos équipes dans des activités qui sont
épargnées par la crise actuelle comme la santé et le digital. Nous sommes
déterminés à la poursuivre, persuadés qu'elle nous permettra de traverser
cette période le mieux possible.
Les résultats de PSA au premier semestre ont démontré la grande résilience
du groupe dans un environnement très difficile. Safran et LISI quant à elles
ont réagi rapidement pour contenir les effets de la crise et protéger leur
liquidité. Le reste de nos actifs a globalement bien résisté.
La plupart de nos participations ont supprimé ou baissé leur dividende, ce
qui explique la baisse du résultat de FFP en 2020. FFP gère son bilan de
façon prudente et continuera sa politique de gestion raisonnable de son
endettement financier. "
A propos de FFP :
FFP est la société d'investissement cotée sur Euronext détenue
majoritairement par les Etablissements Peugeot Frères. Le groupe FFP est un
des principaux actionnaires de Peugeot SA et mène une politique
d'investissements minoritaires et de long terme. Le groupe FFP détient des
participations dans des sociétés cotées (SEB, Safran, ORPEA, LISI ou SPIE),
des sociétés non cotées (Tikehau Capital Advisors, Acteon ou Total-Eren),
des co-investissements (IHS ou JAB Holding), dans des fonds de
capital-investissement et dans l'immobilier (SIGNA Prime Selection ou
Immobilière Dassault).
Actif Net Réévalué au 30 juin 2020
En MEUR % de détention Valorisation % Actif
Brut Réévalué
PSA - actions 9,3% 1 221 27,2%
PSA - Equity Swap Mars
2020 34 0,8%
Peugeot SA (A) 9,3% 1 255 28%
Lisi 5,1% 51 1%
CID (Lisi) 25,4% 141 3%
SEB S.A. 5,0% 371 8%
Safran 0,8% 286 6%
Orpéa 5,0% 336 7%
CIEL group 6,9% 9 0%
Tikehau Capital 2,3% 75 2%
SPIE 5,4% 113 3%
Participations non cotées 148 3%
Participations (i) 1 529 34%
Fonds de capital
Investissement 353 8%
IDI 10,1% 30 1%
Véhicules de capital-
investissement (ii) 383 9%
Co-investissements (iii) 787 18%
Immobilière Dassault 19,8% 87 2%
Actifs immobiliers non
cotés 380 8%
Immobilier (iv) 467 10%
Autres actifs & passifs
financiers 34 1%
Trésorerie301%Autres
actifs (v) 64 1%
Actif Brut Réévalué
Investissements
(i)+(ii)+(iii)+(iv)+(v) 3 230 72%
Actif Brut Réévalué =
(A) + (B) 4 485 100%
Endettement (C) 945
Actif Net Réévalué =
(A) + (B) - (C) 3 540
soit par action 142,1EUR
Les méthodes de valorisation retenues sont détaillées sur www.groupe-ffp.fr
et dans le Document d'enregistrement universel.
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sebastien.coquard@groupe-FFP.fr
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