PLASTIC OMNIUM (EPA:POM) - 1er semestre 2019 : Croissance de 21% du chiffre d’affaires, Surperformance de 7,1 points de la production automobile, Bonne résistance des résultats
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
19/07/2019 06:30
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Levallois, 19 juillet 2019,
1er semestre 2019 : Croissance de 21% du chiffre d'affaires
Surperformance de 7,1 points de la production automobile
Bonne résistance des résultats
La production automobile mondiale a connu au 2ème semestre 2018 sa première
baisse depuis 10 ans (- 4,4 %), qui s'est accentuée au 1er semestre 2019 (-
6,9 %). Dans ce contexte, la Compagnie Plastic Omnium a vu, au 1er semestre
2019, son chiffre d'affaires(1) croître de 20,7 % et ses résultats afficher
une bonne résistance grâce aux plans d'économies menés dès le 4ème trimestre
2018.
* Le chiffre d'affaires(1) du groupe s'élève à 4 611 millions d'euros, en
progression de 20,7 % dans son nouveau périmètre. A périmètreet change
constants, il est stable (+ 0,2 %) et surperforme de 7,1 points la production
automobile mondiale, notamment en Chine et en Amérique du Nord.
* La marge opérationnelle atteint 281 millions d'euros (6,6 % du chiffre
d'affaires), contre 324 millions d'euros au 1er semestre 2018 et 286 millions
d'euros au 2ème semestre 2018. Elle résiste à la forte baisse et à la
volatilité du marché en Chine, en Allemagne et en Angleterre.
* Après 64 millions d'euros d'amortissements supplémentaires (hors(8) IFRS
16), porteurs de croissance future, l'EBITDA progresse de 54 millions d'euros
pour atteindre 511 millions.
* Le résultat net part du groupe ressort à 155 millions d'euros et tient
compte de 25 millions de coûts de restructuration.
* Après 308 millions d'euros d'investissements (7,2 % du chiffre d'affaires),
le cash-flow libre s'élève à 30 millions d'euros. Le 2ème semestre 2019
verra une réduction des investissements qui représenteront, comme annoncé,
environ 6 % du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2019.
* La structure financière est saine, avec une dette nette de 1 021 millions
d'euros représentant 46 % des capitaux propres et 1,1 fois l'EBITDA, tenant
compte de l'application de la norme IFRS 16 (+ 234 millions d'euros)(8).
En anticipation d'une production automobile mondiale estimée en baisse de 4,5
% sur l'ensemble de l'année 2019 (soit environ 87 millions de véhicules
produits en 2019 contre 91,3 millions en 2018), Plastic Omnium a renforcé son
plan de réduction de coûts.
Dans ces conditions de marché, le groupe confirme pour 2019 la surperformance
de ses activités d'au moins 5 points ainsi que la génération d'un cash-flow
libre d'environ 200 millions d'euros et prévoit désormais un résultat
opérationnel en légère baisse en comparaison des 610 millions d'euros
réalisés en 2018. L'EBITDA 2019 sera supérieur à l'EBITDA 2018.
Par ailleurs, sur la base d'une expertise indépendante, Plastic Omnium
projette de céder ses actifs immobiliers tertiaires à la foncière Sofiparc,
détenue à 100 % par Burelle SA qui est aussi le holding de contrôle de
Plastic Omnium. Cette transaction permettrait de rationaliser le parc
immobilier non industriel et de renforcer la structure financière de Plastic
Omnium.
" Fort d'un carnet de commandes solide, Plastic Omnium confirme son objectif de
renforcer sa structure financière par un strict contrôle des investissements
et des coûts, pour consolider son leadership d'équipementier automobile
innovant.
La récente augmentation du contrôle familial, direct et indirect, sur la
Compagnie Plastic Omnium, démontre la confiance de l'actionnaire majoritaire
dans les fondamentaux du groupe et dans sa stratégie de développement à long
terme, en fonction des évolutions technologiques et des opportunités de
marché. " Laurent Burelle, Président-Directeur Général
Informations financières Tél. : +33 (0)1 40 87 64 49
Fax : +33 (0)1 40 87 96 62 investor.relations@plasticomnium.com
Plastic Omnium est le leader mondial des systèmes de carrosserie intelligents,
des systèmes d'énergie propre et des modules pour l'automobile.
Le Groupe et ses coentreprises emploient 32 000 personnes dans 128 usines, 24
centres de R&D et 26 pays dans le monde, pour servir 92 marques automobiles.
Plastic Omnium est cotée à l'Euronext Paris, compartiment A, fait partie du
SRD et des indices SBF 120 et CAC Mid 60 (code ISIN : FR0000124570).
Résultats consolidés du 1er semestre 2019
Le Conseil d'Administration de la Compagnie Plastic Omnium s'est réuni le 18
juillet 2019 sous la Présidence de M. Laurent Burelle et a arrêté les
comptes consolidés au 30 juin 2019.
En MEUR Groupe 1er semestre 1er semestre
2018 2019 Variation
Chiffre d'affaires économique(1) 3 821 4 611 +21%
Chiffre d'affaires consolidé(2) 3 190 4 268 +34%
Marge opérationnelle(3) 324 281 -13%
en % du CA consolidé 10,2% 6,6% -3,6pt
Résultat net, part du groupe 230 155 -33%
EBITDA(4),(8) 457 511 +12%
en % du CA consolidé 14,3% 12,0% -2,3pt
Investissements 271 308 +14%
Cash-flow libre(5) 109 30
Endettement net(6) au 30 juin(8) 992 1 021 +29MEUR
Endettement net/capitaux propres 54% 46%
Endettement net/EBITDA 1,1 1,1
Chiffre d'affaires1 en croissance de 20,7 %
En MEUR
par métier 1er semestre 1er semestre Variation Variation à
2018 2019 périmètre
et change
constants(7)
Plastic Omnium Industries 3 446 3 458 +0,4% -1,2%
Plastic Omnium Modules 375 1 153 +207% +4,7%
Chiffre d'affaires
économique(1) 3 821 4 611 +20,7% +0,2%
Co-entreprises 631 343 -45,7% +4,5%
Chiffre d'affaires consolidé(2) 3 190 4 268 +33,8% -0,1%
Au 1er semestre 2019, le chiffre d'affaires économique1 de la Compagnie
Plastic Omnium s'établit à 4 611 millions d'euros, en progression de + 20,7 %
par rapport au 1er semestre 2018.
La croissance est de + 0,2 % à périmètre et change constants. Le chiffre
d'affaires économique du Groupe intègre 70 millions d'euros d'effets positifs
de change et 700 millions d'euros d'effets nets positifs de périmètre,
principalement en raison de la consolidation par intégration globale de HBPO
à compter du 1er juillet 2018 pour Plastic Omnium Modules.
Le chiffre d'affaires consolidé2 de la Compagnie Plastic Omnium s'établit à
4 268 millions d'euros au 30 juin 2019, en progression de + 33,8 % et stable à
périmètre et change constants.
Surperformance de 7,1 points de la production automobile
Au 1er semestre 2019, la production automobile mondiale est en baisse de - 6,9
% (source : IHS juillet 2019) à comparer avec un chiffre d'affaires
économique en croissance de + 0,2 % à périmètre et change constants, soit
une surperformance de 7,1 points, dont 5,7 points pour Plastic Omnium
Industries et 11,6 points pour Plastic Omnium Modules.
Toutes les zones géographiques surperforment la production automobile, avec
une forte surperformance, comme prévu, en Chine (+ 13,5 points) et en
Amérique du Nord (+ 10,2 points).
En MEUR et en % du CA
Par zone géographique 1er semestre 1er semestre Variation à Surperformance/
2018 2019 périmètre production
et change automobile
constants(7)
Europe / Afrique 2 120 2 490 -3,1% +4,9 pts
55% 54%
Amérique du Nord 944 1 311 +7,3% +10,2 pts
25% 28%
Asie, hors Chine 293 343 +3,4% +3,8 pts
8% 8%
Chine 363 385 -0,9% +13,5 pts
9% 8%
Amérique du Sud 101 82 -0,2% +2,7 pts
3% 2%
Chiffre d'affaires
économique(1) 3 821 4 611 +0,2% +7,1 pts
L'activité en Europe, en baisse de - 3,1 % au 1er semestre 2019, a été
affectée par le net recul de la production automobile en Allemagne (- 11,4 %)
et en Angleterre (- 19,8 %), qui représentent respectivement 16 % et 5 % du
chiffre d'affaires du groupe. Cette baisse est partiellement compensée par la
progression du chiffre d'affaires SCR (dépollution des véhicules diesel, + 31
%) et par une forte activité en France (+ 13 %) et en Europe de l'Est (+ 15%),
notamment en Slovaquie (+ 22 %).
Le chiffre d'affaires en Amérique du Nord est en forte croissance (+ 7,3 % à
change et périmètre constants) et bénéficie de la montée en cadence des
nouvelles usines américaines et mexicaines récemment mises en service ainsi
que de sa forte exposition sur les modèles SUV/Light Trucks qui représentent
80 % de son activité.
En Chine, l'activité est quasiment stable (- 0,9 % à change et périmètre
constants) alors que la production automobile a chuté de - 14,4 %. Les forts
gains de part de marché du groupe dans le premier marché automobile mondial
se concrétisent par de nombreux lancements de nouveaux modèles : la Chine
représente aujourd'hui près de la moitié des lancements du groupe.
En Asie hors Chine, Plastic Omnium réalise une belle progression en Corée du
Sud et en Turquie.
Recul de la marge opérationnelle, progression de l'EBITDA
Pour faire face à la détérioration de la production automobile mondiale,
Plastic Omnium a lancé un plan de réduction de ses coûts dès le 4ème
trimestre 2018, qui a été renforcé au 1er trimestre 2019, d'un montant total
en année pleine de 100 millions d'euros, dont 50 millions d'économies sur les
frais indirects de production et les frais de structure.
Ces plans d'économies ont permis à la marge opérationnelle du groupe de bien
résister à la baisse de la production automobile mondiale et de compenser le
surcroit d'amortissement lié aux lancements de nouvelles usines et aux
démarrages de nombreux programmes pour soutenir la croissance du groupe.
Ainsi, les amortissements (hors8 IFRS 16) augmentent de 64 millions d'euros
entre le 1er semestre 2018 et le 1er semestre 2019.
La marge opérationnelle ressort ainsi à 281 millions d'euros, soit 6,6 % du
chiffre d'affaires consolidé, au 1er semestre 2019. Elle est en retrait de 13
% par rapport aux 324 millions d'euros du 1er semestre 2018 (10,2 % du chiffre
d'affaires consolidé) et est comparable aux 286 millions d'euros réalisés au
2ème semestre 2018 (7,1 % du chiffre d'affaires consolidé), dans des
conditions de marché plus difficiles. L'EBITDA progresse de 457 millions
d'euros à 511 millions d'euros entre le 1er semestre 2018 et le 1er semestre
2019.
La consolidation en intégration globale, à compter du 1er juillet 2018, de
HBPO dans PO Modules, activité d'assemblage peu capitalistique, a, comme
anticipé, un impact dilutif sur le pourcentage de marge opérationnelle et
d'EBITDA.
Par activité, l'évolution de la Marge Opérationnelle et de l'EBITDA est la
suivante :
en MEUR 1er semestre 2ème semestre 1er semestre
2018 2018 2019
Chiffre d'affaires consolidé 3 190 4 055 4 268
PO Industries 3 190 3 098 3 207
PO Modules 0 957 1 062
Marge Opérationnelle 324 286 281
en % du CA 10,2% 7,1% 6,6%
PO Industries 315 263 254
en % du CA 9,9% 8,5% 7,9%
PO Modules 9 24 27
en % du CA n/a 2,5% 2,5%
EBITDA 457 461 511
en % du CA 14,3% 11,4% 12,0%
PO Industries 448 417 457
en % du CA 14,1% 13,4% 14,2%
PO Modules 9 44 54
en % du CA n/a 4,7% 5,1%
Résultat net part du groupe : 155 millions d'euros
Au 1er semestre 2019, Plastic Omnium a enregistré pour 25 millions d'euros de
charges non courantes nettes (9,9 millions d'euros de charges nettes au 1er
semestre 2018), comprenant essentiellement des charges de restructuration pour
faire face à la baisse de la production automobile mondiale.
Le résultat financier est stable à - 36,9 millions d'euros.
Le montant d'impôts sur le résultat s'élève à - 55,6 millions d'euros,
soit un taux effectif de 28 %, contre - 50,9 millions d'euros au 30 juin 2018
(taux effectif de 21 %).
Le résultat net s'établit à 163,5 millions d'euros (soit 3,8 % du chiffre
d'affaires consolidé), contre 232,7 millions d'euros au 1er semestre 2018.
Le résultat net part du Groupe s'établit à 155 millions d'euros (soit 3,6 %
du chiffre d'affaires consolidé), en retrait de 33 % par rapport au niveau
record du 1er semestre 2018 (230 millions d'euros).
30 millions de cash-flow libre après un dernier semestre de forts
investissements
Au 1er semestre 2019, le Groupe a investi un niveau élevé de 308 millions
d'euros, soit 7,2 % du chiffre d'affaires consolidé. Ces investissements
comprennent notamment :
- 4 usines pour l'activité Intelligent Exterior Systems aux Etats-Unis, en
Slovaquie, en Inde et au Maroc,
- 3 centres de R&D, dont deux pour l'activité Clean Energy Systems (Belgique
et Chine) et l'extension et la digitalisation de ∑-Sigmatech pour
Intelligent Exterior Systems, ouverts en juin 2019.
Du fait de ces investissements élevés, le groupe dégage au 30 juin 2019 un
cash-flow libre de 30 millions d'euros.
Au 2ème semestre 2019, le groupe n'a ni usine significative à mettre en
service ni centre de R&D supplémentaire à financer ; les investissements
seront ainsi fortement réduits. Ils représenteront pour l'ensemble de
l'année 2019 environ 6 % du chiffre d'affaires consolidé.
Une structure financière saine
L'endettement net du 30 juin 2019 s'élève à 1 021 millions d'euros, soit
quasiment le même niveau qu'au 30 juin 2018 (992 millions d'euros), après un
impact de +234 millions d'euros de passage à IFRS 168 en 2019. Dans
l'intervalle, Plastic Omnium a notamment versé 123 millions d'euros de
dividendes, acheté 50 millions d'euros d'actions en auto-contrôle et cédé
son activité Environnement pour 220 millions d'euros (décembre 2018).
L'endettement net du Groupe représente 46 % des capitaux propres et 1,1 fois
l'EBITDA.
Perspectives
En anticipation d'une production automobile mondiale estimée en baisse de 4,5
% sur l'ensemble de l'année 2019 (soit environ 87 millions de véhicules
produits en 2019 contre 91,3 millions en 2018), Plastic Omnium a renforcé son
plan de réduction de coûts.
Dans ces conditions de marché, le groupe confirme, pour l'ensemble de l'année
2019, la surperformance de ses activités d'au moins 5 points par rapport à la
production automobile mondiale ainsi que la génération d'un cash-flow libre
d'environ 200 millions d'euros et prévoit désormais un résultat
opérationnel en légère baisse en comparaison des 610 millions d'euros
réalisés en 2018. L'EBITDA 2019 sera supérieur à l'EBITDA 2018.
Le Groupe ne prévoit pas de rebond de la production automobile mondiale en
2020 et 2021. Sur cette base et sur cette période, il confirme la
surperformance de ses activités de l'ordre de 5 points et la génération d'un
cash-flow libre annuel supérieur à 200 millions d'euros.
Avec une structure financière et des fondamentaux renforcés, Plastic Omnium
consolidera son leadership d'équipementier innovant pour une voiture propre et
connectée.
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Des informations financières plus détaillées sont disponibles sur le site
www.plasticomnium.com.
A la date de ce communiqué, les comptes ont fait l'objet d'un examen limité
et les commissaires aux comptes ont émis leur rapport d'examen limité.
Webcast de la présentation des résultats annuels
La présentation des résultats semestriels, avec une traduction simultanée,
aura lieu le vendredi 19 juillet 2019 à 8h30, heure de Paris.
Elle sera également accessible par webcast sur le site Internet du Groupe
Plastic Omnium et par téléphone au :
Langue principale - Français :
- France Tél : +33170710159 PIN: 45080523#
Langue secondaire - Anglais :
- France Tél : +33 172727403 PIN: 23337858#
- Allemagne Tél : +49 69222225429 PIN: 23337858#
- Espagne Tél : +34 911140101 PIN: 23337858#
- Grande-Bretagne Tél : +44 2071943759 PIN: 23337858#
- Etats-Unis Tél : +1 6467224916 PIN: 23337858#
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Lexique
(1) Le chiffre d'affaires économique reflète la réalité opérationnelle et
managériale du Groupe. Il correspond au chiffre d'affaires consolidé plus
le chiffre d'affaires des co-entreprises du Groupe à hauteur de leur
pourcentage de détention : BPO (50 %) et YFPO (50 %) et HBPO pour 33,33 %
jusqu'à son intégration globale au 1er juillet 2018.
(2) Le chiffre d'affaires consolidé ne comprend pas la quote-part des
co-entreprises, consolidées par mise en équivalence, en application des
normes IFRS 10-11-12 ;
(3) La marge opérationnelle comprend la quote-part du résultat des sociétés
mises en équivalence et l'amortissement des actifs incorporels acquis,
avant autres produits et charges opérationnels.
(4) L'EBITDA correspond à la marge opérationnelle, qui inclut la quote-part
de résultat des entreprises associées et coentreprises avant dotations aux
amortissements et provisions d'exploitation.
(5) Le cash-flow libre correspond à la capacité d'autofinancement diminuée
des investissements corporels et incorporels nets des cessions, des impôts
et intérêts financiers nets décaissés +/-variation du besoin en fonds de
roulement (excédent de trésorerie lié aux opérations).
(6) L'endettement financier net comprend l'ensemble des dettes financières à
long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des
prêts, des titres de créances négociables et autres actifs financiers à
long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
(7) A périmètre et change constants :
a. L'effet de change se calcule en appliquant au chiffre d'affaires de la
période en cours le taux de change de la période précédente. Au 1er
semestre 2019, il est positif de 69,5 millions d'euros sur le chiffre
d'affaires économique et de 72,7 millions d'euros sur le chiffre d'affaires
consolidé.
b. L'effet périmètre se calcule en appliquant à la période précédente la
méthode de consolidation de la période en cours. L'intégration globale de
HBPO pour Plastic Omnium Modules a ainsi un impact, au 1er semestre 2018,
de + 704,8 MEUR sur le chiffre d'affaires économique et de + 1 010 MEUR sur
le chiffre d'affaires consolidé.
(8) Le Groupe applique, depuis le 1er janvier 2019, la norme IFRS 16 " Contrats
de location ". Son impact au 30 juin 2019 est de + 234 millions d'euros
sur les immobilisations corporelles et les dettes financières et de
+ 26 millions d'euros sur les amortissements et l'EBITDA.